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這波牛市結束方式將與07年大不同 5000點之上小散們靠什麽賺錢

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4631814.html

這波牛市結束方式將與07年大不同 5000點之上小散們靠什麽賺錢

一財網 一財網綜合 2015-06-13 20:39:00

銀河證券首席策略師孫建波認為,牛市下半場的最顯著特征是,“二八分化”取代股票普漲,那些質地優良、價值尚未被完全發掘的股票成為市場的主角,拉動指數上漲。

銀河證券:這波牛市結束方式將與07年大不同

銀河證券首席策略師孫建波認為,當前股市,與1929年和2007年的股市截然不同。工業企業不斷上行,大眾創新萬眾創業熱情高漲,科技進步此起彼伏,國企改革、簡政放權釋放活力,有足夠的基礎來支撐目前的市場。牛市下半場的最顯著特征是,“二八分化”取代股票普漲,那些質地優良、價值尚未被完全發掘的股票成為市場的主角,拉動指數上漲。

牛市後半場怎麽看?

孫建波:牛市已到後半段,風險收益越來越不對稱。在這樣一個全民加杠桿炒股的局面下,頂部雖不能準確預測,但歷史經驗表明當前估值水平已經處於高位水平。牛市的後半段,因下跌時抄底力量的存在,導致高位震蕩的結束,右側也至少有三個月的減倉期。

從時間來看,牛市的演繹仍在繼續;從主題和板塊來看,新的機會仍然層出不窮。下半場的最顯著特征是,“二八分化”取代股票普漲,那些質地優良、價值尚未被完全發掘的股票成為市場的主角,拉動指數上漲。

股民做好參與下半場的準備了嗎?

孫建波:下半場的操作中,對於普通投資者,建議采取謹慎策略,操作心理、交易心態非常重要。當大多數人不能控制自己交易心態時,就更要正確評估下半場的牛市特征,總結操作經驗,不能過於輕率。

另外一個角度,投資價值的判斷也是關鍵。從總市值來看,當某些股票需要數年增長才能與當前市值匹配時,高估值需要等待業績的跟上。這個等待過程中,有調整也是難免的。如果投資者能夠做到以下兩點,一是要有好的交易心理,面對突發波動能有鐵的交易紀律;二是要對上市公司趨勢進行判斷,有能力甄別那些趨勢正確的、總市值還有上漲空間的股票。再做到以上兩點,就做好了繼續參與牛市後半場的準備。

神創板究竟後續咋整啊?

孫建波:創業板超過3500點就是斷了線的風箏,現在的創業板已經脫離了估值的約束,上行空間脫離了正常的基本面判斷。

創業板的上漲有其獨特的理由,互聯網+、萬眾創業賦予了創業板更多的想象空間,得到了較高的估值;其次,這些被寄予厚望的創業板公司最終會被時間驗證真偽。互聯網+的企業特別多,只會講故事而無業績支撐的股票會跌的很慘,而那些抓住了發展趨勢並有業績貢獻的上市公司將成長為新的藍籌。

這波牛市結束時會不會套很多人?

孫建波:在資本市場的歷史上,像2007年那樣暴跌的事件只有一次,即1929年美國股災。2007年,A股從6124點跌到1664點,用了一年時間跌掉70%,中間幾乎沒有喘息; 1929年美國股災中,指數跌掉75%。

這兩次股災的一個相同之處在於,二者都處於幾個周期疊加的下行階段。1929年和2007年都是技術周期和產能周期的最高點,比如1929年美國的小汽車生產過剩、房地產過剩,2007年中國世界工廠地位的告終、電腦產能過剩、科技創新青黃不接,最終形成金融危機,導致股災出現。

反觀中國當前股市,與1929年和2007年的股市截然不同。工業企業不斷上行,大眾創新萬眾創業熱情高漲,科技進步此起彼伏,國企改革、簡政放權釋放活力,有足夠的基礎來支撐目前的市場。

當然,市場不可能永遠上漲,市場震蕩在所難免,調整也是必然。但正如我們前面所講,只要交易心理穩健,能夠找出市值增長仍存空間的股票,投資者並不需要太過擔心。

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