ZKIZ Archives


黃國英投資講座輯錄:CANSLIM的港股應用(四) 黃國英 (Alex Wong)


http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=12976


 

黃國英投資講座輯錄:CANSLIM的港股應用()

股皇的迷思

匯豐不是「股皇」,宏利不是「股皇」,建行(939)、工行(1398)就順理成章成了下兩隻「股皇」?迷惘之間,其實可以用上面的方法去思考下 一隻「股皇」。看看宏利的十年圖,現在$150,正正就是04 年時的位置。一度勁過,現在又打回原形。其實沒甚麼股皇不股皇,好公司壞公司,最近看了一本好書,書中講到有個學生問 愛因斯坦,為甚麼考試題目和往年一模一樣?愛因斯坦答:「是的,可答案已完全不同了。」

下面會用玖龍紙業(2689)為例。一年前講玖紙,我會叫你快點沽、跳車逃生;現在講玖紙,會叫你快點擁抱它,「勁嘢!」等等。這個世界是多變的, 而不是大家心中的十年如一日buy & hold。運氣好,選到增長股仍可;就算選增長型股票也可能碰上宏利這種例子。不 精於選股者,不如買指數基金。19902009年,恒生指數約升了十多倍,當時入股場的人,到現在身家有沒有升了十多 倍?我想是絕無僅有。這也是一個嚴重的問題,想向難度挑戰,應該有一個系統化的方法、起手式去學習。巴菲特那些是很高深的心法,他捕捉時機的技巧你是不會 懂的,他告訴你不要捕捉時機是騙人的。他說衍生工具是萬惡之源,可他也買賣啊!其實是很難學的,所以要用些簡單易明的方法。這與奧尼爾的背景有點關係,他 也是個傳媒人,像我也一樣,我也涉足傳媒,如果我只是基金經理的話,當然是「啋你都儍」,沒有辦法啦!

可以見到中移動過了高增長期之後,其實也是個嚴重的問 題。回想一下,CAN SLIM不只告訴你買甚麼,告訴你拋掉甚麼也很重要。加入逆向思考,其實是一樣的。 過了高增長期就得扔掉。中移動現在只是隻收息股,沒啥用。現在仍有很多人還在痴纏中移動,在這數年間還是有很多人痴纏匯豐、宏利,就是因為沒有一個系統化 的角度去看,究竟甚麼應該買,甚麼不應該。CAN SLIM是可以逆向地思考,「功到意自明」,明白它不只告訴你買甚麼,還告訴你甚 麼不應該。如果你蠢的話,順向思考已救你一命;聰明一點的話更是變化多端的。看當期的增長動力,以不是看以前有多好。以前多好都沒用,要看現在有多好才 行。

Buy & hold的另一個問題,是選中了對的股票,但市場不好,也會倒地不起。我們見過這種 例子,buy & hold的天堂是持續向上升的時候,現在我們也是buy & hold,約有九成錢於股票淨長倉(net long),今天對沖了一點,也 許現在是八成多吧,八成多淨長倉,坐着升上去當然高興,又不用出出入入;順帶一提,現在的市況不用太緊張,波動很少,不要動輒就說是「暴跌五百點」,請問 五百點算得上甚麼呢?Buy & hold的地獄大家去年都經歷過了,如果大家讀我的<<贏盡牛熊>>,我們是在反彈上20,000點那時全面出清持貨,因為當時公佈了刺激方案(stimulus package),「雞咁腳」 有得沽就沽,19,800左右全賣了。

為甚麼世界上那麼多人販賣交易系統、技術分析系統?道理 很簡單,就像一匹馬,連續跑了五次都贏,成了馬王,能賣到兩千萬美元。可原來這五次都是跑爛地,作為「爛地馬」有形勢相助才贏。最近見了些中大的學生才好 笑,他們就在研究上模型,我問他們技術分析首重甚麼?他們不明白。我解釋甚麼模型也好,竅門是先要考慮的是現時是升市?跌市?橫行市?有趨勢還是無趨勢? 只顧做模型,不斷發出買賣訊號,在橫行市會輸到嘔。

 

(待續)
國英 投資 講座 輯錄 CANSLIM 港股 應用 Alex Wong
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=14857

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019