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能源互聯網,還得看新奧能源(2688.HK)

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2579

本帖最後由 鹿愚 於 2015-5-18 14:02 編輯

能源互聯網,還得看新奧能源(2688.HK)
作者:三亞愚夫

筆者是鐵桿格隆粉絲,很為他“從今天起,面朝大海,做多港A股”的氣魄所動。今天再和大家分享一點心得,介紹的“她”非小家碧玉,而是大家閨秀。但“她”也非生在豪門,有默默無聞艱苦創業的早年。所以就像範冰冰坦言我就是豪門一樣,她今天就是豪門,特別是當你明白她獨一無二的優勢和不可估量的潛力時。

最近能源互聯網變得熱了起來,筆者也看好。像IT互聯網一樣,入口很重要,是命脈。能源互聯網的入口在哪里?流行看法好像是電網入口。筆者認為,最大最現實的入口將是燃氣入戶口,也就是現在由LDC(城市燃氣分銷公司)把握的城市燃氣管網。目前國內的城市燃氣管網大都是具有壟斷性質的所謂特許經營權,大城市只有一家或倆家,都是國企壟斷,中小城市有兩家的,都有長期特許權。這里面,民企只有幾個,但最有活力和效率的應該就是她 - 總部位於廊坊的當年的新奧燃氣 – 如今改名叫新奧能源(2688.hk)了。


1)能源的沈重
能源的話題是個世紀話題,全球話題。對中國來說,現在最大的挑戰是提高能源效率,清潔能源結構。所謂清潔能源結構,就是在存量上使煤炭的燃燒變得清潔起來,還有就是在增量上增加清潔能源,天然氣,太陽能,風能,生物質能,當然水電核電從這個角度也勉強可稱清潔能源。

提高能效途徑就多了。建築節能,工業生產節能都是,這些都是傳統的消費端的節能,毫無疑問要多做。這幾年還出現了由於技術的發展而從供給端提高能效的手段,就是分布式冷熱電三聯供(DECHP - Decentralized Cooling, Heating and Power)。它主要優點是滿足用戶的多種能源需求- 供電,供熱,供冷。

說能源沈重,因為大家都知道,煤炭石油是一次能源的主力,可是看看我們的天空。資產重,回報保守。

但她也性感,是因為她孕育了最新潮的技術並渴望最創新的制度。

2)分布式能源三聯供
分布式冷熱電三聯供(DECHP - Decentralized Cooling, Heating and Power) 是從供給端提高能源效率的最佳途徑。在中國東部發達省份,能源消費的負荷都很高,但是大多數地方都有天然氣的供應。這就使得小型燃氣發電將作為主供能源的三聯供有了用武之地。在西部太陽能風能充沛但需求負荷較低的地方,以太陽能或者風能為主供能源可以形成微網,解決小城市小縣城的能源供給。東部能效提高,就會相對降低在西部富能少需之地先建大型火電,然後千里迢迢送到東部之需(不過在中國當下,這還是少不了的)。特別是,東部也有能源,尤其是LNG的進口都在東部。筆者一直認為,在東部但凡有天然氣到達的地方,只要是負荷中心,都應該采用分布式能源供給,這是對目前已有設施(電廠,電網,燃氣管道等等)的最大利用。最佳能效和清潔不光體現在新增能源供給的高效和清潔上,也體現在對已有設施和供給能力的最大利用上。

以天然氣為主供能源的三聯供將解決主要問題 – 供電,供冷供熱(家用燃氣空調,或者小區燃氣鍋爐等),順便解決熱水將是舉手之勞。特別是當目前的智能電網技術日趨成熟,微網的運行更加安全,靈活和高效,算是給分布式能源三聯供的大規模推廣提供了技術保障。

3)城市燃氣公司的新角色和新空間
這樣看,就會明白城市燃氣公司(LDC – Local Distribution Company) 的地位。城市燃氣公司擁有在一個城市給千家萬戶供給天然氣的設施,包括管線,燃氣儲庫還有入戶口的計量裝置。管線不用說了,大家都明白。儲庫最大的好處其實就是調峰填谷的功能。計量裝置是最容易利用互聯網技術的,也毋庸多言。城市燃氣公司對這些運營和功能應該駕輕就熟,至少不難掌握吧。所以城市燃氣公司做三聯供的主體是最好的技術和商業安排。

大家會問,如此好的事,怎麽一直沒有發展起來啊?

天然氣有了,小型燃氣發電也很成熟,但是電網公司在地方的壟斷性經營仍然是最大的障礙。這個不是任何個人和公司的事,是體制長期積累的問題。城市天然氣分銷公司是不被容許經營電力供應的,各幹各的。
難道沒有辦法嗎?電力改革從2002 年開始,但只做到了廠網分家。電網這塊,全國只有兩家- 國家電網和南方電網。所以電網屬於超級壟斷,但是隨著電改的深入,電網如此縱橫阡陌的壟斷顯得既不合時宜又沒有必要。實際上,國家電網只要把控好全國電網的主架構,超高壓網絡就足夠,區域供電網特別是城市供電網完全可以也應該徹底放開,這是大勢所趨。
電改能深入嗎?我看很有希望。習大大2014年6月13日首次論述能源問題,標題叫做“積極推動我國能源生產和消費革命”。講話中提到,“加強能源輸配網絡和儲備設施建設”,“積極推進能源體制改革,抓緊制定電力體制改革和石油天然氣體制改革總體方案”;“務實推進一帶一路能源合作”。(見“習近平談治國理政”,第130頁,外交出版社)。
筆者多次認真學習了大大的講話並和多位業內領導專家討論,當時就覺得打破區域和地方供電網的壟斷應該是革命的首要任務之一。如果這個革命開始(看看中石化出售加油站的步驟,你就不要對這個開放那麽保守),電網壟斷打破了,機會立刻就到。這時,誰能最先把握機會,誰又有這個運營能力?

LDC即城市燃氣公司是最容易上手的。他們就等這天了。

如前所述,大部分LDC 仍然是國有企業。所以這項改革本身,並不牽扯太多國有資產流失的問題,其實並沒有太大的政治風險。

4)民營企業LDC的機會
當然我們不要忘記三中全會關於混合所有制改革的政策。所以這里大家一定要看到重大的多重機會- 區域和城市供電網放開,大型技術管理領先的民企快速跨行業,掌握氣源,掌握互聯網技術的上述企業成為能源體制革命的最大受益者。

事實上,十八屆三中全會明確要求“制定非公有制企業進入特許經營領域具體辦法”。近日,據國家發改委秘書長和新聞發言人李樸民,國家發改委正在會同有關部門起草“基礎設施和公用事業特許經營法”。同時,考慮到當前促進民間投資,穩定經濟增長需求,按照急用先行原則,發改委會同五部委已經聯合起草了“基礎設施和公用事業特許經營管理辦法”,已經過第89次國務院常務會議通過,將自2015年6月1日起施行。春風拂面之後,盛夏的果實要到了。

5)能源互聯網將有新遊戲規則
所謂能源互聯網,在我看來,燃氣管網是關鍵和基礎,誰有這個誰有了最大的資本。道理很簡單。燃氣,熱水,供冷,供熱,當然還有供電 – 這是我們的能源需求。這里面熱水供冷供熱都可以以燃氣為基礎輕松實現,如果電力改革實現大的突破,三聯供將是平常事兒,利用傳感裝置在入戶口把開關,計量裝置,安全裝置與互聯網接上,那麽能源互聯網的框架就算成了。

所以說,能源互聯網的入口當然就是城市燃氣公司的入戶口了。

我看到好些說電力公司是能源互聯網入口的的人,他們是習慣被壟斷了。於是他們想到這個問題時就只好想到儲能電池了,因為能源消費的峰谷是客觀存在,而且是能源需求側管理的重點和難點,但必須管理。那麽大家想想,到底是讓城市燃氣公司管理自己的氣庫簡單呢,還是讓電力公司管理這個還不知道什麽是大型成熟技術的儲能電池組好呢?答案一目了然,當然是前者。我認為,體制的放開和跨行業的融合,再加上技術的進步,將使需求側的能源管理變得比以前更好操作。而且,順便告訴大家,所有一次能源,由原始狀態到直接使用,中間環節越少,總能效就可能越高。任何能源的轉化都是一個耗能過程,儲能當然不會例外。所以,燃氣公司將是互聯網入口的最佳選擇。

當然,有了上面這些,並不是說能源互聯網就萬事大吉了,非也!這里面的技術特別是針對能源的技術還是蠻多的,物聯網,大數據,雲計算等等都少不了。像甲骨文公司前高管Tim Naylor剛剛加盟的遠景能源就是一個優秀的能源互聯網技術公司 - 請註意,它並不是互聯網能源公司。更不是說已有的電力供應就都不要了,全靠三聯供了。這有個過程,但不會太慢。
我希望已經把問題講清楚了。我原來一直認為,能源領域的投資都比較沈重,難以有暴發性增長,現在我的看法有了變化,因為互聯網技術和體制革命將為我們解決這個令人窒息的問題提供解決之道。這個口子一開,將是對已有市場和產業的重新整合的良機,將給技術管理資源齊備的企業帶來前所未有的機會,她們會變得十分的性感。

6)新奧真是這個角兒嗎?
答案是。當然不是唯一的。這麽大的市場。

從上世紀90年代到這個世紀初,能做燃氣的民企屈指可數,新奧就是其中的領頭羊。看看新奧的燃氣業務,精通而且紮實。市盈率只有16倍多點,面對如此的成長機會。我只能說,這就是那句老話:上帝只眷顧那些做好準備的人。您別不信,看看它的研發費用:占銷售額的11%,這是五百強領軍企業的魄力。(見附表一和二)

據說新奧老板王玉鎖現在逢人就講他的泛能網,除了電沒碰之外,其實其它都談到了。他是個謹慎的人,不會說太多。

這里面還有個氣源的問題,大家可不要忽視。有氣源,上面講到的美好畫面才有全面實現的可能;沒有氣源,只能部分實施,天壤之別。用王玉鎖的話就是,各打各的“豎井”,沒有水平“井”,不連通。中國天然氣較少,這就為什麽在海外費了老大勁兒找氣,修管道。進口LNG 對東部省份很方便,但過去也是由三大國企特別是中海油把持。現在有限放開之後,新奧成了民企進口LNG的先鋒 - 第一單將由加拿大進口到浙江舟山。王玉鎖在潔凈煤技術上投入重大 – 雇了不少貨真價實(水平很牛X)的留洋博士,其中不少有500強研發和商業經歷( 大部分在其能源研究院)。王玉鎖在這里花錢,是因為中國多煤和重煤的能源戰略,煤制氣是沒有辦法的辦法。現在,隨著頁巖氣的成功,全球能源市場又換了人間,企業家的選擇和消費者的選擇又多了。所以,以王玉鎖這麽聰明老到的人肯定會重新想想錢怎麽花了。(不少朋友肯定知道王玉鎖的盤子里還有個新奧股份,專註生物化工,和燃氣業務基本涇渭分明,我就不講了。)

所以現在不光有了水平“井”,電力體制改革的突破將把整個地盤都交給你,隨便打“井”。我相信,王玉鎖能再次帶領他的公司在這個偉大的時代有重大斬獲。

我不是說這個機會一定屬於燃氣公司,或者一定屬於民企,但是對於有經營經驗,有技術準備,有資本實力,有眼光還有還有雄心壯誌的實幹企業家來說,這個機會還真不容易錯過。沒幾家企業能做好這個事兒,新奧是一個。

清潔能源,基礎設施,能源互聯網,中國版QE對應的資產價格暴漲 - 這些未來若幹年的主題,伴隨著箭在弦上的電力體制改革和呼之欲出的國家能源互聯網規劃。新奧能源非常幸運,她被這個機會砸中了。




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