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本帖最後由 晗晨 於 2015-5-14 08:58 編輯 王漢鋒：MSCI中國指數半年度審議利好、利空個股分析 MSCI中國指數5月份半年度審議：新增9支股票、剔除4支股票 MSCI於香港時間5月13日早上公布了2015年5月份半年度指數審議結果。此次調整將新增9支股票、剔除4支股票。新增的股票包括高銀地產（00283.HK）、廣發證券（01776.HK）、萬達商業地產（03699.HK）、融創中國（01918.HK）、中國電力（02380.HK）、海螺創業（00586.HK）、華能新能源（00958.HK）、南航（01055.HK）和綠葉制藥（02186.HK）。而剔除的股票包括建滔化工（00148.HK）、統一企業中國（00220.HK）、華南城（01668.HK）和理文造紙（02314.HK）。此次調整後MSCI中國指數成分股總數將增加至144（圖表1）。 此次審議所涉及的股票調整多數均符合我們此前的預測，僅有幾只股票例外，主要是由於MSCI所采用的實際審議截止日期（2015年4月20日）和自由流通股本因子（FIF）與我們在預測中所使用的假設有所不同。有關指數調整預測的詳情請參考我們於2015年5月11日發表的報告《MSCI中國指數2015年5月半年度調整預測》。 除了成分股的變動外，MSCI還調整了37支成分股的外資自由流通調整系數（FIF）以及41支股票的指數認定股本數。指數變動將於2015年5月29日收市後實施。 關註此次調整對高銀地產的正面影響和對統一企業中國和建滔化工的負面沖擊 基於207億美元（相當於當前MSCI中國指數總市值的2%）規模的被動型基金追蹤MSCI中國指數的假設，同時根據過去20天平均每日成交額，我們預計高銀地產加入指數可能引發的被動型資金流入（7340萬美元）所需的交易時間最長（約為10.6天），其次是海螺創業（3.8天）。而另一方面，被動型資金流出對統一企業中國（2370萬美元）和建滔化工（2420萬美元）的負面沖擊最大，分別需要大約2.2天和2.1天（圖表3）。 從行業層面來看，此次調整使得券商、公用事業和房地產板塊的權重增加幅度和相應的資金流入規模最為明顯，而科技設備與食品飲料板塊的權重下降幅度和資金流出規模最高（圖表4~5）。 美國中概股（ADR）納入MSCI中國指數的情況更新 伴隨此次半年度指數審議，MSCI還公布了基於當前數據預測的符合納入MSCI中國指數的中概股（ADR）標的更新。具體而言，與此前的預測相比，去哪兒網（QUNR.US）成為最新滿足納入標準的中概股公司，總計達18只。另外，阿里巴巴和百度在所有可能被納入的中概股公司中仍然占有最大權重（基於50%部分納入的比例計算），將分別占到2.3%左右。有關詳情請參考圖表8中所示。 註釋：本報告是原出版於2015年5月13日英文報告MSCI China May 2015 rebalance: 9 additions & 4 deletions的翻譯版。 （中金公司） 格隆匯聲明: 本文為格隆匯轉載文章，不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的中國人海外投資研究交流平臺，並未持有任何公司股票。 |