相对控股下的控制权之争
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民生银行和民生证券成立之初，股权非常分散，即使是第一大股 东，也难以对企业实施控制。这是监管层乐于见到的局面。然而，对于卢志强的泛海系来说，“控制”始终是其参股金融企业的终极目标。于是，民生银行董事会之 争以及民生证券股东之争似乎是无法避免的大概率事件。不过，也正因为这些冲突，卢志强找到了控股金融平台的另一条路—打造民生投资。 民生银行董事会之争
1996年2月7日，59家股东发起成立民生银行，注册资本金为13.80 亿元。成立初期，民生银行股权极为分散。广州益通集团公司出资9028万元，位列第一大股东，持股比例为6.54%。山东泛海集团公司和中国船东互保协会 各持9000万股，并列第三大股东，持股比例为6.52%。时任民生银行副董事长的刘永好所代表的希望系旗下仅有希望集团公司持股3.62%，列第13大 股东，而且希望集团法定代表人是刘永行。
1999-2000年，民生银行A股上市前夕，经历了一次股权大转让，股权开始由分散转向相对集中，希望 系、泛海系和东方系位列民生银行股东前三名。希望系刘永好通过旗下新希望、南方希望和希望集团分别持有9.99%、4.7%、2.37%民生银行股份，合 计持股17.06%。民生银行发行上市后，其持股比例稀释为13.62%，略逊于泛海系。通过泛海控股及盟友船东互保协会和中色建设，泛海系共持有民生银 行23.9%的股权。民生银行上市后，其股权比例稀释为18.3%。东方系以9.42%的持股比例位列第三，上市后持股比例稀释为7.51%。
股东洗牌之后，2000年12月19日，民生银行A股股票在上海证券交易所挂牌。2000-2006年，民生银行内部风平浪静且快速发展，规模和贷款年 复合增长率分别为47.5%和53%，遥居同业之首。2006年7月16日举行的民生银行董事会换届选举中，在民生银行董事会人数由15人扩张到18人的 情况下，第一大股东刘永好以44.8%的得票率落选，未能进入董事会，引发舆论高度关注。
2007年3月，民生银行实施定向增发。希望系旗下新希望投资有限公司与四川南方希望实业有限公司分别认购13090万股与35700万股，而泛海控股则认购11900万股，东方系放弃了此次配股权。刘永好第一大股东的地位进一步巩固，并拉大了与其他股东的距离。
2007年11月至2008年1月，民生银行发布公告称，泛海系减持民生银行股票。
2009年民生银行第一次临时股东大会，刘永好以99.93%高票正式当选为董事，出任副董事长一职。 民生证券股东之争
民生证券前身为黄河证券，2002年4月进行增资扩股，引入14家股东，注册资本由1亿元增加到12.82亿元，泛海控股以18.716%持股比例成为第一大股东。相对分散的股权结构埋下了民生证券股东之争的隐患。
2003年4月28日，民生证券召开股东大会，第一大股东泛海控股联合一些股东代表提出“关于更换股东大会主持人的提案”，并提议由泛海控股副总裁岳献 春主持股东会会议，此举引起南阳金冠集团、河南莲花味精集团、新乡白鹭化纤集团、河南花园集团等股东代表的强烈反对，中途退场以示抗议。由此，民生证券股 东划分出鲜明的两个阵营：以董事长席春迎为代表的老管理层和以泛海控股为代表的大股东，而管理层的更换成为双方矛盾升级的导火索。
2003年 5月10日，泛海控股等股东代表在北京月亮河度假村继续召开会议，罢免了以席春迎为首的多数原管理层，改组新董事会并选举泛海控股副总裁岳献春为董事长。 2003年5月12日，“新一届董事会”董事长岳献春以及钟金龙等人进入民生证券北京总部，宣布现任董事会已被股东大会中止，准备交接工作。而以席春迎为 首的原董事会及管理层并不承认“新一届董事会”，认为大股东2003年5月10日召开的股东大会人数没有超过2/3，决议没有法律效力。合计持有民生证券 33.144％股权的河南莲花味精集团、新乡白鹭化纤集团和河南花园集团等股东表示支持以席春迎为董事长的原董事会和管理层。而且，南阳金冠集团、河南莲 花味精集团、河南花园集团以及河南隆丰物业股东代表联合签名向证监会提交的《民生证券有限责任公司部分股东关于中国泛海等单位变相抽逃资本金等问题的有关 报告》，认为中国泛海存在违规抽逃资金、违规收购民生证券股权、侵害其他股东的正当权益等行为。在出资问题得到落实之前，本次股东会不应行使其表决权。
最终，泛海系胜出，但也付出了较大的代价——来自监管层与舆论的压力。对于民生证券股东方所反映的问题，中国证监会于5月26日下发了《关于民生证券有 限责任公司有关报告的复函》，要求大股东中国泛海在6月30日前归还抽逃的资本金；要求暂由席春迎、钟金龙负责公司的日常经营管理，对公司所有事项及公章 使用实行双人签字，共同负责。同时派出北京证管办和郑州证管办的联合工作组到公司进行现场调查，对于公司经营状况以及资金使用等问题进行全面稽核。更为关 键的是，泛海系意图绝对控制的民生证券也因此元气大伤。
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