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剛於今年8月掛牌的本地室內工程承建商承達國際(2288)，早前公佈了業績，截至今年9月30日止中期業績，純利約為1.2億元，按年升97%，較上市 時預期略高。因為當天公司業績是中午出來的，下午開市承達便馬上引來強勁的買盤，而股價亦由2.6元升至最高3.2元。以3.2元計，公司市值為15億 元，如果公司全年賺2.4億元，那麼市盈率只是6倍左右。不過除了那天，其股價之後便一直下跌，昨天更跌回了公佈業績前的水平。我從一些股票論壇中得知， 不少投資者因為看中它這次業績好加上估值又低而買入了此股，現在當然在喊救命。
承達國際公司專門提供大型住宅及酒店項目的專業、高檔及節省成本的室內裝潢工程承建服務，是本港唯一掛牌上市的綜合室內裝潢工程承建商。承達現在業務主要 依靠香港及澳門市場，中國的營業額每年只有幾千萬。2009年香港地區業務佔去整體業務的六成，有鑑於本港及澳門市場規模小，加上地區發展已經相當成熟， 這兩個地區的發展空間已經非常有限。因此承達這次上市主要的賣點是中東市場，以打進中東建築市場來吸引投資者投資。不過直到目前為止，集團於中東的活動只 限於較早前在中東卡塔爾成立了一間合營公司。從08及09年營業額分佈中看到承達根本還沒有營業額是來自中東的，集團只是表示於中東取得了銷售材料合約 5,400萬元，不過這一單生意是還沒有完成的。即使完成，也只是佔了09年3月底的營業額約3.7%。故中東業務還是處於非常初步的階段。作為一個承建 商，我認為要在行業裡生存最講求的便是跟發展商的關係，如果你跟某大發展商非常熟洛，就根本不愁沒有生意做。所以我想要在中東搞好這種關係是一點也不容易 的，起碼不是短時間內可以做到。
這次集團的中期業績較上市時預期略高，原因是本港及澳門的項目工程效率高於預期，因此加快了工程入賬速度。我認為這個行業的盈利入賬時間是非常人為的，一 個項目是否完成，根本沒有什麼標準可言，故這類公司的盈利應該是非常波動的。再加上承達才剛上市，或多或少也有做好盤數上市的可能性，令這次的業績更缺乏 說服力。因此我還是建議投資者對於承達這次的中期業績不要太過認真。
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票