變 大口仔筆記
http://tabodiary.blogspot.com/2009/12/blog-post_20.html
早前提過大口仔的股票投資選擇及方法出現了變化.....
從以往只集中選擇金融類股份(>80%)，到現在金融(40%)、消費 (25%)、地產(25%)及能源(10%)四個版塊並存。當然，往後的選股絕對不會一成不變的，隨著時勢轉變，以上的投資分佈隨時都可以大幅變化，例如 當時勢不好又面臨通縮時，倉內持股便可能大幅套現或轉投可抗通縮的公用股身上。
為甚麼選這四類股票？
選金融股是因為認識，加上金融股的高度壟斷性，所以仍然會以其為股票投資主力。經過金融海嘯一役，金融股的高度壟斷性及行業集中度變本加厲，未來一兩年幸存者的增長已獲保證。現在倉內主要持有匯控、渣打、宏利及中人壽。
選 消費股是因為需要，特別是一個處於消費高速增長中的國家。不少人認為消費股的壟斷性不足，但我卻認為消費股的壟斷性不低，其壟斷性源於銷售網絡及品牌認受 性，所以我對沒有自主品牌的消費股卻步。現在倉內主要持有蒙牛、波司登及大快活，尚有幾隻目標股票已經審視完畢，會伺機買進。
選地產股是 因為增長，這點不用解釋吧？一個國家的經濟增長會引致地產行業的極速增長，這是歷史又是事實。中國經濟處於高速長期是無容至異的，地產股的業績同時增速是 必然結果，但問題是國內地產市場既大且複雜，市場又處於群雄割據的局面，一個不小心買中了騙子股，回報是多多都不夠賠的，這個版塊我尚在學習中，亦不急於 買進，暫時倉內主力只得領匯一隻，但已將幾間國香港及國內產公司放在觀察之列，乘最近國內房地產業被整頓之時，或者有買進的機會。
最後選能源股是因為時勢，因時度勢，資源股是捕捉經濟轉向的好選擇，而且業務不難理解，若對國策有一定認識，能源股絕對可以為投資組合帶來豐厚回報。現在倉內主要持有華能、中煤及龍源。
大口仔一向重視資產分布的重要性，不同行業在不同階段的表現可以南轅北轍，投資回報亦會相差甚遠。投資者若能掌握不同行業的經濟週期特性，當中再選出值得信賴的好公司，在行業的低潮時買進，瘋狂時適量減持，對於提升投資回報絕對有幫助。
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