近期經濟轉差，但因為低息，錢仍然是不斷擁入股市，投資者被逼參與這個量化寬鬆的遊戲，不過正如科斯托蘭尼(Andre Kostolany)所講，股市與經濟的關係就像主人與狗，男子帶著狗在街上散步，狗兒先跑到前面，再回到男人身邊。接著又跑到前面，看到自己跑得太遠，又再折回來。反反覆覆，最後男子和狗同時抵達終點，男子走了一公里，而狗兄跑前跑後地走了四公里，男人就是經濟，狗則是股票市場。然而，長期來看，證券市場無法脫離經濟。
美國近期也沒有甚麼投資點子，但最近留意到有四大界別的ETF，受投資者青睞，今天與大家分享一下：
- 貨幣對沖ETF
受日本QE後，日元下跌但日經上升的點子所觸發，2012起開始多了這種貨幣對沖ETF，如FTSE Europe ETF(VGK)，就是沽歐羅買歐洲股，原先直接買歐股，會承受匯率風險，可能歐股的上升，會被歐羅的跌幅抵銷了，但這些ETF就能避免上述情況的出現，故其資產在短短兩年間，幾乎由零升至442億美元的規模。
- 低波幅ETF
投資者日益厭倦波幅，寧願賺少點，也要取得穩定的回報，其一策略是買入比大市波幅低的股票，例如公用股或是REIT，人為地下調波幅，例如S&P 500 Low Volatility ETF(SPLV)，這類ETF的波幅會比S&P500低約15%。
- 網絡保安ETF
互聯網保安日益重要，很多公司都在增加這方面的開支，尤其是經過Sony開拍電影「刺殺金正恩」受襲後，這趨勢應該有增無減，令這類公司給予市場無限想像空間，其中一隻就是PureFunds ISE Cybersecurity ETF(HACK)。
- 最簡單的ETF
The Vanguard Total Stock Market ETF(VTI)可說是最簡單的ETF，直接買入3500隻各種市值的美股，長期持有，完全不估市，今年以來已吸資25億美元。
在歐債危機與及加息陰影漸散下，市場的波幅會減低，直至下一個事件再現，目前世界經濟正在陷入通縮風險，對於投資界來說這是黑暗的日子，故很明白為甚麼ETF會有那麼多錢擁入，WisdomTree Investments(WETF)就是食正貨幣對沖ETF
的趨勢，其管理資產的規模大升，由二三線ETF公司，上升一個層次，証明市場仍然機會處處，最重要有耐性和決心。
