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波動巨大的綠色投資:美國市場新能源ETF簡介

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1523

本帖最後由 優格 於 2015-3-4 09:09 編輯

波動巨大的綠色投資:美國市場新能源ETF簡介
作者:USAFunds


當中國國內因為著名記者柴靜的獨立調查《穹頂之下》而熱議中國環境的未來之時,相應的產業、科技、金融投資機會也是大家探討的對象。而這個世界上的汙染源,占大頭的恰是人類能源的生成方式造成,而隨著法律、科技、商業力量的推動,人類能源的構成也在組建變化,但是似乎始終擺脫不了所謂“化石能源”為主的情況。然而,在最近十來年,在核能產業逐步成熟後,風能、太陽能等新能源,或者更清潔的能源正越來越多的商用。在美國,掛鉤清潔能源的ETF進入21世紀後,就陸續發行,我們初步觀察發現,此類ETF最大的特點就是波動很大,可能連續三年虧的慘不忍睹,也可能一年就翻倍,但是與其掛鉤的產業的逐步成熟一樣,整體走向穩定。在2014年,此類ETF便表現疲軟,大大跑輸標普500,但是有意思的是,進入2015年,它們卻有強勁表現,太陽能主題投資的ETF:TAN,甚至已經有了15.8%的收益。

提到TAN,也是新能源ETF中規模最大的,大概3.5億美元資產,從這你也看出來了,此類ETF的投資還比較小眾,並未形成主流,這也恰如新能源在能源界的地位一樣。而對TAN的投資較少的還有一個原因還在於其整體收益波動太不穩定,看看過去幾年的表現:



能從2010年到2012年連續大虧也能在2013年取得市場平均水平數倍的收益,2014年繼續疲軟,但是在今年以來又大幅超越大盤。

而TAN收益波動的主要原因還是與其涉及的產業和掛鉤股票的特點相關,它全名是:Guggenheim Solar ETF,Guggenheim是發行商的名字,這是一支太陽能主題的ETF。而作為新能源,它本身涉及成本、補貼政策、主流能源成本等多個因素。而這支ETF的持倉特點是全球持倉,集中和數量少,僅持倉27支股票,而持倉第一的股票占比高達15.61%,而且這支股票中國人應該很熟悉,叫做HANERGY THIN FILM POWER GROU,英文一下子認不出來,其實就是國內頗受爭議的漢能薄膜發電。而中國企業在這支ETF中占比也高達46%,另外還有39%美國企業,說到這,大家應該對其2013年的爆發有印象了吧,當時中國光伏企業不正是催生若幹符號的火熱場面嗎?不過爭議歸爭議,這也讓它一方面可以受益美國如SCTY這樣的企業的利好,同時對中國國內的一些有利於新能源的政策也會有及時的反應。當然,由於持倉漢能薄膜比重較大,如果這家近期走勢瘋狂的股票轉向調整,對其影響也會比較大。

名稱:Guggenheim Solar ETF(TAN)
發行商:Guggenheim
成立時間:2008.4.15
費率:0.70%
市值:356.3 mil

今年以來回報率:15.84%
近一年來回報率:-14.84%
近三年來回報率:49.14%
近五年來回報率:-42.11%

那麽,新能源領域有沒有相對穩定些的ETF呢?這方面,GEX(Market Vectors Global Alt Energy ETF)或許是您的選擇。與TAN不同,它是更加泛化的新能源概念ETF,既有風能,也有太陽能,還有特斯拉這樣的新能源相關的消費品提供者。盡管持股數量也只有30來支,但是持倉更加均衡。 而First Trust的QCLN是一支血統更美國的新能源ETF,因為它掛鉤的是納斯達克市場的相關公司,近3年的年化收益率達到了19.89%,優於市場平均水平,他們的一大問題是流動性比TAN差了很多,都是接近1億美元規模。我們發現,對其長期收益看,在金融危機後,對前面提到的三支ETF整體收益打擊最大的年份就是2011年,三支ETF均遭受了近乎斷崖式的下跌,2013年均大漲,而2014年走勢平淡,波動性特征體現的非常明顯,由於目前主流的新能源產品結構仍未有根本性變化,它們受資本熱點追逐、國家政策、宏觀經濟形式的影響顯然更加強烈。比如去年,這類題材的ETF的下跌也是隨著油價下跌開始的,當油價下跌時,特別供需失衡時,新能源的使用顯的也不那麽迫切了。



名稱:Market Vectors Global Alternative Energy ETF(GEX)
發行商:Van Eck
成立時間:2007.5.3
費率:0.62%
市值:90.0mil

今年以來回報率:8.47%
近一年來回報率:-6.75%
近三年來回報率:64.56%
近五年來回報率:-1.42%

名稱:NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund(QCLN)
發行商:First Trust
成立時間:2007.2.8
費率:0.60%
市值:83.3 mil
今年以來回報率:6.85%
近一年來回報率:-11.51%
近三年來回報率:66.89%
近五年來回報率:31.35%

從以上三支ETF我們可以看到,它的走勢很不穩定,到了近期年份,收益相當豐厚,如TAN、GEX、QCLN在2013年分別獲得了127.91%,70.67%,93.91%的超市場水平。而QCLN在這幾支ETF中,算是相對穩定,風險和收益平衡較好的品種。進入2015年,我們發現截止2月,三支ETF均取得了超市場平均水平的成績,而其中波動最大的TAN表現更是出色。而至於當前熱門的“柴靜效應”,很難指望它直接吹到美利堅,但是其對這些ETF的影響又是不同的,如TAN這樣中國能源股占大頭ETF將從中直接受益,而這支ETF今年以來出色成績,也離不開頭號持倉的漢能薄膜1月暴漲70%多的神奇表現。另一方面,油價今年的走勢對新能源ETF也將繼續施加影響,如果油價不再大跌,甚至開始反彈,那麽這些新能源ETF或許也會受益。整體看,今年以來,新能源ETF開局不錯,是否進入又一個景氣年?大家可以結合自己的判斷,後續在組合中以一定比例納入,或許會有意外收獲。

(來自美股基金策略)

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