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急切降息是中國經濟的危險信號嗎？

來源: http://wallstreetcn.com/node/214702

上周六中國央行宣布，從昨日起將金融機構一年期貸款與存款的基準利率均下調0.25個百分點。這是去年11月以來中國央行第三次重大的寬松舉措。《華爾街日報》報道認為，中國央行看來開始急於放寬貨幣，這是擔憂中國經濟的跡象。

上述報道認為，上周降息不算意外，今年1月中國CPI回落至1%以下，創五年新低。通常農歷新年期間上漲的食品價格上月月中持續下滑，還低於1月底水平。華爾街見聞此前提到，中國央行主管媒體《金融時報》刊文稱，中國通縮風險已近。瑞穗證券首席經濟學家沈建光此前文章也提到，今年通縮風險非常值得重視，全年漲幅或在1.6%左右，雖然難言通縮，但實際利率過高不利於制造業，未來一系列降息降準必不可少。

上述報道指出，本月初將發布今年1月和2月的工業生產、固定資產投資和2月的CPI，中國央行顯然不會等到形勢惡化再行動，上周降息暴露了中國央行的緊迫感。至於為何如此緊迫，報道提到，上周末公布的2月中國百城住宅均價再次下跌，同比下跌3.84%、環比跌0.24%，較1月加速下行。這讓人對房產市場複蘇減少了信心。而且，中國治理地方政府債務問題還會壓制各省市的基建支出，拖累經濟增長。

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上述報道認為，中國需要寬松的財政政策抵消地方政府財政緊縮的負面影響，包括下調房貸首付等放寬監管的措施也可能有幫助。無論如何，僅靠央行推行貨幣寬松不足以讓中國擺脫困境。

本周四和周二將分別召開第十二屆全國人民代表大會第三次會議和政協第十二屆全國委員會第三次會議。上述報道認為，中國國務院總理李克強等官員兩會期間的講話將提供還會有什麽財政刺激的信號。

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