Frequency + Magnitude CUP
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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=10851我們週不時都要為投資作出決定，當然作出正確決定的次數愈多 (Frequency)，理論上愈來賺得多。可是，實際上並不一定如此。有些人做出正確決定的次數不多，但卻賺得很多。為什麼？因為他們作出正確決定的「量」(Magnitude) 十分大。例如有人買入五支股票，其中四支股票各蝕了10%，但有一支股票卻升了三倍。那人最終還是大賺。賭博和投資有時是十分相似，因為兩者都是含有機會率 (Probability) 的遊戲。一個高明的賭客，必會懂得有贏面高時下重注，贏面低時下少些注碼，或者甚至不落注。買股票亦是如此。時常有人猜測市場下一刻夠竟是升還是跌，有時會估中，有時卻不會。可是，我們為何不將 Frequency 和 Magnitude 合併來一起考慮？假如我們估計市場有70%的機會將是下調，而下調的空間是15%。而另一方面，即是有30%機會市場可能會是上升，而潛在上升的空間可能有一倍：Event Probability Outcome Expected ValueMarket goes up 30% +100% +30%Market goes down 70% -15% -10.5% -------------- --------------Total 100% +19.5%假如是一個理性是賭客，在這種情況下，他應該會下注買升吧。下次大家下注前，不妨考慮一下 "Expected Value" 。
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