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光大銀行主動下調存款利率，僅僅因為任性？ 作者：董希渺 在絕大多數銀行存款利率一浮到頂的情況下，光大銀行主動下調存款利率，可能意味著商業銀行差異化競爭的開始。以後，存款利率高頻次、差異化的調整，將成為利率市場化進程中的“新常態”。 當微信微博熱火朝天地向全國網民派發各種紅包的時候，有一家銀行卻悄悄地將紅包從客戶口袋中收走。 2月4日，光大銀行在官網發布公告，從2月5日開始下調多個期限人民幣定期存款利率：3個月的利率由之前2.82%下調至2.7%，半年期的利率由3.06%下調至2.93%，一年期的利率由3.3%調整至3.16%。對比後發現，上浮幅度均由此前的20%下調至14.9%。另外，該行還對1天與7天通知存款利率進行下調。 長期以來，存款被視為銀行的命根子。對中資銀行而言，最重要的業績指標似乎一直是存款。從來，抓存款都是工作重中之重，一方面東奔西跑四處營銷各類存款，一方面還得防著家里的存款被挖墻腳。可以毫不誇張地說，存款是銀行小夥伴們最大的心病。 尤其是去年以來，銀行存款增長更是壓力山大。從央行公布的數據看，2014年人民幣存款增加9.48萬億元，同比少增3.08萬億元。2001年到2014年的14年時間里，僅2003年、2010年、2011年、2014年出現了年度存款環比少增的情況。 盡管目前國內儲蓄存款仍然高達40萬億以上，但儲蓄存款理財化傾向和銀行外分流趨勢不斷加劇。這其中，理財產品的火爆、資本市場的複蘇等等，都分流了不少的存款。傳統的“存款保衛戰”不但越來越激烈，而且也將越來越難以奏效。到了關鍵時點如季度末、年底，絕大多數銀行更要硬著頭皮拼著老命努力沖刺存款余額，存款營銷和沖刺的手段五花八門，從利率一浮到頂到送油送米送卡，各種奇招層出不窮。 就在這種緊張氛圍下，就在這個節骨眼上，光大銀行卻主動宣布下調存款利率，似乎是冒了天下之大不韙，驚呆了全國銀行業的小夥伴。這究竟是要鬧哪樣？是光大銀行有錢就是任性，還是土豪的世界我們不懂？ 其實，存款利率的下調，對光大銀行而言並非一次草率的行為。早在去年11月，央行宣布降息後不到一周時間，光大銀行官網的存款利率表就顯示：3個月、6個月和1年定存利率頂格上浮，而2年和5年期定存利率則是順勢下調。 究其原因，我認為不外乎這麽幾個： 從業務層面看，下調利率可能源於信貸有效需求不足。去年以來，實體經濟持續下行，許多行業出現產能過剩現象，不少企業進一步擴大生產規模的意願下降，導致了企業信貸需求不斷萎縮。銀行之所以拼命吸收存款，主要還是用於貸款。 如果貸款難以有效投放，那麽吸收存款的動力當然會減弱。而面對各種風險，銀行也在主動收縮風險偏好，信貸政策更謹慎。從光大銀行情況看，2014年上半年存貸比為69.41%，比2013年底的72.59%明顯下降，也從一個側面反映出信貸投放並未充足。 從資金層面看，下調利率是對流動性寬松預期的反應。去年11月，央行意外下調存款和貸款的基準利率；今年2月，央行時隔32個月首次全面降低存款準備金率。國家統計局公布1月份居民消費價格指數(CPI)，同比增幅僅為0.8%，為五年來新低；而工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降4.3%。 這說明，經濟下行壓力依然較大，通貨緊縮初現端倪。前一次的降息降準僅僅只是一個開始，下一步的降準降息指日可待。在貨幣政策寬松預計期下，光大銀行無非是順勢而為，提前準備而已。 從管理層面看，下調利率顯示負債成本管理趨於精細化。我國正在推進的利率市場化，將利率定價權逐步還給了商業銀行。但缺少利率管制保護的中資銀行，存款定價能力普遍較弱。多數商業銀行為穩定和增加存款，一般都用足政策，將各期限存款利率上浮到頂。 這既是定價能力不足的集中表現，也反映出成本約束意識的明顯不足。經驗表明，“一浮到頂”的不僅是利率，還有利率和成本的風險。光大銀行此次基於自身需要，主動調整利率，在負債成本管理方面邁出了積極的一步。 此外，光大銀行此次下調利率，可能還與信貸資產證券化進程加快有關。1月中旬，銀監會批複了包括光大銀行在內的27家銀行信貸資產證券化業務的申請，這意味著這些銀行不用再走冗長的審批程序，只需備案即可發行相關產品。由此可見，今年銀行信貸資產證券化工作將大提速，光大銀行將可以把資產轉化為現金，另辟一個獲取資金的渠道，因此存款增長的壓力將可能減緩。 從另一個角度看，在絕大多數銀行存款利率一浮到頂的情況下，光大銀行主動下調存款利率，還可能意味著商業銀行差異化競爭的開始。在長期的利率管制下，國內中資銀行普遍存嚴重的同質化競爭：業務結構上，以信貸業務為主；客戶結構上，以大中企業客戶為主；收入結構上，以利息收入為主。所以，存款毫無疑問地成為各家銀行角逐最激烈的領域。 而隨著利率管制和準入管制的放松，單一的盈利模式將慢慢解構，簡單的同質化競爭將難以維系。特別是，外部形勢的發展和遊戲規則的改變，將推動客戶投資理財行為的變化，進而不斷推動市場資金的遷徙。 這都不以銀行意誌為轉移。一味地固守存款將困難重重，不但存款留不住，客戶也將進一步流失。在這種情況下，與其以高成本死守存款，不如退一步海闊天空，嘗試另辟蹊徑，走異質化發展之路。 比如，堅持以全量資金視角，為客戶提供全方位的資產管理業務。事實上，當我們提到瑞銀集團(UBS)的時候，我們不了解他們到底有多少存款，只知道他們管理數全球以萬億計的資產。 歷史潮流浩浩蕩蕩，順昌逆亡。2015年，面對新變化，商業銀行只能順勢而為，切不可逆勢而行。未來一段時間內，銀行要在繁紛複雜的機遇與挑戰中，確立自己獨特的發展戰略，形成符合自身資源稟賦和能力的商業模式。 以後，有的銀行可能繼續吸收高成本的各類存款，有的銀行可能會對小額存款賬戶進行收費。存款利率高頻次、差異化的調整，將成為利率市場化進程中的“新常態”。 從這個意義上講，光大銀行主動下調存款利率只是一個開始。 來源：新浪財經 |