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央行降準解讀匯總：接下來怎麽玩？

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1319

本帖最後由 晗晨 於 2015-2-5 08:31 編輯

央行降準解讀匯總：接下來怎麽玩？

中國人民銀行決定，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

同時，為進一步增強金融機構支持結構調整的能力，加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的支持力度，對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。

中國人民銀行將繼續實施穩健的貨幣政策，保持松緊適度，引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長，促進經濟健康平穩運行。

各方解讀：

降準有望釋放9000億資金

華泰證券金牌分析師羅毅表示，降準幅度超出市場預期，普降0.5%能釋放6000億元，加上額外的三農釋放2000億元，此次降準總共釋放7000億到9000億的資金。

人民幣匯率將進入貶值通道

興業銀行首席經濟學家、市場研究總監魯政委表示，這是對此前PMI跌破50的反應，將降低金融機構成本，釋放出的長期限資金有助穩定金融機構預期，引導融資成本下降。意味著中國對全球競相的寬松做出反應，人民幣匯率也將進入貶值通道；否則，降準就僅僅只有脈沖效果而無助於經濟企穩。

降準後仍有必要再次降息

申萬宏源認為，降準將通過流動性充裕度的上升來引導資金利率下行；但經濟下行、銀行風險偏好普遍下降的背景下，降準對於降低融資成本效果有限，仍有必要通過降息來引導社會融資成本下行。預計這次降準之後降息將提上議事日程。

未來降準降息PSL將輪番上陣

民生證券預計，未來貨幣政策依舊寬松，降準降息psl將輪番上陣。經濟增長動力不強，資產價格受益於貨幣寬松，股債雙牛有望延續。

還有3次以上降準2次以上降息

萬博兄弟資產管理公司董事長滕泰稱，降息、降準是在經濟增速持續下滑、面臨通縮風險的背景下所應該采取的必要舉措。中國20%的法定存準率，銀行每吸收100元存款只能放貸80元，是造成錢荒錢貴的主要原因。預計今年還有3次以上降準、2次以上降息。

對股市有短期刺激作用

財經評論員梁海明認為，降準對股市有短期的刺激作用，短暫利好銀行股、地產股和周期股等相關股份和整個大盤，但因未來經濟數據或仍不太樂觀，股市因此持續大漲的可能性不是很大。

附：歷年存款準備金率調整表




降準之後發生了什麽？
新加坡富時A50指數暴漲5.5%

中國央行降準後，新加坡富時A50指數期貨飆漲，從跌2%快速反彈至升3.5%。

港股夜期亦升416點，破25000關。

黃金跳漲7美元

現貨黃金快速上漲逾7美元至1271.20美元/盎司，白銀最高觸及17.53美元/盎司。

澳元/美元刷新日高0.7848

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