昨晚央行意外降準，說意外是時間點還是超預期。在周一剛剛做了回購之後，市場都預期這是春節前不會降準的信號。而且歷史上的降準都是周五收盤後，這一次是周三。先簡單說說我個人的看法。我依然維持之前寫過的，中國進入降息周期後，最受益的是大金融板塊。對於今天，我相對還是看好大金融。當然，指數在3400點經歷了幾次證監會對於兩融業務的負面信號後，也逐漸形成3400點是短期“政策頂”的預期。指數能有多大的反彈筆者也看不清。不過大金融個股都已經有了比較充分的調整後，上漲10-15%的概率依然很高。以下是我匯總的各家券商的觀點，有些不全，還請諒解：
興業策略張憶東：看多，布局利率敏感性的行業。1）博反彈布局券商股，行業邏輯強，調整時間和空間都最充分，一旦反彈最容易成為人氣聚集點；保險銀行地產等大盤藍籌有望跟進。2）全球流動性寬松背景下，繼續逢低布局資源品和油氣設備等；3）繼續圍繞“風口上的鷹”成長股做波段，大漲大賣，大跌大買。4）市場風險偏好提升有助於主題投資活躍，包括京津冀、國企改革、高送轉、次新股等。
興業宏觀王涵：相比降息，降準才是大招。11月降息對社會融資成本降低效果其實不大，但降準不同，直接給商業銀行6000憶左右低息，長期限的資金。未來至少還有2-3次降準。政策需要觀察一下效果再出手。不認為人民幣會趨勢性貶值。
安信宏觀高善文：看平。本次降準大體在預期之內，可能改變市場調整路徑，但不改變調整狀態的大方向，建議逢高減倉，等待基本那麽改善的明確信號和市場對高估值狀態更充分的消化。
安信策略吳照銀：看平，繼續看好成長股。降準短期肯定是利好，但未必類似上次降息指數扶搖直上。全年看4000-4500點。成長股和新經濟是牛市的主旋律。
國泰君安宏觀任澤平：降準力度在市場預期內，時間提前。降準合理，經濟放緩，物價通縮，外占收窄，股市降溫。穩增長，釋放流動性，對沖資金流出。全面寬松周期開啟。
海通策略荀玉根：看多，時間幅度都超預期。流動性寬松趨勢可以持續。維持三條主線：低利率的金融地產，創新的高端裝波和互聯網，改革的國企改革，2月特別提升加配低利率主線。
海通非銀丁文韜：利好非銀板塊。保險有投資保費雙回暖，券商繼續加杠桿，短期風險釋放差不多了，互聯網金融大趨勢。
申萬策略王勝：看平，維持今年股市Alpha行情觀點。上證仍然區間震蕩，Beta跌多了需要反彈，降準幫忙。但是反彈就是反彈。上次降息之後大漲1000點，後來一行三會查加杠桿，兩融等。最看好30增長20倍，硬業績軟估值的公司。今年將是優質白馬談轉型觸網提估值的一年。
廣發策略陳傑：看多，降維攻擊開始。核心邏輯並不在於降準會釋放多少流動性，而在於降準終於確認了貨幣政策寬松通道，會再次推動居民存量資產向股市轉移。至於配置行業，考慮到大金融板塊在上次降息之後機構配置力度過大，建議“降維進攻”，超配那些同樣受益於流動性放松、前期機構配置力度小、且和油價上漲正相關的傳統周期品——化工、油服、煤炭、有色！
銀河策略孫建波：看平。大盤股反彈是賣出機會，經濟沒有可圈可點的地方。過去兩個月是大盤股估值回歸，講一步降準說明經濟不好。成長股才是永恒的主題。
招商證券宏觀策略團隊：宏觀認為還會降準降息，貨幣寬松空間不受人民幣貶值影響。策略認為略超預期，會有第二波行情，大盤沖高3800點，配置金融地產龍頭和有品牌和集中度優勢的制造業。債券認為短期有利率交易性機會。銀行認為整體業績增厚1%，更利好股份制銀行。
中金宏觀策略團隊：宏觀認為貨幣寬松信號更加明確，降低融資成本，未來還有3次降準和上半年一次25基點的降息。策略看多，重申2015年股債雙牛，重點關註低估值藍籌和利率敏感性行業，推薦地產，保險，券商和銀行。銀行觀察到最近窗口指導明顯放松，1月貸款可能超預期，推薦平安，光大，中行，交行和招行。地產看板塊估值修複，超過20%的上行空間。券商認為行業進入加杠桿和ROE雙重提升，建議抓大放小，看好中信證券，招商證券和光大證券。
光大政策宏觀徐高：對沖經濟增速下滑和資本外流，時間早於預期。未來繼續降準和降息的概率顯著提升，利好資本市場
平安政策策略房雷：看多。利率進一步下行空間打開，提高市場風險偏好，刺激信用投放的回升。利好商品資產，尤其工業金屬。整體利好大盤藍籌。
國信宏觀固收團隊：合計釋放資金6650憶。降準源於春節因素和人民幣貶值壓力導致資金大規模外流。考慮到春節走款等因素，短期資金面依然處於中性走平穩狀態，回購利率下行幅度有限。股票反應可能比債券強烈，恢複信心。
國泰君安銀行邱冠華：靜態測算這次普降和定向降準釋放6400憶流動性，提升銀行凈利潤0.7個百分點。這次降準對於市場有托底的意義。銀行經過最近調整，重新回到15年0.97倍PB和6倍PB。重點推薦：中國銀行，興業銀行和招商銀行。
最後，微信朋友圈中大家都問“熟悉的牛市難道又要回來了？明天到底買什麽？要不還是問問廣場舞上的大媽吧。。。”
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