比亞迪的粗略估值 大巧不工
來源: http://jackliinvestment.blogspot.hk/2014/12/blog-post_82.html
幾年前我用自己的估值方法給比亞迪粗略地估了一下值，估值的大前提是未來電動車成為主流。比亞迪旗下有幾塊產業，除了電動汽車還有手機組裝和太陽能等，手機組裝這塊已經沒有太多發展空間，規模也不大，太陽能這塊還在初期階段，未來比較難估算，所以我幹脆就忽略這兩塊的價值，直接算電動汽車。以悲觀的方式算出來的結果是每股50元，樂觀的方式算出來的結果是每股150元，我就取了個中間值，100元。
當時的股價大約在10元左右，我手上拿到的各大行分析師的股價都是個位數，最低那個是1元，最高的也不超過6元。他們的估值和我的估值有天壤之別，那個時候哪怕我只是相信他們一成，我也不敢買入，可是我相信的是我自己而不是別人，所以開始買入股票。
從這個案例中可以得出四個結論：
1. 大行分析師手中既沒有估值模型，也不掌握估值方法
2. 大行分析師的腦子裡裝的不是空氣就是漿糊，允許少數例外
3. 如果以上兩點都不是，那麼他們就是毫無品德之人
4. 他們手頭上錢多不是因為他們聰明，而是大多數投資者認為他們很聰明