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中國央行續做2695億元MLF 新增500億元MLF

來源: http://wallstreetcn.com/node/213418

中國人民銀行今日表示,人民銀行續做了到期的2695億元中期借貸便利,並新增500億元。操作對象為股份制商業銀行、城市商業銀行和農村商業銀行,期限3個月,利率3.5%。

央行表示,該舉措為繼續發揮中期借貸便利的結構性引導功能,強化正向激勵作用,同時也為應對春節前的流動性季節性波動,促進貨幣市場平穩運行。

華爾街見聞網站此前提到,市場上本周曾流傳約2800億元到期MLF於1月13日得到續做。其中主要是“一對一”面向中信、浦發等股份制銀行,而浦發和興業銀行還有一定的新增MLF。此前,一位接近央行的人士稱,現在新股申購比較集中,春節臨近,如果不繼續投放,市場資金面可能吃不消。

華爾街見聞曾提到,受到去年10月央行投放的中期借貸便利(MLF)本周到期、新股密集發行等因素影響,1月中下旬資金面迎來緊平衡的預期悄然增大,而在1月公開市場到期為零的情況下,後續基礎貨幣投放仍主要依賴央行主動“作為”。

央行在去年三季度創設並開展了MLF操作,9月曾通過該工具向五大行投放基礎貨幣共5000億元。去年10月,央行又向部分股份制商業銀行、城市商業銀行和農村商業銀行等金融機構投放基礎貨幣共2695億元,期限均為3個月,利率為3.5%。

國信宏觀認為,續做MLF只是央行平滑流動性的操作而已。既然上次五大行MLF到期時,有銀行可以不續,那麽這次股份制MLF到期時,自然可以有銀行多續。本來央行創設MLF,就是鼓勵商行放貸的意思,“有獎有罰”自是題中應有之義。
 
國信宏觀表示,結構性貨幣政策工具還在使用,意味著全面降準的時點自然也就可以進一步推遲。不過考慮到今年基礎貨幣缺口相較去年明顯擴大(國信估算近3萬億),因此央行降準的必要性是一直存在的,問題只是全面降準的時點而已。國信預計最可能的全面降準時點是在今年二季度,因為二季度向來新增外匯占款的全年低點,屆時國內資金面趨緊的壓力會更高。
 

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