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本帖最後由 jiaweny 於 2015-1-15 07:34 編輯 香港暫停投資移民 樓市股市影響幾何？ 作者：格隆匯 天成 《施政報告》中是這麽說的： 為了吸引外來人才，優化人口創建未來，香港特區政府在《施政報告》中著力強調了人才引進機制的改變： 1、推行試驗計劃，吸引已移居海外的中國籍香港永久性居民的第二代回港發展； 2、放寬“一般就業政策”、“輸入內地人才計劃”及“優秀人才入境計劃”下的逗留安排，鼓勵人才及企業家來港及留港發展； 3、調整“優秀人才入境計劃”下的綜合計分制，吸納更多擁有優秀教育背景或國際工作經驗的年輕人才來港發展； 4、在“一般就業政策”下，清晰列明投資類別申請人的相關考慮因素，以吸引更多海外企業家來港發展業務，並將暫停推行“資本投資者入境計劃”。 5、參照外國的做法，研究制訂人才清單的可行性，以更有效及聚焦吸引高質素人才，配合香港經濟高增值及多元化發展。 看完之後，不少人納悶，港府這個時候推出這樣的政策，到底意欲何為？ 香港投資移民計劃歷程： 香港投資移民即資本投資者入境計劃於2003年10月27日推出，時值非典過後，香港經濟衰退，需要吸引外來資金來港，以刺激經濟增長，當時資金門檻為650萬港元。由於當年香港的房產和金融產品受非典影響大幅下跌，首批投資者獲得了豐厚回報，此後申請投資移民的數量便大幅上升。2010年，港府在施政報告中宣布調整政策，將投資移民的門檻從650萬調升至1000萬，並且把最受歡迎的房地產從可選投資範圍內剔除，申請者只可以投資指定的金融產品。但即便如此，近幾年的申請人數仍然不斷創新高。2012年，香港入境處共接獲6508宗投資移民申請，2013年則上升至9227宗，比12年增加42%，其中內地人士的申請占8908宗，高達97%。投資移民申請人數暴增，業界早已預期港府會在今年的施政報告上對相關政策進行改革，但今日投資移民關閉的行動還是出乎大多數人的意料。至此，香港投資移民從2003年施行以來，歷經12年後，劃上了句號！ 政策解讀： 解讀1：香港不缺錢，想要人才和優化年齡結構 據香港政府發言人的說法是：投資移民計劃在2003年推出是因為當時經濟衰退需要資金來刺激增長，但現在香港的經濟狀況已今非昔比，不再需要重點吸引資本投資者來港，而是應聚焦吸引人才丶專業人士，以及富創意的企業家來港為本港經濟作出貢獻。因此，政府決定暫停計劃，直至另行通知。 解讀2：配合國家反腐和經濟政策，防止資金外逃 新一屆中央政府反腐力度空前，國際反腐敗合作也已日漸達成共識，例如在去年舉行的APEC會議上，在中國的主導下，21個經濟體就反腐合作達成共識，通過《北京反腐敗宣言》，在亞太加大追逃追贓等合作，攜手打擊跨境腐敗行為。此時，香港暫停投資移民的行動不免有配合中央政府，切斷貪腐官員們的出逃後路的意味，而把資金留下來，讓富人為國家多做貢獻，防止資金大規模逃離，也是“新常態”下經濟政策的需要。 解讀3：梁振英暫停計劃或為爭取民意 梁振英此時推出暫停計劃或許還有一石二鳥之效，一方面是配合中央政府的反腐政策，另一方面也是為自己爭取民意。香港正在積極籌劃2017年普選特首，“民意”的重要性，逐漸凸顯。而反觀梁振英上臺後，支持率有減無增，執政初期政府改革忽略民意被指“獨裁”，國民教育改革也是反對聲一片，梁長官這一年來想必過的夠忐忑，下屆選舉將面臨普選，梁振英知道民心流失意味著什麽，再定政策必然戰戰兢兢，移民政策檢討一拖再拖可見一斑，人口政策的民意調查更可見梁政府的謹慎態度，港民對移民的“怨念”想必不會放著不管。 政策推出的原因多種多樣，背後的邏輯也許我們難以猜透，姑且不管它，作為投資者我們需要考慮的是，這樣的政策會對香港房市和資本市場造成什麽影響？ 1、對樓市影響 雖然房地產已從投資移民項目中剔除，但投資者移民香港總是有置業需求的，問題是這部分需求多大？去年有9000多人成功投資移民香港，按照7成的置業需求算，有7200人需要買房，而去年全年香港住宅成交量有50000宗，那麽這部分需求占比為12%左右，對香港樓市需求量有一定影響，再加上香港目前的政策是為保民眾居住條件（見附註《施政報告》關於房屋部分），持續增加樓市土地和私人住宅供給，所以預計香港房價還將受到壓制。 2、對資本市場影響 關於移民投資範圍，此前香港 “資本投資者入境計劃”的政策規定，申請人投資1000萬港元以上到指定的獲許投資資產類別，維持投資七年，即可撤回投資，同時申請“香港永久性居民身份證”。該政策沒有鎖定單一的投資項目，投資者可自主地在入境處獲許的金融資產類別（包括股票、債券、基金以及投資相連的保險產品、定期票據等）中做出選擇，自由組合，並且在七年投資期間可轉換投資資產類別。 那麽，作為投資移民者如何配置這筆資金也是“大有學問”的，移民中介需要為準移民申請人量身打造一個精良的理財方案。 一般來說，大部分人會選擇購買上市公司債券，因為香港上市公司債券收益率一般比政府債券高出2到3個百分點，收益率在6-7.5%左右，每年派息，而且比較匹配投資移民7年的等候期。此外，買債券的手續費低，回報穩定，不需要太多時間和精力去打理，適合沒有太多投資經驗力求穩妥的人。因此，從實際經驗來講，債券投資在保證收益的同時也更為穩健，畢竟多數人的目的是為了移居，而不是純為投資。 而股票一般風險較大，波動也比債券要大，適合那些對成熟資本市場了解，並對自己很有把握的投資人。此外按規定，賣出股票或證券後的兩周內需要買入更高金額的證券，不然就會影響移民資格。當然，投資人還可以根據自身的風險承受能力來個混搭。 因此，總的來說，投資移民資金主要進入債券市場，對股市影響並不大。 附：梁振英《施政報告》關於房屋部分： 《施政報告》指出， 香港樓價高，租金貴，令大批青年人無法成家立室，創業門檻高，居住空間狹窄，各種社福設施如幼稚園、老人院及殘疾院舍缺乏地方；輪候公屋的市民愈來愈多，愈來愈多人的住屋質素下降，甚至被迫入住工廠大廈內的劏房（註：劏房就是在一間房中用隔板隔出的更小的空間）。 《施政報告》稱，本屆香港特區政府上任以來，全力加快興建公屋。出租公屋的興建量持續增加。在2014-15至2018-19的五年期內，預計共有77 100個公屋單位落成；當中23 300個單位將於2015-16年度完工。長策也維持未來10年每年平均興建約20 000個公屋單位的目標。 而面對香港狹小的土地空間，《施政報告》稱： 香港缺的不是土地，缺的是可供發展用的土地。 政府會持續檢討土地用途，預計相當部分可在2014-15至2018-19年度撥作房屋發展，提供21萬多個住宅單位，當中超過七成為公營單位。 （文中觀點代表作者看法，僅供參考） |