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保險股暢想曲概覽 東博老股民

來源: http://xueqiu.com/9528220473/35250067

保險股暢想曲概覽
重要提示:在我看來,就確定性來說,銀行股確定性高於保險股,就投資價值來說,銀行股投資價值高於保險股,但我還是願意買入保險股賭一把,賭一把保險業在牛市中投資業績的高增長,賭一把主流機構在牛市中對保險股的非理性炒作。考慮到新華保險的不確定性,不建議老朋友們跟隨持有。
結論一:看好新華保險,假如市場進入快牛狀態,經營業績未來三年有連續翻番能力,每股凈利潤有超越中國平安的潛力,股價有超越中國平安的潛力。假如不出意外,2014年將是第一個業績翻番年或同比增長80%以上。
 
結論二:中國平安勝在經營優勢,新華保險勝在牛市彈性,選擇新華保險作為重點,說白了就是投機一把而已,賭一把市場的非理性炒作。
 
結論三:有專業分析稱,考慮牛市中保險股投資收益彈性,應首選純壽險公司人壽,不是綜合金融平安,按投資資產/市值比率顯示,兩者這一指標在伯仲之間,唯有新華保險遙遙領先。前三季度總投資收益率也是新華保險首屈一指。
(為適應網絡快餐文化,此處略一萬字。)


保險公司投資收益率牛市彈性
中國平安,代碼:601318,總股本88.92億股,前三季度投資資產13700億元,年化總投資收益率4.60%,每股投資資產154元,收盤價71元,投資資產/市值比率2.17倍。
投資收益率每提高一個百分點,提高每股凈利潤1.16元。
按20%權益投資,30%收益,可增加利潤840億元,增加每股凈利潤7.08元。
按25%權益投資,35%收益,可增加利潤1225億元,增加每股凈利潤10.33元。

新華保險,代碼:601336,總股本31.20億股,前三季度投資資產5926億元,年化總投資收益率5.60%,每股投資資產190元,收盤價45元,投資資產/市值比率4.22倍。
投資收益率每提高一個百分點,提高每股凈利潤1.43元。
按20%權益投資,30%收益,可增加利潤360億元,增加每股凈利潤8.65元。
按25%權益投資,35%收益,可增加利潤525億元,增加每股凈利潤12.62元。

中國太保,代碼:601601,總股本90.62億股,前三季度投資資產7645億元,上半年年化總投資收益率4.40%,每股投資資產84.36元,收盤價30元,投資資產/市值比率2.81倍。
投資收益率每提高一個百分點,提高每股凈利潤0.63元。
按20%權益投資,30%收益,可增加利潤462億元,增加每股凈利潤3.82元。
按25%權益投資,35%收益,可增加利潤673億元,增加每股凈利潤5.58元。

中國人壽,代碼:601628,總股本282.65億股,前三季度投資資產19910億元,年化總投資收益率5.10%,每股投資資產70.44元,收盤價32元,投資資產/市值比率2.20倍。
投資收益率每提高一個百分點,提高每股凈利潤0.53元。
按20%權益投資,30%收益,可增加利潤1200億元,增加每股凈利潤3.18元。
按25%權益投資,35%收益,可增加利潤1750億元,增加每股凈利潤4.64元。
以上計算未考慮在牛市中未來兩年保險業投資資產的高速增長。


結論一:看好新華保險,經營業績未來三年有連續翻番能力,每股凈利潤有超越中國平安之潛力,股價有超越中國平安之潛力。假如不出意外,2014年將是第一個業績翻番年。
結論二:中國平安勝在競爭優勢,新華保險勝在牛市彈性,選擇新華保險作為重點,說白了就是投機一把而已,賭一把市場的非理性炒作。
結論三:有專業人士分析稱,考慮牛市中保險股投資收益彈性,應首選純壽險公司人壽,而不是綜合金融平安,按投資資產/市值比率顯示,兩者這一指標在伯仲之間,唯有新華保險遙遙領先。

備註:
中國平安07年總投資收益率14.10%,股票、基金投資比率24.20%。
中國太保07年總投資收益率11.70%,股票、基金投資比率22.70%。
中國人壽07年總投資收益率11.07%,股票、基金投資比率22.95%。
假如不出意外,在下一輪股市泡沫期,保險公司股票、基金投資比率將達30%以上。
我註意到幸福人壽截至2014年11月底,年化綜合投資收益率達9.6%,對於11月以前並沒有太多上漲的股市來看,這個收益率是相當高。


對於保險公司,我是個外行,由於目前保險公司分紅類險種占比較大,保險公司權益投資的資金來源及內部利益分配難以說清楚,且保險公司在牛市中的高收益還會彌補一些過去欠缺的利益分配,同時也很難判斷哪家保險的投資能力更強。所以,這一輪牛市中保險公司的投資收益是否能達到過去的收益率還是個未知數,所以就選擇在牛市中攻擊性比較強的新華保險。

另:主賬戶新年來買入新華保險,目前持股順序為:興業銀行,招商銀行,新華保險,浦發銀行,中國平安,民生銀行。

買入持有新華保險,在主賬戶來說,屬於行業分散策略;在實驗賬戶來說,屬於賭一把策略。
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