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高盛貼心建議：今年想賺錢一定要有信心

來源: http://wallstreetcn.com/node/212903

全球投資者怎麽在2015年里賺錢？高盛貼心建議：要保持信心！

高盛在本周四的報告中稱其2015年預測的核心主題仍然堅實完好：美國經濟持續穩健；美國以外的發達市場普遍複蘇；美元進一步升值；油價大幅下跌的影響。

與2014年初相似，一個主要的擔憂是這些主題中的多個已被市場廣泛認可。因此今年的一個核心問題是其觀點將如何體現在資產價格的變化之上。

高盛將2015年前景命名為“保持信心”，該機構表示，“我們認為今年投資的關鍵是對經濟形勢的主要方面保持信心。”

為何高盛要著重強調“信心”？理由是當過去市場出現懷疑、擔憂的情緒時，伴隨的回報也很高。

在過去兩年里，市場時不時會懷疑美國經濟是否能維持穩定的擴張勢態，當市場出現懷疑時，波動性就會升高。例如在2014年初當惡劣的天氣導致美國數據走弱，以及10月當時市場擔心全球經濟放緩可能傷及美國經濟前景，但是兩者隨後都被證明只是暫時的風波或根本就不存在。

見下圖，淺藍色線代表標普500指數30天後的回報，深藍色線代表波動率，高盛指出，最高的回報總伴隨最激烈的波動：

QQ圖片20150108220654

對此，高盛提出了四種保持信心的方式：

1.在市場懷疑時對核心預測抱有信心；

2.相信資產表現會強於預期；

3.相信核心預測未得到充分體現；

4.相信過去一段時間形勢變化的潛在影響並未被充分計入。

高盛稱上面第一點對應了關於美國經濟複蘇的看法。第二點對應著對美元的觀點。第三點體現了對歐元區複蘇和歐洲央行的觀點。第四點體現了對已經大幅下跌的油價的看法。

美國方面，高盛預計美國的真實GDP將由2014年的2.4%升至2015年的3.3%，2016年降回3.0%。高盛認為2014年四季度的經濟增速會放緩，但在後續幾個季度里將回升至3.0%。

美元方面，高盛預計美聯儲2015年加息可能性加大，美元將延續強勁漲勢。預計美元指數未來3、6和12個月的目標價格將是98.1、100.5和102.3。美國可能不會樂於見到美元的大幅升值，貿易保護主義或擡頭。如果美元持續升值的話，立法者可能會對此做出側面回應。

歐元區方面，高盛認為歐央行2015年一季度將全面QE，歐元區進一步大幅貶值，歐股向上，歐元區內部息差收窄。歐元區經濟將會逐漸增長，QE的效果還未完全體現在市場中。

原油方面，高盛認為2014年原油價格大跌，新興市場產油國如俄羅斯、伊朗的經濟和貨幣會承壓，但發達國家產油國和所有進口國則會受到利影響。高盛預計原油價格每下跌20%會推動全球經濟增長0.45%，意味著2014年夏天以來跌超40%的油價講給全球經濟帶來相當大的動力，而這一影響還未完全被市場所反映。

中國方面，高盛認為增長持續放緩將成主要趨勢，房地產和信貸失衡情況仍然嚴重，但中國政府有能力緩慢但持續的做出調整。高盛預計中國2015年第一季度經濟將相對疲弱，盡管政府出手幹預後，經濟增長有可能企穩，但長期來看下降趨勢不變。

高盛建議投資者要對以上大趨勢“咬定青山不放松”。

附高盛對全球主要國家的真實GDP及CPI預測：

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