華爾街齊聲警告：準備好應對美股大波動

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來源: http://wallstreetcn.com/node/212792

華爾街的衍生品分析師一致認為，今年美國股市的波動性將有所增加。到目前為止，看來真是這樣。

德意誌銀行告訴股票衍生品客戶為更頻繁的股市波動做好準備。彭博新聞社的數據顯示，在過去的一個月內，標普500指數的日波動已經較去年1月1日至12月4日的平均水平擴大逾50%。

美國股市昨日下跌，標普500指數下跌1.8%，至2020點。而芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）6日內第5次上漲。VIX指數昨日上漲12%，至19.92。

油價的下跌和希臘退歐的擔憂使得美國股市開年下跌。Charles Schwab Corp交易和衍生品部門董事總經理Randy Frederick向彭博新聞社表示，

這是非常醜陋的一天，當然不是一個好開始。VIX指數上漲，回升至12月中旬水平。市場肯定存在一些焦慮。

德銀並不是唯一一家警告流動性歸來的華爾街大行。美國銀行和摩根大通的衍生品策略師都在12月預計，美股日波動將增加。德意誌銀行昨日預測，美聯儲結束刺激以及針對全球經濟的間歇性恐慌將導致更多的股市波動。

德意誌銀行股市衍生品策略師Pam Finelli表示，

如果沒有美聯儲的流動性，我們不知道事情會如何發展。雖然美國經濟相當強勁，數據不錯，但我們仍然依賴全球經濟增長。而如果全球經濟影響了美國經濟的複蘇，市場的波動性將提升。

油價直線下跌加劇了美國股市的波動。能源股的下跌已經蔓延到了更廣泛的市場。自12月5日以來，標普500指數日波動為0.77%。而2014年1月1日至12月4日的平均水平為0.51%。

德意誌銀行的策略師們預計，2015年股市波動性將溫和增加，VIX大多數時間將處於13-18之間，偶爾會突破30。2014年，VIX指數平均為14.18，低於2013年的14.23，不到2009年水平的一半。Finelli表示，

VIX處在30是我們認為今年可能看到的數字。VIX會一直處在30嗎？還是短暫的處在30？我們不確定。不過今年VIX的大漲將超過去年的水平。

2014年的最後三個月內，VIX兩次突破20。此後，VIX都快速下跌，在三日內跌去一半漲幅，而股市則不斷創下新高。

美銀策略師Benjamin Bowler將此類波動稱作“茶杯里的風暴”。而隨著市場流動性的下降，這類情況將在今年繼續。摩根大通衍生品分析師Marko Kolanovic表示，隨著美聯儲加息臨近，類似的波動性沖擊將會繼續。

盡管股市波動加大，但華爾街上的專業人士一致預測，美股今年將上漲，平均預計股市將上漲8.5%。彭博新聞社追蹤的策略師中，沒有人預計今年美股將下跌。這是2009年來，策略師首次統一看多股市。2009年，美股上漲23%。