三年來一直看漲美股、被《機構投資者》評為2014年最佳策略師的Francois Trahan近期開始對美股前景表達了謹慎態度。
作為Cornerstone Macro LP策略主管，Trahan在給客戶的報告中表示：
美股正在面臨風險。作為原油出產國，油價下跌最終引發危機似乎不可避免。此外，中國經濟增速放緩以及日本金融體系潛在的崩盤風險都對美股構成威脅。市場在2015年將經歷更多的震蕩行情，上半年出現20%的跌幅也不會令人感到驚訝。波動率走高不會影響企業的擴張，但是對於股市上漲肯定是負面因素。
我們目前正處於一個關鍵的節點——國外市場的壓力將逐漸傳導至美國股市。只有PE水平走低股市才有再度上漲的空間。
在我看來，日元對美元貶值12%並不能夠為日本經濟帶來實質性的提振，中國因素對於全球股市也會有一定的壓力。
整體上而言，投資美國國內市場還是要好於國際市場。美股和其他市場估值差距加大的同時，經濟情況及基本面也在同步加大。相對估值來看，美國依然具有優勢。並且和其他經濟體相比，美國也有避風港的作用。
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