📖 ZKIZ Archives

港村冬日小確幸

港村人民喜迎冬天，如何抗寒取暖吃得飽呢？當然是小火鍋啦~~

月半蝸牛妹的推薦理由如下：

第一，   不受人數限制。無論單身狗，還是湊不夠一大桌人去撮火鍋，小火鍋都可以完美解決人數痛點。

第二，   解饞不長胖。麻辣火鍋是很好吃啊，但是好肥好胖，還容易吃的拉肚子胃痛，但是小火鍋就不會啊，湯底相對清淡，而且葷素搭配均勻，包你吃飽。

第三，   便宜。想想看一月份要交多少稅，我還是決定臨時抱佛腳省點吧。本著公平公正獨立的原則，蝸牛妹自掏腰包，為大家測試了吉野家、大家樂、美心、南記、大快活這五家，共十份小火鍋，總金額746.9港幣（是不是還不夠吃一頓曉宇呢）。

先上匯總測評表。

大快活

他們的小火鍋是香港最便宜的。

蔬菜、丸子、面還、肉、自助調料一個都不少，鍋底有酸辣雞湯的，也有花膠湯的，整體造型如下：

蝸牛妹點評：超出預期的是，他家的豚肉是最厚最紮實的，必須打call。

但不管是酸辣還是花膠湯底，湯底味道都有些寡淡，有些低於預期。不過，便宜啊！

吉野家

單份價格來看，這是最便宜的小火鍋。可惜當天吃的時候好幾個味道已經賣完了，所以只試了一個味道，整體湯底還是挺鮮的，牛肉也是全部小火鍋中口感最好的。

蝸牛妹點評：點贊的地方是主食點面的時候，他們給了獨立包裝的日清出前一丁，所以吃不完還可以拿回家以防萬一（因為真的是吃不完）。

不足的地方也有一些。比如，他們家是唯一不能自助調料的，只有一個小盒的芝麻醬；蔬菜是來的時候就自己已經下在鍋里了的，讓人少了一丟丟小火鍋涮涮涮的趕腳。

大家樂

價格適中，是蝸牛妹最最喜歡的小火鍋，要墻裂安利給你們。

你們先感受下這個量，hin豐盛。然後有肉，有海鮮、有福袋丸子、蔬菜、獨立包裝的烏冬和自助調味料。

煮開之後，沙爹湯底很好喝。更加超出預期的是，他們的丸子非常新鮮、並且非常嫩滑，必須要打一百分。（不過沙爹湯照出來沒有下面的豬骨湯好看）

蝸牛妹點評：港村最佳小火鍋！

美心

雖然價格比前面幾個小火鍋都貴，但從食材上講，美心應該是最貴的，因為他們今年小火鍋主打海鮮、各類滑，當然也少不了肉、蔬菜等等。（他們去年主打的雞煲，也是很好吃）

蝸牛妹點評：比較驚喜的是，他們今年有麻辣湯底的選擇，適合愛吃辣的同誌們。

非要挑缺點的話，就是主食不是獨立包裝，吃不掉也不方便帶走感覺有些浪費糧食。

南記

今年他們是第一次也推出了小火鍋系列。買小火鍋還會送一個飯盒，長下面這樣。

小火鍋是非常有南記特色的，主要火鍋材料就是南記出名的春卷，還有牛肉，餃子和一包菜（蔬菜品類是最單一的），而且沒有主食。調味料是南記單小包的調料，挺辣的。

加上第一年推出小火鍋，他們的小火鍋是不能堂食，需要自己外賣回去，或者用訂餐App的，回去自己燒的（想到吃完還要刷鍋刷碗，我的心里是十分抗拒的，但是為了文章……）。

成品是下面這樣，感謝大家樂烏冬對南記小火鍋的友情出演。

至於味道嘛，就是南記小鍋米線的味道。

蝸牛妹點評：這個2-3人份量的米線價格是最貴的，兩個人吃是根本吃不完的，但感覺跟吃南記米線沒有太大差別，我應該不會再買來回去刷鍋了。

小火鍋技術哪家強

講來講去，別說港村小火鍋，港式快餐廳講來講去也是被以上幾家店壟斷滴。其中又以大家樂（341）的306家店和大快活（52）的146家店為龍頭。

他們於香港的存在，就像沙縣小吃於全國的存在一樣。無論是高貴如MD，還是苦逼如民工，誰還沒個剛需的快餐時刻啊，比如饑腸轆轆的早餐，下雨天的午餐，肚子餓的下午茶，加班的晚餐。

就更不要說，萬一來個金融危機、經濟衰退，能夠穿越周期、抵抗牛熊的板塊，除了啪啪啪概念股，就是港股快餐股了。下面來拆解一下。

最早占據香港半壁江山的餐飲集團是美心。

美心1956年從一間高級西餐廳開始發家，除了西餅店、快餐外，美心在香港有星巴克、元気壽司及一風堂拉面特許的經營者。

快餐界，雖然門店數量不敵大家樂、大快活那些。但香港（特別是中環區域）的中端餐廳，幾乎全是美心的旗下。泡妞卡AE的合作方就是美心，所以晚餐能打半折的那些軒啊、玉蘭啊什麽全是美心的。

比如：翠玉軒、怡翠軒、潮江春、潮庭、北京樓、紫玉蘭、白玉蘭、simplylife、元氣壽司、千兩、miso、KOKOMI、Thai Basil、CAFÉ LANDMARK等等。唯一的吃飯風險是，可能會被矯情的筒子吐槽三個字——商務俗！

美心的架構呢，由創辦人伍舜德、伍沾德的伍氏家族和牛奶國際有限公司各持有50%的股權，不過伍氏家族保留決策權。

根據牛奶公司的數據，截止2016年，美心的餐廳數量有985間；2017年上半年，隨著公司在中國及東南亞的擴展，美心的門店已經超過了1000家。

2017年上半年，美心的流水是9.74億美元（跟大家樂體量相當），按年增7.7%（好於大家樂6.2%的增速，落後於大快活11.9%的增速）。

下面就是香港餐飲界的另半壁了。總是傻傻分不清楚的大家樂大快活，要是真穿透至最上面的自然人層面，這兩家還真的是一家親來著。

大家樂的創辦人叫羅騰祥，大快活的創始人叫羅芳祥；這兩個人都是從維他奶走出來的，也都是維他奶創辦人羅桂祥的弟弟。

大家樂是1969年成立的，為香港餐飲界樹立了多項第一，比如：首次引入美式漢堡，首次開創中西cushion餐飲，首次開創自助取餐模式，首次在電視上賣廣告的餐廳，首個建立中央廚房的餐廳，並且創業18年後，終於在1986年成為香港第一間上市的飲食集團。

5年後的1991年，大快活在聯交所上市；反而是羅氏家族中歷史更久的維他奶，直到1994年才上市。

上市之後，大家樂除了加速開店外，這麽多年也斥資收購了不少品牌。比如，一粥面、米線陣（蝸牛妹近期最愛）、Oliver's Super Sandwiches、上海姥姥、意粉屋等等都是大家樂的；除了以上的2C端，還有2B的泛亞飲食、活力午餐為醫院、大學、學童提供餐食。

盡管龍頭如大家樂一年也能做到78億港幣的流水，GP Margin是69.3%（粗略算小火鍋的成本價差不多43.59港幣）。

但付完租金，水電煤和人工（過去幾年中，公司苛待員工的負面新聞也是一直沒有停過），純利只剩5個億了，2017年的凈利潤率只有6.4%左右。也就是這一桌142塊的大快活，平均可能也只凈賺了消費者9.088港幣而已！

盡管過去很多年，大家樂的發展一直領先於大快活，但店多、量大、夥計多，香港每調整一次最低公司，他們的利潤水平就要被擠壓一下。

2013年5月，香港最低工資每小時30港元，2015年漲到32.5港元，2017年上調為34.5港元。

然後你看他的各項margin，15年之後就一路開始垮，一路被大快活趕超。

想想在港股這種大牛市中，大家樂、大快活這種防守型股份根本沒啥人看，人家捱著貴租金，想少付點人工又怕再來個大負面新聞沒了社會責任。每年辛辛苦苦、勤勤勞勞，最後也只能賺6、7個點。

哎，要怪就怪這魔幻的社會把。

只能說，雖然股價上我幫不上忙，但吃的一定會多幫襯。