關於我的「風控」體系 價值at風險
來源: http://xueqiu.com/9769652619/34866143
最近不少新關註我的人對我誤會比較深。特此發一貼解釋一下（其實之前是解釋過的）。
大家千萬別以為我說減倉或加倉就是看空或看多了，這只是我自己在運行我的風控體系。並且我減倉和加倉的操作每次都只有少量比例，有時候甚至不足1%。這一點和趨勢交易者完全不一樣，我並不是在做波段。就拿最近的頻繁減倉來說，我手上的股票基本都是持有1年甚至更久的，根本沒有波段一說，還不是因為“大牛市”來了，我才不得不越漲越賣，甚至切換市場去投資。
這里不得不再解釋一下我網名的意思。Value at Risk 按字面的解釋就是“處於風險狀態的價值”，即在一定置信水平和一定持有期內，某一金融工具或其組合在未來資產價格波動下所面臨的最大損失額。一般是在銀行這樣的金融系統中的作為風控指標，目前已有超過1000家的銀行、保險公司、投資基金、養老金基金及非金融公司，采用VaR方法作為金融衍生工具風險管理的手段。利用VAR方法進行風險控制，可以使每個交易員或交易單位都能確切地明了他們在進行有多大風險的金融交易，要知道在金融投資中，高收益總是伴隨著高風險，交易員可能不惜冒巨大的風險去追逐巨額利率。所以，有必要引入考慮風險因素的業績評價指標。如果執行嚴格的VaR管理，一些金融交易的重大虧損也許就完全可以避免。
具體到股市上來，每一個個股的都可以根據歷史波動數據來計算VAR值（多個股票構建成一個投資組合也是一樣的）。不過，雖然像wind這樣的系統都會幫你自動計算好VAR值，但意義不大，畢竟不是做程式化交易。在具體操作過程中，理解VAR的意義比精確的計算更重要。對於我的投資體系來說，我追求的是在不同的風險區間下，保持與其相對應的不同的倉位。當然這種操作主要是對應個股而言，所以我發言中說的更多的是個股的操作，而幾乎不預測大盤的點位，要預測也是談大的趨勢，用來對個股的一個參考。
簡單來說，我追求的是用資產的動態平衡來保證風險的可控，雖然有時候這意味著可能要放棄更多的收益，但只要放棄的收益能換取更高的確定性，這就值得。當然對於動態平衡的模型我仍不斷在摸索。
另外，最後奉勸一句，一般的散戶還是不要學習這樣的交易模式，百害無一利，看多的時候你們就滿倉不要動，看空了就直接空倉，別像我這樣瞎折騰，累得慌（其實辛巴兄的五檔買入法也是異曲同工之妙，雖然有時候可能會面臨還沒建倉完就上漲的情況，但如果能回避一次性重倉後可能遇到繼續大跌的風險，這種操作就是值得的）。