美國和中東之間看不見硝煙的“原油戰爭”還在繼續，誰輸誰贏還未見分曉，但海灣國家已經在坐等美國企業失去最後一層保護傘——對沖。
很多西方油企在油價熊市中為了保護自己的收入，會選擇在金融市場上對油價進行部分對沖，而這些對沖總有一天會到期。
據路透社報道，石油輸出國組織（OPEC）的官員們希望看到，當美國的油企完全暴露在如今的油價水平下時，這些企業將減少新油井的開發，隨後美國的產量增長也將陷入停滯，此時的原油熊市也將進入尾聲。
原油價格半年多來下跌了超過50%，如今徘徊在50美元附近。布倫特油價本周一跌破每桶55美元，創2009年5月以來最低點。德意誌銀行表示，WTI油價可能在50美元/桶的價位停留幾年時間。
對於很多做空油價尋求保護的公司來說，此時選擇落袋為安還是選擇繼續對沖成了問題。
“有一些公司在年初或年底前處於對沖狀態，所以我們需至少要等到第一季度結束後才能看到發生了什麽事，”阿聯酋能源部長Suhail Bin Mohammed al-Mazroui上個月對媒體表示。
不過這種期望大部分是基於幾個月前的企業三季報，這是最後一次油企們公布自己從對沖操作中的獲利情況。同時隨著油價跌跌不休，毫無反轉跡象，所以仍然有一部分企業會選擇繼續進行新的對沖操作以保護自己在今年能夠順利運營。
花旗全球首席商品分析師Ed Mors認為，“OPEC不應期待美國頁巖油增長在今年上半年受到沖擊，生產商的對沖行為也會稀釋掉大部下半年可能受到的沖擊。”
目前為止還不知道有哪些公司將延續對沖操作，新的對沖策略將在本月底集中公布的四季報中體現。
根據油企們三季度的財報，例如依歐格資源、阿納達科石油公司、戴文能源以及諾貝爾能源等公司已經在90美元或更高的水平對沖了2015年的部分產量。
而反應了美國非金融企業對沖行為的期貨及期權凈空倉數據，從8月份的1500萬桶升至上周的7700萬桶。
對於那些在90美元附近便通過互換合約做空的油企來說，如今買回平倉一桶可獲利30~40美元。這對於很多企業來說是一筆可觀的現金。而2015年60美元/桶的看空期權如今只要9美元，將互換合約的獲利用來在期權上套保可以買到4倍於原來的量。
目前只有兩家公司已削減對沖頭寸獲得現金。
頁巖油先鋒企業——大陸資源公司9月份時選擇將4.33億美元對沖獲利落袋為安，這使得該部分產量之後面臨了20美元幅度的油價下跌，尚不知後續該公司有無新的對沖操作。
而上周二，一家小型油企American Eagle Energy宣布其了結了41.4萬桶原油對沖頭寸，獲利1300萬美元以改善公司現金流，盡管該公司已經宣布將在2015年停止開發油井直到價格改善。該部分頭寸是在前年12月份以89.59美元做空的。
這兩家公司的舉動正是OPEC所期望的。不過相對應的，當越來越多的公司停止做空對沖，新開發油井的速度減緩，油價下跌的速度也將越來越慢。
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