成長無敵，成長投資才是低風險高收益的最佳投資方式 英科睿資鷹
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成長無敵，成長投資才是低風險高收益的最佳投資方式
-------我為什麽熱衷於投資中小市值的高成長股
世間萬物，只要是有生命的東西都擺脫不了生老病死的循環，沒有長盛不衰、長生不死的生命，企業也是如此。企業是由機器、設備、土地等一大堆資產和經營這些資產的人組成的，企業也是有生命的，就無法擺脫生老病死的魔咒。
我們以人的一生為例：人一生按年齡可分為若幹階段，分別為：嬰幼兒期（0～6歲）、兒童期（6～11、12歲）、少年期（11、12～14、15歲）、青年期（16-28歲，有的認為應該到35歲）、成年期（35-60歲左右）、60—79歲為老年期，80—89歲 為高齡期，90歲以上為長壽期；其它的生命體也大概可以這樣劃分。縱觀人的一生，從生理的角度來看，成長最快風險最小的是那個階段，毫無疑問是青少年期。企業也是如此，如果把企業分為創業期、成長期、穩定期、衰退期或持續發展期這幾個時期的話，只有成長期才是風險最小的一個時期。
高成長的中小市值的標的是目前風險最小的，為什麽這麽說呢？縱觀中國股市20幾年，只要你買入是的市值不太高，就很容易有解套獲利的機會。而恰恰相反的是，幾百上千億市值的股票，如果你不小心接到最後一棒，要解套恐怕這輩子都難。即使你去炒底，在你認為的底下面通常還有更低的底。銀行的市盈率都可以從幾十倍搞到5倍不到，還有什麽不可能的。當年銀行跌到15倍市盈率的時候，大家都認為是低估的了，而如果你在那個時候介入銀行股，那不是虧大了。
公司發行股票上市，獲得資金投入一些項目，經過1-3年的建設，項目投產後，多數公司都能迎來幾年的快速發展期。對於這些新上市的公司，多數市值都不會太高，只要你對看好的標的保持密切跟蹤，在募投項目快投產前，企業即將進入快速增長期前，在合適的價位和時間介入，坐享公司快速成長帶來的估值提升的紅利。
從市值上升的難易程度也可以推斷出中小市值成長股更容易獲利。很顯然，市值從10億做到20億，要比100億做到200億容易的多，更要比1000億做到2000億容易太多。50億以下做到100億不太難，但是500億做到1000億就非常難了。
再來看看業績的增長難易程度。一家公司的業績從1000萬做到1億，要比1億做到10億容易得多。業績1000萬的時候如果市值20億，那麽市盈率是200倍。但是如果這家公司的業績迅速做到1億，市值就很容易做到50億以上，那麽我們在20億市值的投入坐等公司業績做到1億，50億市值的時候退出，輕松獲得1.5倍的利潤。如果這家公司的布局好，行業好，業績做到2億、3億、甚至5億以上也不是沒有可能。如果做到5億，基本上市值可以輕松做到150億，那麽我們就可以獲得6.5倍的利潤。而反觀如果你在公司的市值200億的時候介入，要等到1500億，談何容易？
再從炒作的方面來看看。一般來說，中小市值的公司即使沒有業績成長的支撐，上市後，光靠概念都會拿來炒一波行情。到目前為止，我還基本上沒有發現哪家公司上市後沒有被炒作過的。
最後談談風險，有人肯定會說小公司容易死，其實完全錯了。新興行業的小公司上市融資獲得資金後，大多數都能進入快速發展期，加上這些企業的民營資本家整體高素質和他們的野心，多數企業都是能發展壯大的。要說風險也是這些企業過了快速發展期之後，行業開始進入成熟期，這個時候風險就開始降臨了。
所以不論從概率、難易程度、概念炒作還是風險角度來考量，在合適的時機和價位介入中小市值的成長股，待他們的高成長兌現後擇機退出，是一門低風險高收益的投資方式。
當然，這對投資者的能力是有要求的。即：1、你需要有通過基本面分析鑒別公司高成長確定性的能力。2、穩坐如泰山的屁股神功。3、你介入的價格不能已經是透支了公司未來幾年的成長，且時機把握要對。至於時機的把握，請參閱本人之前發表的相關文章，在此不再重述。
@今日話題 【英科睿資鷹】
2014年12月9日