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【獨家】融創或聯合九龍倉要約收購綠城

http://companies.caixin.com/2014-12-01/100757580.html
【財新網】(記者 王曉慶
綠城中國(03900.HK)股權爭奪戰尚在進行中。收購方融創中國(01918.HK)於12月1日發佈公告,一是綠城收購事項或將調整,二是將發債融資。

  綠城股權爭奪戰膠著至今,宋衛平能否籌錢回歸尚無定論。而若宋衛平放棄回歸,股權交割繼續,與事各方或將面臨證監會關於「一致行動人」的裁定。

  融創中國在公告中稱,香港證監會至今並無裁定收購事項將會觸發任何一方在收購守則下的任何全面收購責任,但香港證監會已表明關注收購事項在收購守則下可能造成的影響。

  目前,融創中國正考慮可能調整收購事項,當中可能涉及(其中包括)在全數退還該公司已支付的代價後終止收購事項,或對將予收購的標的股份及其他條款作出調整。

  公告還說,如果融創中國根據可能的調整繼續進行收購事項,則其擬與另一方合夥進行。一位接近交易的人士告訴財新記者,「此處指的另一方合夥進行,指的是和九龍倉一起發動要約收購」。

  九龍倉目前持有綠城中國24.313%股份,如果宋孫雙方股權交割完畢,將和融創中國並列成為綠城中國第一大股東。

  此前,在宋衛平回歸綠城事件發酵中,與事各方收到了來自香港證監會的問詢函。該問詢函主要針對融創中國、九龍倉是否為「一致行動人」。

  香港方面之所以發出這份問詢函,是源於一封「舉報信」,見過該舉報信的人士告訴財新記者,信中稱九龍倉和融創中國是一致行動人,有共同進退的約定,小股東利益需要尋求保護。

  此後,有媒體發文稱該舉報信是宋衛平之妻夏一波指使,夏一波後來出面澄清並非自己所為。

  根據香港《公司收購及合併守則》,一致行動人合計持股(投票權)超過30%,便應該針對上市公司全部股份提出全面要約收購。

  如若九龍倉和融創中國聯手發動要約收購,雙方需要各拿出資金收購餘下股份,按照12元每股的要約價計算,每家約需拿出60億港幣左右。

  融創方面顯然做好了兩手打算。最新公告還透露,該公司擬進行美元優先定息票據的國際發售。根據上述接近交易的人士透露,融創中國此舉是在為要約收購籌集資金支持。

  公告披露,該公司擬以附屬公司擔保人按優先償還的基準為擬發行票據提供擔保並通過質押彼等的股份作初步抵押。

  公告未透露發行票據的規模和定價,僅表示擬發行票據的完成取決於市況及投資者的興趣。票據的定價,包括本金總額、發售價及利率,將通過由聯席賬簿管理人匯豐、花旗集團、瑞信、工銀國際及摩根士丹利進行的入標定價程序釐定。

  在落實票據的條款後,匯豐、花旗集團、瑞信、工銀國際及摩根士丹利、本公司、附屬公司擔保人及附屬公司擔保人質押人將簽訂購買協議,據此,匯豐、花旗集團、瑞信、工銀國際及摩根士丹利將為票據的首次買方。

  關於發債用途,融創中國表示,該公司打算以擬發行票據所得款項淨額為本集團現有債務進行再融資。該公司或會應市況變動調整其發展計劃,並因此可能會重新調配擬發行票據所得款項的用途。

  即便沒有該筆票據支持,從公開數據上看,融創中國的資金狀況也較為寬裕。根據融創中國中期報,今年上半年,融創的經營活動所得現金淨額,大大高於去年同期,達到75.51億元。

  2013年底公司賬面上的現金為160.08億元,今年中報為229.84億元,增加了43.6%。融創的各類短期應付款只有78.62億元,現金足以應付各類即將到期的短期負債。

  融資成本也在下降。融創在今年上半年大幅降低了融資成本,融創的新增借款加權平均實際利率,由去年底的9.4%下降至今年上半年的7.6%。■

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