日元持續貶值多國央行擔憂

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來源: http://wallstreetcn.com/node/210918

日本央行的寬松推動日元不斷走低。自10月底以來，日元/美元已下跌逾7%。澳洲聯儲警告稱，日本央行的寬松加上GPIF投資海外市場可能讓澳元走高，高於其經濟基本面所能支持的匯率。而韓國央行則擔憂，疲軟的日元將影響韓國的出口。

日本首相安倍晉三將12月的提前選舉作為民眾對安倍經濟學的信任投票。投資者認為，無論日本政壇發生什麽變化，貨幣政策將保持不變，這意味著日元將繼續走低。

自10月底以來，日元/美元匯率已經下跌逾7%。美聯儲結束QE，而日本央行則擴大了購債力度，以求重振經濟。

安倍決定推遲上調消費稅，市場預計，安倍將於近期加大財政刺激，這將進一步推動日元走軟。

基於兩大原因，分析師削減了日元的長期預期。這兩大原因分別是日本央行行長黑田東彥可能於明年進一步放松貨幣政策，而日本投資者正追隨日本政府養老基金（GPIF）的腳步將資金轉移至海外。

對沖基金SLJMacro Partners分析師Stephen Jen向英國《金融時報》表示，

日本央行推動通脹的堅定決心將會推動市場波動。黑田東彥能否在明年4月達到2%的通脹目標並不那麽重要，重要的是他持續努力推動通脹。

在上月擴大寬松規模後，黑田東彥警告稱，日本通脹或將在明年跌破1%。他的表態將日元送至了每117.65日元兌換1美元的7年低點。

日本和美國貨幣政策的背道而馳使得投資者一致相信，日元將繼續對美元貶值。

許多人相信，年底前，日元將下跌至每120日元兌換1美元的低位。

一些地區的央行擔憂，日元的貶值將會使他們的貨幣變得不那麽具有競爭力。

澳元和新西蘭元是傳統日元套息交易的幣種。本月，澳元和新西蘭元對日元分別上漲了5.5%和8%。澳洲聯儲本周警告稱，日本央行的寬松加上GPIF轉向海外債市和股市可能讓澳元走高，高於其經濟基本面所能支持的匯率。不過，分析師表示，下跌的商品價格加上貨幣市場的波動性限制了澳元和新西蘭元的上漲空間。

日本的寬松可能讓其出口對手韓國擔憂。韓元在過去3年內對日元上漲了近60%。雖然韓國央行還沒有因此降息，但是其已經在最新的政策聲明中強調了匯率問題，並可能采取行動，限制韓元進一步上漲。