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華爾街暗流湧動 美股投資者隨時準備撤退

來源: http://wallstreetcn.com/node/208702

2014年市場投資者繼續湧入美股,但長期看多情緒已有衰減,他們更多通過配置ETF的短期投資,而非傳統上更長期的共同基金。

美國投資公司協會(ICI),美國國內ETF流入金額約350億美元,令ETF總資產升至近1.9萬億美元,年底前很可能突破2萬億美元關口。

同時,ICI的數據也顯示,當前12.9萬億美元的共同基金領域里,只有近280億美元是來自股票基金。繼今年年初大幅流入後,投資者已經連續5個月從投資股票的共同基金里撤回資金。

ETF和共同基金在流動性方面稍有不同,交易股票的ETF價格實時變動;而共同基金只在當個交易日結束時計價,且不能在市場時間交易。表面上看差異甚微,但在市場快速波動時,這一趨勢及其對投資者心態的意味引起了人們的註意。

CNBC援引J. Streicher Asset Management主席Todd Schoenberger表示,這全都關乎於風險,交易員和投資者隨時準備賣出。

美股市場今年震蕩走高,特別是過去幾個月,標普500指數漲幅不足1%。盡管截至周四收盤,美股創兩個月最大單日跌幅,標普500指數大跌1.62%,但今年迄今依然錄得6.7%的漲幅。

美銀美林首席投資策略師 Michael Hartnett表示,鑒於美聯儲正計劃回歸常態化利率,並將結束QE,美股未來會有很長一段時間的波動,投資者應做好準備。

“美聯儲結束註入額外流動性,意味著投資者將告別額外回報和極低的波動率。盡管因美聯儲的零息政策即將結束,我們認為2015年美股市場調整(幅度超過10%)的風險已經實質性上升,但並非預計市場會崩盤。”

市場似乎也對此認同。除了從股票共同基金逃離,投資者也利用CBOE波動指數(VIX)進行下檔保護,有恐慌指數支撐的VIX今年三季度大漲38%,盡管從歷史標準來看,VIX目前還處在相對低平的水平,但至少也幫助解釋了市場情緒的相對變化。

無獨有偶,對普通投資者有參考意義的富豪們也手持現金離場觀望了。

Wealth-X,億萬富翁更傾向於持有現金。很明顯,2008-2009年全球金融危機和隨後歐債危機的經歷給富翁們帶來心理創傷,現金的安全性很可能加固億萬富翁們對謹慎資產配置的青睞。

“億萬富豪的資產中,現金比率在19%,平均每人超過6億美元。流動性如此重要的原因在於,流動性能使其投資超出現有投資領域範圍的新企業。平均而言,自去年以來億萬富豪持有的流動性已增加6000萬美元/人,該機箱表明許多富豪正手持現金離場觀望,等待做出進一步投資的時機。”

這也許只是意味著,全球億萬富翁們相信,市場已經觸頂,因此進行大量獲利了結。從下圖可見,2013年至2014年,他們平均每人的資產凈值只增加1億美元至31億美元,但其中流動性增幅卻超過11%,從5.4億美元升至6.0億美元。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

Wealth X 1

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