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【專欄】 “余額寶“們是壓垮房價的最後一根稻草？

本文作者是博時基金區域總監沈紹煒。授權華爾街見聞發表。

互聯網金融的興起，一方面是挑戰傳統銀行的金融寡頭地位，其次則普及了投資理財教育讓很多老百姓有了更好的理財工具；而另外一方面，互聯網金融業同時也加劇了銀行業的競爭，促進了銀行業更持續健康的發展！金融業乃萬業之母，互聯網金融除了加劇了傳統金融業的蛻變以外，對傳統房地產行業的影響又如何呢？

今年以來，很多房地產企業都在嘗試借助互聯網金融渠道來籌集資金，似乎互聯網金融的興起反而讓房地產企業多了一個融資渠道的來源，那麽，由此分析，互聯網金融應該是促進了房地產的發展了？

其實不然，互聯網金融也許才是壓垮房價的最後一根稻草！

銀行存款搬家，房地產躺著中槍

自從去年6月13日余額寶橫空出世之後，銀行業的存款便面臨著巨大的壓力和挑戰！

比如最近，據財新報道，截至8月17日，四大行存款負增長近5300億元，其中中行減少近2500億，工行減少近1300億，建行減少1000億，農行減少500億！

我們都知道，目前銀行的主要利潤來自貸款，而銀行的貸款總額是受存貸比限制的，如果存款不斷減少，那麽相應的貸款額度必然也會不斷減少，而銀行貸款額度的不斷減少，首當其沖的便是房地產！

在銀行信貸下降的背後，是按揭貸款的萎縮。目前多家銀行收縮了住房貸款規模，有的銀行公開控制開發貸款數量，也有銀行以繁瑣貸款審核來變相減少按揭業務。不管各家銀行對住房貸款態度如何，傳統的安全產品按揭貸款的利率價格已經難見優惠，可以說，銀行對房地產業的風險偏好迅速下降！

這也就不奇怪，近期雖然很多地方政府明文放開了限購甚至隔空喊話希望銀行不要再惜貸限貸，可是不斷下降的存款導致了貸款額度的下降也倒逼著銀行不得不惜貸慎貸！

寶寶類產品的出現，讓銀行存款搬家導致貸款規模下降，從而直接導致了房地產行業的籌融資更加困難！

除了銀行和房產，老百姓新的投資選擇

普通老百姓以前的投資基本就是“一有錢就存銀行，攢夠錢就去買房！”

在過去的十年中，很多普通老百姓就是安安穩穩的把錢存在銀行，然後攢夠錢再去買房，基本沒有什麽其他投資渠道和選擇！雖然有一小部分投資者分享了2006-2007年的股市大牛市，可是更多投資者是被深套其中至今還血本無歸！

而在過去十年中，除了2008年以外，房價幾乎年年上漲，在中國，買房和打新股基本是一樣包賺不賠的投資！可以說，除了買房和存銀行以外，普通老百姓基本不做其他任何投資！

可是自從余額寶出現之後，老百姓的投資理財意識在一夜之間覺醒了！

雖然余額寶的收益不高，但是對普通老百姓而言，非常重要的是，打開了一扇新的大門，而敲門磚就是余額寶！普通投資者通過余額寶認識了貨幣基金，慢慢的，就會有越來越多的投資者通過貨幣基金嘗試投資債券基金和股票基金！

從余額寶推出至今已經有一年多的時間里，其實很多投資者已經開始在嘗試投資債券基金和股票基金，尤其今年年初以來，很多債券的基金收益已經超過了10%，而股票基金在最近股市從2000點反彈至2300點的過程中，也收益頗豐，很多股票型基金的收益都已經超過30%，收益最高的超過50%！

從去年余額寶的出現，到今年春節後債券基金的強勢上漲，到最近股票型基金的絕地反彈，可以說，一如史詩般的牛市前奏基本為投資者的投資理財完美的呈現了一條從低風險產品到中風險到高風險高收益產品的漸進式大道！

其實，很多銀行的理財經理也這樣引導客戶進行投資的，從年初理財產品收益接近7%後一路下跌就開始引導客戶到債券基金上，而後再配置到股票基金上面！

余額寶作為一個敲門磚，讓很多普通老百姓重新認識了基金，而同時債市和股市行情又很配合的引導投資者慢慢配置更高風險和高收益的產品，近期沿海某家四大行的個金部，最近給全行近百萬的客戶發送了一條短信：“今年該銀行所有主推的二十幾只基金平均年化收益高達40%！”

而同時，房地產開始出現回調，甚至一些城市打破了房價只漲不跌的神話，而且投資房地產的起點高流動性不好，普通老百姓在有更多投資選擇的情況之下，自然會對房地產越來越遠。

90後不愛買房更愛余額寶

90後似乎曾經被房地產商寄予厚望可以成為買房的新生力量。

這就不奇怪，馬佳佳的一句“90後不買房”讓任誌強大叔幾乎拍案而起“90後不買房，是沒有買的能力,也沒到買的時候！”

那麽90後是不想買還是沒有能力買呢？

我們都知道年輕人買房不管是80後還是90後，從來靠的不是自己而是拼父母的實力，90後的父母主要是60後，而60後正是當前社會的中堅力量，90後的留學出國比率已經遠遠比80後要高得多了，任大叔說90後沒有能力買其實等於是說60後沒有實力，這樣推斷是站不住腳的！

而且，90後是在互聯網浪潮和出國留學的浪潮中成長起來的一代，他們不僅更具備全球化的視野更西化的思維而且更加懂得如何借助互聯網來達成他們的目標！可以說，90後是目前為止，最具備投資理財意識的一代。

截止2013年底，天弘基金數據顯示，4303萬余額寶用戶平均年齡僅28歲，18-35歲。是最為活躍的余額寶用戶，占總用戶數的82.8%，其中，23歲寶粉的數量最為龐大，達到205萬人，18-22歲寶粉數量占總寶粉的25%。

從上面余額寶的數據我們可以看出，90後在余額寶的占比高達29.7%（即18-23歲的寶粉）！

而目前，如果讓一位90後買套房子，他們大概需要付出多少資金呢？

以北京為例，9月第一周的房地產平均成交價格為27341元/平米×，平均買套房子算上裝修成本至少需要30000元/平米，一般而言在中國結婚都需要買一套3房的房子大概100平米左右，那麽就需要300萬，首付基本一次性就需要拿出100萬左右的現金作為首付！

於80後而言，大部分人基本都會東拼西湊把錢交給銀行後安穩工作每個月老老實實還房貸。可是，很多90後卻似乎不重蹈80後的覆轍，他們會算筆賬，比如100萬去買余額寶，那麽至少一年可以掙5-6萬左右，每個月有將近5000元的收入去租套不錯房子還是很劃算的，而且還不用背上房貸的包袱，不會降低他們的生活品質！

還有，隨著房價的上漲，很多車位價格上漲的比房價更快，比如在筆者所在的小區，一個車位將近40萬左右，而這樣的車位每個月的租金基本1000元不到，其實很多人買車位都是在賭車位會繼續上漲！

可是，最近卻有很多小區業主不買車位了？為什麽，原來他們算了一筆賬，40萬拿去買余額寶，以5%收益來算，一年至少2萬元，租個車位一年也才12000元，還可以再賺8000元，所以這樣他們就覺得租比買更為劃算！

而在沒有余額寶之前，老百姓會把錢存在銀行，一年3%左右，正好12000元，和租車位差不多，萬一明年租金漲了，銀行存款沒有漲，那麽還不如直接買個車位算了。

互聯網金融的興起，看似對銀行沖擊很大，其實不然，銀行有國家信用擔保而且銀行還有理財產品可以吸引客戶，真正受傷最深的其實是房地產。

當然，互聯網金融對房地產的沖擊並非一針見血，但其對房地產的影響卻是最大的，一方面迫使銀行收縮貸款減少了房貸；另一方面，讓很多老百姓有新的投資選擇開始遠離房地產。

其實，過去十年房價的上漲，大部分的老百姓都是受害者，因為房價上漲的受益者主要都是地方政府和房地產商，自問我們身邊又有多少親戚朋友真正在過去十年中買房炒房掙到錢的呢？於大部分老百姓而言，其實都是自住房，房價如何上漲除了心理安慰以外，對老百姓的可支配資產沒有任何影響，甚至是負面影響。

當余額寶真正開啟了老百姓財富的大門，那麽也就是老百姓開始遠離中國房地產的時候了。也許，互聯網金融才是真正壓垮房價的最後一根稻草。