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要想怎麼收穫，就先得怎麼栽！大學時代就開始半工半讀的鄭嘉蕙，很早就懂得開源節流的道理，二十六歲賺進人生第一桶金後，接著開始投資理財、買房，目前已坐擁名車與市價兩千萬元的房產，開啟她迎向富足的人生之路。 撰文‧林心怡 「我一直主張，人一定要在年輕的時候，替累積財富預作準備。」張著一雙靈活的大眼睛，今年四十二歲，任職遠東百貨公關處襄理的鄭嘉蕙，說話速度飛快，正如同鄭嘉蕙總是快速立定目標、全力以赴的作風，靠著薪水與兼差，存到人生的第一桶金，進而理性投資、買房。 如 今，鄭嘉蕙住市價近兩千萬元的北市好宅，出門以賓士代步，生活富足的程度，羨煞不少同儕友人。原來，早在就讀文化大學中文系時，從大一開始，當大多數同學 都還在享受多采多姿的大學生涯時，鄭嘉蕙就已在雜誌社工讀，寫文章賺外快，自給自足。畢業時，還能同時拿到中文、新聞系雙學位，並存到人生第一個五十萬 元，爽快地買了輛車犒賞自己。 「同學們畢業之後第一份工作的月薪，平均僅有二萬多元，但我當時月收入就已經有近十萬元了！」鄭嘉蕙笑著說，當年在《大成報》時，她不但接了早、晚各一班的編輯工作，還利用空閒時間，接下其他雜誌社的各種大小書稿案子。 三 年後，即使是在聯經報系工作，鄭嘉蕙仍不改作風，白天在《聯合晚報》、晚上在《民生二報》(後來的《星報》)做編輯的工作，「算算最高紀錄，我這段時間一 共兼了三．五份的工作，在報社工作時間，從早上九點一直到凌晨一點，幾乎眼睛一睜開後的時間，全花在工作上！」富足邏輯一：投資龍頭股「看好它」或許正是 因為忙到幾乎沒時間花錢，對於物質上的誘惑，鄭嘉蕙在踏入社會之初，就已「產生抗體」。一九九九年時，在《民生報》開始轉任精品線記者，即使每天須接觸各 種名牌精品，但鄭嘉蕙卻始終顯得興趣缺缺，她回憶當年，物質欲望偏低的她，月花費往往不會超過五千元。 如此極端到徹底的「開源」與「節流」，讓她畢業四年後，在二十六歲那年，就存到人生的第一個一百萬元，二十八歲就有逾二百萬元的存款。 而 在台股狂奔的九○年代，當時任職聯經報系的鄭嘉蕙，在《聯合晚報》同事「牽線」下，買下人生第一檔股票｜｜中鋼，她笑著說，自己是個超長線的投資人，她甚 至常自我調侃道：「我從來沒想過有天會跟中鋼分手！」原來光是中鋼這一檔股票，鄭嘉蕙就持有十八年，靠著逢高調節、逢低補回，加上每年穩定的配息，獲利已 達百萬元以上；至於投資時間較短的，例如玉山金、遠百，投資年限也已經有二、三年，獲利也分別高達三倍與二倍。 分析鄭嘉蕙的投資邏輯，「鎖定獲利佳、產業前景好的幾檔龍頭股就好。」觀念頗類似「股神」巴菲特的「雞蛋放在一個籃子裡，並且看好它」。 在此邏輯之下，「在將近二十年的投資生涯中，我挑了十檔股票作為『長期飯票』。」細數她口中長線持有的「黃金十檔」股票，除了上述三檔股票，還包括台塑、巨大、鴻海、台積電、佳世達、統一超、中華電。 鄭嘉蕙以「最高規格」對待這些「長期飯票」，「這些股票的任何消息，我都會加以記錄，仔細研究股價走勢與消息間的變化，長期下來，對這十檔股票的『股性』非常熟悉。」而這些股票也大多「很爭氣」，幫她賺到四○％至五○％的報酬率。長年下來，鄭嘉蕙股市獲利累積接近千萬元。 「選對股之後，買進價格漂亮最重要！」鄭嘉蕙說，摸清股性的好處，就是知道相對高低點的位置。「例如中鋼長線的鐵板價就在近二十元左右。」因此，只要中鋼股價見到二字頭，鄭嘉蕙就會分批布局、長線持有，果然讓她累積不少財富。 只是，鄭嘉蕙迎向富足的人生之路，並非一帆風順。她曾歷經《民生報》結束、失業與房貸申請四處碰壁的窘境，所幸早期的打拚「存糧」，與人脈專業的累積，還足以應付當時失業、房貸因信用遭質疑的人生低潮，並且順利轉業成功。 富 足邏輯二：及早規畫與努力二○○三年ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群）期間，鄭嘉蕙眼見房價夠低，又有結婚打算，便以近三百萬元的自備款，在台北市文山區 買下總價八百萬元，三十五坪附雙車位的房子，經過幾年的增值，轉手獲利近三百萬元後，同樣在文山區換屋，以一八○○萬元買下五十四坪的住屋，若以該區住 宅，目前每坪成交價約四十幾萬元計算，房屋市價至少逾二千萬元。不到兩年，潛在獲利又有二百萬元以上。 對照許多昔日同學，現在還在大嘆買不起房子，抱怨著經濟壓力沉重。現在生活相對寬裕的鄭嘉蕙，覺得自己在理財上及早努力與規畫有了回報，因為在金錢上的富足跑得比同儕快，使得她有更多一點的銀彈與時間，追求精神上的富足。 鄭嘉蕙 出生：1969年 現職：遠東百貨公關處襄理經歷：《民生報》記者、《大成報》編輯學歷：文化大學中文、新聞系雙學位 鄭嘉蕙的富足之鑰 開源：努力兼職賺外快，累積投資資本。 節流：從生活與工作習慣中及早養成對於物質誘惑的「抗體」。 投資：建立適合自己的投資邏輯，把握低檔買進原則。 |
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投資界流傳著一個供股阿伯的傳說：這個阿伯識字不多，亦無家底，但憑著一個完全合法、低成本及零風險的供碎股方法，身家已有數千萬元。 本刊上週找到這位供股阿伯；他叫楊漢生，今年已八十歲。楊伯做五金出身，二十多年前才學人投資，從中參透了中央過戶處機制的漏洞，藉製作大量地址優先供股，密密賺錢。記者多日所見，常有街坊師奶向他請教心得，是城中供股黨的核心成員。 不過，楊伯雖坐擁市值一千六百萬元的中半山豪宅物業，但日常竟然愛在街邊坑渠挖銀仔，又慣性留意公共電話亭有否硬幣留低，不脫其供股佬「計到盡」的本色，「賺得一蚊得一蚊」！
楊
伯頭髮染得烏黑，而且步履輕盈，看上去完全不似一個八十歲的老人家。上週六早上，楊伯八點半從家中出發，精神奕奕地挽著一個黑色環保袋搭巴士到金鐘。之後
步行到金鐘廊、大會堂附近的停車場、及郵政總局等，似不斷地兜路，楊伯最後慢慢行到機場快線香港站附近徘徊，途中楊伯見到電話亭，必定伸手入內摸一摸，原
來，他要看看有否零錢留下。
而楊伯路過巴士站、路口位，總會低頭留意坑渠蓋，起初記者不以為然，以為是老人家的小動作，直至楊伯到了香港站對出的車輛上落客位，突然於兩輛正停泊的的
士之間停下；記者才赫然發現，楊伯低頭觀察坑渠良久後，竟在環保袋中陶出一支「不求人」，彎身伸到坑渠內，似乎是在撿拾坑內的零錢。從楊伯帶備不求人，到
撿拾的連串流暢動作，可以肯定他並非即興，而是習慣。
鑽研供股漏洞
記者一連幾天，發現楊伯不是到不同的銀行入數打
簿，就是在朋友開設的證券行㩒股票機打躉。而每到上市公司供股要進行股東登記，必見他如郵差般、手持一大包股票，現身位於金鐘的卓佳過戶處或灣仔的中央過
戶處，職員都見慣見熟，稱呼他「阿楊」。記者趨前向楊伯詢問其投資心得，楊伯顯得非常友善，但對於自己賺多少及供碎股竅門，他則很避忌：「唔係賺好多㗎
咋，以前多啲，而家好多人識玩！」他還大呻賺得辛苦：「供股一次要搞一頭半個月，要朝九晚九咁埋頭『切碎股份』，都好辛苦㗎！」
楊
伯透露，年輕時從事五金行業，後來還在九龍區開了一間五金鋪，到二十多年前五金業式微，沒事幹的楊伯跟朋友學投資股票，並鑽研出一套秘方。楊伯的供股致富
玩法，是睇穿上市公司的「碎股額外供股可獲優先處理」機制。上市公司為方便持碎股的股東在市場買賣，會額外派發他們足一手的股份。假設該上市公司以二千股
為一手，股東戶口登記只有一股碎股，那上市公司便會以供股價（一般較最後收市價有大幅折讓），派發一千九百九十九股，讓股東湊足一手。
黨員互借地址
若
一個個體只能登記一個戶口，楊伯就不會如此發達！原來過戶處有登記漏洞，同一股東名字配搭不同的登記地址，會被視為不同戶口而並非只是一個戶口。楊伯等人
便先將大批股份分拆為碎股，再到過戶處組合地址，製作大量持碎股的戶口，藉以賺大錢。
記者到過戶處翻查楊伯的供股記錄，發現楊伯製作戶口的創意一絕，所報地址五花八門。他與家人現住西半山般咸道七十八號豪宅寧養台低層A單位。這個地址被
「分拆」為「A01號」、「A02號」等不同單位，藉以製作多個戶口。他還與其他碎股黨黨員分享地址，而楊伯的團隊所報地址較其他碎股佬更「富貴」，當中
有凱旋門朝日閣高層單位，中半山柏道豫苑，及般咸道嘉威花園等。楊伯指，他們都是共享地址的「碎股黨員」，有街外錢齊齊搵：「其實大家都係喺過戶處識之
嘛，見多幾次，認得啦，咪問嚇可唔可以借地址，互相幫忙！」
成本三十 賺九千
小數怕長計，這一個兩個地址，帶來的財
富威力無窮。以去年十二月、楊伯曾供股的財險（2328）為例，他與家人在過戶處共申報有七十七個戶口，每個戶口的經紀佣金、印花稅等「製作費」不到三十
元，但財險供股價五元五角，較停牌前收市價十元四角折讓達四成七，計算每個戶口可賺近九千八百元！亦即扣除楊伯「密密拆」的成本二千三元，便變出七十五萬
四千多元來！
有行內人士稱：「單係呢一隻財險，就令好多碎股佬賺過百萬元！」玩足二十年，行內估計已賺過千萬的楊伯，估計總成本不到十萬，但楊伯為人知慳識儉，還會親
自到過戶處辦理手續，慳回經紀佣金。由於股票完成供股後首日，股價有機會下跌，碎股佬會找相熟經紀行幫忙，提前兩日沽貨，「股票交收需時兩日（T+2），
提前兩日沽，這樣貨到手時其實啲股票已沽咗出去，鎖住利潤。」一名行內人士說。記者見楊伯經常去朋友開設的致富證券，聯誼吹水。
抽新股一樣發
楊
伯為人熱心，這套方法已教曉不少同住寧養臺的街坊及親朋戚友，記者上週五亦見他在灣仔的大快活快餐店，教一名中年師奶供股。師奶與楊伯傾了個多小時，時而
用紙筆記下楊伯所講的資料，時而詢問楊伯：「咁即係我有三千股，佢會配曬俾我﹖」到尾聲師奶忍不住拉高了嗓子：「譁，如果拍到呢班人一齊玩咪發達！」
對
於向人教路，楊伯笑說：「無所謂啦，有人問咪教嚇！」又謙稱：「啲人誇大我賺幾多啫，供碎股呢招發達就唔得，養妻活兒都可以嘅！」供股黨通常連新股都玩，
一名供股黨成員解釋：「早幾年抽新股，當局完全唔抽查身份證登記號碼，於是大家用供碎股同一招，狂開戶口，每個戶口申請一手。因為根據機制，申請一手的中
籤率達百分百；新股潮時隻隻都升，真係賺到笑！」那時賺的絕非養妻活兒咁簡單。
楊伯坦言早年賺得多，但近年很多人識玩，尤其大股東想大額供股，削弱他們這些碎股佬可獲額外分配的份額。「而且唔係隻隻中，有啲公司前景好，好多股東肯跟
足供股，有額外股份派到俾我哋嘅機會就細咗。」楊伯又指，一些三、四線的垃圾股，供股期間已股價大冧，他們為怕有風險少掂為妙。「咁莊友堅（股壇玩家）嘅
係咪一定唔得？又唔係嘅，要睇囉！」楊伯說。
蝕錢最肉緊
有的股份則供股截數日奇短，根本趕不及拆股，例如新近供股的
聯邦製藥（3933），由宣佈供股到截止只有五個工作天，楊伯在宣佈後五日，於過戶處登記有六個、每個持二千股的戶口，已來不及拆細。他說：「而家啲股票
截得好快，根本好難咁快拆到出來！」據知完成整個拆股程序，需要起碼三至六個工作天，所以部分碎股佬會持有大部分上市公司的碎股，他們稱為「留種」，以便
日後可以即時申請供股。有的供股佬，與過戶處職員相熟，早一步知道分配結果，以便提早沽貨。
訪問過程中，楊伯不斷
大呻信德集團（242）累他蝕錢。事緣信德於今年一月供股，供股價較最後收市價折讓三成半，按此每個戶口可賺二千二百元。楊伯與家人及其他相識的供股黨成
員共拆了近四百個戶口，準備用萬多元「製作費」，食八十八萬元的「大茶飯」。豈料信德發現過戶處登記的戶口，竟由不足千五個增至一萬三千個。信德董事總經
理何超瓊與四太梁安琪曾有股權紛爭，故對異動分外緊張，最後信德運用酌情權，每戶平均獲發百分之一點八五，令楊伯要蝕錢：「搞到好麻煩呀，個個要蝕錢呀！
我蝕幾多？一千幾百蚊呀！」
對這些濕碎數目，楊伯很肉緊。他現住在八六年以一百五十萬元一手購入的西半山寧養臺，現市值約一千六百萬元，並無其他物業。除了執電話亭及撩坑渠內銀仔，
平時楊伯會搭巴士出入，坐在大快活瞓覺及在Pacific Coffee嘆數小時免費上網，道出了楊伯「每一蚊皆辛苦」的道理。
過戶處草率
在
本港上市的公司，要在香港委任一間私人公司作股份過戶及登記（簡稱「過戶處」），以備存股東登記名冊。此外過戶處還會代上市公司處理派發股息、紅股，以及
代表上市公司處理股東查詢等。現時本地過戶處的業務已由「卓佳」與「中央證券」兩大集團瓜分。根據港交所的資料，全港十八間過戶處，其中七間為卓佳旗下；
卓佳為東亞銀行集團成員。而持有中央證券、有澳資背景的Computershare
Ltd，全球有業務，九四年在澳洲上市，現市值近四百億港元；由於中央證券包攬本地多隻重磅股份，如滙控（005）、長實（001）等，故較為大眾所認
識。
雖然過戶處的角色是上市公司與小股東之間的橋樑，不過，上市公司才是付錢的「老闆」。記者以小市民身份到到過
戶處查閱股東名冊，查閱一隻股份象徵式收一元，但這些本應公開給公眾的資料，每次只限睇兩小時，而且只准筆錄，不可影相。過戶處掌握大量股民資料，如姓
名、地址、持股數量等，但卻處理草率。除了有供碎股漏洞，記者在過戶處電腦發現股東登記持有股份的日期出錯，職員只說：「嗰啲我哋唔理嘅，你睇番股東登記
股數就得。」
記者在證監會的網頁上發現，寫明「過戶處並不受證監會直接監管」；而過戶處亦無牌照，不鬚髮牌。證監會職員說：「過戶處的性質就如服務提供者，地產代理都
話有涉及物業買賣，但過戶處乜都無，所以唔使發牌。」