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聊聊我眼中的投資者必備素質 瘦駱駝

來源: http://xueqiu.com/4641669742/31490319

以前發在淘股吧的,今日無事,轉了過來。

一、哲學是分野
記得某年股東大會上,有人問巴菲特對宗教信仰的看法,他委婉的答道,自己是不可知論者。索羅斯發明了徹底易錯性原理,他認為人應當認識到自身的局限。是不是真正成功的投資者,都是對世界抱不可知的態度?這種態度,從根本上決定了一個人,一個組織,甚至一個國家,能走多遠,走多久。承認不可知,不代表必然走得遠,但是不承認不可知,必然是短暫的,鬧劇的,小醜般的。
二、對社會、歷史、人性的深刻理解
天朝最大的悲劇,在於“人定勝天”。前面30年的全面公有,以為一小撮人的腦袋可以決定全社會的犄角旮旯,是最無知的荒誕。他們自己自負到了什麽程度!他們對自己之外的其他人,漠視到了什麽程度!後面30年的改革,所謂的“市場經濟”,不管怎樣,實質上等於承認自己的無知,承認社會中還有自己的手夠不到的地方,或者說,承認有自己插手會影響效率的地方,這個地方,就是市場。承認即認錯,這跟索羅斯的認錯,本質上沒有什麽不同。
從這個意義上講,投資市場,包括股市,是對社會最好的濃縮與放大。市場是錯的?對的?市場是有效的?無效的?市場是個巨大的羞辱者?巴菲特公稱自己從不預測,他不認為自己可以決定市場。索羅斯的背痛與認錯,說明他也沒把自己當主宰。
    有時看到老三屆回憶上山下鄉的苦,其實這不算什麽,無數農民不都是在這個環境里過來的?幾千年了。問題在於,這種上山下鄉的突變,人為的巨大落差,這不是人造的災難麽?長征伊始,毛XX他老人家當年被剝奪指揮權的時候,不也是痛不欲生嗎?再整出一個戶籍制度,把所有人像釘子一樣釘在一個畫地為牢的地方。用自己的權力去配置別人的命運,這是反人性的,這是最大的惡。對馬XX主義沒有研究,但是常常覺得,馬把人類自己,或者說他自認為屬於自己一類的人,看得太高了。一小撮人決定其他人的前途命運,美其名曰:我來解放你們。說句粗話,您以為您是誰啊?吃飽了撐的吧?您自己屁股擦幹凈了嗎?還有比這個更滑稽的嗎?我們在49年倒是解放了,解放的目的就是讓你們在經濟上同樣的貧窮,政治上絕對不平等。經濟上的貧窮可以奴役你們的肉身,使你們不得安於享樂;政治上的不平等可以控制住你的思想,你的大腦,使你整天惶惶不可終日。除了你們,只有我們,我們這一小撮人,可以決定自己的豁免權。
   這是最大的不平等。
    20世紀50年代之前,有多少所謂的資本家,大戶,是不正當手段致富的?那些通過幾輩人辛辛苦苦積累的財富,在一個偉大的、虛幻的口號面前,全都灰飛煙滅了。這是對經濟規律最大的否定。人人生來都有過美好生活的願望,我想這是基本的人性;人與人之間,存在無數的差異性,這是最客觀的事實。
     但是,沒有用。規律是沒法改變的。改變規律,對抗規律的事情,都不長久。
所以,那30年很快就過去了,可能是最黑暗的,至少比它前後30年都黑暗。
     終究要回歸。回歸真相,回歸到事物的本來面目,回歸到積累財富的過程。
記得胡海(不解釋胡海是誰)在博客上說,對傳統科學家來說,所謂“真理”就是深山中的寶藏,科學家就是探寶人,而隨著越來越接近目標,這一寶藏最終將會被挖掘出來。而現代科學家則認為,“真相”就是牢房外面的天地,科學家就是向室友描述外面世界的囚徒;你永遠無法真正知道外面的世界到底怎樣,你有的,只有自己的觀察。
    我喜歡現代科學家的態度。
    從對一個國家的觀察來看,如果是靠少數“精英”做什麽頂層設計來推動社會向前發展,這是不可信的。所謂的“開國元勛”、“歷史偉人”都是時勢造就的,當然離不開個人自身的素質。但是社會是個異常複雜的動態系統,靠“精英”的自我繁殖與選擇,“精英”其實也是常人,他們的基因沒有進化到超越普通人高高在上的程度,這種情況下的社會制度傳承跟“富不過三代”的家族式企業沒有本質的區別,無他,基於對人性的不信任而已。何況社會系統比一個企業發展要面臨的情況何止複雜千百倍。他們有何德何能,可以永遠正確,可以千秋萬代?“不受約束的權力+人的自私”結合在一起,可以造成毀滅性的結果。
  人性的狀況是一道標桿。完全禁錮的人性出自封閉社會系統,逐漸自由的人性出自逐步開放的社會。前30年的人性禁錮說明了當時的普通人有多悲慘,這30年雖然無可言表,終究是多了些自由。起碼就算農民也可以換個地方工作,談個戀愛不比害怕判個流氓罪,看個毛片什麽的家常便飯,同時技術的進步帶給大家一個越來越平的世界,雖然僅限於某些方面某種程度。不要說這些不重要,個人認為這是最基本的人性狀況的改善,而且跟以前相比是實質性改善。同時也可以反過來看,如果人性狀況進一步改善,那麽我們,又能獲得多大的潛力呢?
   這三十年來最有效的一句話是“讓一部分人先富起來”,從字面意思理解,它尊重了差異性,不管是人自身的,還是環境的。甚至可以說無法用數據統計來說明有多少人是不正當手段“致富”的,終究終究,在這些發生的同時,有極少極少一部分企業成長起來了。只看一個社會對普通人的人性的約束,就可以看出它的發展現狀,同時也可以引申出很多意味深長的東西。這就是一個普通投資者面臨的現狀。看清楚這些東西,有助於你保持自己平和的心態,不要高估自己,也不要太過於絕望。這也是我對巴菲特、索羅斯的理解:巴菲特是自下而上,從對企業的確定性認識來對抗世界的不確定;索羅斯趁著世界不變的不確定性找到有確定性的機會。
    從人性的認識聯想到一點,巴菲特的伯克夏哈撒韋集團,在他仙去之後,難再持續輝煌。無他,也是基於對人性的考慮。人性是最難傳承的。當然,美國立國以來,表面上是對政府的權力約束,實質是對人性的不信任,通過制度的延續造就了兩百多年的繁榮,目前為止它的市場體系也是最完善和先進的。但是巴菲特的企業更多的是靠他個人超越常人的綜合素質完成的,雖然他自己一再強調伯克夏哈撒韋的企業文化,但面對複雜的動態社會系統,實在沒有樂觀的理由。
   所以我們關註企業,人的因素是非常關鍵的一環。雖然巴菲特說要尋找傻瓜都能經營好的企業,個人覺得他是為了強調要尋找好的行業中處於有利競爭地位的企業,這跟人的因素並不矛盾。我更願意相信,美國是一個傻瓜都能當總統的國家。一個人的人生並不長,如果因緣際會,在他最好的時候帶著一個團隊把一個企業從小做到大,這是很美妙的事情;我的人生也不長,如果有幸碰到這樣的企業,可以做它的一個小小股東,看它一步一步把一個好生意做大,也是很美妙的事情。我不奢求百年企業,做到如可口可樂般長青樹般,我們看不了那麽遠也不必看那麽遠,雖然我們可以運用邏輯來分析和推理,但是事實的驗證只有事後才知道,而且事實已經證明,百年老店等同於小概率事件。所以,我們只要真能抓住當下,就夠了。當然,絕不只是說說這麽簡單。
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