$太平洋恩利(01174)$ 嚴重低估的亞洲漁業鉅子 田教授
來源: http://xueqiu.com/3261272869/31245965
$太平洋恩利(01174)$幾句話的買入理由：
1.pb為0.2，而去年pe為4倍，今年按中報算不超過10倍。嚴重低估。
2.大塊頭，小市值。
營業收入130億，員工9700人，
a：在中國青島設有 青島罐頭食品廠有限公司、裕富（青島）食品有限公司、欣興（青島）食品有限公司、太平洋恩利食品有限公司流亭分廠四個全資子公司及多家協作加工廠，員工人數達萬余人，年進出口總量25萬噸。公司冷凍水產品系列是國際水產界公認的優質產品， 在水產界享有很高的聲譽。隨著公司業務量的快速發展，公司投資8億資金在 青島市 城陽區建立了大型現代化的國際食品加工工業園，2009年2月正式投產。在同行業中該工業園規模位居全國第一、水產品進出口量位居全國第一、員工人數位居全國第一、加工能力位居全國第一。（以上為百度介紹，或者有水分，但大致不差）
b.擁有世界四大漁場之一秘魯漁場的捕魚權，資源壟斷
c.業務遍及全球，還有歐洲業務。
而市值只有17億港幣。
3.不是老千。
a.公司年年派息，而且股息率不錯；
b.2次2配1供股，大股東都全額參與，大股東沒有減持跡象。大股東持股比例一直在56%左右。
c.2000年-2007年是大牛長牛股，從0.2漲到3元，上漲15倍，能是老千嗎？
2007-2014從3元跌到0.3下跌90%（沒有除權），下跌足夠充分，沒有下跌空間了。
下跌的主要原因，一是2次供股，再就是負債高，供股主要是收購秘魯漁場等等業務，現在這一任務完成了。高負債，公司已經公告賣掉一些非核心業務，聚焦核心業務，降低負債。這是一個重大轉折。
最重要的：所有的不利因素都在7年90%的下跌中反映了，而且過度反映了。
難道世界漁業巨頭之一的公司能白送人嗎？不能白送的話，是否該有一個合理的價格？
結論：嚴重低估。未來應該價值回歸。