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買遊戲股 先看創新力 王雅媛

2009-09-06  經濟日報(臺灣)






雖然我身在香港,仍時常留意大陸最新最潮流的東西。早前有一天,看到校內網上突然流行一句話:「你媽媽喊你回家吃飯」。直覺告訴我,又是網友們的一些惡搞,於是搜索了一下。

原 來在百度貼吧「魔獸世界」吧,一位匿名網友發表了一篇標題為「賈君鵬你媽媽喊你回家吃飯」的貼子,內容為空。但居然在短短一天時間裏,這個平淡無奇的貼子 被「頂」到了近7,000頁,有近20萬個回復,點擊量超過450萬。結果網路上便跟風出現了各種版本的[你媽媽喊你回家吃飯]的貼子。這個帖子的走紅, 可能也反映了廢寢忘食玩網路遊戲者的共鳴吧。

在遊戲產業中,遊戲軟體大致可分為電視遊戲,大型機台,行動遊戲及電腦遊戲。電視遊戲是整個遊 戲產業中最大的市場,以美、日大公司主導,如Xbox,Wii等。大型機台即所謂的街機,要按次付費,這部分也是以美、日大公司主導。行動遊戲是如手機上 的遊戲,或PSP及NDS等。最後便是電腦遊戲。

在電腦遊戲中,以網路遊戲的市場增長最快。在香港股市中,最為人熟識的有三檔網路遊戲股,分別是騰訊(700),網龍(777)及金山軟體(3888)。其實,光宇國際(1043)也可以算是網路遊戲股,公司旗下的光宇華夏在2008年中國網路遊戲市場比重是排行第九名。

要 投資這類公司,不得不先瞭解網路遊戲玩家的消費行為。目前大陸網路遊戲用戶主要分佈在學生族群及剛進入職場的上班族新鮮人,占了整體用戶比重90%。他們 當中有七成的玩家平均單款網路遊戲使用期在2年以下,超過五成的玩家平均單款網路遊戲使用時間在1年以下,代表中國網路遊戲用戶的特性是更換遊戲頻密 。

投 資者應該避免選擇一些依靠單一遊戲的網路遊戲營運商。因為,後者的盈利最多只可以保持一至兩年。第二,市場中40%玩家較為偏好免費聯機,道具收費制的遊 戲,時間收費制的遊戲只占25%,這個趨勢隨著時間過去,將會越來越明顯。因此,一間越多免費聯機遊戲的營運商,其遊戲便越容易打入市場。

最 後,在網路遊戲用戶消費狀況方面,在遊戲中從不消費的玩家占了整體用戶比重一半,代表仍有一半網路遊戲用戶是不習慣付費去買遊戲中的道具或其他額外服務。 投資者應該選擇一些有能力開拓這些客戶的網路遊戲營運商。何為有能力?我認為,在於遊戲的創新度。看看日本的Wii,連很多原本不玩遊戲機的人,都因為它 的獨特之處而買了一部回家,這便是創新的威力。

(作者任職申銀萬國證券,負責港股經紀業務、在2007年2月中港模擬投資比賽拿下冠軍)



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