拉住“脫韁野馬”，委托貸款面臨監管新規

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來源: http://wallstreetcn.com/node/103558

委托貸款, 影子銀行, 銀監會, 表外貸款, 去杠桿

中國政府控制信貸去杠桿時，由於金融機構表外監管不完善，銀行表外業務委托貸款成為限制性調控行業獲得貸款的救命稻草，近兩年新增貸款額爆炸式增長。上證報獲悉，銀監會正研究出臺委托貸款管理辦法，規範相關業務。

某銀監會人士向上證報表示，規範委托貸款業務主要源於，有銀行利用虛假委托貸款規避宏觀調控和監管規定，加劇了風險的隱性傳染。此外，還有大量以“委托”之名行規避監管之實，投向限控領域，而且責任不清，風險最終很可能由銀行承擔。

華爾街見聞文章此前提到，在去杠桿政策的背景下，影子銀行取道委托貸款繼續在中國金融體系中擴張。委托貸款是中國影子銀行體系增長最快的部分，發展為中國企業的第二大信貸來源。

中國央行數據顯示，2013年新增委托貸款2.55萬億元，新增規模幾乎是2012年的兩倍，相當於2012年全年新增人民幣貸款的28.6%。從2011年底到2013年末，委托貸款余額激增65%。今年上半年新增委托貸款達1.35萬億元，同比增長約22%。

央行在2013年的金融穩定報告中曾提到其中的風險：

部分上市公司為追求高額收益，盲目發展非主營業務，通過銀行貸款和發債等方式融入低成本資金，用於發放委托貸款或購買理財產品，不僅可能導致上市公司主業空心化，影響實體經濟發展，當貸款項目或理財產品出現風險時，還可能將風險倒灌回銀行體系。

委托貸款的風險當然還體現在繞過政府的限制，影響了限制性調控的效力。

2013年年中，央行部分中支行調研顯示，不少省份的委托貸款都集中流向了房地產、制造業和地方政府投融資平臺。隨著房地產行業風險的暴露，一些流入房地產公司的委托貸款正被迫以債權的方式進行轉讓處置。

截至去年6月末，江蘇省的委托貸款流向房地產和制造業的資金比例分別占到了31.10%和16.45%，位居貸款行業投向的第一和第二位。

56%的委托貸款投向煤焦、電力、鋼鐵行業等產能過剩行業，13.4%的委托貸款投向地產開發、政府投融資平臺等宏觀調控的熱點行業，背離了對“兩高一剩”產業的限制性調控政策。

上證報采訪的業內人士分析認為，委托貸款的走紅，有以下三方面原因：

1、實體經濟經營仍較為困難，一些資質方面存在瑕疵的企業通過合規的渠道，無法獲得資金支持。

2、銀行等金融機構受信貸規模限制、存貸比等多因素影響，所以選擇繞道表外。

3、最重要的一點是，目前中國法律不支持企業之間直接借貸，委托貸款是最好的解決辦法。