格隆軍規：小牛市需要遵守的5條交易鐵律（格隆匯—港股那點事） 格隆匯
http://xueqiu.com/1333325987/30594913讓最普通的個人都能享受到最專業的研究服務，讓每個個體的投資之路不再那麼孤單和艱難！封面圖為「西藏永恆的祝福」，圖片來自盧海林
股金多少事 都付笑談中
很多朋友近期與格隆探討的都是牛市來沒來，是十年牛市還是二十年牛市？選什麼股票？哪些公司是牛市跑得最快的？這也是近期無數宏觀策略研究文章大受歡迎的原因：多數人都希望在自己做出選擇後（無論是多頭倉位，還是空頭倉位），能尋找到一些與自己判斷方向貌似一致的觀點來強化自己的信心，其實質就是尋找心理按摩，哪怕這些所謂的宏觀分析不少是連蒙帶猜，參考價值極其有限。
不記得是誰說過這麼一個投資原則：像僱傭兵一樣交易——你在贏的這邊戰鬥，而不是可能正確的一邊。這多少解釋了在不同市場環境下做投資應該遵循的一個基本原則：錨定價值研究，還是錨定行為規範。換句話說，如果目前看起來像一個小牛市，錨定行為規範（投資遵循一定的軍規）遠比錨定價值研究重要——這就是為什麼往往在牛市的多數時候，從業多年的分析員的投資收益會低於菜市場老大媽的原因。
格隆總結了小牛市（不管真假）應儘量堅持的五條交易原則如下:
1，做指數牛市時（無論大小，大牛市尤其突出），指數最牛，所以儘量做指數以及指數的相關產品；
2，做週期牛市時（無論大小，小牛市尤其突出），股價上漲主要來自估值水平提升，這種提升在週期股上會體現得最明顯，此時做週期，等同於加貝塔，加槓桿。非週期股，應該等到小牛市告一段落再回頭去看；
3，做組合因為你永遠不知道哪個先漲，哪個後漲，更不知道哪個會漲得更快。重倉一兩個，一旦短期不漲，會心態失衡，極易陷入砍掉的暴漲，追進的深套的尷尬局面；
4，做波段小牛市意味著所有行業都只是個估值修復行情，而不是戴維斯雙擊的雙輪驅動行情，這決定了哪個版塊的修復空間都是有限的，在合適的漲幅空間後兌現，並尋找尚未修復的行業是軍規。如果過於貪婪，你可能一無所獲；
5，做冷門牛市，尤其小牛市，對待前期熱門股的態度應該是兩個字：觀望。