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這裡欠缺個股分析 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/06/blog-post_3.html
早前有blog友給了止凡一些意見，可能這也是這裡不少blog友的心聲，就是希望我多寫一點實際操作的東西，例如個股分析之類的分享。blog友亦有其道理，讓我反覆思量，可能不時寫一些實際操作的文章亦能有其可閱性。



匿名（A司）留言：

你好，在下對財務自由一直嚮往，近年亦有具體行動，早前建行跌至$5以下，在下亦吸納了一些。

在下拜讀閣下的文章已久，覺得大家志同道合，亦從中吸收不少養分。

在下有少少意見，望閣下不介意：閣下的文章大多講及宏觀心法，雖然這樣文章的普遍性較高，但缺少了一些具體公司、經濟情況的分析，始終有所不足，須知心法理念亦要依賴實際操作去實現。

在下並不是希望見到像時下財演所講的number、上望幾多幾多、止蝕幾多幾多，而是希望從基礎分析中大家有所得益。畢竟我們大多有自己的主業，若能有一些人分工合作、找出和分析有投資價值的公司，加快達到財務自由，不亦樂乎？


止凡回應：

關於你的建議，對個股作具體分析，其實多年前的文章我是有這樣做過的，每當持股出業績時都會記錄及分析一番。今天就少做了，最多只是拿一個例子，好像香港電視，談談價值何在，而並非「巴菲特式」的數據分析。

為何我近年都少分享這類文章，因為曾有一次搬blog時，把舊文章都重看一遍，嘗試把沒有存在意義的blog文都刪除，那次發現原來這類個股分析文章在往後回看時意義盡失，可閱性已經不高，因為數據都過時了，例如現在回看2007年的中人壽分析意義都不大，所以我也把這類文章全變回「草稿」，沒有再貼出來。

那次搬blog之後，對自己分享文章的方向更了解，自此希望能寫一些沒有時間性的文章，任何時間回看都有價值，新鮮人到訪此blog時可以把舊文重頭看一遍亦有所得著，可能是這個原因，令你覺得這裡只有宏觀大道理及心法的文章。

不過話說回來，雖說一個決定有得必有失，但這個blog界是多元化的，單單是在我的連結上你已經可以發現巴黎兄及市場先生的blog，blog的內容都有個股分析實例，還有飛鳥兄定期整理的多家內銀業績一覧表，可以話寫出這裡所沒有的。

加上我一直認為的理念，大家來這裡是一個開始，能啟發出正確的財務知識理念，對投資的正面態度，自然有動力多找書本增進知識及建立自己的實踐經驗，再可以走回來分享一下，一起進步。

很感謝你的支持及意見，原來你在這裡看文已久，不妨留下你的大名，日後多點交流吧。


A司留言：

很高興看到你的回應。

我明白閣下希望發表一些有普遍性、不受時間限制的文章。然而，正如我之前所講，財務自由的路除了心法外，招式同樣重要。理念得以落實乃靠具體操作實現，例如如何選股、個別股票的分析、上車落車如何厘定、股票及其他資產的配置等等，這些都與心法同樣重要。

此外，縱使一些關於具體操作的文章有機會會過時，但當中的手法、理念等不見得一定容易過時。例如林森池先生的兩本書，即使現在用倒後鏡評估，其數據資料已過時，其分析結論甚至乎出錯（他推介的中人壽和中移動現在長期潛水），但他所用的方法卻仍甚有價值，即使現在讀來仍可見有不少養分可以吸取。例如PEG這個分析工具，我都是從他書中學習。再者，錯誤的結果亦有它的參考價值，正所謂鑑古知今也。

在下亦有拜讀你提到的blog，不過同類型的blog不嫌多，而且這類blog著實不多。所以在下才留下一點意見讓閣下參考，希望可以在具體操作上互相交流，互補不足。

在下甚少留言，故才省卻小名，不過如今看來似乎不合禮數，望見諒 ------ A司


止凡回應：

感謝A司兄的留言，我會認真考慮一下，可能會在我有大動作時記錄一下分析研究結果，不過要有心理準備，我一年下來可以有很少動作，所以不要太期待。無論如何，多謝你的意見，日後可多留言作交流。


後記：

想來想去，的確無需故意避開不寫一些實際操作的文章，不過寫作時的手法可以改一改，不會太過技術型及太著重數字式的記錄，而是重感覺多一點，好像早前對香港電視的分析相似。就是因為A司兄的建議，我終於花點時間執筆寫了一支內銀股的分析「難得的銀行C」，不知大家是否喜歡這類手法，我覺得這樣「感覺型」的分析，日後的可閱性還在，既能清楚交待我的看法，亦足以引發blog友們思考及分析。

不過正如我留言中所言，不是太多股票是在我能力圈內而又合我心意的，一年下來，我的操作次數都少之又少。感覺上，我偏向像芒格的類型，股神曾取笑過芒格，說芒格的投資取態是極之保守，9成9的股票拿到他面前，他都會說：「垃圾」，要是他不說垃圾而只叫你「不要買」，你便可以買一點，要是他認為可以買一點時，你應該全副身家買進。

可能跟芒格相似，我的否定力較強，要我描述什麼股票是好的，很難找，數目亦不會多，但任何人拿某些股票到我面前，並禪明買入原因，我就偏向看到它的缺點，作出提醒甚至否定，可能這也是一個好的文章方向吧。可能認同了芒格的一句格言：「如果我知道自己會死在什麼地方，要永生很簡單，我永遠不會去這個地方」，他是反向思維的佼佼者。
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