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在中國提起「高端家具」，你不能不認識蕭金聰。產銷一條龍，並且手握多個精品家具代理權的蕭金聰，如何靠三張王牌轉型升級，並站穩中國精品家具龍頭地位？ 撰文‧林讓均 三月十九日，兩岸豪宅設計師必會前往朝聖的中國「深圳國際家具展」，在深圳會展中心盛大展開，估計吸引超過十萬人次參與。其中人氣最旺的展館，莫過於占據 總展場面積五分之一的五號展館──「亞歷山卓的世界」。 踏進占地九百坪的巨蛋型展館，仿佛來到一座座不同風格的豪宅府第，或古典或現代、既精緻又粗獷，在這裡，一個半人高的櫃子就要價十萬人民幣。 展館中展出的近千件家具，總市值高達上億新台幣，每一件家具都大有來頭。例如美國頂級家具Century就是白宮御用家具品牌，Kelly Hoppen是廣受「足球金童」貝克漢夫婦等歐美名人喜愛的設計師品牌，新躥起的華裔設計師Michael Yeung也在此展出他充滿前衛感的作品。 平常只能在《慾望城市》等電影中看到、明星與富豪才享受得起的精品家具，是誰有能耐讓它們齊聚一堂、互別苗頭？答案就是砸下上千萬人民幣，包下整座五號展 館的亞歷山卓家具集團董事長蕭金聰。 王牌一：拚代工 創業首年賺上億 匪徒上門在中國提到「高檔家具」，不能不知道「蕭金聰」三個字。 五十三歲的蕭金聰，在家具業打拚已近三十年，包含設計研發、製造代工、品牌通路，旗下除了自創的家具品牌「亞歷山卓」（ALEXANDRE），還代理 Century、Calvin Klein、BERNHARDT、HOOKER、Kelly Hoppen等八個家具品牌，目前在兩岸共擁有五十多家門市，去年集團營收逼近八千萬美元。 蕭金聰因為家裡開油漆行，自小與家居產業結下不解之緣，在化工系畢業後進入家具產業，一度到泰國管理家具工廠，後來有機緣擔任美國最大的家具品牌 ASHLEY的駐台採購代表。 在一九九一年、兩岸交流剛開放時，蕭金聰就曾與一群供應商到廣東設家具廠，並在九五年自立門戶，創了「亞歷山卓」，專門幫ASHLEY代工。 他與一般西進中國的傳產大王一樣，也是從製造起家，以「做工廠」（台語）賺到第一桶金。此時，他的第一張王牌就是ASHLEY。 「中國家具代工廠，大多是喝ASHLEY奶水長大的，當時ASHLEY訂單達九成以上！」蕭金聰的太太集團副總裁林玉燕笑說，創業初期她經常工作到清早七 點、睡一小時，八點繼續開工。 「創業路上，讓我獲益最多的兩個字就是『認真』！」蕭金聰雙眼炯炯有神地表示。蕭金聰是同業眼中的「拚命三郎」，可以為了做生意，在三個月內學會廣東話， 也曾連拔十顆牙之後，還若無其事地連趕兩個會議。 如此的打拚，讓蕭金聰自行創業第一年就賺了新台幣上億元，但也差點招來殺身之禍。在某個發薪日的前一天晚上，一群歹徒洗劫工廠，蕭金聰也因此被打得頭破血 流。「好像在演電影，一輩子都難忘那時的恐怖氣氛！」林玉燕說來仍心有餘悸。 但歹徒的威脅，並未讓蕭金聰夫婦退縮，生意反而愈做愈大，九八年還拿到美國白宮御用家具Century的代工大單。 王牌二：打品牌 用頂級家具搶中國內需市場「十幾年前，我們的設備就是一流的，一台五千萬新台幣的ＣＮＣ裁形機就有二十台！」來到亞歷山卓位於深圳的廠區，總經理林豐成隨 手在廠區一指，又是一台價值上千萬元的機台，其中包含一台中國業界最早引進的雷射雕花機，可以用雷射在木片上雕出一朵朵圖案，而後再由人工拼貼成家具上帶 有特殊木紋的花樣。 這些設備是亞歷山卓產製高級家具不可或缺的幫手，而靠著代工來練兵，亞歷山卓逐漸具備製作高檔家具的能力，並懂得家具細節背後的品味。 「仔細看，這裡每一個茶几腳的手工雕刻花紋，都有一點點細節上的不同，這就是值得玩味之處，是機器雕刻比不上的！」再跨進他們暱稱「家具廠心臟地帶」的塗 裝區，林豐成指著一片片顯露著自然紋路、毛細孔的木頭床板，表示之所以能達到這種效果，必須反覆沙洗、塗裝，一共得經過十六道程序！ 在中國的第一個十年，蕭金聰不僅代工名牌，而且把家具工藝做到極致，但卻踢到鐵板。 ○四年美國力行「反傾銷」，對於國外進口的家具課以重稅，這也讓多數產品銷售到美國的亞歷山卓，訂單遭到凍結，從本來一個月有八百個貨櫃的出貨量，一下子 只剩下兩百個貨櫃！ 「這個教訓告訴我，用兩隻腳走路，才能走得長長久久！代工一千美元的家具，在市面上可能賣到一萬美元，品牌才是解決之道！」「要做就要做頂級家具，雖然金 字塔頂層的客戶僅占少數，但十三億人口，我只要抓到一％，生意就做不完了！」蕭金聰開始他的「兩隻腳」策略，一隻腳繼續做代工，並把大部分代工產線轉移至 越南；另一隻腳則踏上品牌之路，在○五年自創「亞歷山卓」高檔家具品牌。 ○六年，蕭金聰透過代工的情誼，爭取到Century在大中華區的獨家代理權，而後以這種獨家代理的模式，陸續談進其他品牌，○九年也開始布局通路。 王牌三：搏感情 摸透富豪心 滿足奢華需求「中國富豪花錢已不再只是『炫富』，他們開始想透過設計，透過品牌背後的世界觀，來反映屋主的多元價值！」帶動台灣「美式風格」的設計師吳啟 民說，亞歷山卓集團旗下品牌多元，能夠發揮「一站式購足」的集團綜效，這也是近年亞歷山卓得以在中國躥起的關鍵。 但中國富豪的錢並不好賺，服務的「眉角」在哪裡？ 「有錢人要的是『唯一』的獨特性與尊榮感，你不能讓他在別人家發現一張一模一樣的沙發，那很糗的！」個性爽利的林玉燕說，亞歷山卓進貨通常不超過三件，而 且手上隨時要有名單知道哪位富豪買了什麼。有一次，她從美國進了三張頂級床鋪，賣出一件後，又有富豪要買，一查名單不得了，因為第一位買主正好住在他的對 門。 「我只好去問第一位買主，介不介意讓鄰居也買同一張床！」林玉燕苦笑說，後來她靈機一動，勸第二位買主改了花布顏色，才讓兩位富豪免去「撞床」的尷尬。 由於亞歷山卓在中國的五十家門市絕大部分是經銷商加盟，蕭金聰於是從美國請來家具界知名的顧問Larry Cunningham，負責導入服務觀念與營銷系統。 「服務關乎細節，我們連運送家具都得穿戴白手套，而為了提供更客製化的服務，倉庫中還會多準備幾個『白身』（指尚未上色的家具）！」Larry說，他正在 做的事情還包括把「設計師」的角色帶進銷售體系中，讓客戶與門市的對話更加通暢。 以做家具、賣家具起家的蕭金聰，下一步是充實亞歷山卓的品牌內涵，讓「亞歷山卓」也能成為提供家居解決方案的全方位品牌，而這將是促使該集團成功轉型服務 業，今年預計能重回一億美元營收的第三張王牌！ 蕭金聰 出生：1959年 現職：亞歷山卓家具集團董事長、深圳台商協會榮譽會長經歷：深圳台商協會會長、家具廠廠長、美商Ashley駐台採購代表學歷：美國加州密拉瑪大學 EMBA、勤益科技大學化工系家庭：已婚，育有一子一女 |
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中國涼茶第一品牌加多寶獨家冠名贊助的選秀節目《中國好聲音》暴紅，沒想到，來自台灣的中華開發金控（以下簡稱開發金）竟跟著受惠！ 原來，開發金曾投資一千萬美元、持股破八％，成了加多寶金屬罐關鍵供應商奧瑞金大股東，隨中國本土最大民營飲料食品罐金屬包裝公司奧瑞金在深圳交易所掛牌首日股價就漲破一○％，開發金未實現獲利上看十倍。 「奧瑞金是開發金超過三百家直接投資法人中，中國A股上市第一例，」開發金直接投資事業群執行長周大任說，五年前評估奧瑞金時，正看好其正中中國內需消費「甜蜜點」。 奧瑞金與台灣寶特瓶包材龍頭宏全同屬飲料包裝領域，差別只是材料不同，雙方今年上半年營收約合新台幣八十億元，幾乎不相上下，但奧瑞金的淨利率則比宏全更高出四個百分點。 除加多寶，奧瑞金客戶還包括中國功能飲料龍頭紅牛、旺旺等品牌，其中紅牛更有超過九成金屬飲料罐向它採購，「它是中國本土最大（飲料食品罐）金屬包裝民營企業，」中國包裝聯合會副秘書長王利觀察。 「（成功）最重要既不在於結果也不在過程，而在於我們去做，還是不做，」這是奧瑞金董事長周雲杰的成功心法。 椰汁、芒果汁、咖啡……，近二十年前，看好中國海南喊出打造世界飲料王國，周雲杰選擇投入飲料包裝。 賭注一：新技術也敢做成功切入紅牛並打響名號 直到他接到紅牛的訂單，奧瑞金才奠定今日地位。但，接單的過程，幾乎是一場賭注。 「你沒資金優勢、沒技術優勢，怎麼可以從事這樣一個工作？」一九九五年，紅牛剛進中國，包裝界普遍認為其價格高、口味怪、銷售規模小，連和周雲杰最好的合作夥伴也因風險太大，拒絕跟進。 當時中國飲料極少國際品牌，運用廣告行銷的品牌更罕見，周雲杰看中紅牛能補此缺口，執意想接到此生意。 但，在技術面，奧瑞金先要突破當時中國包裝界未曾聽聞，紅牛指定符合安全環保所需的全球最新金屬罐焊接粉末補塗技術；資金面，赴北京投資得貸款人民幣近二千五百萬元，足足是它（指奧瑞金前身）當年淨利的二．五倍，加上貸款利率破二○％，「不要說別人，我現在都覺得很冒險，一旦失誤就是跳樓！」周雲杰說。 可是周雲杰賭了這一把，他找來新加坡最大飲料包裝業者合作最新技術，成了中國首家全生產線使用粉末補塗者，成了切入紅牛與打響名號的關鍵一役，「別家不做，它放棄了這個機會。」 賭注二：沒工廠先接單說服客戶在對方廠房生產 但，接下來的資金考驗，又考驗奧瑞金。 「不是我沒有資金優勢，而是中國那時候絕大部分民營企業都沒有，」周雲杰不諱言，有一年春節，差點拿不出人民幣十萬元貨款。 為了降低成本，○四年，紅牛提出開設湖北公司，周雲杰向紅牛商量租賃對方廠房，直接把飲料罐生產放在飲料廠內，不自己蓋廠房。 這種模式聽來很怪，但，一輛貨車約能載運十萬只飲料罐，運輸半徑越大，過程出現損耗則成本越高，也增加二次汙染等問題，奧瑞金以此說服紅牛，和宏全同期在中國開創「駐廠生產」（Implant）營運模式。 「所謂駐廠生產，就是把機台放在客戶工廠，」宏全總裁曹世忠補充。如此，也有助飲料品牌客戶省下倉儲費用，不用擔心斷貨。 賭注三：有錢賺卻不賺讓出業務以交換穩定貨源 但，難關還沒結束。 生產飲料食品金屬罐，馬口鐵原材料占總成本超過五成，○五年，馬口鐵每噸要價人民幣一萬二千元，漲幅較五年前多一倍，奧瑞金要兼顧客戶食品飲料罐金屬包裝與印刷業務，資金壓力越來越大。 「民企（奧瑞金）遇上資金瓶頸，央企（寶鋼）遇上市場瓶頸，」奧瑞金總裁魏瓊透露，看準中國國有鋼鐵集團寶鋼引進最新印刷產線，亟需大客戶，周雲杰決定讓出高獲利的金屬罐印刷業務，把印刷客戶轉讓給寶鋼，因此獲取穩定馬口鐵價格與貨源、成功開發二次冷軋鐵（DR材）等輕薄新材料。 搭紅牛便車打響名號後，奧瑞金也吸納其他如加多寶、旺旺、娃哈哈、匯源集團等客戶加入。 奧瑞金如同很多中國民營企業的崛起故事般，搭着中國崛起的氣勢，用最大的槓桿博一把，先行者，先贏。 當然，大客戶集中也帶來隱憂。近年來，紅牛占奧瑞金營收比重高達逾六成，外界質疑一旦紅牛轉單，甚至自己做包裝，則營收、獲利都將腰斬。一○年，紅牛創辦人嚴彬還以弘灝集團控股名義投資奧瑞金八％，成了大股東。 目前中國金屬罐啤酒市占率約六％，仍以玻璃瓶為主，遠不及歐美動輒破五成占比，奧瑞金能否快速切進啤酒等新市場，分散大客戶依賴，將是它避免淪入「成也紅牛，敗也紅牛」的關鍵。 | ||||||
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上線九十秒，完銷十萬台、排隊預購者在一週內突破七百萬、全年出貨量上看兩千萬，直逼宏達電。這都是小米在今年創下的成績。 「我們現在『賣』（手機）不是問題，只是看（供應鏈）能做出多少，」小米科技聯合創始人兼總裁林斌，接受《商業周刊》專訪時，用淡淡語氣說出這句話，背後的意思是「別人賣不動，我們是做不夠賣」，他分析了小米的成功之道：「簡單講一個字，就是『快』！」 快，最簡單的方法，是用業界最新晶片，做出比其他品牌廠快三○％的手機。小米三款機種分別採用高通（Qualcomm）8974AB、輝達（Nvidia）Tegra 4，及聯發科的6589T晶片，均是業界最頂級的，有些甚至沒達到量產階段。 快，聽來簡單，但要搶快，卻得面臨兩個風險：一、供應商為什麼要給你？二、晶片還不穩定，無法與周邊元件做出最有效整合，可能造成當機、過度耗能等問題，做出來的手機未必能用。 研發搶快追最頂級，派隊進駐晶片廠 「做手機就像練武功，要快，就要有深厚的內力作支撐，」林斌說。小米的內力，來自於強大的研發團隊。 一般業界的做法，是由品牌廠提出需求，讓晶片廠去製作出對應效能的晶片，若技術不到位，或是晶片廠有自己技術發展的優先順序，品牌廠只能退而求其次，用規格不高但相對穩定的晶片去做手機。 但小米化被動為主動。若提出的需求，晶片廠做不到，小米就會派出一整隊工程師進駐，幫對方跳脫出晶片的技術範圍，改從整體系統優化的高度下去思考。一開始，高通的工程師很不以為然，「你們這些做硬體的，哪懂得晶片設計這種複雜工藝？」但小米的團隊卻在一千多行的晶片程式碼中，抓出了一條與相機白平衡功能有關的錯誤，這讓高通非常驚訝。「這個錯誤存在至少兩、三年，從來沒有人發現，只有我們標出來，」林斌得意的說。 不只找錯誤，還能提附加功能。林斌透露，曾有另外一家品牌廠找上高通，問為何平平是同一款晶片，小米手機中有慢動作攝影功能，但他們的卻沒有？高通回答，本來就沒有，那是小米自己加的。 因為這樣，晶片廠願意優先釋出資源給小米。輝達總裁黃仁勳今年在北京出席小米手機發表會後就表示，與小米合作不只賺訂單，還多了一個測試平台，一起提升技術開發能力。 軟體更新搶快四百人團隊，專搜用戶意見 第二個快，則是軟體更新速度。小米從經營網路粉絲社群起家，每週都會根據用戶回饋意見，對MIUI（小米手機介面）做即時更新與改良。相較其他Android手機廠，只有在出現重大漏洞時才會不定時軟體更新，有時候甚至長達一季。 這麼頻繁的更新速度，展現了對用戶的誠意，三不五時還會帶來一些驚喜。大和證券亞洲科技產業研究部主管陳慧明就指出，小米在手機內容與軟體上完全抓到中國用戶的使用習慣，這也是與其他硬體廠最大差異。 但要做到每週更新，意味著需要大量吸收、歸納用戶意見，再加上有系統的研發。林斌表示，MIUI有將近四百人團隊，依照功能，分成不同的三、四人小組，每個小組都要上微博、微信與用戶互動，了解用戶對產品的想法。連他自己每天也至少會花三小時在網上。 這種蜘蛛網式的小組研發流程，正是Google的特色。曾經擔任過Google全球工程總監的林斌，從創立第一天起就把Google扁平化組織架構帶入小米，全員不分階級的站到第一線，「這樣才能對市場保持最高敏銳度，做出即時反應，」林斌說。 銷售搶快節省路徑，七成網上銷售 MIUI上的軟體服務與內容，也是小米未來最重要的獲利來源。林斌透露，今年八月，軟體收入已經達到一個月人民幣二千萬元，比四個月前翻了一倍，目前以每個月二○％的速度在成長，以此推斷，二○一四年底就能突破人民幣一億元。 最後一個快，則是來自電子商務的銷售通路。迥異於一般手機廠透過電信商補貼、傳統3C賣場等，需要經過下單、鋪貨、庫存等層層關卡，小米七○％的銷售在網路上完成，並且多是以預購方式，直接面對消費者。 「我們一給預估出貨的數量，他們馬上把消息po上網，讓消費者上去排號，好恐怖喔！我們連錯的機會都沒有！」從小米成立第一天就為其代工的英華達副總張雪玲談到這群「很天才的人」，又佩服又害怕。 「雷董真的玩很大，他要帶動他的米粉，把整個發燒友都帶入這場戰役中，等於幾十萬雙眼睛，在盯著我們的產線，」張雪玲說。這逼得英華達也得卯足全力趕上供貨時間，讓手機能盡快送到消費者手上。 「台灣供應鏈跟我們就像是生命共同體，」林斌坦承，小米快字訣的背後，如果不是英華達、勝華、光寶、聯發科等鼎力相助，再強的內力也難以運作。以小米的高速成長速度來看，與台灣供應鏈的結合將更加緊密。 | ||||||
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九月三十日，號稱「最純」的文創股霹靂國際，以一百零二元登錄興櫃，「素還真」從武林跨進資本市場，首日盤中股價衝上兩百元以上，最高還到二百一十元。 若以霹靂國際去年每股稅後淨利四．六七元來看，本益比高達四十倍。事實上，不僅霹靂，包括已上櫃的誠品生活，與另一檔興櫃股華研國際唱片所形成的文創類股，堪稱目前台灣資本市場中，本益比光環僅次於生技股的族群。 過去，台股的光環落在科技族群，接蘋果訂單的鴻海董事長郭台銘一出馬，就是股價的保證；但在科技產業進入成熟期、面臨轉型壓力後，資本市場都在追求新題材，現在「素還真」打敗郭台銘現象，代表資本市場資金正在轉移的趨勢。 只是，這些文創類股，憑什麼成為市場新寵，股價能夠站上三位數？ 賣「唯一」台灣特有，難找到第二個 獨特性，是高價文創類股的第一個門檻。不管是素還真或一頁書，出現在戲劇中，或代言產品，均帶有角色個性，自然創造個人魅力；況且布袋戲是「台灣特有種」，有題材獨特性，「很難找到第二個霹靂，」一位投資霹靂的金控公司協理點出霹靂高股價的原因。 反之，鴻海生產的機殼，就算顏色從黑色變成多彩的馬卡龍色，依舊是機殼。「晶圓換家生產還是晶圓，但人與品牌的養成的確有背景不同而發展不同的特殊性，自然就將市場區隔開來。」專精文創鑑價的勤業眾信會計師李紹平分析。 一次性成本的特色，也是推升原因。科技業的成長模式，若要擴大營收，相對要花費一倍成本；但對文創業來說，第一次製作資本支出很高，但僅花一次，之後就可以靠授權衍生產品，帶動未來營收成長。 搞周邊商品用多元平台無限衍生商機 無限複製商機，是文創類股第二個特色。以霹靂為例，從一尊素還真衍生出的商機，涵蓋食衣住行育樂產業，從吃的泡麵、穿的「潮T」到用的電腦，甚至還有建商推出素還真住宅，一尊素還真代言價碼早超過七位數，並不比當紅偶像行情低。但是「生產費用」的認列僅在第一尊素還真出爐時，賦予個性的製作成本，其他幾乎是零成本複製。 有了個性的素還真，站在一「源」（每週兩集內容）基礎上，「用」（各種平台）於其他載體，開始「印鈔之旅」。「年底會投入展演活動，明年春節3D電影會上映，」負責霹靂授權事務的大霹靂國際整合行銷總經理邱正生指出。為走向「東方迪士尼」目標，未來如果出現霹靂飯店、霹靂遊樂園，一點也不奇怪。 翻開霹靂財報，近三年毛利率約五到六成；而華研、誠品生活的毛利率也有三到四成；相對科技產業的保三、保四，對投資人來說等於是台股的藍海標的。 維持小股本籌碼集中，一有利多就漲 最後，也是文創類股的股價能站上三位數的最重要原因，是文創業輕薄短小的資本額，所擁有的股價籌碼優勢。 相對科技業玩的是大資本遊戲，文創類股股本多在五億元以下，同時籌碼集中，一旦有題材或利多消息，股價很容易就一飛沖天。以登錄興櫃約一年的華研來說，每天成交量不過兩張，七月底一則音樂授權給騰訊QQ新聞一出，股價還一度超過一百七十元，對比當初登錄價六十元來說，已漲了快兩倍。 高估值，也隱含著高風險。「只有Cycle產業（產品週期）才看本益比，從生技到文創業，已經沒有本益比概念，」一位金控公司協理分析；勤業眾信文創產業負責人林淑婉也表示：「迥異於其他產業，文創業看的是未來的想像空間。」 儘管如此，德勤中國娛樂傳媒產業領導人王新豔卻提醒，成熟市場中，文創業本益比約十倍，中國影視市場已炒到七、八十倍，雖說台灣國內上櫃、興櫃文創公司本益比介於十九到四十倍，比起傳產或科技業仍高，但若無成長動能，高本益比也可能變成本夢比。 儘管文創業資本化尚未明確，商業邏輯迥然以往，訊息不透明化，但「開賭盤」特性已經吸引許多玩家紛紛加入。《犀利人妻》製作人王珮華就表示，這一年來，上門開口要投資者眾多，甚至還遇到投顧公司轉介抽成的狀況。「玩家多了，光怪陸離現象自然也多了，」勤業眾信會計師李紹平說。 雖然，素還真擁有上述三大門檻，就連霹靂國際副董事長黃文擇在法說會上也說：「素還真最忠心，不會跳槽！」但單靠一個題材的文創股，利基與風險一線之隔。 「就好像在一個大賭場對賭，」中國首家在美國納斯達克上市的影視公司博納影業集團營運長陳永雄提醒，一個影視人物或品牌可以產生長尾效應，但不能單壓一個，否則沒有延續性。 王新豔也以中國影視市場為例：「有賺錢的僅兩成，但大家都覺得自己有那兩成的眼光。」高毛利率與低命中率，是文創類股的致命傷，文創業「壓寶」的特性，宛如一刀兩刃，壓中了上天堂，壓不中退場率高達八成。 當三位數的新文創股效應掀起股市新熱潮，這個現象，將在台灣資本市場開創一個新戰場，或是曇花一現的熱鬧，值得拭目以待！ 【延伸閱讀】商品多元，新文創族群股價多4倍—新舊文創股比較 代表企業：舊（琉園、時報、中視）經營模式：．無獨特性，易被取代 ．在單一產品上賺錢，無法複製滾利股價：20元以下EPS：≦1元本益比：19～30倍 代表企業：新（誠品生活、華研國際、霹靂國際）經營模式：．衍生授權商品，例如一尊素還真從偶戲、公仔賣到電影 ．跨業合作，例如一首S.H.E.的歌，跨到手機鈴聲下載股價：百元起跳EPS：＞2元本益比：25～40倍 註：EPS為2013年上半年數據，其餘數據統計至2013/9/30資料來源：公開資訊觀測站、櫃買中心 | ||||||
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撰文‧鄧麗萍 熙來攘往的台北車站，理著平頭、外表黝黑結實的李律理（化名），很容易認出他是位職業軍人。 李律理現年三十歲，目前是副連長，軍營的生活與世隔絕，且戒律森嚴，他手上拿的是功能最芭樂的手機，「只能接聽電話和傳簡訊」。雖然平日難以獲取即時資訊，他卻努力汲取書籍上的知識，認真做投資筆記，照樣練就一套「軍人」長期投資術，一年獲利逾五成。 來自單親家庭的李律理，父親早逝，母親獨力扶養他和兩位姊姊，經濟拮据，加上高中推薦甄試沒考上，卻被中正預校錄取，他決定念軍校，自食其力。 「當我領到人生第一筆薪水，看到存摺多了六千多元，特別開心。」當時學校強迫阿兵哥把一半薪水存到郵局，於是三年預校生涯，他存到了第一個十萬元。後來，進入陸軍官校，月薪加到一萬四千多元，他也聽從媽媽的話，把薪水拿去定存，畢業時已累積到六十萬元。 官校畢業前，李律理結識了一位網友，開啟了投資理財之門。「我雖然有穩定的薪水，但錢都存在銀行，微薄的利息都被通膨吃掉了，一定要學會投資。」 做有把握的事 看不懂的絕對不碰，做好功課再進場剛開始，他選擇外幣定存為入門工具，奉行「看不懂的不要碰，做好功課再進場。」二○○七年美元存款準備利率高達四．七五％，是新台幣利率的一倍，他看書和上網研究一個月，才開始小試身手，到銀行開戶買進六千美元，定存一年半，利息加上匯差收益，讓他賺了一萬六千元新台幣，如果放在郵局，利息僅四千三百多元，足足差了三．七倍！ 分發到部隊後，李律理的月薪達四萬二千多元，存錢速度加快，為提高報酬率，他開始涉獵基金投資。同樣的，不懂的投資商品，就是要先看書、做功課，研究了半年，才在○八年一月陸續買進三檔基金，包括德盛安聯全球綠能、富達新興市場等，每月定時定額扣款一萬五千元。 沒想到，第一次買基金就碰上百年一遇的金融海嘯，他眼睜睜看著基金淨值跌破十元，帳面虧損達四○％，但他不慌張，反而牢記書上教他的：「遇到系統性風險時，買基金應改變策略，改成定時不定額，或增加扣款次數。」就這樣，他秉持著軍人式的紀律持續扣款，到了一一年，基金報酬率不僅由負轉正，還賺了一○％至一五％，停利出場，賺到十萬元。這一次，他學到了「紀律」這一堂重要的投資課，只要按部就班、持續投入，等到景氣復甦、股市反彈時，就能迎接勝利。 ○九年開始，李律理認為投資外幣和基金的「報酬率累積太慢了」，因而轉戰股市。但初入股市，他一味聽從廣播節目介紹的明牌，當時正值台股「無基之彈」，他每月投入十萬元本金，買投顧老師介紹的股票，「好像怎麼買就怎麼賺」，平均報酬率達一成左右。 沒想到，嘗到小甜頭之後，終於自食苦果。「我聽信廣播買進尚立和東華兩檔小型股，剛開始小賺，但不久就拉回大跌，尚立認賠二萬多元，東華股價更是腰斬。」有了這次的賠錢紀錄後，他才覺悟：基本面是「股價最後的支撐」，買股票不能聽信明牌，必須靠自己做功課。 於是他痛下決心，大量閱讀股票投資書籍，最終鑽研出一套「以基本面為主，再配合籌碼面，嚴守軍人般操作紀律」的長期投資方法。 首先，每年大約在十月，上市櫃公司第三季季報公布後，先行研究公司的基本面，包括歷年每股盈餘（EPS）及配發現金股利的狀況；接著，追蹤它近期的營收狀況成長或持平、EPS是否逐季成長，最後，再看公司的毛利率、營業利益率和股東權益報酬率是否成長、本益比十五倍以下、股價淨值比在二倍以下，符合條件者列入第一步篩選名單。 有了初步名單，第二步是推算現金殖利率。如果前三季EPS比去年全年高或持平，意味著公司今年營收是成長的，再配合公司一至十月營收，如果逐月成長或持平，可推估第四季季報也會不錯，隔年配發的現金股利一定會比去年多。若現金殖利率高於六％，就會列入口袋名單。 就是利用這個選股方式，去年他相中車用印刷電路板大廠敬鵬，十一月底以三十二．五元買進二十張，接著十二月初，敬鵬股價漲至三十四元時，再買進二十張，均價約三十三．二五元。 到了今年一月二十九日，他觀察到外資開始持續買超敬鵬，加上獲利數字出籠，股價一路上漲。八月十六日，他以五十一．三元全數賣出，大賺逾七十一萬元，短短八個多月，投報率達五三％。 除了敬鵬外，李律理的另一檔賺錢個股是觸控面板大廠F-TPK宸鴻。從二○一一年開始研究，他發現「宸鴻是標準的外資盤，要跟著外資買進及賣出。」去年十二月底至一月中旬，李律理瞄準宸鴻回檔修正，小買二張，均價為四八四元，續抱到三月二十五日，他觀察到外資開始連續買進宸鴻達十四個交易日，四月十七日卻出現反轉，於是他抓住「外資由買轉賣」訊號，在六○七元價位賣出，三個月內報酬率達二五％！ 三年下來，李律理在股海裡最深的感觸是，「我們無法控制個股漲跌，一切要以基本面為支撐。」因此，他絕不買EPS負值、產業走向窮途末路公司，就連原本是「慘業」的轉機股如太陽能、LED、DRAM等也不碰。此外，生技、營建股等難追蹤營收獲利數據的類股，也被列為拒絕往來戶。
勤寫投資筆記 掌握投資市場轉折，培養敏感度李律理對投資的認真，展現在一本本厚甸甸的筆記本上，裡頭抄了股價、營收獲利等數字，同時他也在電腦檔案裡記下買進、賣出原因，並檢討為何做錯。勤寫投資筆記的兩大心得，一是透過記錄個股和產業的新聞，掌握市場趨勢的轉折；第二是記錄自己的觀察與看法，再與事實相互印證，提升對市場的敏感度。 「十年磨一劍，磨的是心智。」李律理靠著投資和儲蓄，三十歲時，他的資產以二年翻一倍的速度，累積到六百多萬元。 距離十年志願役屆滿還剩兩年多，對於未來，他已規畫好財源：若以八百萬元本金，投入每年有六％殖利率的股票，一年就有四十八萬元股利，退役後只要找到一份月薪三萬元的工作，每個月就有七萬元的現金流，即使沒有終身俸，仍能過著有餘裕的生活。
李律理
出生：1984年
現職：職業軍人 學歷：陸軍官校、中正預校 年收入：約61萬元
淨資產
強制儲蓄期 15～18歲 念中正預校，月薪大約6千元，每月強制儲蓄3千元，存到10萬元。 10萬元 保守定存期 19～23歲 念陸軍官校，月薪1.4萬元，只做定存，4年存50萬元。 60萬元 投資期 24～27歲 分發到部隊，月薪4.2萬元，開始投資外幣和基金，加上定存，3年累積240萬元。 第一桶金 300萬元 收割期 28～30歲 月薪5.1萬元，投資股票，資產２年翻１倍。 600萬元 李律理股票投資心法
．挑選基本面佳的公司 營收每月成長、EPS逐季成長、本益比低於15倍、股價淨值比低於2倍的股票。
．推算現金殖利率 以公司去年全年的EPS和所配發的現金股利，推算今年公司會配多少，挑出現金殖利率6%以上的股票，分兩、三批進場。
．觀察三大法人持股狀況 尤其是外資動向，並追蹤個股每月營收狀況作為賣股指標。 | ||||||
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撰文‧鄧麗萍 熙來攘往的台北車站，理著平頭、外表黝黑結實的李律理（化名），很容易認出他是位職業軍人。 李律理現年三十歲，目前是副連長，軍營的生活與世隔絕，且戒律森嚴，他手上拿的是功能最芭樂的手機，「只能接聽電話和傳簡訊」。雖然平日難以獲取即時資訊，他卻努力汲取書籍上的知識，認真做投資筆記，照樣練就一套「軍人」長期投資術，一年獲利逾五成。 來自單親家庭的李律理，父親早逝，母親獨力扶養他和兩位姊姊，經濟拮据，加上高中推薦甄試沒考上，卻被中正預校錄取，他決定念軍校，自食其力。 「當我領到人生第一筆薪水，看到存摺多了六千多元，特別開心。」當時學校強迫阿兵哥把一半薪水存到郵局，於是三年預校生涯，他存到了第一個十萬元。後來，進入陸軍官校，月薪加到一萬四千多元，他也聽從媽媽的話，把薪水拿去定存，畢業時已累積到六十萬元。 官校畢業前，李律理結識了一位網友，開啟了投資理財之門。「我雖然有穩定的薪水，但錢都存在銀行，微薄的利息都被通膨吃掉了，一定要學會投資。」 做有把握的事 看不懂的絕對不碰，做好功課再進場剛開始，他選擇外幣定存為入門工具，奉行「看不懂的不要碰，做好功課再進場。」二○○七年美元存款準備利率高達四．七五％，是新台幣利率的一倍，他看書和上網研究一個月，才開始小試身手，到銀行開戶買進六千美元，定存一年半，利息加上匯差收益，讓他賺了一萬六千元新台幣，如果放在郵局，利息僅四千三百多元，足足差了三．七倍！ 分發到部隊後，李律理的月薪達四萬二千多元，存錢速度加快，為提高報酬率，他開始涉獵基金投資。同樣的，不懂的投資商品，就是要先看書、做功課，研究了半年，才在○八年一月陸續買進三檔基金，包括德盛安聯全球綠能、富達新興市場等，每月定時定額扣款一萬五千元。 沒想到，第一次買基金就碰上百年一遇的金融海嘯，他眼睜睜看著基金淨值跌破十元，帳面虧損達四○％，但他不慌張，反而牢記書上教他的：「遇到系統性風險時，買基金應改變策略，改成定時不定額，或增加扣款次數。」就這樣，他秉持著軍人式的紀律持續扣款，到了一一年，基金報酬率不僅由負轉正，還賺了一○％至一五％，停利出場，賺到十萬元。這一次，他學到了「紀律」這一堂重要的投資課，只要按部就班、持續投入，等到景氣復甦、股市反彈時，就能迎接勝利。 ○九年開始，李律理認為投資外幣和基金的「報酬率累積太慢了」，因而轉戰股市。但初入股市，他一味聽從廣播節目介紹的明牌，當時正值台股「無基之彈」，他每月投入十萬元本金，買投顧老師介紹的股票，「好像怎麼買就怎麼賺」，平均報酬率達一成左右。 沒想到，嘗到小甜頭之後，終於自食苦果。「我聽信廣播買進尚立和東華兩檔小型股，剛開始小賺，但不久就拉回大跌，尚立認賠二萬多元，東華股價更是腰斬。」有了這次的賠錢紀錄後，他才覺悟：基本面是「股價最後的支撐」，買股票不能聽信明牌，必須靠自己做功課。 於是他痛下決心，大量閱讀股票投資書籍，最終鑽研出一套「以基本面為主，再配合籌碼面，嚴守軍人般操作紀律」的長期投資方法。 首先，每年大約在十月，上市櫃公司第三季季報公布後，先行研究公司的基本面，包括歷年每股盈餘（EPS）及配發現金股利的狀況；接著，追蹤它近期的營收狀況成長或持平、EPS是否逐季成長，最後，再看公司的毛利率、營業利益率和股東權益報酬率是否成長、本益比十五倍以下、股價淨值比在二倍以下，符合條件者列入第一步篩選名單。 有了初步名單，第二步是推算現金殖利率。如果前三季EPS比去年全年高或持平，意味著公司今年營收是成長的，再配合公司一至十月營收，如果逐月成長或持平，可推估第四季季報也會不錯，隔年配發的現金股利一定會比去年多。若現金殖利率高於六％，就會列入口袋名單。 就是利用這個選股方式，去年他相中車用印刷電路板大廠敬鵬，十一月底以三十二．五元買進二十張，接著十二月初，敬鵬股價漲至三十四元時，再買進二十張，均價約三十三．二五元。 到了今年一月二十九日，他觀察到外資開始持續買超敬鵬，加上獲利數字出籠，股價一路上漲。八月十六日，他以五十一．三元全數賣出，大賺逾七十一萬元，短短八個多月，投報率達五三％。 除了敬鵬外，李律理的另一檔賺錢個股是觸控面板大廠F-TPK宸鴻。從二○一一年開始研究，他發現「宸鴻是標準的外資盤，要跟著外資買進及賣出。」去年十二月底至一月中旬，李律理瞄準宸鴻回檔修正，小買二張，均價為四八四元，續抱到三月二十五日，他觀察到外資開始連續買進宸鴻達十四個交易日，四月十七日卻出現反轉，於是他抓住「外資由買轉賣」訊號，在六○七元價位賣出，三個月內報酬率達二五％！ 三年下來，李律理在股海裡最深的感觸是，「我們無法控制個股漲跌，一切要以基本面為支撐。」因此，他絕不買EPS負值、產業走向窮途末路公司，就連原本是「慘業」的轉機股如太陽能、LED、DRAM等也不碰。此外，生技、營建股等難追蹤營收獲利數據的類股，也被列為拒絕往來戶。 勤寫投資筆記 掌握投資市場轉折，培養敏感度李律理對投資的認真，展現在一本本厚甸甸的筆記本上，裡頭抄了股價、營收獲利等數字，同時他也在電腦檔案裡記下買進、賣出原因，並檢討為何做錯。勤寫投資筆記的兩大心得，一是透過記錄個股和產業的新聞，掌握市場趨勢的轉折；第二是記錄自己的觀察與看法，再與事實相互印證，提升對市場的敏感度。 「十年磨一劍，磨的是心智。」李律理靠著投資和儲蓄，三十歲時，他的資產以二年翻一倍的速度，累積到六百多萬元。 距離十年志願役屆滿還剩兩年多，對於未來，他已規畫好財源：若以八百萬元本金，投入每年有六％殖利率的股票，一年就有四十八萬元股利，退役後只要找到一份月薪三萬元的工作，每個月就有七萬元的現金流，即使沒有終身俸，仍能過著有餘裕的生活。 李律理 出生：1984年 現職：職業軍人 學歷：陸軍官校、中正預校 年收入：約61萬元 淨資產 強制儲蓄期 15～18歲 念中正預校，月薪大約6千元，每月強制儲蓄3千元，存到10萬元。 10萬元 保守定存期 19～23歲 念陸軍官校，月薪1.4萬元，只做定存，4年存50萬元。 60萬元 投資期 24～27歲 分發到部隊，月薪4.2萬元，開始投資外幣和基金，加上定存，3年累積240萬元。 第一桶金 300萬元 收割期 28～30歲 月薪5.1萬元，投資股票，資產２年翻１倍。 600萬元 李律理股票投資心法 ．挑選基本面佳的公司 營收每月成長、EPS逐季成長、本益比低於15倍、股價淨值比低於2倍的股票。 ．推算現金殖利率 以公司去年全年的EPS和所配發的現金股利，推算今年公司會配多少，挑出現金殖利率6%以上的股票，分兩、三批進場。 ．觀察三大法人持股狀況 尤其是外資動向，並追蹤個股每月營收狀況作為賣股指標。 | ||||||
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安川電機，全球最厲害的機器人派系之一，今年悄悄在台南創立一個機器人基地，除了在工廠裝配線上銲接、鎖螺絲的硬功夫，安川電機的機器人大軍，還學會了什麼神祕武功，讓各行各業的人士都慕名而來一探究竟？ 你是否想過，有一天，當你走進餐廳，迎面看到的是一台機器人笑著說歡迎光臨，然後伸手取出一瓶飲料，「喀」的一聲開啟易開罐拉環，將清涼的飲料送到你面前。 走進全球前四大機器人公司安川電機，位於台南的機器人展示中心，第一眼讓人驚豔的，就是這位頭戴蝴蝶結、會招待賓客喝飲料的機器人。在這個耗資四千萬元打造、占地約一百五十坪的展示空間中，匯集安川電機在重工業及食品製造業最著名的機器人。 研究機器人產業多年的工研院IEK（產業經濟與趨勢研究中心）分析師黃仲宏說，「比起其他三大機器人公司，ABB 與發那科（FANUC）維持神祕低調、庫卡（KUKA）重心主要在中國市場；安川在台灣的布局相對積極，特別是設立機器人展示中心，讓外界可一探究竟。」 「剛開始規畫成立這個機器人中心，也曾碰過預算問題。」安川電機技術服務部、台灣機器人展示中心處長宮原直浩透露，以安川電機總部所在之地的日本九州相 比，台灣與九州的面積差不多，但九州的機器人使用量卻比台灣大得多，當初提案在台灣設立機器人展示中心就遇到阻力。
搶服務業商機 結合視覺與力道，完美開瓶但來到台灣一年的觀察，宮原直浩看到了台灣市場的潛力。「在日本要找到沒有自動化的地方很少，但台灣卻還有很多工廠沒有自動化， 舉例來說：汽車產業。」「對安川來說，台灣也具有特別的戰略地位，台灣是個OEM、ODM（代工設計製造）能力很強的地方，我們的產品也能跟隨這些廠商銷 售至其他地方。」安川電機機器人營業本部協理黃啟昌說，這也是為什麼即使台灣市場並不算大，但安川卻選擇在這裡成立機器人展示中心。 跟著黃啟昌的腳步，探索隱身在台南科學園區創新三館，從外觀看不出有機器人大軍的基地。會為到訪者遞上一瓶飲品的機器人，其實是為了展現安川電機機器人關節構造設計上，已做到的十五軸技術。 「這個機器人除了雙臂各有七軸，還結合了視覺和感測壓力的力覺技術。」在機器人產業已有三十年經驗的黃啟昌，口中的視覺與力覺，就是這個機器人能在短短一分鐘內從冰箱取出飲品，並精準開啟易開罐的關鍵。 機器人抓取飲料罐後，要靠著他臉上的鏡頭判定拉環的位置，並使用正確的力量成功扳起易開罐拉環，還會貼心地將拉環壓下。這些都必須借助壓力感測技術，才能做出完美的開瓶動作。
搶汽車鋼鐵業商機 雙臂機器人，最佳銲接幫手「服務型機器人，或許明年就能在台灣餐廳看到。」黃啟昌透露，機器人展示中心開幕不到半年，已經吸引各種產業的業內人士慕名而來，其中不乏過去對自動化並不積極的傳統食品產業、服務業者。 安川機器人厲害之處不只是視覺與力覺搭配運算能力，雙臂協作的技術也是世界級水準。「台灣廠商量產產品多半為六軸機械手臂，日系與歐系大廠早已量產七軸與雙臂機器人，技術領先台廠。」一名資深工具機業內人士直言。 在現場，黃啟昌按下開關，兩架分別是六軸與七軸的機械手臂動了起來，當一邊的機械手臂抓取物品，另一邊機械手臂會算準空間，由慢而快地繞過障礙物，配合另一邊機械手臂進行銲接工作。「這種雙臂機器人，大量用在汽車與鋼鐵業。」黃啟昌說。 「安川電機用在汽車工業的銲接機器人，絕對是世界上數一數二的。」黃仲宏指出，安川電機之所以能搶下福特、豐田、日產等精密汽車工業銲接的訂單，靠的是在馬達與變頻器幾十年的技術發展。
搶傳統食品業商機 快速抓取分類，一台抵三人過去早在台灣面板業搶下不少搬運機器人市占率的安川電機，不再局限於電子、汽車、鋼鐵等產業，「食品業是我們看好的潛力市場。」黃啟昌分析。 展示中心裡有一架與傳統機械手臂外觀很不一樣的機器人。從外觀看上去，這台機器人由六個支架組成，當它開始動作後，兩兩一組的支架就不斷前後左右移動，負 責抓取與分類物品。「它一分鐘能做一百下同樣動作，一台約取代三個人。」黃啟昌笑說，機器人不只是動作快，而且不會累。 事實上，穩定與速度還不只是安川機器人與其他品牌機器人決勝負的關鍵，「如何應用在不同生產線更是關鍵，你今天看的是抓取模塊，但客戶需要的可能是抓取香 腸、漢堡甚至是麻糬，我們的機器人都要能成功取放。」工業機器人的應用已經超越想像地在各行各業全面展開，「這就是為什麼我們要花大筆經費成立展示中心， 它不但能讓客戶知道我們有哪些機器人，還能達到教育與服務的效果。」黃啟昌說。 隨著來自各個產業、登門拜訪安川機器人中心的人越來越多，或許未來，不只是工廠裡，更可能全面地在生活周遭遇見這些機器人。
安川電機
成立時間：1915年
負責人：津田純嗣 資本額：230億日圓（約新台幣62.72億元）主要業務：機器人、馬達、變頻器銷售2014年營收：4,001.53億日圓（約新台幣1,091.21億元） 安川積極搶攻台灣市場 —— 4大機器人公司在 台灣布局狀況安川電機 斥資4,000萬元成立機器人展示中心，達到服務客戶、介紹產品及教育目的發那科（FANUC） 據點設於台中，就近服務工具機聚落，不改其神祕低調風格，無展示中心ABB 採直接銷售方式，也設有小型展示中心庫卡（KUKA） 在桃園設有服務中心，對中國市場布局較積極 整理：周品均 開易開罐、銲接鋼鐵、抓取物品，統統難不倒它！
圖說： 安川快速取放機器人，1分鐘能重複100次動作，主攻食品與傳統產業（左上）。安川的雙臂銲接機器人，靠的是機械手臂、伺服馬達與變頻器的精準配合，是全世界汽車工業生產中的最佳幫手（左下）。 透過鏡頭，可判讀拉環位置。 15軸雙臂機器人，更貼近人的工作模式。 透過壓力感測，打開瓶罐拉環。
撰文 / 周品均 | ||||||
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二○一五年底開始，《時代》雜誌與彭博，紛紛喊出「微軟重現威風」。股價證明，軟體龍頭正從低迷中甦醒，執行長納德拉歸功三武器。 一月七日，美國媒體彭博（Bloomberg）專欄作家福克斯（Justin Fox）發表觀點：壓賭微軟再度超越蘋果，原因是，前者轉型有成，但後者的iPhone成長欲振乏力，而且可能後繼無人。 預言微軟再起的金口不只彭博：二○一五年十二月中旬，重量級投資銀行高盛（Goldman Sachs）在報告上以斗大標題寫著「糾正錯誤」，向客戶認錯自己看走眼；《時代》雜誌則「認真的說」，微軟第三任執行長納德拉（Satya Nadella）不只把巨人變酷了，它也正重返黃金盛世。 股價是強力證明：自二○一四年二月初納德拉接班，至二○一六年一月十二日為止，股價從約三十六美元（約合新台幣一千一百元）攀逾五十二美元，漲四成多。比 起千禧年後股價幾乎只徘徊三十美元，近兩年表現大有起色。近來投行分析師紛紛調升目標價，平均落在六十至六十五美元，最高是德意志銀行的七十美元。 Win10打底建功平板、筆電單月預售翻倍 《時代》在專訪中請納德拉總結一下二○一五年的三大贏招，他點名作業系統Windows 10、雲端產品與人工智慧技術。記者葛斯曼（Lev Grossman）打趣：「這一答便看出，為何他是執行長，而非科技記者。」因為前者關心策略、後者只想打探今年話題最強的擴增實境產品 Hololens（編按：全方位圖像運算裝置，可將全像影片投射在實體環境，與之互動）。 儘管如此，納德拉的回答已把微軟再起的緣由講清楚，同時，他也把未來股價可能再漲三成的機會點明白。 先說Windows 10。二○一五年發表時，科技專刊《連線》（Wired）便預言：「它標示一個重要開始。」不只是微軟破天荒免費放送作業系統，更因為它終於落實整合 PC、手機、平板電腦與遊戲機的目標。「很多人告訴我，這是第一次全公司上下聽得懂彼此的語言。」納德拉對《時代》自承。 他說，外界批評微軟的缺陷之一就是，每一組團隊都自創語言、自擁代號。在PC獨大時代，所有產品開發藍圖都繞著PC走，各自為政問題不大；但智慧型手機、平板電腦相繼問世後，互不理解的下場就是開發出一代又一代破碎不連貫、漏洞百出的作業系統。 科技界毒舌天王莫博士（Walt Mossberg）評點微軟重大突破時，稱許Windows 10迷途知返，是一項優秀的打底產品，不僅加速平板電腦銷售與性能，也讓微軟十月第一次推出筆電就奏捷。據統計，最新版本surface系列發布後，單月 內線上預售量幾乎翻一倍，成長率達四五％；同期蘋果iPad的成長率驟跌至一七％。 雲端平台成長快營益率可能還贏過亞馬遜 不過，貢獻股價的超強力武器當屬雲端平台Azure。它就像亞馬遜的雲端運算服務（AWS），代管、維護客戶的伺服器。打從亞馬遜十年前開展這塊業務以 來，外界只知獲利甚豐，無緣一窺底細，直到二○一五年四月亞馬遜首次公布，AWS營收儘管僅占全體七％，卻貢獻獲利約四成！自那時起，亞馬遜的股價一飛沖 天，到年底飆漲逾七成。 Azure亮相近六年，微軟亦不曾披露明細，但分析師莫德勒（Mark Moerdler）預估，年營收約十億美元，兩年後有望衝破七十億美元，且營益率可能還高過亞馬遜。美國金融雜誌《霸榮》（Barron's）說，投資人 買進雲端運算概念股毫不吝嗇，對亞馬遜如此，對成長速度更快的Azure當然也不手軟。 虛擬頭盔即將登場已有建築、教育潛在市場 除了上述兩大勢頭正旺的業務，開發逾五年、可望在二○一六年第一季上市的Hololens則是分析師寄望股價再漲三成的推進器。 連線》曾走訪門禁森嚴的Hololens專案實驗室，見證這副頭盔開發團隊解釋，未來它可能如何改變世界：好比一把鑰匙，打開一道大門後，就會進入一個隨處都有感測器，隨時只靠語言、手勢運作就能源源不絕產生大數據的新天地。 在影音短片中，Hololens將操作指南投射到一段堵塞的下水道，向技工顯示擰動扳手的具體操作方式；投影身體部位到指定區域，讓學生可以觀察器官、肌肉組織與骨骼結構，還可虛擬操作手術。看起來至少已經有兩個潛在市場。 Hololens結合眼球追蹤、動作感應、3D成影與形體辨識等技術，是納德拉上任後積極促成跨部門合作的結晶。因此，《連線》評論，它也是微軟進入納德 拉時代後最大膽、最冒險的計畫， 因為「並非me too產品，而是獨一無二的真正體驗。結局若非揭幕新時代，就是重回衰退。」 對於Hololens所肩負的沉重期望，納德拉說：「我承認，當初我們平白錯失今日所見的行動商機；我不信我們會再看錯未來五年的行動商機。……但要全力以赴豁出去。」 【延伸閱讀】亞馬遜仍是雲端王，但微軟營收成長最快 全球雲端服務商市占率 亞馬遜 29%微軟12%IBM 7%Google 6%其他46% 資料來源：綜效研究集團 整理：邱碧玲 撰文者邱碧玲 | ||||