一家未上市快遞公司，市值可以等同於台灣股王大立光，今年四十二歲的創辦人熱愛極限運動，卻又低調到連國際物流大咖ＤＨＬ老闆想見他，都碰了軟釘子。《今周刊》採訪團隊透過層層溝通，首度直擊公司總部，揭開中國快遞王國的神祕面紗。

撰文‧賴筱凡　攝影．林育緯二○一三年十二月二十六日，高雄燕巢，晨霧未散的果園裡，起個大早的農民們，正輕手輕腳地摘下大如拳頭的蜜棗，寒露初結的翠綠表皮，顆顆更顯嬌貴。的確，這批嬌客即將展開不同以往的旅程，從高雄到台北港、再從台北港搭船到廈門港，下了廈門同益碼頭再轉往上海分拆包裝，橫跨二千公里，連同其他近百噸台灣水果在踏上中國土地後，七十二小時內送達到九千名中國消費者手中。

這是台灣蜜棗的跨世紀之旅，因為這正標誌著兩岸電子商務的新里程碑；而一輛輛寫著大大「ＳＦ」英文字的亮黑色貨卡，正是串起兩岸電子商務最後一哩路的幕後推手。這家低調的貨運公司已默默地滲透進台灣大街小巷中，將台灣賣家的商品送到中國消費者的手上，也替你送來在淘寶網上買的貨物，它是「順豐速運」。

直擊深圳總部

揭開﹁水貨佬﹂變身快遞龍頭神祕面紗對台灣人來說，「順豐」這個名字，還有些陌生，但「順豐」之於中國、香港的民眾來說，卻再熟悉不過。它擁有超過二十萬名員工，這些穿梭在兩岸三地大街小巷裡的黑衣部隊，創造出一三年營業額高達人民幣三百億元的業績。更重要的是，順豐掌控了二○％的快遞市場，也就是說，全中國每天流動的二千多萬個包裹中，就有將近五百萬個經過它的手中，連蘋果、小米機都指定全中國的貨物都由順豐來送。順豐的影響力，已經讓你無法忽視。

一三年八月順豐完成最新一輪的增資，引進元禾控股、招商局集團、中信資本三大股東，增資金額達人民幣八十億元（約新台幣四百億元），持股二五％。以此估算，順豐市值已達人民幣三二○億元，相當新台幣一六○○億元。這個數字幾乎與台灣股王大立光的市值相當。然而，這卻是一家資本額只有人民幣一億元的快遞公司。

順豐的創辦人──王衛，行事風格就如同公司亮黑色的貨卡一樣低調；低調到連當年阿里巴巴集團總裁馬雲想見他，都見不著，更別提國際物流大咖ＤＨＬ的老闆親赴深圳，也碰了軟釘子。

今年僅四十二歲的王衛，進出總是穿著POLO衫、牛仔褲與球鞋，他鮮少接受媒體採訪，也不拍照，連員工在歲末聯歡想與他合照，都未能如願。但低調的外表底下，王衛卻有著熾熱的情感，他熱愛極限運動，追求的目標也絕對徹底執行到底。

憑著這份執著，沒有人能想到，這位二十年前拉著破舊行李箱跑單幫的「水貨佬」，竟能成為中國快遞之王。

當年，年僅二十二歲的王衛從廣東順德起家，來回於香港和珠江三角洲兩地，拉著行李箱，一路從「水貨佬」做起。但王衛的嗅覺卻跟別人不大一樣，他很早就意識到快遞是個商機，二十年來，他一步一腳印將順豐推上中國民營物流業的龍頭寶座，甚至成為第一個購置飛機、自組機隊的中國快遞業者。

把錢花在刀口上

改善運送流程 提供優質快遞服務「以前中國快遞有三巨頭：北宅急送、中大田、南順豐；但宅急送想做的是民族企業，大田的目標是做大之後就賣掉，只有王衛說，他要做中國的FedEx(聯邦快遞)。」曾在順豐工作超過十年的前副總裁曾玉勤指出。

即使○六年大田以四億美元賣給了聯邦快遞，競爭對手ＤＨＬ上門想買順豐，王衛卻連見他一面都不願意。

為了揭開順豐的神祕面紗，《今周刊》透過層層溝通，成為首家進入順豐深圳總部採訪的台灣媒體，更直擊順豐華東最大中轉站。

十二月二十六日，深圳福田大街上的商店還在播放著聖誕歌曲，聖誕當天人們在淘寶網上搶購的禮物，此刻正在順豐綿密的物聯網上移動，等著送貨員配送到每個消費者的手上，而這張物聯網的神經中樞，就在大街旁的這棟高達二十六層樓的順豐總部。

其實順豐總部落腳在此，已經有十年的時間了，但從外觀看去，絲毫無法找到任何有關順豐的蛛絲馬跡。

神祕、低調，是外界對順豐的第一印象，甚至有中國媒體為了採訪順豐，不惜以臥底面試的方式潛入。「順豐認為與其花錢打廣告，告訴別人順豐好，何不把錢花在改善我們的流程，讓消費者用過之後，都知道順豐好。」跟在王衛身邊長達十年的順豐資深副總裁杜浩洋自信地說。

「電子商務的產業鏈中，唯一無法虛擬化的，就是物流，你還是需要一個又一個的送貨員，親自將貨送到消費者手上，大家還是會注意到順豐。」順豐以年成長率超過三成的速度飛快長大，其中的關鍵，就來自中國消費者在淘寶網、天貓、京東商城等電子商務平台的消費。

一二年中國被運送的包裹多達五十六億件，預估一三年將達八十五億件。中國電子商務的爆發性成長，連帶地使快遞業也跟著起飛。「今年我們最重要的戰略，就是電商業務。」順豐浦東中轉站業務經理李松直言。

為了搶進年成長率近六成的電商業務，順豐去年就租下浦東機場一．二萬平方公尺的地，設立華東最新的中轉場，就是要把電商快遞包裹統統拉進順豐來。

第一線快遞是命脈

王衛敢給 讓快遞員變超級業務員要管理好這最後一哩路，在台灣或許再稀鬆平常不過，但當一切放大至二十萬人的大軍，要跑遍中國三十四個省市自治區，很多問題就會跑出來。

就拿快遞最重要的命脈——送貨員來說，順豐的二十萬名員工裡，五○％是送貨員。近年來中國工資調漲，只要每人工資增加人民幣一百元，順豐的人事成本就多人民幣一千萬元，更別說還有油費、設置中轉站的倉儲土地成本。

養送貨員更不是一件容易的事，中國幅員遼闊，做快遞就得深入到每個鄉鎮去。一開始，順豐跟其他快遞業者一樣，採取「加盟」制，讓當地有興趣的人來加盟，結果就是各地加盟店的老闆擁地為王。

王衛很早就捨棄了各地加盟的制度，擁地為王的狀況只會增加管理困難，於是，○二年，順豐改推直營制，要徹底解決最後一哩的管理障礙。問題來了，別家都是加盟制，王衛拿什麼吸引送貨員認同度，還讓他們甘於歸依順豐的管理、為順豐打拚？

「王衛把中國畫成六大區，每區下有省、縣、市、鄉……等小區，他喊出分潤制，要跟送貨員共享利潤。」曾玉勤說，這招很有效，王衛讓每個送貨員除了配送既有貨品，賺取穩定薪水外，他還把送貨員變成了業務員。

杜浩洋不諱言，「在順豐，每名送貨員都是業務員，只要他們每多接一張訂單，公司就和他們分享一部分的利潤。」換言之，除了送貨帶來固定薪資，只要每接一張單，送貨員就能額外多拿一些獎金。

為了觀察順豐如何將快遞作業發揮到極致，我們甚至追蹤了「一顆台灣蜜棗的旅行」，一張來自上海的訂購單，如何在電商大平台下，從高雄產地直送到消費者手裡。《今周刊》從台灣賣家杰可斯商品產地開始記錄，一路自高雄、廈門到上海，從商品報關、重新包裝、集貨裝箱、分揀併單、到配送至消費者家中，現場直擊電子商務包裹的跨海過程。

紙絲、包材都是know-how 上演二十四小時包裹特急快遞挑戰十二月二十七日下午五點，廈門的同益碼頭，中國消費者從淘寶網下單，台灣直送的貨品到了。

「我們以前不懂得做，要從新疆運水果出來，以為在上頭鋪冰塊就可以了。」杜浩洋說得都有些不好意思。

台灣人對於低溫冷藏的快遞配送，是相當習以為常的事，但即使是今日的順豐，旗下也還沒有一輛貨車是低溫冷藏的配送車。「在中國想運送生鮮食品，你得克服每個地區的氣候不同，有時貨品上飛機，溫度低至零下，食品的耐受度是大問題。」順豐電商與快遞供應鏈事業部業務經理祖恩峰說。

因此，當杰可斯將高雄蜜棗賣到中國消費者手上，難度之高不難想像。「從貨交到順豐手上那刻算起，二十四小時內就會送達消費者手上。」這次，杰可斯執行長胡亦嘉要配送到中國消費者的水果近百噸、九千張訂單，順豐在最短時間內做到了！

順豐有個規定叫「收一派二」，指消費者下單後一小時收件，貨物到送貨員手上必須在兩小時內完成派送，靠著綿密的網絡，順豐做到了快，讓包裹「跑起來」。

十二月二十九日下午，杰可斯位於廈門的倉庫外，已經停滿了順豐長達二十米的貨車。「這些水果坐船過來，接下來有些要送到華北，就得上飛機，所以我們得要替它量身打造不一樣的包材。」祖恩峰說。

以夏季運送芒果為例，容易腐壞不說，上了飛機的溫度必須控制在零至三度，保利龍箱的密度就要有二十克╱立方公分，才能達到恆溫效果。

貨品重新包裝好，二十四小時的快遞挑戰，才正要開始。十二月二十九日，晚上八點，浦東機場邊的順豐中轉站，正要開始忙碌。為了壓縮貨品運送的時間，快遞業者多半利用夜晚做長距離的移動，白天則由送貨員配送。

三個月不創新就危機四伏

取經7-ELEVEn 複製台灣經驗這是一天裡，浦東中轉場最忙的時候，他們得趕在晚上十點半前，完成所有貨物分揀，並集貨上車，貨物輸送帶上，包裹奔跑著，其中就有好些件是杰可斯的蜜棗包裹，有些更要趕搭十二點直飛四川成都的貨機，要讓消費者在隔日一早十點前收到。

接近王衛的人都知道，王衛是個危機意識相當高的人，因此業界流傳王衛的一句名言：「三個月沒有創新和變革，就會有危機四伏的感覺。」王衛無時無刻都在研究如何提升運送速度，「○九年到台灣參訪時，他就親自去台北港看，從台北港到廈門是最短的距離，他也看到了台灣的物流業者如何與便利商店合作。」曾玉勤說。

順豐率先在深圳找上便利商店合作取件，「其實，就是從台灣的7-ELEVEn得到的靈感。」杜浩洋不諱言，效果相當好，「一來送貨員不用因為貨品沒送達而乾等或來回奔波，二來對消費者取貨也便利。」順豐更在十二月，將便利商店的合作模式，複製到上海來。

順豐的送貨員都會隨身配帶著一個無線掃描器和無線列印機，所有貨品一到送貨員手上，只要輕輕一掃條碼，收件人、送件人……等所有資訊，都詳細明列在上，就連下單也可以馬上完成，連送貨車都不必消費者親自填寫。

為了精確掌握每個送貨員的行蹤與進度，這台無線掃描器代表的就是每個送貨員，直接與順豐每個區域的中轉站連線。

早些年，順豐非常追求快，這也是為什麼王衛在○九年成立順豐航空，成為中國物流業者的第一個自有機隊，多達三十一架的貨機直接來往大陸各城市。「王衛想要自己擁有掌控權，如果沒有自己的機隊，貨品就得乖乖等湊櫃，快遞時間就在等待中浪費了。」曾玉勤認為，在快遞業裡，快是第一，再來就是服務要好。

順豐的快遞價格向來比其他同業高，原因就出在王衛並不認同低價競爭策略是存活的唯一之道，「順豐其實不是快遞公司，而是速運公司，我們要提供給客戶的是解決方案，又快又好。」杜浩洋直言，品質才是關鍵。

的確，當來自高雄燕巢的蜜棗被送達到上海年輕女孩的手中時，那翠綠欲滴的果色，那入口甜香的濃郁，或許就是品質最好的說明。

順豐這家快遞大腕，在電商大時代裡，迅速成為一統中國物流業的新帝國，更拉高嘉里大榮、宅配通等台灣業者的進入門檻。以後，你不得不認識這個黑色標誌背後代表的順豐大軍。

42歲的王衛，

20年催生順豐王國

順豐速運

成立：1993年

負責人：王衛

資本額：人民幣1億元

員工人數：約20萬人

據點：中國境內共有5000個據點；海外遍及香港、澳、台、韓、日、星、馬、美國等國

近三年營業額：

2011年人民幣150億元2012年人民幣200億元2013年人民幣300億元

從人民幣10萬元開始的

物流王國

順豐速運大事紀

1993年　王衛向父親借人民幣10萬元，創辦順豐速運，只有6名員工1996年　成為中國首家進軍香港的物流業者2007年　進軍台灣市場2009年　成立順豐航空，是中國第一家自有飛機的民營快遞業者2013年　引進中信資本、元禾控股、招商集團近人民幣80億元資金，持股25%，推算順豐市值高達人民幣320億元

一顆台灣蜜棗的千里旅行

電子商務爆發，順豐成了每個賣家最依賴的物流業者。但一顆台灣蜜棗要跨越兩岸、行經上千公里，到底該怎麼送？

為了解順豐物流配送過程，《今周刊》從高雄、廈門，沿途記錄至上海，從蜜棗產地、高雄港、廈門報關，到順豐中轉站的貨品分揀、社區送貨的最後一哩，直擊順豐20萬快遞大軍的第一線作業。

四大創新，讓順豐變中國民營快遞龍頭

1.科技走在前頭

順豐是大陸首家使用無線掃描器的快遞業者，內建GPS定位、通話、訂單資訊等功能，還能即時接單。

2.送貨員變業務員

每個送貨員變成業務員，只要送貨員多接一張訂單，就能獲得部分獎金。

3.即時管控最後一哩路

順豐很早就捨棄加盟制，親自直營深入社區的最後一哩，降低快遞配送時間的影響。

4.什麼都能包！

從紅酒、鮮花、冰淇淋到水果，不論是恆溫箱厚度、或外包裝材質，順豐各種特殊服務都有。

一家四十六年的老牌印刷廠，竟然可以讓蘋果、聯合利華都離不開它，並且讓阿里巴巴投資的唯視麗公司說兩者的合作案是「高攀了。」一年出產一二○億張標籤、年營收近一百億元的正美集團，到底為什麼能在印刷夕陽產業中開拓新局？

有一家公司，隱身在南港遠東智慧科學園區一棟不起眼的建築中，外面沒有華麗招牌與公司logo；這家公司至今沒有加入所屬的產業公會，記者去電經濟部工業局詢問，相關人員也說：「不清楚」。

但是，包括蘋果、聯合利華、寶僑、嬌生等世界知名品牌，都跟它息息相關，而且一旦開始合作，全都跑不掉。

這間能讓全球大品牌都找上門來的公司叫正美，主要業務，是令人感覺有些冷門的標籤印刷；儘管行事低調，「但說正美是整個大中華地區標籤印刷最大廠商，並不為過。」國內印刷大廠科樂董事長林其明這麼描述這間同業公司。

什麼都能印！

從瓶罐標籤到手機殼 都行別小看這家「印標籤」的公司，它一年生產的標籤量高達一二○億張，也就是每秒出產三百八十張標籤，「走進一家屈臣氏，有高達七成產品的標籤可能是我們印出來的。」正美員工驕傲地說。

從你家的洗髮精、洗衣精等瓶瓶罐罐的標籤貼紙，到筆記型電腦上的觸控板，它都能印。在這個被視作再傳統不過的產業中，正美一年的營業額，高達百億元。

十一月初，正美更成為阿里巴巴投資的以色列公司唯視麗（Visualead）合作夥伴，聯手將彩色、圖像化的視覺碼（視覺二維碼）推向大中華市場，搶攻物 聯網商機。唯視麗亞太區董事總經理臺美光誇讚，「正美的價格非常硬，但他們的標籤，只要一摸就知道非常好，這就是我們想找的合作夥伴。」在合作計畫中，唯 視麗提供軟體技術與平台給正美，正美透過唯視麗的技術，設計出視覺碼並印出來，在這樁合作案當中，臺美光甚至說：「是我們高攀了（正美）。」這一樁著眼於 透過普及視覺碼、改變消費者生活的合作案，讓正美這間被稱為印刷界大鯨魚的企業終於浮出水面，正美集團執行長蔡國輝也首度站在鎂光燈前，「坦白講，我們真 的覺得要這樣做嗎（媒體曝光）？很掙扎。」蔡國輝說。

蔡國輝口中的掙扎不是沒道理，創立四十六年來，正美從未正式接受過媒體訪問，曝光的資訊寥寥無幾。但是，在這神祕面紗的背後，卻有著如傳奇般的發展歷程。

印量冠全台！

台灣水果要出口 不能沒它創立時只有三個人、規模近似於家庭代工的正美，曾為龜毛的蘋果電腦印製過最初期的彩色蘋果logo，如今，已擴張為全球五千名員工、兩岸有九個廠 房的印刷集團，打造這個傳奇的精神底蘊，套用蔡國輝的說法，不是「轉型」，而是「一路為客戶加值」的企圖心。

一九六九年，原本在膠帶大廠四維擔任主管的正美董事長蔡意誠決定創業，「我們最早是從水果標籤做起的。」蔡國輝說起正美的發跡史，那是一九七○年代的事 了；當時，蔡意誠在一次「全台青果商」年度大會的門口「堵人」發名片，一舉接到不少外銷柳丁的標籤訂單，開始奠定事業基礎，甚至當時台灣出口水果中有七成 的標籤是由正美印製的。

從水果標籤、玩具標籤，一路走到八○年代，正值台灣電子業發跡，「我們跟台達電、宏碁等淵源都很深。」蔡國輝笑說，當台灣電子產業從遊戲機台走向電腦，正美就一直是電子公司的合作夥伴。

九○年代，正美為了配合日用品大客戶聯合利華、寶僑與電子業往中國設廠發展，也跟著客戶腳步在中國扎根。

但為客戶服務的布局不只是在地域上，更多的是在技術層次；「我們很多產品都是在無塵室或潔淨室生產的，和大家對印刷業的既有印象很不一樣。」蔡國輝說。

大客戶從柳丁變「蘋果」，外人或許以為過程中必然是經過幾度關鍵變身，但對正美來說卻非如此，「我們不喜歡用轉型這個詞，我們認為這是『演進』。」正美執 行長室經理廖俊鴻說。他強調，正美就是「不斷想盡辦法做出客戶需要的產品」，而在滿足客戶的過程中，無形之中層層堆高競爭門檻。

而這個滿足客戶、茁壯能力的過程，要從那張彩色的蘋果logo標籤說起。講起這張意義深遠的蘋果標籤，董事長夫人蔡李玉霞也曾表示：「那款七彩標籤，必須 一道道套色……，為了實驗標籤受溫度影響可能產生的變化，還要把標籤放到烤箱、冰箱測試。」一張彩色蘋果標籤，不只挑戰正美的技術，更挑戰公司對「滿足客 戶」的堅持底線。

蔡國輝也分享了去年一個「打樣兩百次」的接案。「今天打七個版本，明天不滿意又打十二個版本；後天說，三個版本或許可行，但另外十六個版本你再重做做看。」蔡國輝笑說，公司產品那麼多，每一年總會遇到一些困難的案子，「但這個真的想忘都忘不了。」

年花百萬維護認證

用管理拉大與對手差距

此外，正美也曾為早期手機生產螢幕視窗透明保護殼，「這其實已經屬於機械加工的範疇了。」蔡國輝表示，當年正美也是從一知半解開始，接著慢慢學，在正美工 作近三十年的管理中心資深副總郭容齡說：「當時，因為這個困難的製程，我大概半年都沒睡好。」既然已經超越傳統印刷的領域，為什麼正美還要接單？「因為客 戶說，如果正美能幫我們一次完成，最理想。」郭容齡指出。

讓正美從傳統印刷廠走向高科技領域的另一關鍵，是在九○年代的一場「革命」。「一九九二年，正美內部資訊系統上線，那個過程是很痛苦的。」郭容齡描述，當 時台灣的印刷廠普遍沒有系統化概念，正美為了讓電腦系統上線，還得教導員工、老師傅如何打鍵盤，「很多人受不了，就離職了。」完成系統建置，正美接連導入 各項管理認證，每年要花百萬元維護認證。蔡國輝說，「要供應給電子業，如果你沒通過這些安規，它還不敢用。所以，我倒不認為印刷技術差異有那麼大，但是你 對管理的認知和導入的決心，可能那才是真正最大的差異。」正美透過管理拉出與競爭對手差距，在業界頗負盛名，印刷工業技術研究中心特助洪秀文就指出，「高 科技業對印製品質要求嚴格，抽驗不合格會面臨嚴格的扣款，若品質不穩定，是『hold不住』高科技客戶的，反觀正美是以高科技業標準審視公司的。」從柳丁 標籤印到手機機殼，從筆電觸控板印到最新的視覺碼，四十六年來，正美成就了傳統產業裡最不可思議的華麗變形。然而某種程度來說，這樣的變形並非刻意，套回 蔡國輝的那句話：「我們盡可能地滿足客戶需求。」低調卻驚人的成就，大抵來自於此。

正美

成立：1969年

創辦人：蔡意誠

執行長：蔡國輝

資本額：4.9億元

主要業務：標籤印刷

主要客戶：蘋果、華碩、

鴻海、宏碁、

聯合利華、

寶僑

不斷精進技術 老牌印刷廠的致勝關鍵

——正美重要里程碑

● 1969年 董事長蔡意誠創立正美，當時員工3人● 1970年 奠定基礎，大量承接外銷柳丁標籤業務● 1979年 開始切入外銷玩具標籤市場● 1981年 投入電子業標籤市場● 1986年 投入民生日用品標籤市場● 1988年 接獲第一張聯合利華標籤訂單，成為宏碁衛星工廠● 1992年 全面導入電腦化管理系統● 1995年 到中國設廠● 2010年 標籤印刷出貨量突破100億張● 2015年 攜手唯視麗，布局視覺碼技術

撰文 / 周品均

四年前，沒沒無聞的浩鼎股價僅七十元，高雄投資大戶徐紅照就默默買進，沒想到買到讓他成為前十大股東，光一檔浩鼎股票就值逾十七億元。這位從電子股、房地產賺到生技股的神祕大戶，是怎麼做到的？

這幾年，在浩鼎前十大股東名單中，緊緊跟隨在股市大戶許慶祥、林滄海名字旁，一直有一位無法讓人忽視的個人股東徐紅照。他不斷增加持股，至今已持有二八一○張，市值達十七．二二億元（以二月二十二日收盤價計算），讓市場相當關注其動態。

為了一探徐紅照的身家背景，《今周刊》記者沿著線索來到高雄，發現他不僅是股市投資大戶，還是房地產達人。這幾年靠著精準掌握時機，投資股票、房地產累積百億元身價，在高雄投資圈堪稱一號傳奇人物。

他，投資房地產也在行SARS後獵地 大賺一億來到高雄市苓雅區一家傳統的瓦斯行，就是徐紅照的老家。鄰居說，這幾年桶裝瓦斯只有小吃店會叫貨；但他們因為兼賣熱水器、瓦斯爐，業績還不錯，甚至因為經銷櫻花牌廚具，在中華五路還開設大型門市。由於瓦斯行都是由徐紅照的哥哥經營，大家都不知道他們的老鄰居，原來有一位這麼厲害的投資大戶。

事實上，徐紅照在投資圈人稱「照哥」，他的朋友對於這位高雄股市傳奇人物，皆不約而同形容，「照哥很低調，平常穿著夾腳拖鞋就出門了，走在路上，根本看不出來是身價近百億元的投資大戶。」據了解，今年五十二歲的徐紅照，出身高雄證券業營業員，二十多年前自台股賺錢後，就辭掉工作在家當起股票專業投資人，目前最大興趣就是打高爾夫，以及和太太遊山玩水。在投資領域，徐紅照最令朋友佩服的，就是總能精準抓到股市與房市景氣轉折點，逢高獲利了結，將資金轉進下一個市場。

「哪有那麼準的？但從結果來看，照哥真的很有一套。」徐紅照的友人印象很深刻，二○○三年SARS（嚴重急性呼吸道症候群）過後，國內房地產景氣開始復甦，原本資產配置集中在股票的徐紅照，陸續減碼持股，將資金轉往房地產，在高雄買進不少店面與土地。其中最經典一役，是在○九年金融海嘯後，買下前寶華銀行位於楠梓火車站前的分行（目前為星展銀行楠梓分行），金額僅一億餘元。不但坐落精華地段，又有穩定租金收入，如今市價已翻了一倍，漲至兩億元以上。

他，股市人脈充沛大戶當戰友 買浩鼎二八一○張台灣房市走了十年多頭，三年前因政策打房，交易量開始萎縮；對於市場風向球嗅覺敏銳的徐紅照，察覺房價瀕臨高點，再加上政策緊縮，投資客大幅退場，他開始看空房市賣房子。當時朋友紛紛問他，「照哥，你從房市獲利的資金，是不是要轉進股市？」徐紅照也正面回應投資重心將移往股市，而且大方地向朋友推薦，當時股價僅七十元的生技股浩鼎。

一二年，當時浩鼎才剛公開發行，連興櫃都尚未登錄，公司知名度遠不如基亞、台微體等生技股，「那時，照哥不但大量買進股價才七十元的浩鼎，還看好股價會到六六六元，沒有幾個朋友相信，」徐紅照友人說，短短三年浩鼎漲了近十倍，徐紅照精準的投資眼光，令不少朋友折服。

因為出身證券業，股票市場人脈充沛，徐紅照在高雄有一群股市大戶朋友經常交換訊息。據了解，徐紅照之所以在浩鼎上興櫃前大量買進，最主要是三、四年前原始股東釋出持股，他們這群朋友中，有人一接就接了八百張。

一位同樣在掛牌前就已投資浩鼎的散戶透露，「那時候大家對浩鼎這家公司都不熟，但對不懂的人來說，說穿了就是衝著張念慈、尹衍樑、翁啟惠這三個人的名氣。

光尹衍樑就投資四○％，我們買幾十張有什麼好怕的，更重要的是股價才七十元，不用什麼信心，大膽買進就對了。」雖然，浩鼎一二年底登錄興櫃後，股價一路飆漲至二百元，但一三年上櫃後，股價表現一直低迷，不少信心不足的投資人都趁機換手；但徐紅照不但不為所動，還持續看多買進，甚至一四至一五年，持股增加二千多張，擠進浩鼎前十大股東、個人股東第二大。根據資料顯示，目前徐紅照持有浩鼎二八一○張，市值十七．二二億元。

除了浩鼎，徐紅照也持有總統當選人蔡英文家族投資成立的中裕新藥；另外，在電子股當紅時，徐紅照就已是電子股大戶，還是南亞科技的前十大股東，○六年，持有南科股票一萬八○二一張。也因為投資電子股部位高，曾有科技公司高層邀請他參訪公司，顯見他舉足輕重的投資影響力。

他，狂搜稀有幣擁有大量辛巴威幣 至少賺三倍徐紅照的朋友透露，這幾年他輪流在股市、房市投資，累積的財富讓他有百億身價，但他依舊維持樸素的外表，雖然有收藏古董錶，卻很少看他戴在手上。唯一讓朋友覺得出手「闊綽」的一次是，送給朋友一百兆的辛巴威幣，讓朋友嘖嘖稱奇。

原來，徐紅照在五年前開始大量收集已停止流通的辛巴威幣，當時一張一百兆的辛巴威幣，大約價值五美元；但由於市場稀有性高，如今身價水漲船高，已漲到二十美元，若以徐紅照驚人的收藏數量，相信價值更加可觀。

堪稱股市、房市、錢幣「三棲」投資達人的徐紅照，退休之後，運用自己的專業精準判斷，累積百億身價，其相信自己、堅持到底的精神，值得投資大眾學習。

徐紅照、林滄海、小S公公……這些老江湖，掀起生技狂潮儘管浩鼎解盲並未具有顯著效果，短線勢必衝擊股價以及市場信心；不過這股生技熱潮，背後就是有一群神祕大戶推波助瀾，行情才能一路從興櫃蔓延至集中市場。因此在探討生技股的同時，也應同時認識這群在國內資本市場呼風喚雨的大戶。

統計生技股前10大股東，其中以個人身分投資者，金額排行第一名的就是徐紅照，他以持股達2810張、單筆持股市值逾17億元，名列浩鼎第六大股東。第二位則是藝人小S的公公許慶祥，他以持股浩鼎2342張、市值14.4億元，在大股東排行榜中位居第二。

但整體而言，生技股最「大咖」的投資人，非「海哥」林滄海莫屬。本刊統計，林滄海位居前10大股東、持股逾一億元的生技股，就有中裕、台微體和大江生醫，光是這三檔，他的持股市值就達到9.4億元。此外，林滄海也是美時、兆遠及鈦昇的前10大股東。以枱面上的部位來說，他的身價已在10億元以上；加上他曾經投資的浩鼎、優你康，林滄海可說對生技產業情有獨鍾。

更驚人的是，本刊採訪側面得知，另一位出現在個人大股東的林金盆，其實也是林滄海的關係人。從投資組合觀察，林金盆目前是台微體、美時、易威（原名紅電醫，華威國際入主後更名）及兆遠的前10大股東，持股總市值達2.5億元，持股看來與林滄海也頗有重疊之處。

市場人士分析，林滄海從早年布局電子到近年轉戰生技股，績效之所以傲人，關鍵就在他首重基本面，甚至聘僱專業團隊、自己養研究員。

如易威，就是他派出研究員與公司訪談後，才決定進場的標的。

一位投資近億元新藥股的大戶坦言，他們爭相投入生技懷抱，原因是「台股日益冷清，還會動的股票，可能剩下不到100檔！」由於成交量低迷，無數個股本益比低於10倍，股價低於淨值更早就是常態；對照之下，生技股由於產業前景遠大，在市場更具說服力，早就顯露成為下一波主流的跡象。有資金就有行情，在這方面，大戶的腳步永遠比散戶快上許多。「不過現在生技族群已經到了『閒人勿近』地步，特別是新藥股，如果價位超過百元，最好保持觀望即可，都不要心癢介入，免得受傷。」此外，還在市場的大戶，多是親眼見證電子股如何引領台股狂潮的老江湖，在前一輪海外人才回國創業締造的行情裡，這群大戶斬獲甚豐；如今資本市場再度出現相似場景，許多生技精英紛紛自立門戶，大戶們當然嗅到商機，紛紛向生技股靠攏。

（周岐原）

撰文 / 梁任瑋