曾博士再講思捷 CUP
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http://chuicup.blogspot.com/2008/07/blog-post_22.html曾 淵 滄 專 欄 ： 思 捷 靠 人 才 維 持 高 PE
昨 日 港 股 再 一 次 大 幅 反 彈 ， 指 再 升 658 點 ， 收 市 報 22532 點 。 儘 管 股 市 大 升 ， 之 前 逆 市 上 升 的 思 捷 （ 330 ） 卻 逆 市 下 跌 ， 很 明 顯 的 ， 思 捷 股 價 下 跌 的 原 因 是 副 主 席 兼 財 務 總 監 潘 祖 明 離 職 所 致 。 潘 祖 明 為 甚 麼 辭 職 ？ 而 且 走 得 這 麼 突 然 ， 是 不 是 與 之 前 思 捷 撥 出 億 元 資 金 回 購 股 票 有 關 ？ 是 不 是 管 理 層 有 不 同 的 意 見 ？ 潘 祖 明 因 為 與 其 他 董 事 意 見 不 合 而 辭 職 ？
潘 祖 明 曾 經 為 城 大 MBA 課 程 的 學 生 上 過 課 ， 他 傳 授 給 城 大 學 生 的 一 個 很 重 要 的 知 識 就 是 如 何 長 期 保 持 自 己 公 司 的 股 價 處 於 高 水 平 。 是 的 ， 思 捷 股 價 的 的 確 確 長 期 處 於 PE 很 高 的 水 平 ， 遠 高 於 其 餘 藍 籌 股 的 平 均 PE ， 高 PE 就 等 於 高 股 價 ， 潘 祖 明 認 為 要 長 期 維 持 股 價 處 於 高 PE 的 秘 訣 就 是 使 到 思 捷 成 為 基 金 的 長 期 愛 股 。 每 年 兩 次 公 佈 業 績 後 ， 他 就 會 走 遍 全 世 界 ， 四 處 去 拜 訪 基 金 經 理 ， 向 他 們 解 釋 業 績 ， 無 所 不 答 。 不 能 讓 基 金 經 理 留 下 任 何 疑 問 ， 只 要 能 說 服 基 金 經 理 把 思 捷 當 成 長 期 投 資 股 ， 思 捷 股 價 就 可 以 長 期 處 於 高 PE 的 水 平 。
現 在 ， 潘 祖 明 的 離 職 相 信 對 思 捷 的 股 價 會 有 相 當 程 度 的 打 擊 。 昨 日 上 午 ， 思 捷 股 價 還 能 跟 隨 大 盤 的 上 升 而 上 升 ， 但 是 ， 下 午 歐 洲 的 基 金 經 理 睡 醒 上 班 之 後 ， 一 聽 到 潘 祖 明 離 職 ， 馬 上 沽 售 思 捷 股 份 ， 使 到 思 捷 股 價 最 後 逆 市 下 跌 。 思 捷 必 須 很 快 找 到 另 一 名 像 潘 祖 明 那 樣 有 口 才 的 人 才 ， 能 長 期 說 服 基 金 經 理 ， 特 別 是 來 自 歐 美 的 基 金 經 理 。 畢 竟 ， 思 捷 的 主 要 業 務 來 自 歐 洲 ， 因 此 歐 洲 的 基 金 經 理 對 思 捷 的 興 趣 最 大 。
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1. 引述返潘祖明之前的訪問：潘祖明認為，所有人均不可能永遠留在一家公司，一間有良好公司管治的企業，着眼點應放在籌建一個可繼承的架構，而非個人身上。他透露，剛過去的中期業績，便是由執行董事兼思捷品牌總裁戈達為首的新一代管理層努力得來的成果，「我與高漢思早已轉為負責多d策略上既事；新管理層只要用番已有既模式發展，冇硬生生地改弦易轍，就唔會有大問題。」