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潘石屹称将再投百亿元资金抄底楼市

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潘石屹百亿豪赌前门改造项目遭质疑

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女首富杨惠妍全仓抵押 百亿股碧桂园已属高盛

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鞍钢拟发债百亿 疑为攀钢现金选择权买单


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中石化投资百亿元打造新疆千万吨级油田

Fromhttp://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20090130/17315801218.shtml  新华网乌鲁木齐1月30日电 (记者徐晶晶) 记者从日前召开的中石化塔河油田2009年工作会议获悉,中石化将投资百亿元打造其第二大油田——新疆塔河油田,力争2010年成为千万吨级的大型油田。  中石化副总裁焦方正说,去年,中石化主力油田塔河油田累计生产原油600万吨,比2007年增产64万吨;生产天然气12.7亿立方,比 2007年增产3.2亿立方。今年,中石化塔河油田计划完成投资98亿元,生产原油659万吨;生产天然气12.1亿立方,实现商品气量9.13亿立方。  据介绍,作为目前油气产量增长最快的油田之一,塔河油田将于2010年成为千万吨级的大型油田。  在中长期规划中,到2015年塔河油田油气当量要达到1500万吨,其中原油1000万吨,天然气50亿立方;到2020年,塔河油田油气当量达到2000-2500万吨,其中原油1500万吨,天然气50-100万吨。  塔河油田是中国陆上十大油田之一,中石化第二大油田,位于资源丰富的新疆塔里木盆地北缘。
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和電5月分拆港澳業務 將以股息實物分派市值料逾百億

2009-03-05  AppleDaily





【本 報訊】和黃(013)持股60.4%的和電國際(2332)再獻新猷,董事會已批准以實物分派方式,將香港及澳門電訊業務分拆,並以介紹形式上市,當中不 涉發行新股;和電國際行政總裁呂博聞昨日指,希望和電香港於5月初上市,無意售股集資,屆時可視之為「高息股」;至於和電國際則屬「增長股」。記者:余志 浩

和電國際將向股東派發和電香港股份作為中期股息,屆時會由母公司和黃直接持有上市後的和電香港約60.4%股權,惟仍須待聯交所批准始作實。

和黃或獲66億特殊收益

和 電國際提供資料顯示,和電香港截至08年資產總額約186億元。而德意志曾估計,和電香港業務總值約110億元。若以實物派息,有分析指和黃持股部份將可 錄得約66.4億元特殊收益入賬。但值得注意是,和電國際去年來自港澳業務的除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)為27.42億元,佔總 EBITDA的45%,是以色列業務以外的最大盈利來源;換言之,和電國際將會失掉一塊重要瑰寶。市場質疑是次分拆和電香港未有融資,為何選擇低迷市況上 市?呂博聞強調,是項決定以和電國際整體股東利益為依歸,想將現有業務清晰分割,釋放港澳業務的潛在價值,並非補償不派末期息,也不是從和黃利益出發;而 董事會商討分拆計劃已經「係幾個月嘅事」。

拓新興巿場 短期難派息

和電國際昨收報2.12元,升1%;和黃微升0.3%至 38.8元。呂博聞進一步解釋,「好多人唔明白你喺東南亞、或者以色列各方面生意,所以我哋覺得分開(分拆)會有好處,因為香港人比較了解香港電訊業,亦 起碼畀股東多一樣嘢可以買賣。」他坦言,和電國際須大額投資拓展高增長的新興市場,短期內難望派息,反觀和電香港收入穩步增長,可提供潛在股息回報。截至 08年底,其港澳客戶人數按年升11.3%至逾270萬名,3G客佔134萬名,增24.2%;呂博聞說,目前擁有10萬名iPhone客戶,其每月每戶 收入是一般月費客的2.5倍。

和電國際08年業績概要

營業額金額:237.25億元變幅:+16.3%

EBITDA金額:61.38億元變幅:+16.8%

純利金額:18.83億元變幅:-97.2%

每股盈利金額:0.39元變幅:-97.2%

EBITDA指扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利

大跌97%全年賺19億符預期

缺 乏出售印度電訊業務巨額收益,和電國際(2332)截至08年底止全年純利18.83億元,大幅倒退97.2%,與市場預期的19億元相若;不派末期息。 集團預計,今年撇除香港及澳門業務的資本開支預算約70億元,高於08年總資本開支的51.5億元,主要投放於印尼及越南業務,擴大兩地基站規模。期內營 業額增16.3%至237.3億元,除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)升16.8%至61.4億元。若撇除於08年錄得的一次性項目後,營 業溢利升29.1%至20.9億元。

擬悉售泰公司股權

行政總裁呂博聞說,集團已就出售泰國流動電話業務股權與合作夥伴CAT 達成共識,不排除悉售手持股權。分析員認為,旗下港澳業務或會剝離,未來兩、三年也要依靠以色列業務支撐業績。呂博聞稱,印尼及越南人口共3億,手機滲透 率低,尚有很大發展空間,故會集中資源發展這新興市場,暫無併購計劃,也沒有其他出售資產打算。他期望,印尼業務於明年達EBITDA正數。



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中材百亿并购资金推手 北方水泥市场激战再起


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4月20日,本报记者从中材集团获悉,作为2009年的重要战略目标,中材集团将加快在西部和北方地区水泥产能的扩张步伐。

在4月16日举行的中材股份2008年的业绩发布会上,中材集团总经理、中材股份董事长谭仲明已经表示,中材股份今年的资本性开支将达到110亿元,其中超过一半以上的资金用于并购重组。

据本报记者了解,目前中材集团在北方市场已经初步入主冀东水泥,并完成了宁夏建材的二次重组。“水泥行业确实将是我们今年的并购重点,目标是要增强在西北的并购份额,抢占华北市场的领先地位。”中材集团内一位高管表示。

中国水泥协会会长雷前治在接受本报记者采访时称:“目前水泥行业总量已趋于饱和,相关部门对水泥企业的引导将从原来鼓励兴建产线为主,转变到力推企业联合重组上来。”而作为国内水泥三巨头之一的中材集团已经在此政策方向上迈步。

“现在政策层面推进并购重组,中材无论从融资能力还是自身人才的储备方面都有不错的优势,应该说前景看好。”数字水泥网总裁刘作毅称。而中国建材研究会秘书长马秋忠也有相同的看法:“中材的势头很猛,今年它有望打通西北、华北市场。”

百亿并购资金

4 月16日,中材集团旗下H股公司中材股份在港发布2008年度业绩。中材股份董事长谭仲明面对股东颇为自信:“2008年世界经济增长由放缓步入衰退,经 营环境急剧变化。然而,中材集团凭借出色的战略布局和行业龙头地位,不但在各个业务领域保持了健康快速的增长,在拓展市场方面,还实现了新的历史性突破。 ”

此言不虚。继2007年度的大幅增长之后,中材股份在2008年再次交出了一份亮丽的报表。报告显示,2008年全年,中材股份实现营业收入252.45亿元,同比增长22%;净利润15.2亿元,同比增长30%。

“这主要跟中材旗下公司的布局有关。”马秋忠表示。目前,中材旗下的水泥公司主要分布在西北市场,如其控股的天山股份、赛马实业分别位于新疆和宁夏。而中材股份董秘苏逵也透露,中材股份在甘肃、青海布局的新型干法水泥生产线就达12条之多,设计产能超过1200万吨。

近一年多以来,国内水泥市场一直呈现西部求大于供、东部供大于求的态势。“西北以前的基础设施欠账很多,现在在大力往前赶,当地的水泥企业也因此受益不小。”刘作毅如是解释中材股份的良好表现。

在 发布业绩的同时,谭仲明表示,中材股份今年的资本性开支将达到110亿元,较去年增加69%,而洽谈中的水泥项目产能已超过5000万吨。倘若计划顺利, 中材水泥的产能到年底将达1亿吨。“年内有望完成收购冀东水泥,以及增持包括A股公司在内的附属公司的权益。不计新项目盈利贡献,水泥业务盈利贡献今年有 望增加50%。”谭仲明说。

中材股份缘何能抛出如此大规模的扩张计划?其年报显示,公司总资产446.5亿元,负债324.3亿元,资产负债率为72.6%。尚略高于水泥行业一般认为的70%的安全线。不过,背靠大股东中材集团,以及外界对其盈利能力的良好预期,中材股份要扩张并不缺资金。

4 月7日,中材集团与民生银行在京签署了战略合作协议,后者将为其提供总额90亿元的授信额度,以支持中材包括在北方的并购重组以及加强在西北地区的市场控 制力;4月13日,中材集团又与中国光大银行签署协议,获得总额100亿元的授信额度。不到一周时间,中材集团即拿下近200亿的信贷额度。

不仅仅是银行的资金。“海外特别是东南亚也有不少资金看好中材,最近就会有一批投资者将与中材接触,商讨相关的投资事宜。”一位接近中材集团的人士对记者表示。

激战北方市场

有如此强大的资金支持,中材的扩张自然手笔不凡。日前,为进一步扩大北方市场,中材集团投资6亿元在甘肃白银市投产日产4500吨的新型干法水泥项目;随后,中材集团又在青海西宁市投资6亿多元建设2条日产2500吨新型干法水泥项目。

不过,这样的生产线建设对比中材的并购计划则是小巫见大巫。据中材股份一位高管透露,中材股份全年资本开支110亿元中预计有81亿元用于同业并购或增持子公司股份。

这 样的重组大幕已经开启。4月13日,中材股份宣布,以人民币10.11亿元收购中材集团持有的宁夏建材49.94%股份,加上中材股份原先持有宁夏建材 50.06%股份,收购完成后,宁夏建材成为中材股份全资子公司。“解决同业竞争问题,是此次中材股份全资收购宁夏建材的一个原因。”一位基金公司人士表 示。

水泥巨头的重组并购源于国内水泥业的散乱状态。据介绍,水泥行业在国外是一个垄断行业,往往是几个大企业占据市场的绝对份额。而目前在中国,各地分散着很多小型水泥厂,这为水泥大企业提供了扩张并购的好机会。

“目前,华中、西南主要是海螺水泥在做,华东江浙一带有中建材的南方水泥,中材目前的重点在西北,整个三北市场(东北、华北、西北)上,中材和中建材的竞争还是比较激烈的。”马秋忠对记者表示。

这 在中材与中建材对北方水泥龙头企业海螺水泥的争夺上可见一斑。早在2007年10月,中建材就与唐山市政府签署协议,欲与冀东水泥合作。不料至2008年 初,中材集团半路杀出,与唐山市政府正式签署协议,对冀东水泥集团实施控股。而谭仲明此次表示,年内望完成对冀东的重组,无疑在对北方市场的争夺上领先了 一步。

不过,竞争显然还没有结束。3月23日,中建材分别依托于内蒙古乌兰水泥和吉林辽源金刚水泥成立北方水泥公司,并以此覆盖内蒙古和吉 林市场。而此前,中建材亦先后获得建设银行和浦发银行108亿和70亿的综合授信。与此同时,祁连山水泥、秦岭水泥等北方水泥企业的重组都还没有结束,中 材和中建材北方市场的狭路相逢还将继续。
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中建材资本开支翻至百亿 北方水泥今年产能目标1000万吨


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随着水泥业并购扩展的深入,北方水泥市场竞争激化的态势越趋明显。

4月22日,中国建材(03323.HK)董事长宋志平在香港业绩会上表示,“北方水泥是我们的一个战略目标,希望今年产能能有1000万吨,明年继续推进,后年成为中大型水泥企业,3000-5000万吨的规模。”

北方水泥有限公司于今年3月6日,由中国建材、辽源金刚水泥(集团)有限公司,以及弘毅投资产业一期基金(天津)共同出资设立,目标是覆盖东北和内蒙市场。

中国建材总裁曹江林透露,中国建材今年的资本开支预算约100亿元,比去年的48.86亿元升1倍,其中50亿元将用于偿付企业款项,20亿元用于余热发电、30亿元用于并购及扩大产能用途。

北方水泥今年产能

目标1000万吨

此前,中材股份已经宣布,09年的资本性开支将达到110亿元,其中超过一半用于并购重组,增强在西北和华北市场的份额。

中国建材也不示弱,面对各个区域的竞争态势,宋志平说,过去一年多,中国建材进行了快速整合,水泥规模迅速扩张,产生了一个巨大的企业南方水泥。今年想法是继续推动和完善联合重组,在南方地区慢慢把一些项目整合进来。

对于北方市场,宋志平称,振兴东北计划发挥了效果,内蒙古的能源经济也推动了当地基建的加速,今年一季度,内蒙古的GDP增长率居于全国首位,是中国建材发展业务的好地方,而且这个地区没有大的水泥业领导者,比如像海螺这样的强有力竞争者。

据此前公告,北方水泥注册资本为10亿元,中国建材和辽源金刚各出资4.5亿元,分别占45%股权;弘毅投资产业一期基金出资1亿元,占10%股权。

宋志平表示,该做法也是考虑了中国建材的资金能力,因此当时没有采用100%投入,而是吸收战略投资者和行业伙伴来共同发展,减少资本上的压力。

“ 东北和内蒙地区,与浙江那边的情况不同。浙江地区新开发的水泥基本上都已经做完了,当地政府已经不让再建立新厂了,所以当时做南方水泥的时候,把现有的厂 联合起来就可以了。而在东北和内蒙地区,一方面需要新建工厂,一方面收购眼前的企业。”宋志平说,希望今年北方水泥能有1000万吨规模的产能,后年达到 3000-5000万吨的规模。

加价仍有空间?

并购重组离不开充足的资金。

曹江林指出,今年现金流的来源包括:今年2月份配股集资收益、今年净利润,以及南方水泥的小股东今年6月之前到位的资金。自2月份配股集资约23.5亿元后,公司目前无融资计划,手头现金及银行贷款充裕。

年报显示,去年实现合并口径销售收入263.652亿元,同比增长150.8%,股东应占利润由2007年的人民币9.124亿元增加至15.115亿元,增幅65.7%。

其中,去年9月组建的南方水泥收入为109.858亿元,同比增加959.5%,而中国联合水泥的收入为73.637亿元,增幅为98.1%,主要原因均为平均售价有所提高。

曹江林估计,今年水泥产能将超过1.2亿吨,截至3月底,未经审核水泥产能增至1.27亿吨,将争取年底时再增加2000万吨至1.47亿吨,预期今年产销比率可达100%。

曹透露,今年首季旗下的联合水泥和南方水泥,分别调高售价12%及3%。浙江地区水泥销售本季度每吨加价10元,相信三四季度还会有一到两次的提 价。煤价方面,一季度联合水泥的煤价是每吨588元,南方是597元。他预计南方水泥全年煤炭成本每吨不超过600元,中联水泥则不超过580元,未来有 关成本有轻微下调空间。

尽管目前国内的水泥行业总量有趋于饱和的态势,不过宋志平乐观表示,4万亿拉动经济措施主要集中在基建及民生,水泥 业是最早和最大的受益者。水泥行业正在进行自身的结构调整,淘汰落后产能,同时联合重组也增加了企业的集中度,减少恶性竞争。“所以中国的水泥业借着这轮 调整,前景非常看好。”
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缩水百亿转投上游配件 张家港叫停彩虹6代线真相


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“已经决定不做6代线了,打算转做上游玻璃基板制造。” 7月20日,记者从张家港经济开发区内部人士处了解到,张家港“举全市之力支持的重点项目”——与彩虹集团合资建设的第六代TFT-LCD面板生产线已于近日停工,张家港市政府决定转投面板生产的上游关键配件——玻璃基板,总投资规模也从146亿元缩小至40亿元。

上述人士说,不过有关生产玻璃基板的项目目前正处于讨论、调研阶段,一些具体工作还未正式展开。

146亿缩水到40亿

张家港第6代液晶面板生产线项目的另一合作方彩虹集团对停工消息进行了确认。该公司解释说,股东认为当前液晶面板行业竞争激烈,企业运营压力不断增大,继续投资液晶面板项目风险较大,鉴于此全体股东决定暂缓液晶面板建设。

彩虹集团系中央国资委直属企业,是中国最大的CRT(彩色显像管)生产商,旗下拥有彩虹电子(00438.HK)和彩虹股份(600707.SH)两家上市公司。由于CRT市场需求不断下滑,近期该公司正积极谋划从传统CRT业务在向液晶显示业务转型。

作为转型的最重要一笔投资,该公司去年与张家港市合作,宣布投资近146亿在该市建立一条第6代TFT-LCD生产线。

上 述开发区内部人士对记者表示,导致项目停工的直接原因是缺乏资金。据了解该项目总投资146亿元,彩虹集团与张家港经济开发区实业总公司等出资组建合资公 司,主要资金来源于银团贷款。根据记者从张家港当地银行了解到的信息,当时资金银行曾讨论要组成一个70亿-80亿元的银团贷款去支持。

“ 当时银团贷款由国开行牵头,后来国开行决定不做了,其他银行也没有积极性。”当地一家银行的内部知情人士说,另一方面,由于6代线切割面板本身价格跌得很 厉害,整个产业本身也不景气,对于这种盈利波动大、周期性强、前景不明朗的产业,银行更为审慎,综合考虑各方风险,银行最终还是放弃了该融资计划。

目前整个平板显示产业正处在低迷周期。国内最先投资平板显示产业的龙头企业上广电集团因资不抵债已被相关机构接管重组。另一家本土企业京东方依靠上市公司及地方政府支持获得了大量融资,并在合肥投建了第一条6代生产线,但该公司目前仍处于亏损状态,财务压力较大。

不 过,业内也有人士认为,导致彩虹停工的另一原因可能与夏普6代生产线即将落户南京有关。为了解决6代线技术问题,此前彩虹集团曾与夏普就该公司已停产的一 条6代线购买相关设备和专利等问题进行过商谈,不过,近期有消息显示,夏普该条6代线落户南京可能性极大。而此前彩虹也曾与上广电集团接触,希望在广电集 团重组后收购部分资产。

“无论从技术储备还是管理团队来看,彩虹6代线建设都是不成熟的,风险很大,停下来也未必是坏事。”上述业内人士评价说。

再惹争议

根据工业和信息化部公布的官方信息,彩虹集团去年营业收入为52.08亿元,而仅张家港6代线一项投资的投资额,就达到其总收入的3倍,彩虹集团的这一投资决策本身就充满争议。

不过,这也是当下国内平板显示企业现状的真实写照:在有关投资鼓励政策下,透过地方金融机构对“战略性产业”“举债投资”,完成企业“超常规”扩张。而这类项目之所以能够屡屡成行,地方政府的大力支持起到了关键性作用。

根据彩虹集团与张家港政府签订的战略协议,这条6代生产线只是张家港市政府建设平板产业基地的第一步。在其之后,双方将围绕该生产线的建设,组建平 板显示技术研发中心,并打造上下游液晶产业链。6代生产线建设工程的停工,意味着张家港市打造“国内最大、集制造和研发于一体的平板显示产业园区”计划的 落空。

事实上,无论是张家港,还是此前与京东方合作的合肥,以及近期传闻争夺夏普6代生产线的广州、南京,对于地方政府耗巨资投建高世代面板生产线的热情,业内一直充满争议。在张家港6代线项目紧急叫停之后,有关于地方政府是否应耗巨资投建高世代面板生产线的争议声再起。

台 湾光电与半导体设备产业协会(TOSEA)总干事王信阳接受记者采访时表示,地方政府引进面板产业不外乎要GDP以及创造就业机会,前段面板生产其实是自 动化程度最高、用人最少的地方,并且需要高层次人力,从这个角度看,发展面板生产意义并不大,引进后段模组生产线才是聚产业链、创造就业机会的关键。

不过,地方政府内部人士对此并不赞同。长三角某经济开发区招商办负责人接受采访时说,TFT-LCD是国家鼓励的战略性产业,地方政府之所以积极支持高世代生产线,并非单纯追求GDP,而是从产业升级以及地方产业结构调整的角度考虑。

“当然不是说每个地方政府都能做。”该人士说,项目的风险高也是显然的,目前政府内部一部分争议在于,是投资别人转移过来的“二手线”还是直接上目前日韩企业主流生产的8代线?现在想做的地方政府都想直接上第八代线。

“如果一定要建设面板生产线,无论是技术或是人才,6代是必须经历的过程。”王说,目前中国市场还以26英寸、32英寸为主,只要42英寸以下电视第六代生产线都可以应付,建设6代线比较符合中国电视面板需求。如果直接从第五代跳到第八代,风险太大。



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13亿债券资金二次发力 盛高置地百亿目标定5年


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盛高置地(0337.HK)近日披露了上半年的业绩快报,截至6月底上半年合约销售面积13.89万平方米,合约销售金额11.3亿元;下半年可供 销售面积30.98万平方米,全年销售面积合共80万平方米。7月7日,盛高置地以约2.75亿元,通过挂牌方式取得山西省太原市小店区住宅地块的土地使 用权。

盛高置地旗下全年可售物业总额可达80亿元(据介绍,旗下物业平均售价为1万元/平方米左右),盛高置地集团行政总裁谢世东接受本报记者专访时却保守预计,全年销售目标为30亿元。

香 港上市近3年的盛高置地,走的是低负债率下不断提高有限资金使用效率的相对保守策略。公开资料显示,2008年底,盛高置地净负债比率为47%,在同业中 处于较低水平。该公司近期发展的主要资金,是一笔2007年发行为期约6年的可换股债券所融的约13亿元,总计不足30亿元。

得益于现金流 进一步充实,盛高置地于2009年上半年进行一连串的股份回购行动,以减轻未来还债压力。截至2009年6月底,集团已发行10.25亿股,未偿付可换股 债券价值8.896亿元。2月25日,盛高置地宣布以平均价0.516元回购总值5400万元未到期可换股债券;4月底再次向可换股债券持有人购回总值 1.144亿元的未到期可换股债券。

对于未来风险的控制,还体现在公司对长期经营性物业的持有比例上。在颇受关注的上海“外滩源”项目,盛高置地半岛酒店将在今年10月中旬左右试营业,这将是“外滩源”中第一个亮相的核心项目。

“ 国内许多住宅开发商,都在逐步提高持有物业的比例,也有部分企业将个别整体项目转售为租,作为酒店式公寓经营,为公司的长期发展做准备。”日前,在第一太 平戴维斯中国区新品牌“第一太平戴维斯酒店式服务”成立仪式上,第一太平戴维斯上海市公司董事长刘德杨指出,不同公司出于资金调整要求不同,应该遵循不同 的比例上限。

“目前,经营性物业占公司资产比例约10%,为避免过多资金沉淀和控制负债率、维持现金流,公司把这一比例上限定在30%。”谢世东透露。
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