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恩智浦聯手長安、東軟推動汽車安全行業標準設立

萬物互聯互通帶來巨大便利的背後，也有不小的安全隱患，對於無人駕駛技術尤為如此。

“以前汽車沒有互聯，安全問題沒有如此突出，隨著互聯趨勢，車輛對於消費者附加功能更多，帶來方便的同時也需要技術人員更多的開發和測試驗證。”在恩智浦FTF未來科技峰會上，長安汽車工程研究總院智能化中心副主任何文說道。

無人駕駛汽車還未商用，一些具有自動駕駛功能的汽車卻頻頻出事。近日，騰訊科恩實驗室公布一段視頻，視頻中研究人員成功利用特斯拉系統漏洞黑入汽車，幹擾控制駕駛員在行車途中操作。

針對未來車載互聯技術將帶來的安全隱患，9月27日，恩智浦聯合長安汽車、東軟集團成立“中國汽車信息安全共同興趣小組”，旨在推動以硬件為基礎的汽車安全行業標準設立。

恩智浦全球市場銷售資深副總裁兼大中華區總裁鄭力表示，通過該小組恩智浦將加強跟中國企業間的合作創新、更好將技術本地化。

對於汽車聯網技術隱患，目前技術只能做到盡量提升安全性能規避風險。“從聯網技術來說，沒有百分之百的安全，提高安全性只是讓技術達到一定水平，提升黑客破解、黑入的時間成本。” 恩智浦汽車事業部手機技術官Lars Reger說道。

目前，恩智浦的“4+1安全解決方案”主要通過無線接口、車內電子控制、網絡通信以及應用方面處理方面控制提升安全性能。

東軟集團股份有限公司副總裁兼網絡安全事業部總經理楊紀文認為提升無人駕駛的安全性能並不存在短板理論，必須從起點、管道以及雲端做到全方位防護，黑客可能從任何角度切入漏洞獲取信息。“安全就是一個貓捉老鼠的過程，不斷提升自己防禦能力，結合人工智能技術、大數據才能完成智能化。”

而未來無人駕駛的安全對於車企而言是長期博弈的過程。Reger認為未來要保障無人駕駛技術的安全性，並不能一勞永逸，而是需要傳統車企與軟件開發方的配合。“定期返修升級能夠檢索修複可能會被攻擊的漏洞，如果你認為已經萬無一失，那別人就會走到你前面，所有這些安全性能技術上都能夠達到，只是需要從整個產業中鋪開。”Reger對包括第一財經在內媒體說道。

半導體史上規模最大並購：高通最快下周宣布收購恩智浦

10月22日消息，據CNBC報道，高通與恩智浦半導體公司目前已對收購意向達成一致，後者將被移動高通以每股 110 美元的價格收購，談判已接近尾聲，最終整體的成交價格或達到 373 億美元，將成為迄今為止半導體行業內最大規模的一次收購。

恩智浦目前市值大約為 363.8 億美元，消息人士稱雙方還在繼續協商並反複核查合同以防有所疏漏，這筆收購交易最快將在下周公布。

恩智浦半導體是目前全球排名前十的半導體公司之一，總部位於荷蘭，在汽車電子、射頻、身份識別和安全方面實力強勁。目前是全球最大的汽車半導體公司、中國排名第一的 ARM MCU 供應商，此外在自動駕駛領域也布局踴躍。通過收購恩智浦，高通能夠將芯片產品由數十種增加到數百種之多，涉及行業將擴展到移動設備之外的許多行業，並將躍升為第一大汽車芯片供應商。

此前，據華爾街日報報道，高通正在洽購恩智浦半導體。如果按照典型的收購交易溢價計算，交易價值可能超過300億美元，這將是集中度迅速提高的半導體產業的最新一起並購交易。消息人士披露，雙方可能未來2-3個月內達成交易。

高通即將收購恩智浦？

近日有消息稱，手機芯片巨頭高通對荷蘭恩智浦半導體(NASDAQ:NXPI)的收購接近於宣布，交易金額有望超過此前軟銀對ARM的收購。

受收購傳聞影響，恩智浦股價10月以來上漲已超過20%，總市值達到360億美金。高通股價也有相應漲幅。

2015年底，恩智浦剛剛完成對飛思卡爾的並購，成為一家包括汽車電子在內的半導體巨頭。而高通也有意在手機以外更多終端領域進行布局。

10月23日，《第一財經日報》記者聯系上高通中國求證收購傳聞，不過高通中國方面稱，不對市場傳聞進行評論。

高通為何收購恩智浦？

為拿下恩智浦，高通或開出令恩智浦股東無法拒絕的價格。

9月底收購消息傳出前，恩智浦每股股價徘徊在82美金至85美金區間，目前已上漲到每股101美金。而此前彭博社報道稱，最終交易價格可能高達每股110-120美金。照此計算，該交易有望超過今年軟銀對ARM的320億美金收購，刷新半導體行業單筆並購金額記錄。

公開資料顯示，恩智浦提供高性能混合信號和標準產品解決方案，這些產品和解決方案可應用於汽車、智能識別、無線基礎設施、照明、工業、消費和計算等領域，在全球超過25個國家擁有2萬8千名員工。

2015年3月，恩智浦和飛思卡爾宣布進行合並。2015年第四季度，兩家公司完成合並。恩智浦首席執行官理查德·科雷鳴(Richard Clemmer)表示，合並後的公司在汽車半導體、微控制器、安全連結解決方案等領域形成了自己的技術優勢。

恩智浦財報顯示，今年第二季度(截至2016年7月3日)，合並後的公司單季營收23.7億美金，其中主要的高功率混合信號產品業務營收高達20.1億美金，占比84.8%。高通財報顯示，其第三財季(截至2016年6月27日)營收為60億美金，其營收主要來自於手機領域的芯片銷售和技術授權業務。

“恩智浦主要在汽車電子、物聯網還有手機安全方面有不錯的技術，跟高通形成互補。因為無論是電動汽車、物聯網都是行業關註的方向，高通的技術此前主要集中在手機領域，如果不想錯過未來的發展契機，進行收購可以理解。”半導體行業專家王艷輝在接受《第一財經日報》記者采訪時表示。

不過王艷輝也認為，如果高通對恩智浦進行收購，也會面臨整合的難題，“兩家公司的文化不一樣，客戶群體也有較大差別，整合起來並不容易。”

巨頭爭相展開戰略布局

產業趨勢和資本力量共同推動，不斷刷新半導體領域的並購記錄。

實際上，軟銀收購ARM和高通收購恩智浦有著相近的邏輯。幾個月前，軟銀宣布斥資243億英鎊(折合約320億美金)收購ARM，這筆軟銀迄今進行的數額最高的投資，據孫正義解釋目的在於積極尋找物聯網機遇，將其打造為軟銀未來增長戰略核心。

“一方面，手機市場增長已相對平穩，僅僅手機業務不足以支撐高通未來的發展。而另一方面，我們也看到，在新的領域，比如在車聯網領域，以及更廣泛的物聯網領域，呈現出不同於手機市場的巨大發展機遇。”艾媒咨詢CEO張毅對《第一財經日報》記者表示。

據國際電信聯盟(ITU)預測，聯網設備的數量到2020年將達到250億，其中絕大多數聯網設備將來自手機以外的其他智能終端。

“目前，采用高通技術的物聯網終端出貨量已經超過10億。我們重點關註的領域包括家居控制和自動化、家庭娛樂、語音和音樂、攝像機和無人機、智能城市和工業以及可穿戴設備等。”JosephBousaba，高通物聯網部門消費產品業務總監，今年在記者參加的一次高通溝通會中表示。

2015年，高通宣布完成對CSR的並購。這筆耗資25億美金的並購，據業內分析高通是看中了CSR藍牙傳輸技術在物聯網領域的應用潛力。

英特爾也初步形成了面向萬物互聯時代的戰略布局。眾所周知，英特爾為人所知的是一家PC芯片供應商，不過其在數據中心業務、物聯網業務領域正在加強投入。2015年，英特爾斥資167億美金收購Altera，後者的FPGA技術也被認為將可能整合進CPU，應用於PC、服務器以及物聯網領域。“通過業務調整和投資並購，英特爾逐漸形成了雲端的服務器、終端的PC和物聯網，以及中間的晶圓代工業務。”王艷輝說。

“目前是進行半導體收購的一個好時機。同樣產值的半導體公司和互聯網公司估值差距可能在20倍左右，而從產業趨勢來看，半導體產業在幾年後也可能在新的領域迎來高增長機遇。所以我們會看到很多的並購正發生在半導體領域。”張毅說。

半導體行業最大收購！高通470億美元收購恩智浦

10月27日晚間消息，據《華爾街日報》報道，高通今日宣布，將以約470億美元的企業價值收購恩智浦半導體公司(NXP Semiconductors)。

高通稱，將以每股110美元收購恩智浦半導體公司，與後者周三收盤價相比溢價11.5%。兩家公司表示，合並後的新公司年營收將超過300億美元。

在2015年3月，恩智浦和飛思卡爾宣布進行合並。2015年第四季度，兩家公司完成合並。恩智浦首席執行官理查德·科雷鳴(Richard Clemmer)表示，合並後的公司在汽車半導體、微控制器、安全連結解決方案等領域形成了自己的技術優勢。

此前恩智浦財報顯示，今年第二季度(截至2016年7月3日)，合並後的公司單季營收23.7億美金，其中主要的高功率混合信號產品業務營收高達20.1億美金，占比84.8%。高通財報顯示，其第三財季(截至2016年6月27日)營收為60億美金，其營收主要來自於手機領域的芯片銷售和技術授權業務。

恩智浦半導體是目前全球排名前十的半導體公司之一，總部位於荷蘭，在汽車電子、射頻、身份識別和安全方面實力強勁。目前是全球最大的汽車半導體公司、中國排名第一的 ARM MCU 供應商，此外在自動駕駛領域也布局踴躍。通過收購恩智浦，高通能夠將芯片產品由數十種增加到數百種之多，涉及行業將擴展到移動設備之外的許多行業，並將躍升為第一大汽車芯片供應商。

值得一提的是，近年來，全球芯片市場頻繁並購。去年5月，Avago Technologies宣布以370億美元收購博通。6月，英特爾又宣布以約167億美元的現金收購可編程邏輯芯片巨頭Altera。

遇阻中國，高通並購恩智浦失敗概率陡增

就在中美經貿糾紛進入不確定的階段之時，兩個看似與此無關的個案突然被拋到公眾面前。

就在本周一，中國中興公司被美商務部裁定7年禁止向美國企業購買敏感產品之後，周四，商務部時隔一年，首次對外披露美國高通公司（Qualcomm）並購恩智浦半導體公司（NXP）的反壟斷審查實質性進展。

兩個事件的拋出時點相當接近，引發諸多聯想：一個是官方蓋章歷時2年多的舊案再次激活，而另一個則是審查一年未果後的重啟。兩件事情的後果看起來也都有相當影響力，中興可能從此一蹶不振，而高通並購案不論是否通過，都會對半導體全行業造成深遠影響。

商務部新聞發言人高峰19日回應第一財經記者提問時稱，目前，商務部正在根據《反壟斷法》的相關規定，依法對高通收購恩智浦股權案進行審查。由於該交易在行業內將產生深遠影響，對市場競爭可能不利，調查機關需要花費大量時間調查取證和分析，並已就此交易向高通提出競爭關註，與高通就如何消除交易產生的不利影響進行磋商。

商務部新聞發言人高峰

美國亞太法學研究院執行院長、北京大學訪問教授孫遠釗對第一財經記者分析說，在當前的詭譎形勢下，原本不應該有什麽太大問題的卻可能成為問題，這類比較高調的案件尤其容易被政治化，被拿出來作為中、美兩國協商談判的籌碼。尤其是博通並購高通失敗之後，加上中興的案子，情況就變得更加複雜。

不確定的並購

時隔數年，這是高通第二次在中國面臨反壟斷監管，也是此項交易在全球面對的最後一道關卡。高通對恩智浦的收購需要得到全球9個國家和地區的批準，今年1月18日高通稱，韓國與歐盟批準了此次交易。這意味著，僅剩中國反壟斷機構未做決定。

不論如何，多位業內知情人士對第一財經預計，考慮到當前環境，不論從何種角度而言，這項並購的通過都不會容易。到底中美雙方，誰在使用這樣的“個案”作為籌碼，來推進未來更廣泛雙邊經貿談判要價，已引發多方猜測。“在這個不確定的時代，誰也難說下一步是什麽。”一位接近中美雙邊談判的人士對第一財經記者感嘆說。

高峰說，對於高通已經提出的救濟措施方案，調查機關進行的市場測試初步反饋認為，高通方案難以解決相關市場競爭問題。4月16日，高通申請撤回申報，並已重新申報。我們將繼續按照《反壟斷法》規定，依法公開、公平、公正地做好該交易的反壟斷審查工作。

第一財經記者郭麗琴在商務部新聞發布會上提問

中國最新通過的《國務院機構改革方案》，將多年來分散在商務部、發改委、工商總局的反壟斷執法機構合並，統一歸屬在國家市場監督管理總局。這讓原本已送交商務部審查一年多的高通並購案走向，更增添了一層不確定性。

高通相關負責人此前也對第一財經記者證實，該審查已經提交了一年，本周一是上次審查的截止日期。他說，“這種情況很多，審查期內雙方沒能就所有問題達成一致，是個審查加談判的過程。”

2016年10月，高通原本期望以創紀錄的380億美元將恩智浦收入囊中，不料收購價卻在各方壓力下水漲船高，達到440億美元。這筆並購交易對高通具有極高的戰略意義和吸引力，不僅將增強高通在5G技術領域的領導力，推動高通業務多元化，減輕對智能手機的依賴，以進軍汽車、安防等行業，還能加強其抵禦博通（Broadcom）等相關方敵意收購的能力。

前述高通相關人士指出，中興是高通的大客戶，這次美國處罰中興，高通也因此受到直接傷害。

有知情人士對第一財經記者稱，中興占據高通6%~10%的出貨量，制裁一旦執行，將對高通自身業務產生較大影響。高通是中興智能手機的主要芯片供應商之一。市場調研公司IHS Markit提供的數據顯示，中興去年的智能手機出貨量約為4640萬部。Canalys的統計數據顯示，該公司近年來已不再是中國十大智能手機制造商之一。但在美國智能手機市場，中興是排在蘋果、三星和LG之後的第四大智能手機制造商，去年的市場份額為11.2%。

3月12日，經過三輪出價和清理董事會的反複較量，博通對高通總計1420億美元的惡意收購，最終被美國總統特朗普以國家安全為由終止了動議。一個普遍的疑問是，如果特朗普能以國家安全名義叫停“通通合並”，中國為何不能以類似的理由叫停同樣對產業影響巨大的高通收購恩智浦？

2015年，中國國家發改委對高通展開了反壟斷調查，國內手機廠商批評高通收取了不合理的專利費，最終向高通開出了近10億美元的罰單，隨後，高通公開發布簡要版整改措施，降低了專利費標準，並作出了一定程度的商業模式改變。之後兩年，高通和幾乎所有的中國手機廠商簽署了專利授權協議。

到底是不是一張牌

中國政府對高通的反壟斷審查重啟，與中興在美國商務部遭遇禁令之間，到底是不是彼此叫牌的關系，各方說法並不一致。

一位中興公司的員工對第一財經記者稱，在美國商務部發出禁令的當天，各主要美國零件供貨商就已經對中興斷供，這些西方廠商往往會為了安全，對法律文件做擴大解釋。而18日晚間，各子公司也接到了通知指引，立即停止涉及禁令有關交易。他期待，高通並購案能與中興的困境打包解決。

但其他方面的信息卻顯得不那麽樂觀。19日舉行的一場中美雙邊投資溝通會上，美中關系全國委員會會長歐倫斯（Stephen A. Orlins）對第一財經記者說，自己和高通就此案溝通過很長時間。高通重新提交申請，並非是中國對中興遭遇的反制。“時機不對，該案沒有通過的決定，在中興禁止令之前就已做出。”

但他也承認，非常擔心這兩大事件的影響。歐倫斯稱，如果中國政府不通過高通並購案，會影響中國企業在美投資狀況。

該交易對中國及全球市場的影響，確實需要謹慎評估。高通並購恩智浦之所以在歐盟通過，也是高通做出了一系列承諾與讓步的結果。

集邦拓墣產業研究院分析師姚嘉洋對第一財經記者表示，為了追求企業持續成長，高通與中國政府應會保持溝通，針對並購條件與中國境內的技術合作（如先前與貴州省政府的服務器計劃）等，進行通盤討論。當然，高通也會評估，在何種條件下如何因應中國商務部的要求，以達成收購恩智浦的計劃，同時避免對高通未來的營運有所影響。 

“而中國商務部自然也會以保護中國科技產業發展的角度，後續與高通保持討論，因此，若高通將首要目標視為收購恩智浦，與中國商務部攻防之間，高通或許會采取較為讓步的做法，借此達到收購目標。”姚嘉洋說。

佛羅斯特研究（Forrester Research）首席分析師戴鯤對第一財經記者表示，“我們並不將商務部的反饋與中美貿易摩擦直接關聯，但是在任何國家自身的政治和經濟發展目標都是一致的，國家之間的經濟往來也是基於互利互惠的互信關系。美國政府近期的舉動在經濟全球化的大環境下必然會對各方的經貿與企業發展帶來不利影響。”

手機中國聯盟秘書長王艷輝對第一財經記者表示，目前中美貿易談判的進展還需要向前推進，而中興事件和高通收購恩智浦事件從某種意義上說也是一種籌碼。“對中國半導體行業的影響是有，但客觀來看，要反對並購還需要更強有力的證據，壟斷看的不是營收，而是看市場競爭。”

廣受關註的未來走向

今年3月26日，高通CEO莫倫科夫在參與中國發展高層論壇時表示，高通對恩智浦的並購，不但對於高通自身在5G、物聯網時代的發展非常重要，對中國手機乃至更大的萬物互聯產業的賦能也至關重要。

高通CEO莫倫科夫

去年12月底，高通總裁克里斯蒂安諾·阿蒙對第一財經記者表示，其管理團隊專註兩個任務，一是讓5G更快到來，第二個就是完成針對恩智浦的並購，“行業已經來到一個讓人興奮的時機點，我們的科技要改朝換代，這個時候業界生態就會有很大的變動”。

恩智浦是汽車處理器企業中的佼佼者。汽車行業正在發生一場深刻的變革，當汽車變成帶有四個輪子的電腦之時，汽車產業鏈的價值序列也將改變。

在半導體領域，高通和恩智浦由於客戶群和產品領域不同，業務重合部分少、互補性強。高通業務側重移動和計算等領域，而恩智浦業務側重汽車、物聯網、網絡融合、安全系統等領域。悲觀的觀點認為，高通收購恩智浦後不僅將壟斷汽車芯片和NFC技術（Near Field Communication，近場通信），還將通過全球最廣泛的銷售渠道控制調制解調器、NFC、WiFi等基帶芯片市場。

一位曾任職恩智浦荷蘭總部的資深人士提醒第一財經記者，如若高通並購恩智浦獲得放行，一家巨無霸公司因此誕生，其減少成本的驅動力，必然對上下遊企業產生更高的議價能力。這一觀點，也被其他幾位國際業內人士贊同。

“如果在汽車電子領域加強互動，中國廠商就真的徹底沒戲了。”電子創新網CEO張國斌對第一財經記者表示，在今年的巴展上，高通和恩智浦分別展示了相關的技術方案和標準協議，如果未來產業由高通來主導，大家很害怕對方再來收專利費。“一個是數字老大，一個是模擬老大，如果在汽車電子領域強強聯手，中國廠商將會承受非常大的壓力。”

姚嘉洋對第一財經記者表示，如果合並成功，對於傳統的車用芯片業者如意法半導體（ST）、英飛淩（Infineon）、瑞薩（Renesas）等，將面臨更為嚴峻的挑戰，高通可望取得更多車用領域的客戶群，與此同時，也能分散近年智能型手機成長趨緩的風險。

戴鯤認為，考慮到中國市場對高通的戰略意義，談判進程的延長必然對高通在物聯網（IoT）特別是車載芯片領域的戰略布局造成不利影響。“相信中國政府會秉承一貫的開放態度與互惠原則最終批準此項收購，但是談判進程必然會延長，也存在要求高通進行類似恩智浦收購飛思卡爾（Freescale）時的剝離部分業務與國內企業進行合作的可能。”

“合並若失敗，高通恐怕會失去新一波的成長動能，在智能型手機成長趨緩、華為與小米自行開發處理器以及與蘋果之間訴訟戰仍在持續等情況下，高通未來的營運相對不樂觀。”姚嘉洋對記者說。

商務部回應一財：高通收購恩智浦對市場競爭可能不利

歷經一年時間，商務部首次對外披露業界廣為關註的高通並購恩智浦（NXP）的經營者集中審查的實質性進展。這也是高通公司第二次在中國面臨反壟斷監管。

商務部新聞發言人高峰對第一財經記者稱，目前，商務部正在根據《反壟斷法》的相關規定，依法對高通公司收購恩智浦半導體公司股權案進行審查。由於該交易在行業內將產生深遠影響，對市場競爭可能不利，調查機關需要花費大量時間調查取證和分析，並已就此交易向高通公司提出競爭關註，與高通公司就如何消除交易產生的不利影響進行磋商。

高峰說，對於高通公司已經提出的救濟措施方案，調查機關進行的市場測試初步反饋認為，高通公司方案難以解決相關市場競爭問題。4月16日，高通公司申請撤回申報，並已重新申報。我們將繼續按照《反壟斷法》規定，依法公開、公平、公正地做好該交易的反壟斷審查工作。

前一天，高通相關負責人對第一財經記者證實，該審查已經提交了一年，本周一是上次審查的截至日期。他描述說，“這種情況很多，審查期內雙方沒能就所有問題達成一致，是個審查加談判的過程。”

2016年10月，高通原本期望以創紀錄的380億美元將恩智浦收入囊中，不料卻在一年後在各方壓力下水漲船高，達到440億美元。這筆並購交易對高通具有極高的戰略意義和吸引力，不僅將增強高通在5G技術領域的領導力，推動高通業務多元化，減輕對智能手機的依賴，以進軍汽車、安防行業等，還能加強其抵禦博通等相關方敵意收購的能力。

高通對恩智浦的收購需要得到全球9個國家和地區的批準， 今年1月18日高通稱，韓國與歐盟批準了此次交易。這意味著，僅剩中國反壟斷機構未做決定。

4月17日淩晨，一則震驚半導體行業的消息從彼岸傳來：美國商務部發布公告稱，因中興曾向美國官員作虛假陳述，美國政府禁止中興向美國企業購買敏感產品，期限為7年。

前述高通相關人士指出，中興是高通的大客戶，這次美國對中興處罰，對高通也是直接的傷害。

有知情人士對第一財經記者稱，中興通訊占據全球最大移動芯片制造商美國高通公司大約6%~10%的出貨量，制裁一旦執行，將對高通自身業務產生較大影響。高通是中興通訊智能手機的主要芯片供應商之一。市場調研公司IHS Markit提供的數據顯示，中興通訊去年的智能手機出貨量約為4640萬部。Canalys的統計數據顯示，該公司近年來已不再是中國十大智能手機制造商之一。但在美國智能手機市場，中興通訊是排在蘋果、三星電子和LG電子之後的第四大智能手機制造商，去年的市場份額為11.2%。受此影響，高通股價在周一下跌了1.7%。

關於中興公司的遭遇，高峰再次強調，中方將密切關註事態的進展，隨時準備采取必要措施，維護中國企業的合法權益。他說，希望美方也不要低估了中方的決心。如果想通過單邊主義、保護主義的貿易政策，甚至不惜傷害中美兩國企業的利益，企圖遏制中國的發展，迫使中國作出讓步，那是打錯了算盤。中方堅決捍衛國家和人民利益的決心不會有絲毫動搖。我們會進行堅決的鬥爭。

中國最新通過的《國務院機構改革方案》，將多年來分散在商務部、發改委、工商總局的反壟斷執法機構合並，統一歸屬在國家市場監督管理總局。這讓原本已送交商務部審查一年多時間的案件走向，更增添了一層不確定性。

對於與此相關機構改革問題，高峰回應第一財經記者稱，商務部將堅決按照黨中央的統一部署，在機構改革過程中，確保反壟斷審查工作依法有序開展。

2月1日-2月3日,美國司法部助理司法部長馬肯·德爾拉希姆(Makan Delrahim)和聯邦貿易委員會主席莫林-奧豪森(Maureen Ohlhausen)在北京與中國三家負責反壟斷的機構負責人舉行了高層雙邊會議。彼時，第一財經記者獲得來自美國政府官員的評論稱，“就任何特定的、潛在的交易，不論是中美歐，或世界上任何其它國家或司法轄區的反壟斷執法部門，參與潛在的合作方的國籍永遠不應該成為一個考慮因素。”

當地時間3月12日晚，經過三輪出價和清理董事會的反複較量，全球半導體排名前十的博通（Broadcom）對排名前三的高通公司（Qualcomm）的總計1420億美元惡意收購，最終被美國總統特朗普以國家安全為由終止了動議。雖然與兩家公司CEO都過從甚密，但CFIUS（美國外資投資委員會）和特朗普的連番出手顯示，特朗普最終站在高通一方阻擊了博通。理由也非常簡單：國家安全。叫停之時，博通公司是總部位於新加坡的美股上市公司，且不論是特朗普的講話抑或是CFIUS文件，都並未提及中國，但隨後的輿論場幾乎都將這場阻擊歸結於中國因素。一個普遍的疑問是，如果特朗普能以國家安全名義叫停“通通合並”，中國為何不能以類似的理由叫停同樣對產業影響巨大的高通收購恩智浦?

從高通自身來看，與最大客戶蘋果燃遍全球的官司，不僅引發了高通收入下滑和未來商業模式風險，也引發投資人普遍擔憂。2017年，由於與蘋果公司持續發酵的專利糾紛，高通的股價從年初的68美元，重挫至一度低於50美元/股。今年2月5日，有消息稱，蘋果公司可能在下一代iPhone中用英特爾公司的芯片替代高通的芯片。此消息一出，高通股價應聲跌去3%。

2015年，中國國家發改委對高通公司展開了反壟斷調查，國內手機廠商批評高通收取了不合理過高的專利費（根據整機價格收取專利費），最終向高通開出了近10億美元的罰單，隨後，高通公開發布簡要版整改措施，降低了專利費標準，並作出了一定程度的商業模式改變。在之後兩年，和幾乎所有的中國手機廠商簽署了專利授權協議。

商務部答一財記者問：正在審查高通和恩智浦並購案

商務部新聞發言人今日回應第一財經記者提問時表示，商務部正在按照反壟斷法的相關規定，依法對高通收購恩智浦股權案進行審查。由於該交易在行業內將產生深遠影響，對市場競爭可能不利，調查機關需要花費大量時間調查取證分析，並就此交易向高通公司提出競爭關註，與高通就如何消除交易產生的不利影響進行磋商。

商務部表示，對於高通已提出的措施方案，調查機關進行的市場測試初步反饋認為，該方案難以解決相關市場競爭問題。4月16日，高通公司申請撤回申報並已經重新申報。商務部將繼續按反壟斷法的相關規定，依法公平公開公正地做好該案的反壟斷審查工作。

賽迪研究報告認為：高通收購恩智浦將增強美國產業實力

高通收購恩智浦對中美兩國的半導體產業發展有何影響？

在半導體領域，高通和恩智浦由於客戶群和產品領域不同，業務重合部分少、互補性強。高通業務側重移動和計算等領域, 而恩智浦業務側重汽車、物聯網、網絡融合、安全系統等領域。 高通收購恩智浦後不僅將壟斷汽車芯片和近場通信（Near Field Communication, NFC)技術，還將通過全球最廣泛的銷售渠道控制調制解調器、NFC、WiFi等基帶芯片市場。特別是由於恩智浦傳統金融IC芯片和移動支付芯片市場均占據支配地位，高通收購恩智浦後將基本壟斷全球的金融數據安全業務。

賽迪研究院集成電路研究所的徐豐博士認為，這宗收購將增強美國產業實力。

恩智浦半導體（NXP)是荷蘭著名高性能混合信號半導體電子企業，2006年從飛利浦公司分拆上市，目前已成為全球最大的 汽車半導體公司，擁有汽車電子、智能識別、家庭娛樂、手機和 個人移動通信、多重市場半導體等領域的創新產品與解決方案， 並在射頻、身份識別與安全領域長期處於領導地位。截至2018年1月31曰，恩智浦市值為407.4億美元，位列全球半導體企業第13位；2017年恩智浦營收為86.5億美元，位列全球半導體企業第10位。

高通（Qualcomm)是美國著名無線通信終端基帶芯片公司，在基帶芯片市場長期處於壟斷地位，並且積累了大量CDMA、 WCDMA、LTE等無線通信標準必要專利。2016年高通以33.7% 的出貨量和50%的市場收益（約112億美元）位居全球蜂窩基帶芯片市場首位。在LTE移動基帶芯片細分市場，高通出貨量占比 更高達52%。截至2018年1月31日，高通市值為1010.4億美元，位列全球半導體企業第8位；2017年高通營收為170.6億美元，同比增長10.7%,位列全球半導體企業第5位。

賽迪的報告提到，收購完成後將使我國半導體產業長期落後於美國。高通在全球範圍內利用壟斷地位捆綁的商業模式，存在排除和限制競爭的不當行為，在獲取巨額利潤的同時不正當抑制了芯片行業競爭，一定程度上損害了芯片行業的健康發展。目前高通在手機芯片領域長期處於壟斷地位，恩智浦公司在金融1C卡芯片、移動支付安全單元和NFC芯片處於絕對壟斷的地位。這兩家巨頭公司合並必將使中國在半導體、物聯網、車聯網、移動支付、智能交通等產業領域背上和2G、3G基帶芯片市場一樣的沈重包袱，未來產業發展水平將長期落後美國相關產業，未來行業主要利潤也將被美國公司攫取。

賽迪研究院的報告顯示，美國政府將我國定位為戰略競爭對手。2017年12月特朗普政府發布的首份國家安全戰略報告中，美國將我國定位為美國“戰略上的競爭對手”，美國將繼續尋求在全球科技創新領域保持領先地位。美國政府目的十分明確，就是要封鎖中國在芯片技術領域實現突破，使中國在信息安全方面永遠受制於人，阻止中國實現“中國制造2025”規劃的走向高端制造強國和創新大國的戰略目標。

美國行業智庫建議政府限制我國半導體產業發展。2017年1月，美國總統科學和技術顧問委員會半導體工作組發表了《確保美國半導體的長期領導地位》報告，該報告明確提出我國半導體的崛起，對美國已經構成威脅，認為“中國正在通過數百億美元的補貼策略影響美國的市場優勢，威脅到美國半導體行業的競爭力和其帶來的全球利益”，只有通過包括阻擋我國的產業政策等在內的一系列措施，才能減緩我國半導體產業發展所帶來的威脅，並保持美國半導體產業的領先。

徐豐認為，在半導體行業全球並購整合頻繁的近幾年內，美國政府和總統連續多次阻撓和否決我國企業對歐美半導體企業的幾乎全部投資並購，甚至威脅美國高校等研究機構停止與我國企業開展半導體技術領域的一般性研發合作項目；頻繁限制美國半導體供應商向我國企業出口芯片時例行提交的產品出口許可申請，以試圖戰略性地全面封鎖和阻擊我國企業對高端制造業中最為核心的半導體技術與產品的獲取和突破。近三年間，我國企業對歐美半導體企業的全部 (共四起）收購都被美國商務部所否決。

同時，這將對我國國家安全和信息安全造成嚴重威脅。此次並購實施後，在移動通信、物聯網、車聯網和移動支付等產業中，海量國家機構、企事業單位和個人金融、交通、工業民用水電等重要基 礎數據將完全被美國公司獨家掌控，我國國家信息安全將面臨巨大威脅。近期席卷全球Windows系統的WannaCry勒索病毒和IntelCHJ芯片的“熔斷”、“幽靈”漏洞都清楚表明，國外核心技術存在著嚴重的安全隱患，甚至存在“後門”。借助這些核心技術漏洞，國外組織將非常容易實施類“棱鏡門”監控計劃，廣泛獲取我國國家秘密、商業秘密和個人隱私信息，危及我國國家安全和信息安全，使我國在信息情報領域長期處於被動挨打、岌岌可危的局面。

更大的影響是，這將基本封死我國集成電路企業高端發展路徑。中國半導體行業協會數據表明，2017年國內共有約1380家集成電路芯片設計企業，普遍規模較小、研發實力較弱。1300多家企業中只有500 多家企業盈利，在物聯網、汽車電子、消費電子領域的設計公司多數為10人以下的初創團隊，根本無法與高通收購恩智浦後的巨無霸企業競爭。高通收購恩智浦後，全球員工將達到6.7萬人，這一超強組合將基本封死本土集成電路在物聯網、可穿戴、車聯網、無人駕駛、無人機、機器人、工業、嵌入式、消費電子等領域的高端發展之路，導致本土設計公司只能局限在北鬥導航、軍工、特種領域、農業發展等小眾細分領域。

收購恩智浦一波三折，商務部若否決會否重創高通

商務部新聞發言人今日在發布會上回應第一財經記者提問時表示，商務部正在依法審查高通和恩智浦並購案，該案在行業內將產生深遠影響。4月16日，高通公司申請撤回申報並已經重新申報。商務部將繼續按反壟斷法的相關規定，依法公平公開公正地做好該案的反壟斷審查工作。

在半導體領域，恩智浦半導體是全球最大的制造商之一。收購恩智浦對高通來說十分重要，後者正在尋求用戶群的多樣化，並日漸成為快速發展之汽車市場上的領先芯片供應商。

該美國芯片制造商已經獲得全球9家監管機構中8家機構的批準，以最終敲定收購。中國監管機構是唯一一家還未給予批準的。通過再次申請，高通或許將給商務部提供另外6個月的時間窗口來評估其申請。這將是高通第二次重新向商務部提交其反壟斷申請。

高通收購NXP一波三折

分析師認為，在中美貿易和投資緊張局勢未得到解決之前，中國商務部不太可能批準這次交易。

本月早些時候，特朗普政府擬議對約1300種工業、技術、交通和醫療產品征收近500億美元的關稅，以迫使北京更改其知識產權政策。而北京方面立即以對關鍵美國進口產品征收500億美元關稅進行反擊。

有評論指出，高通的位置非常尷尬：從有國家安全的角度，從競爭和中國行業政策的角度——總之，貿易戰中的一切影響因素高通都占了。

第一財經記者聯系高通方面，對方拒絕予以置評。恩智浦表示，需要對接全球相應負責同事獲得更詳細信息，將稍後郵件回複。

恩智浦半導體（NXP)是荷蘭著名高性能混合信號半導體電子企業，2006年從飛利浦公司分拆上市，目前已成為全球最大的 汽車半導體公司，擁有汽車電子、智能識別、家庭娛樂、手機和 個人移動通信、多重市場半導體等領域的創新產品與解決方案， 並在射頻、身份識別與安全領域長期處於領導地位。截至2018年1月31曰，恩智浦市值為407.4億美元，位列全球半導體企業第13位；2017年恩智浦營收為86.5億美元，位列全球半導體企業第10位。

高通（Qualcomm)是美國著名無線通信終端基帶芯片公司，在基帶芯片市場長期處於壟斷地位，並且積累了大量CDMA、 WCDMA、LTE等無線通信標準必要專利。2016年高通以33.7% 的出貨量和50%的市場收益（約112億美元）位居全球蜂窩基帶芯片市場首位。在LTE移動基帶芯片細分市場，高通出貨量占比 更高達52%。截至2018年1月31日，高通市值為1010.4億美元，位列全球半導體企業第8位；2017年高通營收為170.6億美元，同比增長10.7%,位列全球半導體企業第5位。

在半導體領域，高通和恩智浦由於客戶群和產品領域不同，業務重合部分少、互補性強。高通業務側重移動和計算等領域, 而恩智浦業務側重汽車、物聯網、網絡融合、安全系統等領域。 高通收購恩智浦後不僅將壟斷汽車芯片和近場通信（Near Field Communication, NFC)技術，還將通過全球最廣泛的銷售渠道控 制調制解調器、NFC、WiFi等基帶芯片市場。特別是由於恩智浦傳統金融1C芯片和移動支付芯片市場均占據支配地位，高通收購恩智浦後將基本壟斷全球的金融數據安全業務。

值得一提的是，近年來，全球芯片市場頻繁並購。比如，AvagoTechnologies宣布以370億美元收購博通，還有英特爾宣布以約167億美元的現金收購可編程邏輯芯片巨頭Altera。

收購恩智浦意在物聯網領域

公開資料顯示，恩智浦提供高性能混合信號和標準產品解決方案，這些產品和解決方案可應用於汽車、智能識別、無線基礎設施、照明、工業、消費和計算等領域，在全球超過25個國家擁有2.8萬名員工。高通收購恩智浦將使全球半導體行業基本完成向美國集中，極大地增強美國半導體產業實力。高通收購恩智浦後，市值將達到1417.8億美元，成為繼三星電子、臺積電、英特爾和英偉達後全球第5大半導體企業。

2015年3月，恩智浦和飛思卡爾宣布進行合並。2015年第四季度，兩家公司完成合並。恩智浦首席執行官理查德·科雷鳴（RichardClemmer）表示，合並後的公司在汽車半導體、微控制器、安全連接解決方案等領域形成了自己的技術優勢。

“恩智浦主要在汽車電子、物聯網還有手機安全方面有不錯的技術，跟高通形成互補。因為無論是電動汽車、物聯網都是行業關註的方向，高通的技術此前主要集中在手機領域，如果不想錯過未來的發展契機，進行收購可以理解。”半導體行業專家王艷輝在接受第一財經記者采訪時表示。

不過王艷輝也認為，如果高通對恩智浦進行收購，也會面臨整合的難題，“兩家公司的文化不一樣，客戶群體也有較大差別，整合起來並不容易。”

據國際電信聯盟（ITU）預測，聯網設備的數量到2020年將達到250億，其中絕大多數聯網設備將來自手機以外的其他智能終端。

“目前，采用高通技術的物聯網終端出貨量已經超過10億。我們重點關註的領域包括家居控制和自動化、家庭娛樂、語音和音樂、攝像機和無人機、智能城市和工業以及可穿戴設備等。”高通物聯網部門消費產品業務總監對記者表示。

2015年，高通宣布完成對CSR的並購。這筆耗資25億美元的並購，據業內分析高通是看中了CSR藍牙傳輸技術在物聯網領域的應用潛力。

英特爾也初步形成了面向萬物互聯時代的戰略布局。眾所周知，英特爾為人所知的是一家PC芯片供應商，不過其在數據中心業務、物聯網業務領域正在加強投入。2015年，英特爾斥資167億美元收購Altera，後者的FPGA技術也被認為將可能整合進CPU，應用於PC、服務器以及物聯網領域。“通過業務調整和投資並購，英特爾逐漸形成了雲端的服務器、終端的PC和物聯網，以及中間的晶圓代工業務。”王艷輝說。

重新向中國商務部申請，高通將恩智浦收購截止推遲到7月

4月19日，高通宣布將重新向中國政府提交申請，希望批準440億美元收購恩智浦的交易。同時，高通和恩智浦將這筆收購交易的有效期從4月25日延長到7月25日。在此之前，雙方已經多次延長這筆交易的有效期。

高通在一份聲明中表示，這兩家公司已經將他們的協議截止日期推遲到紐約時間7月25日晚上11：59。如果到時依然沒有獲得中國政府批準，高通就將按照之前的協議向恩智浦支付20億美元“分手費”，結束這筆金額超過400億美元、耗時近18個月的交易。

周四，商務部新聞發言人高峰表示，目前，商務部正在根據《反壟斷法》的相關規定，依法對高通公司收購恩智浦半導體公司股權案進行審查。由於該交易在行業內將產生深遠影響，對市場競爭可能不利，調查機關需要花費大量時間調查取證和分析，並已就此交易向高通公司提出競爭關註，與高通公司就如何消除交易產生的不利影響進行磋商。

高峰說，對於高通公司已經提出的救濟措施方案，調查機關進行的市場測試初步反饋認為，高通公司方案難以解決相關市場競爭問題。4月16日，高通公司申請撤回申報，並已重新申報。我們將繼續按照《反壟斷法》規定，依法公開、公平、公正地做好該交易的反壟斷審查工作。

2016年10月，高通原本期望以創紀錄的380億美元將恩智浦收入囊中，不料卻在一年後在各方壓力下水漲船高，達到440億美元。這筆並購交易對高通具有極高的戰略意義和吸引力，不僅將增強高通在5G技術領域的領導力，推動高通業務多元化，減輕對智能手機的依賴，以進軍汽車、安防行業等，還能加強其抵禦博通等相關方敵意收購的能力。目前，該筆交易得到全球8個國家和地區的批準，這意味著，僅剩中國反壟斷機構未做決定。