📖 ZKIZ Archives

複蘇分化加劇 部分中小酒企已三年未生產

白酒行業弱複蘇回暖，但中小酒企仍未脫困。

2016年包括茅臺、五糧液、瀘州老窖等國內名酒企業業績複蘇回暖。但第一財經記者了解到，白酒行業兩極分化的趨勢更加明顯，目前行業複蘇態勢並未給中小酒企帶來更多暖意，生存依然艱難，部分中小酒企還在去2013年的庫存，已3年未投糧生產。行業人士認為，2017年中小酒企調整將面臨提速，白酒行業集中度進一步提升，中小酒企尋找出路越發迫切。

部分酒企三年未開工

“包括我們廠在內，今年縣里90%的中小酒廠沒有下沙，還在賣2013年生產的庫存。”貴州省遵義市習水縣一家市級重點扶持民營釀酒企業的負責人李君(化名)告訴第一財經記者。

沒有下沙，對於酒企來說，就意味著沒有生產和收入。雖然今年以來，白酒行業開始弱複蘇，但顯然中小企業而言沒有在這輪複蘇中感到太多的暖意。

在李君看來，銷售困難和資金問題，是讓目前中小酒企複蘇難、生存難的主要原因。

他告訴記者：“今年確實比前兩年銷售量增長了5成左右，但是還沒有上量。正常情況下，酒企在銷售掉50%的庫存酒之後，就會安排下沙生產，但2013年旺季時生產了700多噸，賣到現在還有70%到80%的庫存沒有消化掉。”

高庫存且銷售緩慢，導致流動資金匱乏;而另一方面，當地的銀行的抽貸讓原本就岌岌可危的酒企資金鏈吃緊，也無力安排生產。李君說，事實上很多中小酒廠在2013年之後就沒有再投糧生產，而賣出來的錢多數都拿去還貸款了。

據介紹，2012年-2013年國內白酒市場火爆，當地中小酒廠紛紛擴建工廠，並投入大資金生產基酒，多數都是向銀行借貸。按照醬香型白酒的生產規律，基酒至少要存放3年才可以使用，大廠要到4-5年，但銀行貸款多數以1-2年期為主。以往可以用新酒充當抵押物，將以前抵押的老酒換出來銷售，但從行業深度調整開始，銀行就開始抽貸，沒還清貸款前新酒不再可以抵押，導致很多企業酒還沒釀出來就要還貸，有的不得不借高息借貸去還，而小一點的廠就垮了。

習水縣經貿局白酒辦王小龍告訴第一財經記者，白酒是習水縣的支柱性產業，全縣有30家酒企，其中規模以上企業17家，包括了茅臺集團下屬習酒和茅臺201廠等大廠。目前白酒行業剛剛複蘇，今年縣里下沙的企業不是很多，有十多家，主要以大廠為主，中小企業還在去庫存階段。縣里今年已拿到3個億的白酒產業基金，專門扶持白酒產業，對於民營企業基本上都能提供一些幫助。

兩極分化加劇

與李君還在發愁去庫存還貸相比，同屬習水縣的貴州茅臺集團習酒公司則享受著行業複蘇帶來的增長。據王小龍介紹，習酒已經完成了今年的投糧生產工作，而且2016年銷售業績增長出色。

2017年習酒全國經銷商大會上公布數字顯示，2016年共實現銷售收入25.66億元，同比增長25%，實現利潤2.2億元，同比增長35%，提前、超額完成銷售指標。而2017年，習酒準備重點打造山東、河南和廣東重點市場，增加銷售網點，進而提升市場占有率。

事實上，不只是習酒，在本輪行業弱複蘇過程中，名白酒企業複蘇明顯，價量齊升。尤其是今年以來，以茅臺、五糧液、瀘州老窖國內主要的名白酒企業率先回暖，兩極分化的趨勢更加明顯。

根據貴州茅臺2016年12月23日發布的公告，茅臺股份公司預計2016年度營業總收入399億元，同比增長19%，凈利潤167億元，同比增長7.4%。五糧液方面也表示，2016年有望實現兩位數的增長。瀘州老窖2016年三季報顯示，實現營業收入59億元，同比增長17%;利潤總額20億元，同比增長13%。

貴州省白酒企業商會副會長兼秘書長董東昇告訴第一財經記者，除了茅臺之外，貴州主要的習酒、董酒、國臺、金沙等2016年銷售都有明顯回升。目前兩極分化加劇的局面並不意外，隨著消費主體的變化，白酒市場生態發生了巨變。在限制三公消費之前，酒廠銷售多依仗關系銷售，尤其是中小酒企，大部分產能通過特供、內供以及關系銷售的灰色利益鏈的方式消化掉。而隨著消費主體轉向一般消費者，品牌成為第一考慮，因此茅臺、五糧液、瀘州老窖等名酒漲價之後依然賣得很好。

在董東昇看來，除了缺少品牌，名酒企業從生產規範、管理到市場渠道推廣都有一套完善的管理規範，而中小酒企在管理和內控上都存在不足，品質也未必穩定。因此灰色利益鏈銷售渠道被堵塞之後，大品牌占據流通市場，中小品牌銷售變得困難。

值得註意的是，一直以來出售基酒也是中小酒企的消化庫存的主要方式，但記者了解到，目前基酒也賣不動了。據王小龍介紹，行業深度調整導致很多大型酒廠也加入到賣基酒的行列里，大廠品牌和品質都有保證，中小酒廠的生意受到很大影響。目前有想法的中小酒企都在自己找銷路、跑市場。

李君告訴第一財經記者，目前酒廠銷售主要靠自主招商，這樣包裝酒可以賣一點，但由於生產成本較高，資金和營銷實力較弱投入較少，自主品牌很難短時間內撬動市場，只能慢慢推進。

中小酒企出路何在

事實上，在本輪白酒行業深度調整之中，隨著一線、二線名酒品牌的下沈，區域性酒企的市場份額也受到擠壓進而面臨生存壓力，部分區域品牌加入競爭。

山東溫河王酒業總經理肖竹青告訴第一財經記者，目前國內白酒行業產能過剩，供過於求，因此本質是大家在靠品牌、服務、品質、商業模式搶市場，誰落後就會被淘汰。在這樣擠壓式增長的背景下，2017年白酒行業將迎來分化，強者更強，弱者更弱。以溫河王酒業為例，公司所在的臨沂地區共有3個大型酒廠，規模接近，公司請來了白酒大師李克明改造酒體，並在包裝設計、市場營銷等進行了一系列的投入，2016年溫河王酒業從1億元銷售額增值至4億元，其他兩家的區域酒廠的市場也隨之萎縮。

董東昇表示，在茅臺鎮，也有部分酒廠適應市場新的消費觀念，主動和市場進行優勢互補，差異化經營，效果不錯。

但記者了解到，大部分中小酒企依然面臨出路問題。瀘州老窖副總經理王洪波表示，2016年中高端白酒逐步在複蘇，消費者對品牌和產品的認可更多，中低端白酒的市場份額未必在提升。目前能看得到增長數據的，大多是上市公司或白酒行業內的大公司，但實際上中小企業活的很艱難。白酒行業最終會和啤酒行業相似，從每個縣都有酒廠，到最終大品牌占據主要的市場份額，而2017年白酒產業集中度提升會非常明顯。

被並購是一條出路。在2016年,白酒行業並購不斷,包括洋河股份收購了貴酒;古井貢酒控股湖北名酒企業黃鶴樓酒業等;而近期五糧液也發布公告稱將在2017年春節前後對山東古貝春酒業51%的股權進行收購。

在肖竹青看來，下一輪並購或率先從區域酒廠間展開。他認為，一方面酒稅（消費稅、增值稅）是向企業所在地繳納，因此從稅收、解決就業和扶持關聯產業的角度，地方政府一般會希望給本地區域酒企更多支持;另一方面本地品牌的鄉情情節很難抹殺，因此未來各地表現出色的區域酒廠可能會並購同區域的酒廠，可能會誕生一批區域名酒豪強和全國性名酒企業對抗。目前公司也正在計劃並購另外一家區域酒廠，談判也已經進入最後階段。

但大部分中小酒企仍面臨自謀生路的局面。

董東昇對記者表示，並不是所有的中小酒企都適合兼並重組，部分中小酒廠債務複雜，庫存情況不明。而隨著產業集中度的進一步提升，中小酒廠將逐漸邊緣化，品質不穩定，管理粗放落後的小酒廠難逃停產被淘汰的命運。未來中小酒廠必須做出選擇，要麽做好基酒成為原酒的供應商;要麽向酒莊、旅遊等個性化發展，差異化競爭，尋求新的機會。

“波爾多地區有很多小的酒莊，每年的產量有限，但一樣可以很好的經營，中國白酒發展也可以借鑒這一模式，未必非要在一條路上走到黑。”董東昇說道。