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「階下囚」國美 (493)大股東黃光裕(圖),同國美現任主席陳曉正式開火單嘢,除咗街外人會話好睇,華華101%相信,國美小股東一定會話無眼睇!好似美資基金富達 (Fidelity)咁,喺呢單嘢(黃生喺獄中話要炒陳曉魷魚)爆咗出嚟之後第二日,即喺8月6號,已經喺場內以每股平均0.312美元(約2.434港 元),大手沽咗1.792億股,套現差唔多4.36億元,持股量由5.57%降至4.37%,低過5%,即喺以後減持都唔使再披露……識得用寬頻速度沽 貨,呢隻基金,應該喺做到嘢之流!點解咁講?家陣大股東擺明玩嘢,就算呢鑊基金股東肯出嚟投票撐國美董事會,過到呢關,點知黃生又有咩新招o架,換馬玩過 第二隻股好過。 李華華 |
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從月薪二萬二千元的貿易公司職員開始做起,李建平由小職員到股市高手,全憑他勤做股市功課、累積實戰經驗,讓他得以在三十八歲時就賺到財富自由,不再為錢煩惱。 他的股市盤後功課觀察法則,值得一探究竟。 撰文‧林心怡 「我也是從月薪二十二K,慢慢買股票開始做起,但我做投資功課很勤快,比同儕更早抓到賺錢的要領。」坐在新北市擁有極佳視野景觀的九十幾坪自宅內,李建平笑談從大三就開始半工半讀投資股票,他自爆當年還是窮小子時,立志有朝一日能「住大房、開名車、不再為錢煩惱」;如今,擁有兩輛雙B名車的他,早在四十歲以前,就達到財富自由的目標。 主力大戶收徒提攜 做筆記歸納資訊李建平出身台中眷村,當兵退伍後才考上淡大保險系。在學期間就立志賺大錢,舉凡當快遞、便利商店大夜班、發傳單,只要是能賺錢的工作,他幾乎都不放過。大三那年,在貿易公司幾近正職的工作機會,讓他遇上一位身價不菲的「長輩」,不但養成他勤做台股功課的好習慣,也成了他股市致富的重要導師。 「從他身上我學到了做好盤後功課,時時檢討、規畫投資策略,才能提高投資勝率;即使縱橫股海這麼多年,這位前輩依舊保有一定的實力。」這位李建平口中的「老師」,曾是台股主力時代號稱「四大天王」之一雷伯龍的得力助手,操盤手法犀利,光靠股市投資累積數億身價,當時李建平在貿易公司工讀時,每天都比上班時間早到一小時,任勞任怨處理雜事以及勇於提問的積極態度,讓這位長輩印象深刻,願意收他為徒。 「他總是會要求我要勤看︽工商日報︾、︽經濟日報︾等財經資訊,抄寫歸納什麼是有用的財經資訊?什麼是假消息?收盤後,勤畫K線圖,學畫形態、趨勢線,沙盤推演行情走向,建立自己的投資觀察名單,花錢實際操作,並且寫下策略規畫與投資心得。」「當時我在貿易公司的月收入二萬二千元,每月都存下一萬五千元來買股票,加計當兵的存款,還記得我人生第一檔股票買的是中興電工,到了大學畢業後,就累積到五十萬元的股市投資本錢。」從股市門外漢到股市高手,那段股市練功的歲月,李建平總是閱讀大量的財經資訊,買書研究技術分析,學習用黃金切割率、費波南西係數,以波浪理論為架構,規畫行情抓買賣點,並學著用形態與趨勢設停利停損點。有長達十年的時間,李建平同時擁有兩本投資筆記,一是記錄重要資訊的「投資日誌」,一是規畫行情、提高投資勝率的「投資祕笈」。 出社會後,李建平到南山人壽擔任理賠員時,依舊維持每日做投資功課的好習慣,在投資勝率與獲利報酬同步提升下,三十歲以前就賺到人生第一個五百萬元。其中最經典的戰役,就是在華碩三三○元時布局,不到半年的時間就以八六○元出場,獲利一.六倍;二○○六年至○七年期間,他看好電子書、手機零組件的後市,手上的元太、佳必琪也都有倍數的獲利。亮眼績效加上勝率頗高的投資邏輯,成為他從保險業的理賠員、核保員,得以受到銀行主管賞識進入財富管理的領域。 收盤後逛財經網站 研讀國際資訊究竟收盤後,李建平都會做哪些投資功課?首先,盤後他最常做的投資功課就是上「鉅亨網」、「StockQ國際股市指數」等財經網站,瀏覽重要國家股匯市變化,蒐集國際重要情緒指標,羅列重大事件,來思考對台灣的影響。在匯率方面,他尤其重視美元兌新台幣與台股的關係,「匯市是股市的領先指標,所以通常台幣升貶與台股走勢成正相關,當匯市見頂,股市見高。」從「StockQ國際股市指數」中,李建平會蒐集美國情緒指標,來解析市場的氛圍,例如VIX波動率指數(又稱恐慌指數)及美國散戶投資人協會(AAII)發布的看多看空投資人比率等,判斷美股市場的多空,並與台股做聯想。以VIX指數來說,為標準普爾五百指數選擇權權利金價格反推所得的隱含波動率,通常以三十作為分水嶺,二十以下代表過度樂觀,一旦降到十五可能出現市場過熱,股市反轉的跡象;反之,超過四十以上代表過度悲觀,可能醞釀落底反彈。 從籌碼變化破解外資真正動態又如,AAII發布的看空看多投資人比率,是針對該協會會員每周所做的調查,詢問散戶投資人針對未來六個月景氣走向的意見,若看空比率達到五○%以上,代表市場過度悲觀,落底訊號已出現。 在觀察重大財經事件方面,李建平會羅列觀察清單,例如九月美國聯準會(Fed)主席下任人選確認、QE資金收放動向,乃至九至十月美國舉債上限及預算談判等,這些被他視為影響大盤的要素,都是他研判大盤可能出現震盪的不確定性因素。 此外,他還會觀察摩台指(新加坡國際金融交易所的摩根台股指數期貨)的未平倉部位,作為外資籌碼動向的參考。李建平指出,與其相信媒體報導「某外資看好台股後市的研究報告」,還不如多觀察外資內心真正的心態。比方說,當大盤來到外資心目中的高檔位置時,通常外資仍會持續買進現股,甚至持續放出看好台股的消息,但卻持續在摩台指布避險空單。所以當摩台指未平倉量持續放大,甚至來到二十一萬張歷史高點時,就要提高下修反轉的警覺;因為這時大盤指數通常都已持續上漲一段時間,投資人最容易盲目追漲而慘遭套牢。 而在瀏覽國際重要政經資訊、解讀完外資籌碼變化後,李建平會先將對台股多空的研判記錄下來;接下來繼續閱讀各家研究報告、蒐集財經資訊,找出產業趨勢向上的族群;對應到台股供應鏈相關個股後,再從中開始一一敲出線圖,從技術面找出強勢股,篩選出具備中長線持股條件的核心持股、波段操作的衛星持股。像是熱門的3D列印、雲端運算、巨形資料儲存產業類股,都曾經是他的持股名單。 廣閱線圖汰弱留強 做好投資決策在中長線持股找買點方面,李建平會從調閱周線圖中,挑出符合股價站上十周均線、周KD低檔黃金交叉、周DIF(差離值)、MACD(指數平滑異同移動平均線)低檔黃金交叉,柱狀體由負轉正的個股。例如年初布局的聚陽,以及後來的銘異、英業達,都曾符合此番強勢股條件;短線操作則另外觀察日線圖,每天調閱的線圖超過上百檔。 接下來,則會持續檢視手中持股,做好停利、停損點的規畫。李建平指出,一般來說,當他檢視到手中持股出現:股價跌破二十日均線、跌破形態(例如出線M頭、頭肩頂、V形倒反轉形態)、DIF跌破MACD且由正轉負者,都被他視為賣出訊號。 李建平以今年操作賺逾五成的義隆電為例。今年一月義隆電在四十八元附近,因觀察到這檔股票符合他前述選股邏輯後買進,股價一度漲到五月初的高點八十元,但是就在五月二十二日跌破二十日線七十七元後,他開始賣出股票。後來股價雖有反彈,但卻是一波比一波低,八月更回測低點四十七.五元左右,再沒回到前波八十元的高點位置。一般投資人若平常沒留意,疏於做功課,這種「得而復失」的賠錢經驗,將不斷重演。 「我寧願少賺,也不要承擔大賠的風險,尤其股價跌破生命線(季線)就一定要有忍痛砍掉的準備,只要手上保有資金,就不怕沒有賺錢的機會。」李建平形容道,「股價跌破季線,三日要站回季線,三日站不回,股票可能沒有了生命,之後就會出現月線與季線死亡交叉,出現季線下彎;一旦如此,至少還要再跌三個月,不論時間還是空間成本都不划算,還不如先停損後,重新尋找獲利標的。」雖然對台股大盤研判相當重視具有國際觀,但在選股上,每日的線圖觀察與檢視,才是他持盈保泰的必修功課。 現在,李建平以理財教育訓練講師為志趣,大多數的時間,都是為了興趣在工作。他創立啟富達國際公司做為投資理財教育的平台,就是希望藉此將多年有系統與邏輯的投資方法大力推廣,教育投資人如何正確蒐集、解讀以及儲存資訊。 然而,在投資上李建平卻從沒缺席,放眼他今年賺錢的代表作:聚陽、貿聯、銘異、英業達、義隆電等,檔檔都讓他有三至五成不等的報酬率,這全拜他持之以恆的盤後投資功課,並懂得將投資融入生活化的思考邏輯中。 李建平 出生:1969年 現職:啟富達國際董事長 經歷:壽險核保員、銀行財富管理 學歷:淡江大學保險系 李建平盤後投資 4項功課1盤後功課 蒐集國際經濟數據與重大事件,思考對台股的影響從財經網站中蒐集重要國家股匯市變化,並觀察重要國際財經議題(如QE動向、Fed主席人選等),分析對台股大盤的影響與多空走勢。 2盤後功課 解讀外資真正的投資動態,寫下對大盤的看法留意象徵外資動向的摩台指未平倉量,尤其在台股末升段或初跌段時,外資會現買現貨、布期貨空單避險,此時得留意大盤修正壓力。 3盤後功課 敲出技術線圖建立持股名單從周線找出符合下述條件的強勢股,再搭配觀察是否為產業趨勢向上的族群,列入追蹤名單。 一、股價站上10周均線。 二、周KD低檔黃金交叉。 三、周DIF、MACD低檔黃金交叉,柱狀體由負轉正。 經典案例:聚陽、英業達、貿聯、銘異4盤後功課 檢視手中持股,嚴守停利停損點觀察手中持股,檢視日線圖走勢變化,作為參考依據,及賣出訊號參考,寧願少賺,也要嚴守紀律,做好風險控管。 觀察日線留意賣點: 一、跌破形態者(例如出線M頭、頭肩頂、V形倒反轉形態)。 二、K線跌破20日均線者。 三、DIF跌破MACD死亡交叉,柱狀體由正轉負者。 經典案例:義隆電 李建平對未來盤勢看法與 持續追蹤標的 大盤看法: 從匯率及國際不確定因素升高,加上摩台指未平倉量來到21萬張歷史高點來看,對大盤趨於保守,靜待9~10月台股拉回後找買點。 長線標的: 在台股修正過後,可從下述熱門產業找出線形強勢股:3D列印產業(神基、華邦電)、雲端運算概念(英業達)、巨量資訊產業(台達電、英業達)、汽車相關類股,以及生技類股。 |
太空探索技術公司(SpaceX)在北京時間周三早晨發布的新聞稿中表示,該公司已從谷歌和Fidelity籌得10億美元新一輪融資,兩者將共同擁有SpaceX近10%的股份。這意味著SpaceX的估值約100億美元。
谷歌、Fidelity已成為SpaceX的最新投資者,其它投資者還包括Founders基金,Draper Fisher Jurvetson,Valor Equity Partners,以及Capricorn。
本輪融資將支持SpaceX繼續設計、制造並推出太空衛星,這種火箭可向全球範圍內尚無互聯網的數十億人提供低價網絡服務。
SpaceX創始人Elon Musk上周宣布,SpaceX將創造自己的衛星互聯網系統,尤其是面向設施不到位地區的人口,提供高速互聯網服務。這將使SpaceX與OneWeb展開競爭,後者剛剛宣布從維珍(Virgin)、高通(Qualcomm)及O3b公司處獲得融資。目前,O3b正運作著12個提供高速互聯網接入的衛星。
SpaceX一直都在開發可攜帶衛星升空的火箭,該公司已經向國際空間站運送了大量貨物。本月早些時候,SpaceX的一枚Dragon火箭抵達國際空間站。根據SpaceX與美國國家航空航天局(NASA)達成的總額16億美元的合約,該公司將有12枚火箭執行這種任務,而本月早些時候發射的這枚火箭是其中第五枚。但是Falcon 9火箭的爆炸則令這種成功在一定程度上打了折扣。
谷歌也在尋求利用自己的服務來向全球用戶提供互聯網連接,其“Project Loon”項目旨在通過一個氣球系統來讓人們能接入互聯網。
對市值高達3446.6億美元的谷歌來說,對SpaceX進行投資將令其能夠獲得該公司的衛星、火箭、發射系統及其他技術,這有助於谷歌推進其全球普及互聯網的使命。
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自去年的“8·11匯改”和股市波動以來,海外投資者對於中國經濟的看法愈發受到國內的關註。而今,人民幣兌美元中間價連續幾天下調(約6.72),A股陷入存量博弈的狀態,海外基金究竟如何看待中國經濟走勢和中國市場的機遇?
就此,第一財經近期專訪了富達國際(Fidelity)基金經理馬磊,他對中國創新前景表示樂觀。富達國際是除主權基金、各國央行及貨幣當局等三類機構之外,合格境外機構投資者(QFII)額度最大的基金,總計12億美元。
“經濟學家是‘自上而下’(top-down)看中國,因此會對諸如銀行不良貸款(NPL)等問題感到悲觀,但我是“自下而上”(bottom up)來看中國經濟。我天天去看公司,看它的出貨量,實際上我看到一個很強的趨勢——過去以基建和出口代表的中國在下滑,這是不可避免的,不過中國有一個新的推動力——很多企業的創新能力提高得非常快,這也就是我說的“Innovation China”(創新中國),這一部分的提升可以在未來部分抵消舊經濟下滑的速度。”馬磊表示,在其投資組合中,幾乎都是具有創新基因的公司,它們不單單是在IT行業,也有傳統行業。
此外,匯率是投資中國市場時必須考量的一點。馬磊表示,當前人民幣正在不斷接近公允價值,中國是大國,並不認為人民幣會大幅貶值。10月14日,人民幣兌美元中間價終結7連跌,報6.7157,調升92個基點,創9月22日以來最大調升幅度。
看好“創新中國”
當前,海外對中國經濟的擔憂無非源自於高企的公司部門債務和隨之而來的銀行不良貸款,但是西方的分析方式似乎也值得商榷。
“一般的經濟學家在分析這一塊的時候,實際上套用了西方的分析框架,西方經濟學是建立在‘政府不是擁有資產’的基礎上,但中國政府是擁有資產的,所以當負債端不斷上升時,實際上分析沒有把資產端考慮進去。也正是因為資產端的支撐,即使中國負債占GDP的比重高,但是如果以凈資產負債去考慮的話,實際上中國的凈負債占GDP比重在全球來說,並不是很高的。這就是為什麽中國說我們不能完全用西方經濟學來看中國。”馬磊表示。
在馬磊近年來的調研過程中,中國的創新力是他看到的一大亮點。“各界對於6%左右的GDP增速有爭議,但我認為只要看兩方面:第一是國內的航空人數增長大概是10%,這個是非常明確的一個經濟動力;第二是汽車銷售,老百姓要買車,就要從口袋里掏錢,這是實實在在的消費。二者數據加總後便不難發現,中國經濟本身從‘自下而上’來看仍是不錯的,但很多人就忽略了這一塊,而只看負債有多高,關註的只是‘舊經濟’企業。”
事實上,中國的創新能力和創新企業的興起,在眾多海外基金看來已是不可逆轉的趨勢。近年來,例如華為、小米等的市場份額都在不斷攀升。
換一個角度來看,“世界上有幾個產品是中國獨創,如烽火輪(Hover board)和無人機(drone),現在中國跟世界的創新周期在縮短。以前大家都說‘中國複制’,但實際上中國現在已經到了能通過創新賺取最大利益的時候。”馬磊稱。
位於深圳的大疆就是全球領先的無人飛行器控制系統的研發和生產商。 “實際上無人機是由美國研發,早於大疆六個月,之所以大疆成功,是因為那家美國公司需要花兩年時間去建立它的供應鏈,而大疆的供應鏈都在中國,因此用6個月準備就可以了,所以大疆的產品投入市場的時間就比美國公司少很多。”馬磊稱。
值得註意的是,也有不少人問道——為什麽中國的創新能力從現在開始?“一是因為電子產品的產業鏈現在在中國齊備;第二點很重要,即中國每年有800萬大學畢業生,5年前只有約300百萬,500萬的增幅相當於很多國家的人口。這些較低成本的人力資源,再加位於中國的供應鏈,這就是很強的動力。”
在他看來,未來如果電動車大規模興起,這股潮流會發生在中國,而非老牌工業大國德國。“汽車在過去一百年是個機械產品,如引擎、發動機是機械產品,所以德國因其強大的工業而占據優勢;但電動車只需要一套智能系統、四個車輪以及電池即可,而電池是個成熟的技術。”
由此,馬磊也認為,A股實際上有不少好的公司,也並不擔心QFII額度和便利性的問題。“曾經很多好的公司都很貴,但現在有些開始便宜了,而這些公司則具有長期價值。”
人民幣接近公允價值
除了中國經濟基本面,人民幣的後期趨勢一直是海內外焦點。
10月13日,人民幣兌美元中間價報6.7296,連續第7天下調,較前日夜盤跌96點;相較之下,美元在各種利好之下氣勢如虹,一度突破了98。在人民幣10月1日正式加入SDR(特別提款權)後,匯率波動將愈發基於市場的供求。
就市場趨勢而言,馬磊認為,“中國需要保持人民幣的穩定,這符合中國國情。中國不是一個小經濟體,不能通過將貨幣貶值20%來進行有效刺激。在經歷一段時間的貶值糾偏後,當前人民幣正不斷接近其公允價值。”
在他看來,如果人民幣貶值5%或者是10%,出口一定會有起色,這會推升經常賬戶順差,而這又成了人民幣進一步升值的基礎。
同時,就人民幣影響最大的美元走勢來看,近期的英鎊暴跌使得美元被動升值,但美元未來的峰值也日趨明顯。“本輪加息推升的美元峰值很難突破第一次加息峰值(2015年12月第一次加息落地前美元峰值100,上一輪美元指數長期超過100尚在2000年初),本次峰值大概率在98-100之間,過強美元對於美國經濟自身的損害不言而喻,因此,美元指數如若過高,美國會比中國更擔心。”民生證券海外研究組負責人張瑜告訴記者。
也有交易員對記者表示,鑒於外圍市場的不確定性,美元指數近期的極限可能是105。
新年伊始,外商獨資私募基金管理人的登記備案正式破冰。
中國基金業協會官網公告顯示,富達利泰投資管理(上海)有限公司(下稱“富達利泰”)前期提交了登記申請材料,經核查,基金業協會認為富達利泰符合外商獨資私募證券投資基金管理人登記條件。
協會登記備案系統顯示,富達利泰於2017年1月3日正式完成登記,成為首家外商獨資私募證券投資基金管理人,即首家可在中國境內募資、投資A股市場的外商獨資私募機構。
《第一財經日報》記者進一步查詢發現,富達利泰於2015年9月14日在上海自貿區註冊成立,唯一的股東為富達投資管理(香港)有限公司,註冊資本200萬元人民幣。
富達(Fidelity)是全球知名資產管理機構,成立於1969年,於1981年設立香港辦公室,專註於投資及研究中國和東南亞市場。公司於2005年前後在上海、北京立辦公室。
公司登記備案信息顯示,富達利泰的法定代表人和總經理為何偉,曾任富達基金(香港)有限公司高級經理。另一位高管為李霖均,負責公司合規風控和信息填報。兩人均以通過考試的形式取得了基金從業資格,公司的登記備案法律意見書也已辦結。
在富達利泰之前,共有10家外商獨資私募證券投資基金管理人在基金業協會備案,包括貝萊德(BlackRock)、美國橡樹資本(Oak Tree)、城堡投資(Citadel)等知名海外機構。據記者了解,這10家私募均為2012年上海市金融辦試點QDLP(合格境內有限合夥人)後,進入中國內地的國際知名對沖基金和資管機構。
與富達利泰不同的是,這10家外商獨資私募只能在中國境內募資、投資於海外二級市場。2016年9月,摩根資產管理(上海)有限公司(下稱“摩根資管”)在上海自貿區註冊成立,是首家獲批的可投資境內二級市場的外商獨資資管機構。
作為第八輪中美戰略與經濟對話的成果之一,中國證監會於2016年6月30日表示,允許符合條件的外商獨資和合資企業,申請登記成為私募證券基金管理機構,在中國境內開展包括二級市場證券交易在內的私募證券基金管理業務。
證監會明確,外資機構在境內開展私募證券基金管理業務,需在境內設立機構,在境內非公開募集資金,投資境內資本市場,為境內合格投資者提供資產管理服務,不涉及跨境資本流動。
同日,基金業協會發布《私募基金登記備案相關問題解答(十)》,明確了針對外資機構的註冊登記要求。
配套政策陸續跟進清障,但因具體政策不明朗和實際操作存在難點,6月30日之後,外商獨資私募證券基金管理人雖然已獲得證監會的允許可以進入中國市場,一直未有機構在基金業協會成功備案。協會登記備案系統顯示,摩根資管至今仍未成功備案,而富達利泰此番卻成功“搶得頭柱”。
“我們會在上海建立一個投資業務團隊,並通過這個團隊將富達國際的投研能力帶到中國。在六個月的時間內,我們會給中國投資者提供境內投資方案。”富達國際北京代表處首席代表李少傑向記者表示。
(本報記者張苑柯對本文亦有貢獻)
武昌魚8日晚間公告稱,公司股東武漢聯富達、長金投資投資均收到證監會的調查通知書,因調查需要,證監會決定向上述股東調查了解相關情況。
此前,武漢聯富達及其長金投資不斷增持公司股份,並有意成為公司控股股東,謀求上市公司控制權。