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邊個賣股票-中國星投資(764)、亨達集團、信達國際控股(111)

邊個賣股票-中國星投資(764)、亨達集團、信達國際控股(111)(少量更新)

關於這些公司，在小弟的博客都談過大家，都耳熟能詳，但想不到，他們竟是有關係 的。詳情請看以下文章。現在我們談談故事。


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3936


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/12925

(1)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080904/LTN20080904089_C.pdf


亨達國際在2000年上市，主要從事包括保險、證 券買賣、金屬買賣、外匯及企業融資業務，以及少數國內的基建投資。


在2008年，公司賣殼。在分派所需境外金融及外匯買賣業 務予Hantec Pacific Limited予全體股東後，再由最初職責為處理銀行壞帳的中國信達資產管理公司控股的華建華建國際投資有限公司控制的Sino Today及銀建國際(171)分別購入原大股東亨達集團的218,650,000及40,220,000股，每股93.4仙，斥資 204,219,100元，並提出全購。完成重組後結構如下:





其後原大 股東亨達集團提出以30仙全購Hantec Pacific Limited，約出資48,751,000元，估計淨套現155,468,000元。

公司在變更控股權後，易名信達國際控股，由於全購關係，信達國際方股權一度增至91.05%，但為維持足夠公眾持股量，維持上市地位，信達國際減持股份至約72%。


其後公司配售股票，並以1.103億元向母公司收購漢石資產管理40%股權，現時信達國際持股約62%，銀建國際持股約7%。最近，因原有本業槓桿式外匯交易業務業績不佳， 故此不會接受客戶槓桿式外匯交易的新交易落盤，並把省來的資源投放在董事認為在集團餘下有較高潛力的業務上。


至於中國星投資(764)，其前身海岸集團亦於2000年上市，不久即給中國星集團(326，前星光娛 樂)購入 控股權，成為大股東，據稱當年網上有一位先生為主力之一，聲稱股權已非常集中，在 2002年易名丰采多媒體，股價持續上升，在2005年涉足賭業及中國北京房地產業，前者雖失敗，但後者成功，終成功 散貨，開始進入熊途。



當年其稱:


如 果764個老闆低價批股,這個係有可能的,但不一定下跌,764仲有兩個 股東各9%(138&326)他們成本1.38(上市價),你估我地每人拿幾百萬出來,係亂簡一隻來玩,當然不是,請你放心吧! 有位朋友又話拿千幾萬博千幾萬值得咩!邊個同你講博千幾萬呀!咁睇少我地!!

.....

764 我不敢話賺10倍,你比心機睇下會點, 你由可以睇番595同979兩隻股既上市時圖表過程,收集同派發用多少時間,人地賺10倍利潤不是一朝一夕


 如 果你記得,我講過蛇年會玩764,其實隻股已圍哂貨,街貨已冇幾多, 但你們不要入,原因點解,講出來好殘酷,話到明一有街外人跟,我地就會吾玩,做到低收,悶死你,....到我地要派貨時至會大手掛入,其實到這時已知街冇 貨比,係比人睇既,趕個價上去....



764係小弟第一隻打莊既股(同幾個人合資),成間公司只發行1億5千萬股,扣除大股東既貨,只得約2000萬股,我地既貨 已佔85%,收集1年,成本約 0.6,賬面仲要輸,


在 2007年，公司向中國星集團(326)購入收集巳久的金域假日酒店，失敗，其後購入澳門賭業，不久中國星集團(326)把當時公司控股權售予向先生夫 婦，其後更 反過來透過借款予中國星集團，後變成可換股票據，成為中國星集團大股東。


2009年，經過一連串的系內供股，由寶利福(8172， 前稱恆科創業，現稱中國星電影)購入中國星投資的在2005年發展的北京投資項目，成功把中國星投資變成 空殼。


2009年11月，永恆國際(8351) 的大股東之一，張國勳先生中國星投資(764，前稱海岸集團、丰采多媒體)認購擴大後29.9%新股，成為大股東，稍後委任李先生及陳 先生為執董，其後向先生辭任主席，並由李先生取代。根據公告，至於李先生及陳先生的資料如下:


李先生曾任中國星投資前身丰采多媒體的行政總裁及執董，並 曾為為中國星系內的采藝多媒體(8130，前銀河影像、現杏林醫療科技)的主席，該公司後來予向疑似陳振聰及多金控股(628，前浩基控 股)有關人士收購醫療電子業務資產，成功把控股權轉移。



陳 先生則為公司的財務總監、並為火車系之一的正興(692)及大股東張國勳先生大股東 之一的永恆國際(8351)的獨立非執董之一。由此可見，兩個僅為中國星系的人頭之一，可以說，雖原大股東控制力減少，新大股東進入，但中國星的控制力無 減退也。


下篇繼續談今次這個交易。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100331/LTN20100331826_C.pdf

邊個賣股票-中國星投資(764)、亨達集團、信達國際控股(111)(2)(再次更新)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100331/LTN20100331826_C.pdf

(1)


公司在2010年3月31日宣佈，向一名未有公佈名稱的獨立第三方購入亨達集團控 股(即是前述的亨達控股)4.5%股權，作價1,800萬元，以每股68.1仙，發行2,642萬股的代價股票支付。


當中有兩項條款:


(1) 賣方可以在1年內2,160萬購回這批股份，相當於購入價的120%。


(2) 由購入日期起至2012年6月30日，年度化的股息不少於180萬元，相當於年度化回報10%。


(2)


這名賣方會是誰?

根據公告顯示，亨達集團有限公司由鄧先生擁有 35%、Convenient Way Limited（一家由楊世杭先生控制之公司）擁有 35%、Alpha Elite Assets Limited（一家由何月英女士全資擁有之公司）擁有 25%及文剛銳先生擁有5%。





1. 楊世杭先生(上圖右)為其父親楊培鑑創辦的培新集團的主要掌舵人，據明報稱，其家族祖籍山東，自1908年代起，因舊樓併購熾烈，楊先生也亦積極參與，並 開始認識李兆基等城中富豪，其後陸續將收購所得的跑馬地南廬、山村臺及灣仔活道20號 等舊樓，其後轉售予發展商後，更勁賺約13億元。


據胡潤百富榜資料稱，其家 財約18億元，但據我們手上的資料，肯定較為低估。據公司網頁稱，其在香港及中國北部省份有大量投資，目前僅以手上可估值的資料:


(1) 持有濰柴動力A股3,760萬股，現值30.12億港元。


(2) 手上持有名家匯、天匯項目的40%股權，只僅據恆基兆業的收購價估值折算計，約16.76億元。


(3)恆基兆業此前向其購入落禾沙項目，價格合共5.96億。


此三項已約52.12億元，由此可見其家財豐厚。





2. 鄧予立，據東周刊的報導，其出身於書香世家，父親鄧毅生是中醫師和書法家，他十七歲便在大同中學執教鞭。1年後，他 發覺金融界才賺到大錢，1969年毅然轉行，加入浙江興業銀行做外匯交易員，其後任職交通銀行及萬國寶通銀行，在1990年和以上三人合夥創立亨達集團， 經過10年的努力，終使公司在2000年上市，故事則如上篇所述。


3. 至於何月英，我找到一個同名同姓的人在瑩輝集團(1163)股東出現，其為創辦人兼主要徐水盛之妻，亦為該公司主席的兄長。





4. 文剛銳，據資料稱，文先生先後在美國Smith Barney （現為花旗集團）、Shearson Lehman Brothers Inc.（現為雷曼兄弟）、Derby Metals及寶生銀行等大型企業累積了十五年的經驗，在1993年加入亨達國際，出任董事及副總經理，其後在2005年加入澳門資本的結好(64)，其 後陸續加入快意節能(前大中華科技，8032)、財華社(8317)，以及中國星系的杏林醫療科技(8130，前銀河影像、采藝多媒體)，均任董事。


從上面資料可見，售出的所謂獨立第三者，以他們認識的人和股東之中，最後一位的機會較大，因 為其和中國星系的確千絲萬縷，並任其中一家前身公司的董事。


(3)


到現在我們談談交 易條件的問題。


1. 作價


按作價而言，購入4.5%權益的亨達集團，作價1,800萬，故全部亨達集團相應估值為4 億，P/B為1.2倍，價格尚不致太高，但懷疑之處在於，由於缺乏表決權，估值應該相對有折讓，為何要以溢價購入?


2. 股息保證


這位先生提供股息保證，保證其部分的年度股息不少於180萬，即全家公司派息4,000萬。


據公告顯示，2007年稅後賺3,995萬，2008年-2009年6月18個月稅後賺1.03 億，年度化即6,897萬。


而據資料稱， 其主要子公司Hantec Pacific至2005、2006、2007年盈利持續增長，2007年盈利達3,091萬，2008年因經濟環境關係，上半年業績倒退，獲利僅 709.5萬，但近年經濟好轉，業績應持續增長。

由上述資 料可見，亨達集團應另有其他業務，近年的盈利如果全部用於派息，應能維持保證，故此這條款其實無甚保障。


3. 回購期權


購回期權為一年期，保障回報是20%，看來甚具保障，其實不然。我們要問問，他為何要保證20%回 報?可能就是他發現一項超過20%回報的投資。


但是，一年超 過20%回報的投資肯定有一定的高風險，如果這樣的高利息都肯借的話，那你想想，為何低利息的人不借給他呢?

所以這更證明他借的錢投資的標的肯定含高風險，失敗機會較大，所以極有機會可能拿不出錢，所以需要股息保證，以保證其利益看來不致損害。但是又為何要保證 3年?即 可以稱，公司肯年會持有超過1年，亦因為這樣，購回期權一定失效，作價則可能任意。所 以這購回期權可見只是一個幌子，使股東以為是有保證的。


故此這購回期權也可以忽略。那 他們的真正目的，只剩下以亨達股權交換股票，那為何這位先生肯這樣?


(4)
個人認為，因公司肯定持有超過一年，故缺乏認購期權的保證，這件東西的價值就可變得任意。那他們的盤算可能是這樣，本質上其實和華匯系的林木及物業交易有 異曲同工之妙，但稍有變化。


我估這位先生拿中國星投資股票後就售出套現，在一年後，以這些 股票套現所得一部分，購回這批亨達股票，售出原因則是可能不能釐行派息的保證，故此無得益，就此沽出之類。


至於中國星投 資，則這個方法變相印發新股票，換取資金營運，雖然 在帳目上有虧損，但實際上以無成本公仔紙換取真正的現金，其實是有賺的。


雖然他們本意 是好的，不過以股東錢幫，就有點不太好。

個人認為，這些公 司根本不知股東權益為何物，賺錢就自己吃掉，蝕錢就叫公司吃掉，真的不懂做股票，只是懂集資，不知所謂，做股票不是股票一定要升，是在每股股東權益 而言，使股東獲到增值，這堆公司萬不能做到這一點。這些只顧自我利益的行為，只會被股東所唾棄。


一家公司是要賺到錢，照顧到小股東利益，才能賺到大錢，這 些短視的行為，雖然自己勢成騎虎才會做，但如果一早沒這麼大的頭，為何要戴這麼大的帽，所以可以 話，他們是自己捉蟲。

做股票不是這樣做的，只要踏踏實實做事，又何愁不能集資，經常騙人的，最後都是沒人相信的。

希望他們懂得想，現時資訊流通，騙得一次，不能再騙第二次的，做股票是要股東賺到錢，每股權益增長，不只是為了集資，或是幫朋友這樣做，是要每個股東都獲 得公平的照顧。

梅窩居屋100個賣剩蔗單身友都唔吼點解嘅？