http://makblogg.wordpress.com/2011/05/15/%E4%BA%8B%E4%BB%A5%E4%B8%89%E5%90%88%E4%BA%8C/
最近又想到幾點：
1) 一人想辦法是獨斷，二人可以平衡觀點，但容易拉鋸，未必有決定。三人商量，一則可以引入相反觀點，二則投票不會陷入疆局，當然五人，七人也可，但不一定每件事都要勞煩這麼多人。
2) Divsersity 的奧義：做大件事，宜N管齊下。用一種方法，掂則大掂，死則大死，雙管齊下，則有錯誤的餘地。三管齊下，失敗率更低。要緊記，無論是2種還是N種，最好互不相關。例：
管人 : 金錢(物質利)、 責罰(物質/精神之罰)、人情味(人性)
增加資本： 開源、節流、結盟
3) 三人同行，一人免費必有我師 (和2 相近但不一樣)
4) 觀人：就算觀察力再強的人，也不是次次中，有些人性格不明顯，二次可以較準確地觀察到一些consistent 的特徵，見三次、有機會看到不一致的地方，比一次的印象可信。
5) 狼來了：大話講第二次，第三次就冇人信
在2008年金融危機期間，機構投資者發現了這種恐懼：資產組合內各資產的相關性遠超過之前預計。自此以後，他們就開始尋找既能夠提供穩定收益，且與股票和債券相關性低的資產。2012年，紐約大學金融學教授Richard Levich和Fischer Francis Trees & Watts高級外匯組合經理Momtchil Pojarliev利用外匯市場來使投資組合多元化和降低股票的投資風險。
Levich稱：
「匯市風險曾被投資者視為需要規避的有毒物質。然而，我和Pojarliev認為，情況恰好相反：匯市能夠能夠提高機構投資者的投資回報。外匯資產是機構投資者在分散投資時未充分利用的資產類別。」
Levich和Pojarliev研究的這種方法需要對「β」進行重新定義。起初，Harry Markowitz對β的定義是，β是一種評估證券系統性風險的工具，用以衡量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。然而，在外匯領域，β是以下三種外匯策略的風險溢價：套息交易、動能和價值投資。
套息交易策略是，借入三種利息最低的貨幣，並買入三種利息最高的發達國家的貨幣。
動能策略是，做多三種升值最快的貨幣，並做空三種升值最慢的貨幣。
價值投資策略是，買入三種被低估（OECD計算的）最嚴重的貨幣，並賣出三種被高估最嚴重的貨幣。
他們的研究發現，與單個策略相比，把這三種策略結合起來不僅能夠提供更高的收益，還能夠降低股票投資組合的風險。在研究MSCI World Index，這種策略能夠獲得206個基點的超額回報，而單純的「β策略」僅能夠獲得46個基點的回報。更有意思的是，這種經過管理的資產組合的波動率竟然比指數還低。
幾家專注外匯的公司已經開始向機構客戶推薦這些策略，讓它們接受這種投資觀點。比如，位於西雅圖的資產管理公司Russell Investments就有一些日本的客戶，他們採取了這種綜合策略。Russell的匯市主管Michael DuCharme稱：
「這種策略非常簡單，也比較容易複製，且不存在暗箱操作。」
Record Currency Management還使用了第四種策略，該策略的基礎是購買高收益的新興市場國家貨幣和低收益的發達國家貨幣。與Russell不同的是，在這種混合策略中，Record並沒有一個固定的公式來限制各個策略。Record稱：
「我們有能力做出改變。比如，如果我們認為風險溢價上升，我們會多使用套息交易策略和超配新興市場國家資產。」
Wood-Collins稱，Record過去25年的平均收益為2.5%，波動率為3.5%。他強調，通過使用槓桿，我們的投資組合可能帶來更誘人的回報。
然而，韜睿惠悅諮詢公司(Towers Watson)採取了另外一種策略。Matthew Roberts稱，為了提高收益，韜睿惠悅正在各種貨幣指數中尋找異常值，這種過程被它稱為「聰明β」(smart beta)。例如，相對於拉美國家貨幣，他們往往超配新興市場國家貨幣指數。
韜睿惠悅的策略並不侷限於三種貨幣，而是開發了一個新興市場貨幣指數，在套息交易策略中使用了45種貨幣。他們的策略還包括買入新興市場貨幣的同時做空發達國家貨幣等。該公司稱，通過簡單的套息交易，它們就能夠獲得超過指數的收益。