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2012年11月16日 工作記錄加讀書筆記 sherry 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101de6n.html

 
今天上午留在學校上課了,是楊慧馨老師的課,講的是後危機時代:中國經濟增長的源泉與產業、企業的整合。因為聽說這位老師是大牛,又是管院副書記,對這課充滿期待啊,可惜老師為麼就老是在那點資源配置的事呢??略有失望啊。
   中午木有吃飯,買了醬香餅就奔向公司了,結果啊!!我怎麼可以又坐過站啊,然後再走回來,再等車,到公司已經一點多了,還好模板的講解是在兩點。真是超級期待啊,raphael給講的也很細緻,瞬間覺得壓力好大啊,覺得要看的年報真心很多啊!想當初每次上課老師都會說讓我們好好看一個公司的招股說明書和年報,結果每次都偷懶,現在不用偷懶了,得好好做了吧!
附《說謊者的撲克牌》八章之後讀書筆記
   八:人類利用電話作出的最壞的勾當,就是隨便給不認識的人打電話,再賣給他不想要的東西。於是推銷員總是在損害顧客的信息,但顧客依舊會找他們來進行交易。「顧客總是不長記性。」由於可憐的劉易斯就被交易師利用了,通過作者和他的第一個客戶的可憐和無知來推卸自己的錯誤。

認真傾聽大師的話,重複所聽到的一切,就像跟師父學師父一樣,開始會渾身不自在,突然有一天發現恩呢該用這門語言思考,以前連想都不能想的單詞如今任你驅使,甚至會用這種語言做夢。這就是熟能生巧!

雖然很多事看似荒誕不羈,但奇怪的是,只要能夠湊夠幾千人,哪怕是站在懸崖邊上也覺得很快樂。這就是羊群效應!

亞歷山大的兩種模式:1、若所有投資者都在做同樣的事情,他積極尋找對著干的機會,教給我怎樣認識市場2、當某種重大混亂開始時,反應不侷限於考慮投資者的當下利益,戴爾則教給我一種風格,還得學會考慮第二步、第三步效果。長遠眼光!!

九:眼睛是上帝的恩賜-剽竊是你的權利,公司之間、公司內部之間這種現象太平常了,對於我們這些還生活在象牙塔裡的人來說,這句話太過殘忍,然而又是必須接受的社會現實。不過更得記得,自己的專利,自己的智慧結晶保護好!

找出市場的波動,再給他編造一個天衣無縫的解釋,是我這號人的工作!難不成現在電視上、網絡上的所謂股市專家就是這號人物?怪不得股民大虧啊!而老闆們的表演令我自愧不如,有道是山外有山、天外有天,他掌握著整個局面,招招都點到穴上。看來,要想幹成點壞事,這心理學得先學好。

風險本身也是一種商品,從一個投資者手上廉價買入風險,再以高價賣出另一位投資者,比如保證單、買入期權。

市場的力量和內部管理的嚴重失誤兩大力量何在一起將所羅門兄弟公司推入困境。

十、從不背叛朋友,絕不寬恕敵人。

這一章開始講到了垃圾債券,即根據穆雷、標準普爾的評定結果,可能無法償付的,於是華爾街迎來了米爾肯的垃圾債券時代。從表面上看,他似乎也同開創了抵押債券的拉尼埃裡一樣,開創了新的時代。

米爾肯把自己的精力放在了開創一項事業上而非無止境的成交記錄上。他願意把自己的視線稍稍離開螢光屏上閃爍的數字,冷靜而徹底的思考未來幾年的前景。由於整個美國的信用評級體系都是存在缺陷的。他是面向過去而非面向未來的,還要受累於虛偽的謹慎動機。垃圾債的性質就如同股票一般,富有風險而收益頗高,而米爾肯則掌握著內幕。雖說市場能很快小花收益數據,但在股價方面確實低效率的,而通過一些途徑,比如公司槓桿收購則可以把最可靠的公司債券轉變成為垃圾債券。更有損招,用垃圾債融資,收購定價過低的公司,以這些公司的資產為抵押發行垃圾債。

於是,米爾肯雄起了!而所羅門兄弟則開始陷入被動的局面!


2012 11 16 工作 記錄 讀書 筆記 sherry 濟南 實習
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2012-12-10 例會記錄 sherry 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101e9qt.html
 
 剛剛上完會計學講座,趕緊跑回來補例會記錄,昨晚回來有點晚,又有點暈車和困,懶得沒寫工作記錄。
    一、寧滬高速
   主要包括的線路有1、滬寧高速2、312國道滬寧段3、寧連公路南京段4、廣靖高速5、錫澄高速6、江陰長江公路大橋7、蘇嘉杭高速,燕子姐主要從其長度、權益佔比、行車道、總投資,單公里成本、單公里收入、經營期限,剩餘收費期等幾個方面介紹,其中滬寧高速算是表現突出的一個了,屬於一級路,單公里成本達到64.6百萬/公里,收入也不錯是16.7百萬/每公里,好像山東這邊的高速一般也就幾百萬的收益,這一下子到了一千六百多萬,非常的賺錢啊。
   寧滬高速最初主要是由江蘇省交通廳發起設立的,佔比達到99。55%,在通行費收入方面,滬寧高速一直是在增長的,由1997年的5.7億元增長到了43億元,這其中只有2005年改造時有所減少,總體趨勢增長較快,而與之對應的寧滬二級路在擴建後就一直在下降,與其旁邊有一條完全平行的路也是莫大關係。配套服務方面一直有所增長,但不怎麼賺錢。主營業務成本方面,單公里車費的收入大部分是上漲的,寧連公路是下降的。由於江蘇省整個的GDP,人均GDP,民用汽車擁有量和私人擁有量都很高,而這幾天公路經過的城市佔了江蘇GDP60%以上,因此毛利偏高,具體數字沒有記下來。
   總資產:253億元,8億現金,房地產存貨有20億,淨資產50.38億元,歸母公司所有的180億元,每股淨資產3.59元。寧滬置業,每股分工0.36元,分紅率為67%-74%,毛利在50%左右,長期而言下降,淨利潤率33%。
   09年進入房地產業,收購崑山、句容和蘇州,樓面地價2-3萬。管理層方面,楊根林是從監事會主席發展到董事長的。
    二、日本電力
   日本電力系統:無單獨電網公司,資產分屬各個電力公司所有。電燈指一般家庭用,電力是工業用電。
   覺得Cece的蒐集能力很強啊!09年數據來自日本統計局,10年來自電力事業聯合會,11年好像又換了數據來源,發電量和用電量之差為電損,在增長,因為基數在增大。綜合損失率主要是內損+運送途中,水力發電900億,火力10000億,佔最大比重,為81.9%,原子力佔9.2%,日本電價:國家定一部分,公司可以調整,但要經過審批。基本費+電量價+可再生能源促進費。十大電力公司為:北海道電力、東北電力、東京電力、關西電力、北陸電力、中部電力、中國電力和九州電力(地熱比較多)。人員差不多,不喜歡裁員。LNG,LPG環保、乾淨,東京電力的比重越來越多。電價變動:1980年變動最大,二次石油危機,提價5%,現在電價約22.51日元。J-POWER固定客戶,即10大電力公司。千葉港是LNG,LPG進口第一大港,用來發電,東電總共有196個電廠。
   東京地區的家庭用電比工業用電是要少很多的。能源進出口逆差,能源脆弱,日本東京核輻射量達到平均值3倍,之後肯定還會逐漸關停。法國核電依賴達到75%,若也出現類似情況,抵禦風險能力差,其現在的收支表都未體現出高成本的。而德國電價已經通過漲電價的方式,體現在了社會成本中,現在的收支表基本就是未來趨勢。
    三、華潤電力
   每次都覺得Jackie講案例講的很有范,涉及的內容很多,知識深度也走狗,華潤電力起始於煤電,現在一直在搞煤電一體化,煤層厚大80米,但煤質不是很好。處於簽合同和計劃的階段,新能源,如風電、核電、光伏、垃圾發電等都在2010年後逐步鋪展開。05年收購了北京熱電廠,06年收購汕頭丹南風電,04,05年是收購紅河水電站21萬瓦,發展水電,核電則是在2012年10月與中廣核、中核工和中電投洽談。
   每天點採購主要是長期供應,煤電一體化是投資煤炭作出成效。航運主要是物流,海運、散貨船,港口是在2011年1月4日,和黃斥資57億元收購華潤旗下港口業務。火電總結,江蘇838萬千瓦,廣東也叨叨360萬瓦,現在而言,60萬千瓦的仍是主題,此外300萬和1000萬的也比較多了。
   華潤的董事長變更:宋林-王帥廷-周俊卿,高管薪酬很高,平均236萬元,最高的五個道道900多萬,好賺啊!!普通職工8萬多港幣,也還算可以吧。高管薪酬高,主要公司有眾多的認購權、限制性股利獎勵政策。
   聯營公司質量還行,主要是老電廠,不會有什麼債務,頂多是人員冗雜些。
   最後歐陽姐講了交行,跟之前的結構差不多,再次不多寫了,還是很佩服歐陽姐臨危受命的,那麼快的接著開口就講,也是心中確實有東西啊!希望自己以後掌握的也能更牢固一些!
2012 12 10 例會 記錄 sherry 濟南 實習
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2012-12-20 工作記錄 sherry 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101epmv.html
 今天早晨晚起了5分鐘,結果沒吃上飯就得趕車了,悲催啊!還好來公司木有遲到,繼續好好做公司。跟raphael語音了一會,問了一些問題,基本也都得到解決,接下來就是自己好好開始整理、查詢信息的時候了。發現已經下載下來的年報和公告中缺少很多信息,之後再次去上海證券交易所網站查了,果然還是有些東西能查到的。全天幾乎都在做這個,覺得做的有些倦了,哎,毅力不行啊。還好,還有讀書可以用來調解一下~於是最後一個小時就用來接著看《聰明的投資者》啦。附讀書筆記:

14防禦型投資者的股票選擇

購買高等級的債券及多樣化的優質普通股

在購買證券時,要使用一套標準,以確保1、公司過去的業績及當期的財務狀況達到某一最低的質量2、利潤和資產與股價之比達到某一最低的數量。

1、適當的企業規模。大致規模:年銷售額不低於1億美元,公用事業企業而言,總資產不低於5000萬美元

2、足夠強勁的財務狀況。流動資產為流動負債練唄,長期債務不應該超過流動資產淨額,即「營運資本」

3、利潤穩定性,過去十年,普通股每年都有一定的利潤。

4、股息記錄:至少20年連續支付股息的記錄。

5、利潤增長:過去十年內,每股利潤的增長至少要達到三分之一

6、適度的市盈率:當期股價不應該高於過去3年平均利潤的15倍。

7、適度的股價資產比:不應超過最後報告的資產賬面值的1.5倍。建議,市盈率和價格賬面值之比的乘積不應該超過22.5

以上標準只是一般性,對於行業還是要具體分析。如公用行業,就可以去掉流動比率這個指標,因為這一行業的營運資本因素本身無需人們去關注——增長所需的後續融資,可通過出售債券和股票來獲得。

獲取確定收益的人,很難變得非常富有;完全投資於風險業務的人,經常會因為失敗而陷入貧窮。較好的辦法是,在從事風險業務時,要注意防範必然會導致的損失。較好的辦法就是,在從事風險業務時,要注意防範必然會導致的失敗。


2012 12 20 工作 記錄 sherry 濟南 實習
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2012-12-18 工作記錄 sherry 濟南實習

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9ad4e2650101emjh.html
 
 早晨又再一次錯過了151,與fanny商定,我們分走兩路,她繼續等下一步151,我探索心路。於是背著書包去找131的站,竟然走了30多分鐘,關鍵是背著電腦,走的時候真沒怎麼感覺到沉,結果到公司之後,肩膀開始各種痠疼啊!一天了,到現在也沒有緩解過來。中午吃排骨時候,三個人開始對路程之遠開始吐槽,後來聽說Aliane家原來在濼口那邊,每天六點起床,趕過來。。真真的不是一個級別,以後一定不能抱怨路遠,其實為了提升自我,收穫一個更好的自己,真的受點累,吃點苦都是值得的。況且趕不上車的原因還是自己偷懶了5分鐘呢。
   來公司後主要還是繼續看公告,由於之前的計劃性著實是差勁啊,在第一遍整理公告時候完全沒有記得要把各個公告的摘要看一遍,於是又從頭到尾的看了一遍,把每個公告的重要內容都自己手打了一遍,這樣子真心覺得對長電開始有感情了,因為開始懂這個公司每天都在幹嘛,他是怎麼幹的,有點像是一開始被逼著相親的兩個人,一開始都看不順眼,但相處久了也會有感情,哈哈,希望在這中好情緒的帶動下,能做的越來越好。此外開始仿照黔源電力的附錄,找長電供電區域的上網電價,不過貌似不怎麼好找,raphael指導說可以去湖北物價局或發改委看看,去找了下,不過倒是沒有找到呢。應該是我對這種政府性的公開的網站確實不熟悉的緣故吧。
   下午最後看了一會書,當做休閒了。附讀書筆記:

第十二章 對每股利潤的思考

與手持器械的傻瓜相比,舞文弄墨的傻瓜更容易對你實施欺詐。

最流行的會計騙局就是hi「預計」利潤的大量使用。華爾街古老的說法:任何壞主意的出發點都是好的。預計利潤跟人們展示的是如果沒有失誤,他們將做的多麼好。

為避免買到有會計隱患的股票:從後往前看:凡是企業不願意你看到的東西都放在後面;查看說明:注意會計政策的變更;閱讀更多的內容:儘可能多的瞭解財務報告的內容。

第十三章 對四家上市公司的比較

ELTRA公司、愛默生電氣公司、Emery航空貨運公司級埃姆哈特公司。市盈率的差別要遠大於其經營業績或財務狀況之間的差別。進行全面分析的幾個方面:1、盈利能力2、穩定性,通過將過去10年中每股利潤下降幅度最大的那一年的情況與前3年平均情況進行對比來判斷。3、增長:流動比率,4、財務狀況,稀釋每股收益情況5、股息:真正重要的是持續不斷的股息支付記錄6、股價變化的歷史:最高點位和最低點位。

都滿足對防禦型投資者證券組合提出的7項統計要求1、相當的規模2、足夠強勁的財務情況3、至少在過去20年內連續支付過股息4、過去10年內沒有負的利潤510年內每股利潤至少增長三分之一6、股價不高於淨資產價值的1.57、過去3年內的平均市盈率不超過15倍。

2012 12 18 工作 記錄 sherry 濟南 實習
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美股做空風險之——軋空(short squeeze) sherry

http://xueqiu.com/3815464690/23841503
#美股學堂#相信大家聽說過不少投資美股的優勢,諸如上市公司多、資產全球配置、t+0交易,能做空、外國人免徵利得稅等等,但是對應優勢自然也有風險,今天就是來說說做空的風險。

簡單理解做空和做多是方向上的區別,做多:「看好——買入——上漲——賣出」;做空:「不看好——借股賣出——下跌——回補平倉」。這樣看二者貌似沒有什麼不同,但是為什麼很多人會說做空風險更大呢?

因為做空「虧損無底線」。大家投資無疑是為了賺錢,從賺錢的角度30塊錢買的股票你說最高能漲到多少,誰也不知道。巴菲1963年收購伯克希爾的時候每股才8美元,但是現在每股超過16萬美元,可以說上漲的空間是無限的;但是對應下跌空間就有限了,作為股東,自從有限責任公司和股份有限公司出現那天開始,你就只需要對你所投入的資產承擔有限責任,即使破產清算那麼頂多歸0退市,也就是說做多最大的風險就是賠掉全部「賬面價值」。

看到這裡相信就不難理解做空的風險了,由於股票是上行空間無限,下行有限,而做空的最後一個環節是按照交易現價買入回補,那麼盈利空間有限,虧損空間無限。

或許有的人會覺得只要我確定的這家公司不好,我就一直空著他唄,早晚會「守得云開見月明」——啥時候跌下來啥時候回補。這個想法從理論上沒有什麼問題,但是實際操作中你需要保證兩個前提:1、一直有人願意借給你股票;2、你有無限量的保證金。

我們一個一個解釋:首先,做空要先有人願意借出股票,當然這也不是白借的,你需要支付利息,利息的高低就取決於「願意借出的股東」和「想要借入的shorter」供求關係議價啦。印象中2011年優酷股價超過60美元的時候,借股做空年化利率都60%!其次,股東把股票借給你以後,平倉回補的主動權還不能說完全在你手中,因為東西還是人家的,人家可以賣啊...如果你做空借股的對手方賣出股票,經紀人就給給你打電話要求平倉。可以說在交投不活躍的市場上,如果不能及時轉換借股對手方,那麼你就必須立即買入。最後,相信大家就理解了,有時候做空借股成本不低,並且還有可能因為對手方的選擇被迫平倉。

我們經常聽到「逼空、軋空(short squeeze)」一種情況就是在市場空頭倉位比例較高,但是由於股價飆漲,多頭要賣股導致沒有人借股票給空頭,空頭強行平倉,推動股價進一步上漲。

@I-Gooo 對Tesla股票目前特殊情況的解釋:「特斯拉大概有114.5million股份,除去內部持股的41.9million,流通的有72.6million中機構持股71%佔51.5 million,真正流通的只有21.1million股份。

TSLA在55塊錢的時候,空倉率是42%,5月13日其空倉率降低到36.9%,還有26.8million空倉。這樣出現了一個問題,外面所有流通的tsla股份比空倉量還差了5.7million。

對於機構投資者來說,他們持有的71%股份是不會輕易動的,這樣出現一個問題,空倉買不到股票補倉,於是出現tsla一直被逼空的情況。除非機構投資者認為自己獲利達到目標降低倉位,否則tsla現在的情況將會持續;而若機構投資者開始拋投,將會立刻反向做空,股價將大跳水。」】

下面要解釋保證金的問題,如果說1的風險在交易活躍的市場還有可能避免,那麼2則是沒有人可以做到的。如果1、2共同作用,那麼軋空的市場反應就會異常明顯。

保證金顧名思義,你跟我借股票拿啥還呢?當然是用股票了;那你看空,又不想現在就買,怎麼保證你能買得起呢?壓上點錢啦;那壓多少合適呢?這個一般是大於或者等於你借出的數量*當前市價。我們以最近比較火熱的電動車Tesla為例,這裡不考慮在保證金上使用槓桿。

Tesla公司在2012年推出了S型電動車,新穎外形和環保理念一下子贏得了市場青睞,按說這是公司利好沒錯,因為一個「革命性產品」,有人認為這足以和蘋果相媲美;但是觀察其股票走勢不禁冒汗,它漲的太瘋狂了,一年時間從25美元到88美元,股價翻三番。於是做空者開始考慮,S型雖然是革命性產品,但是它單價約在11萬美元,多少消費者能買單?公司年產能不過2萬輛,能有多大市場?他真的能顛覆石油業和傳統汽車業嗎?——有爭議才有市場!

假設你是後者,當你看到它的價格從25漲到40的時候已經完全按訥不住了,你認為其實他就值30美元,所以你選擇做空100股。那麼這個時候你就至少要在資金賬戶鎖定100*40=4000美元的保證金,可是他一直漲,於是券商就會不斷給你打電話讓你追加保證金,因為他們怕你回頭還不起賬:)所以你就乾脆又補充了2000美元,這樣可以說漲到每股60美元以前券商是不會給你打電話了...但是它漲到了70、80...終於有一天你手裡沒有現金了,那麼補不上會如何?被強行平倉!券商拿你的保證金按照現價買回100股還給對手方(注意,券商不會允許你的保障金達不到市價水平),如果說這天股價是80美元,那麼等於在二級市場上有一個人按照這個價格買入了100股。——你用80的價格買入,市場看不到你是空頭還是多頭,即使此時你心中充滿咒罵,但是在市場這個投票機前面你的動作是「買入」。這樣的結果是推動股價進一步上漲,於是還有很多跟你一樣無法補足保證金的「shorter」被這樣強行平倉,這些賣空者瞬間無奈成為股票買方。一個市場買方多於賣方的結果會是如何?不難想像,那麼即是未來某一天這公司再跌倒30美金呢?那也和你無關了!

查看原圖

最後來看一下晦澀的定義:逼空風險(short squeezes):逼空風險通常會出現在這種情況下,如果某隻股票有大量空頭倉位,股價漲幅太大,賣空者就會被迫平倉,遭受損失。這種大量買盤甚至會推動更多買盤,導致股價持續上漲。
美股 股做 做空 風險 軋空 short squeeze sherry
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A股開戶之口水介紹篇 sherry

http://xueqiu.com/3815464690/24580632
估計不少人覺得你來介紹這個幹啥,滿大街都是拽著我過去開戶的…不過這不是考慮多少還是有小白的,另外相信的我帖子裡面能告訴你一些你過去所不知道的哦:)

相對於美股的麻煩,A股開戶大家一般都知道帶著身份證和一張銀行卡就ok了,銀行卡沒有也無所謂,因為你可以連三方的時候直接在辦:)A股賬戶可以買賣滬深股票包括創業板市場的,可以買賣債券,可以買賣基金,還可以進行新股申購。如果你的初始資金超過20萬可以要求開通融資融券,不到20萬的就需要至少開戶後六個月才能開,不過我是真心不建議大家開這個。

1、        選券商

這裡給大家介紹兩個問題,手續費佣金到底是多少才合理?大小券商有沒有區別?

1)        多少才合適,這個問題有點傻,一分錢別要才合適,當然這是不可能的。A股交易的手續費實際上有三部分構成:券商收的佣金、國家收的印花稅和上交所收的過戶費。

印花稅這個是國家規定,炒股時間長的知道這個東西是國家自認為調節股市的重拳。高低調調、單雙變變….想看過程的自己百度,目前的情況是:印花稅只在你賣出股票時候收取(即單邊收取),金額為你成交額的千分之一。

上交所的過戶費這個是交易所規定,也就是你把股票買進來的時候這個股票過戶到你的名下,上交所就每1000股收取你1塊錢,不足1塊錢也按照1塊錢收取。舉個例子,你買100股或買1000股都要交1塊錢;買1100股或者買2000股都是要交2塊錢。——注意:深圳股票沒有這項費用!

最後也就是大家選擇券商的時候會最關注的佣金了,這個是過去老的原則是交易成交金額的千分之三,買賣都要收取,不足5元按照5元收取。不過隨著競爭的激烈這中間可以議價的空間也加變大了。

印象中07年以前由於市場好,那時候大家開戶是不在乎佣金的,所以基本上那時候開戶又沒有調整過的親們都是千三或者千分之2.5的水平;08——09年事券商價格戰最最瘋狂的時候,一般經紀人給新開戶的能到千分之1.5——0.8的水平,資金量大一些的就可以拿到萬6、萬5乃至於萬3。

我給大家解釋下萬三是什麼概念,我這裡說的佣金都是總佣金,在價格戰瘋狂的時候有的機構經紀人用淨佣金的概念忽悠客戶。所謂總佣金就是包括了券商要交給交易所的錢,這個一般被稱之為規費,全名好像是證券監管費,約佔成交金額萬分之二,其實後面還有零頭,一般就這麼省略了!所以如果經紀人說淨佣金萬五,實際上他是給你把規費另算,你的實際佣金也就是接近萬八了!

好吧,看到這裡我就可以說,當券商開出萬三的總佣金,其實再扣除規費他們就不賺錢甚至考慮一些攤銷都賠錢了,所以在09年以後證監會基本上就要求券商原則上不能開出萬五以下的佣金了。

總之:前面兩個你改不了,後面的背景和貓膩我交代清楚了大家自己去談吧:)別忘了那個不足五元按五元收取,要是您就1000塊錢,那麼您談下來個萬三也沒用撒:)

如果您已經開戶,又看了介紹心裡酸,就帶著股東卡去您原來開戶券商吧——可以小小的威脅他們一下說別人給的是多少多少…八成他們會給您調整下來一些的。

2)        券商間有木有區別呢?呵呵~~~其實吧咱們國家基本上能開戶的機構都還是值得放心的,我個人會看重佣金和交易軟件這兩點,致於其他啥啥尤其那個什麼一對一的客戶經理,偶建議還是禮貌謝絕服務的好:)

為你服務的經紀人吃的是你交易佣金的提成,要知道他們不是股神,股神的話誰還幹那苦活啊!有人覺得他們在一線,他們在券商沒錯,但是大家想想消息傳到他那裡已經過了多少道手,他們每天去挖掘新客戶也都是很佔用時間的怎麼有精力做研究…研究買啥這事您還是來雪球DIY吧:)

好吧,回來我說區別。我不想黑哪家,不過跟大家說心裡話太小的券商不要去:(因為交易通道的問題,如果你開在特別小的券商,有的時候你回發現明明有那個價格但是你的就成交不了….等你打電話給客戶經理,他麼會說是你家網絡或者電腦有問題….要知道這個BUG很難重現,所以誰的問題大家自己想吧?)

開戶前打開他們交易軟件好好感受下頁面是不是舒服,有的有手機端是不是感覺好用,這種一般而言都能免費下載到。還有趁著剛剛開完戶你的經紀人心情好,並且此時他也希望你快點成為有效戶(開空戶是沒有提成的,裡面要有1萬市值才行),所以可以讓他好好教教你軟件怎麼用,這比以後收到他「高拋低吸、波段操作、控制倉位、逢高減倉」的短信有用…

2、        開戶

目前一般券商為了拉人頭開戶都是免收開戶費的,開戶後你會得到兩張股東卡(上海和深圳),其實說白了兩個交易所在開戶上實際並免費,錢是券商給你代墊的,所以他們可能會有些諸如「兩年內不得轉戶,轉戶需要補交90塊錢開戶費」的規定。

從法律上而言是禁止非現場開戶的,也就是必須本人在A股交易的時間段帶著身份證去券商,不過聽說最近有可能放開…當然這個不重要,重要的是就算有的券商違規給你開非現場,實際上也是他們把你資料拿走等到交易時間段才能開出來,第二天給你。

開戶的時候大家要填寫開戶文件和三方文件,開戶文件兩份,你自己那份要是懶得留扔了也行,但是股東卡千萬別扔,只要你開過一輩子就是那個號了,即使轉戶也不變,丟了補要花錢的;三方是有三份,券商留下後第二份拿去關聯銀行,這個時間也要求是交易時間,不過包含中午股票暫時休市的那個時間,這點比較方便上班族撒:)

提示:目前券商體系裡面尤其經紀人這塊還是比較混亂的,建議大家留身份證複印件的時候在上面手書一句「僅限開立證券賬戶使用」。

關聯股票的三方銀行卡是可以換的,但是更換要你重新去券商填單子和重新去銀行連比較麻煩。我比較建議大家用一張相對固定的卡,尤其不要連工資卡,因為沒事拿著工資餘額去炒股,這個很有風險的。如果你開始這個卡資金比較多,那麼連三方的時候可以問問銀行有沒有相關理財業務,這裡我不想做廣告。舉個例子我就關聯了一個理財,這樣只要我把錢從證券賬戶轉到這個銀行卡上,他給我的收益率遠遠高於活期利息,尤其適合A股趕上個小長假的時候:)

3、        轉戶

這個事情其實挺麻煩,你想想先去原來券商再去新的券商,最後還要去銀行。不過要是打定主意就辦吧。

前面提到有的人轉戶可能要補交一個開戶費(90元),另外如果你在深圳股市有股票會涉及轉託管費(30元),這兩個你只要開口新轉入的券商都是可以給你報銷的。

我想要強調的是大家轉戶的時候如果賬戶裡面有持倉股票,最後把你交易賬戶顯示的成本價格拿個本子抄一下,當然照個照片或者讓券商幫你打印下都可以。因為一旦轉入新的券商,你過去的最初成本價就會都變成轉入當日的市價,原來盈虧比例都沒有了。
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債市科普:債券市場研究入門 sherry

http://xueqiu.com/3815464690/24684702
債市觀察按:摘自中信證券2010年8月的一份 內部培訓PPT,作者為王銘峰。本文對諸多債 券相關術語進行瞭解釋,更對利率產品、信用 產品以及可轉債的研究方法進行了概述。

中信證券 王銘峰

債券的定義

債券是一種有價證券,是社會各類經濟主體為 籌集資金而向投資者出具的、承諾按一定利率 定期支付利息並到期償還本金的債權債務憑 證。對於投資者,債券的支出是購買其花費的 價格,收入是未來一系列現金流的組合,因此 是一種成本收益相對確定的證券資產。

債券的分類

按照發行主體不同,可以分為政府債券、金融 債券和公司債券。 按照發行條款中是否規定在約定期限向債券持 有人支付利息,可以分為零息債券、附息債 券、息票累積債券和浮動利率債券。 按照債券形態,可以分為實物債券、憑證式債 券和記帳式債券。 按照是否有財產擔保,可以分為抵押債券和信 用債券。 按照是否可轉換為公司股票,可以分為可轉換 債券、可交換債券和不可轉換債券。 按照是否能夠提前償還,可以分為可贖回債券 和不可贖回債券。 按照是否能夠提前兌付,可以分為可回售債券和不可回售債券。

債券的三類收益率

即期收益率(Spot Rate)是指投資者當時所獲 得的收益與投資支出的比率。也稱本期收益 率,等於利息/市場價格×100%。

到期收益率(Yield to Maturity,YTM)是投資 者將債券持有到償還期所獲的總收益率,也是 使投資購買債券獲得的未來現金流量的現值等 於債券當前市價的貼現率(計算方法)。

遠期收益率(Forward Rate)指現在約定的從 未來某一時點開始的某個時期內的利率,表示 市場參與者根據當前市場利率的情況對於未來利率的預期。

資金交易

質押式回購:質押式回購是交易雙方以債券為 權利質押所進行的短期資金融通業務。在質押 式回購交易中,資金融入方(正回購方)在將 債券出質給資金融出方(逆回購方)融入資金 的同時,雙方約定在將來某一日期由正回購方 向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的 利息,逆回購方向正回購方返還原出質債券。

買斷式回購:債券買斷式回購是指債券持有人 (正回購方)將債券賣給債券購買方(逆回購 方)的同時,與買方約定在未來某一日期,由 賣方再以約定價格從買方買回相等數量同種債 券的交易行為。

拆借:一種按天計算的借款,又稱拆放、拆 款,期限一般較短。拆借一般是同業拆借,即 指金融機構(主要是商業銀行)之間為了調劑資 金餘缺,利用資金融通過程的時間差、空間 差、行際差來調劑資金而進行的短期借貸。目 前同業拆借利率的參考值是上海銀行間同業拆 借利率(Shibor),其包含隔夜、1周、2周、1 月、3月、6月、9月和1年,共計8個期限品種。

衍生產品

債券遠期合約:合約雙方約定在未來某一時刻 按約定的價格買賣約定數量的指定債券。目前 國內債券遠期合約成交較為活躍,市場參與者 進行遠期交易,應簽訂遠期交易主協議。

利率互換:是指交易雙方約定在未來的一定期 限內,根據約定數量的同種貨幣的名義本金交 換利息額的金融合約。交易雙方交換的只是不 同特徵的利息,並沒有實質本金的互換。利率 互換可以有多種形式,最常見的利率互換是在 固定利率與浮動利率之間進行轉換。目前國內 的利率互換的基準利率主要包括Shibor O/N、 1W、3M品種和FR007(7天回購定盤利率)。

信用違約互換(CDS):Credit Default Swap,又稱為信貸違約掉期,也叫貸款違約保 險,是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生 品。

利率產品分析

影響利率產品收益率的宏觀因素

在利率產品研究過程中,我們關心的宏觀因素 包括——宏觀經濟指標:GDP增長、通貨膨脹 等;政策:貨幣政策、財政政策等;資金面: 市場流動性、供給、需求等。各類宏觀因素之 間存在著密切關係,相輔相成,在分析過程中 需要同時予以考慮,切不可只參考一個或者幾 個指標。交易。

利率產品收益率與經濟增長:我國10年期國債 收益率與GDP同比增速走勢基本一致。利率產 品收益率走勢與經濟增長走勢基本相同。債券 市場有時也被稱為宏觀經濟的「避風港」或者「對 沖工具」。

利率產品收益率與通貨膨脹:CPI同比增速與中 長端利率產品收益率走勢密切相關。2002年至 今,中國10年期國債收益率與CPI同比增速的 相關係數接近0.7。

利率產品收益率與貨幣政策:加息意味著基準 利率的上行,債券投資者需要更高的收益補 償,債券收益率上行。上調存款準備金率會導 致貨幣回流至央行,商業銀行投資於債券的資 金規模將有所減少,需求出現下降,收益率上 行。前兩輪債券熊市分別始於上調存款準備金 率(2003年)和加息(2007年)。

利率產品收益率與短期資金面:當市場中流動 性明顯偏緊時,債券市場、尤其是利率產品收 益率將受到較大影響。具體的傳導順序:資金 市場 → 短端利率產品 → 中長端利率產品。此 類影響多為短期因素。

公開市場操作:公開市場操作是中央銀行吞吐 基礎貨幣,調節市場流動性的主要貨幣政策工 具。公開市場操作的作用包括調控貨幣供應 量、調節商業銀行流動性水平、引導貨幣市場 利率走勢,等等。目前央行公開市場操作的主 要方式包括發行央行票據和進行回購操作。公 開市場操作利率某種意義上也是市場基準利率 之一,比如一年期央行票據的發行利率。

「存款-貸款-準備金」增速:商業銀行是債券 市場中的最主要投資者,其債券託管規模在全 市場中佔比接近70%。商業銀行可用於債券市 場投資的資金等於「存款-貸款-存款準備 金」,該指標的同比增速與利率產品收益率之間 存在負相關。

市場供給與需求

供給——預計下半年債券總發行規模在2.8~2.9 萬億之間,淨發行1.6~1.7萬億元。

需求——商業銀行:1.1萬億~1.3萬億元;保險 機構:2000億元;基金:1000億元;其他機 構:2000億元;合計:1.6~1.8萬億元。 結論:需求略高於供給,四季度的流動性可能 相對較好一些。

股債蹺蹺板?從資金投向的角度來看,股票市 場和債券市場之間存在著蹺蹺板效應。從歷史 數據來看,這種效應更像是短期行為。2002年 至今,滬深300指數與中債財富總指數的相關 係數為0.53,與10年期國債收益率的相關係數也達到0.28。

信用產品分析

信用利差

相比於利率產品,信用產品的發行者存在違約 風險和可能,所以此類產品對應的收益率要高 於同期限的利率產品,兩者之差也被稱為信用 利差。信用產品的定價可採用「基準利率+信用 利差」的方式。

信用利差與宏觀經濟走勢密切相關。在經濟衰 退週期內,信用利差明顯擴大,而且低等級品 種的信用利差振幅明顯大於高等級品種。

信用評級

信用評級:也稱資信評級,由獨立的信用評級 機構對影響評級對象的諸多信用風險因素進行 分析研究,就其償還債務的能力及其償債意願 進行綜合評價,並且用簡單明了的符號表示出 來。我國目前採用的信用評級符號與標準普爾 公司相同。對於債券的信用評級一般包括兩部 分:發債主體信用評級和債項信用評級。

主體信用評級-行業分析

各個行業的風險特點存在顯著差異,所有不同 行業的企業所對應的信用風險存在較大不同。 如果不區分行業,對被評級對象一概而論,將 存在較大誤差。

行業分析中考慮的因素:行業的發展前景,其 對於國民經濟的重要性。行業政策,國家扶持 還是打壓。行業景氣度,與經濟週期的關係。 行業的競爭程度,是否有進入壁壘。……

主體信用評級-企業分析

企業在行業中的地位;企業的經營管理水平; 外部對企業的扶持力度和意願;

企業的財務狀況分析: 運營管理能力:存貨周轉率、應收賬款周轉 率、營業週期、…… 負債比率:資產負債比、有形資產債務率、…… 盈利能力:銷售毛利率、銷售淨利率、淨資產 收益率(ROE)、總資產收益率(ROA)…… 流動性:經營性活動現金流、現金到期債務 比、現金流動負債比、…… 償債能力:流動比率、速動比率、EBITDA利息 保障倍數、經營性活動現金流/總債務、……

債項信用增進方式

第三方擔保:股東(母公司、集團公司)擔 保、擔保公司擔保、其他第三方擔保;

資產抵質押擔保:股權質押、應收賬款質押、 土地使用權質押、其他資產抵/質押;

設立償債基金:按照約定的比例在債券到期前 逐年向專項賬戶劃入資金並進行累計,此類基 金通常需要銀行監管;

流動性支持:政府或者母公司提供流動性支 持、銀行提供流動性支持(授信)、其他流動性支持。

可轉債分析

可轉債(Convertible Bond):是一種在特定 條件下可以轉換為公司股票的債券,通常具有 較低的票面利率。可轉債相當於是在債券的基 礎上附加一份期權,該期權允許購買人在規定 的時間範圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。

可轉債兼具債券和股票的雙重特性。牛市中股 性偏強,轉債價格與正股價格聯動,投資者可 獲取超額收益;震盪市和熊市中債性增強,即 使正股下跌,由於轉債具有一般債券的保底性 質,其價格下跌空間不大,風險明顯小於股票。

投資價值評價指標

在牛市中,分析指標主要是轉債平價、平價溢 價率、隱含波動率等。震盪市和熊市中,分析 指標主要是轉債底價、底價溢價率、到期收益率等。

平價溢價率:轉債平價溢價率是指轉債市場價 格超出轉債平價的比例,其中轉債平價為轉債 按照轉股價格轉成股票後的價值。平價溢價率 越小,轉債股性越強,轉債價格波動幅度與正 股漲跌幅越接近;平價溢價率越大,正股價格 對轉債價格的支撐作用越小,轉債上漲空間比 正股小,下跌空間比正股大。

底價溢價率:轉債底價溢價率是指轉債市場價 格超出轉債底價的比例,其中轉債底價是將轉 債當作純債,按照市場收益率貼現轉債未來現 金流之後的價值。底價溢價率越小,轉債債性 越強,債底支撐作用越大,轉債下跌空間越 小,投資風險越小;底價溢價率越大,債性越 弱,轉債投資價值就更多取決於正股的表現。

到期收益率:轉債到期收益率是指投資者以當 前市場價格買入轉債並持有到期所獲得的年均 收益率,是將轉債單純看作債券來計算的。到 期收益率與底價溢價率一樣,是衡量轉債債性 的指標,到期收益率越大,轉債債性越強,投 資風險越小。當到期收益率為正時,表明轉債 未來的現金流之和大於當前轉債價格,投資者 此時買入持有到期可以保本。

隱含波動率:隱含波動率是指可轉債所含看漲 期權的隱含波動率。這種情況下,通常將可轉 債看作純債券與看漲期權的簡單綜合體,其中 純債券部分的價值就是轉債底價,期權部分的 價格是轉債市場價格減去轉債底價,這樣隱含 波動率可以用考慮稀釋效應的BS公式計算得 出。隱含波動率越大,說明轉債投資風險越大。

利率互換

利率互換,又稱為利率掉期,是指交易雙方約 定在未來的一定期限內,根據約定數量的同種 貨幣(稱為名義本金額)交換利息金額的金融 合約。在利率互換交易中交換的只是具有不同 特徵的利息,而並沒有實質的本金互換。

利率互換可用於降低或鎖定融資成本、進行資 產/負債管理、套利,等等。

利率互換的應用

「回購養券+利率互換」:在回購養券(7天循 環)的同時買入基於FR007的利率互換,從而 達到對沖融資成本,降低風險的目的。

「浮息債+利率互換」:一般是買入浮息債券,同 時賣出一個與浮息債券具有相同基準利率的利 率互換 ,從而達到鎖定未來收益的目的。

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如何確定企業的利潤真實性?sherry

http://xueqiu.com/3815464690/26087616
都是知乎上面看到的,偶比較認可的摘過來~http://www.zhihujingxuan.com/16008.html

1、常識、蹲點:

比方說和其他可比公司對比,毛利率有沒有過高?成本有沒有過低?每年生產那麼多產品,和原材料採購數量對得上嗎?

銷售記錄上一年多少車,那就可以蹲在工廠門口數數,每天多少車,算一下就知道真假了。蹲點的事情投行和風投都經常幹。還有去查電表的,自己的帳和貨都很好做,但是如果開工不足的話耗電量是不容易作假的,也是個辦法。

很好的參考案例是媒體對新大地的核查報導,裡面研究了價格、毛利率、原材料採購,核查了經銷商,甚至還查了中介機構的問題,個人覺得做得還是挺專業的:

http://www.nbd.com.cn/features/109

很多面向個人消費領域的企業,是可以通過實際調研法判斷企業的利潤幅度的:

比如商店/酒店等地產商業,可以通過公開報價、分別計算生意最好和最差的幾個店面的客流情況估算出整體盈利情況。我曾經依靠這種方法判斷一些經濟型連鎖酒店的實際客流情況。

汽車銷售/水果 等實物和涉及物流商業可以通過訪談上下游的合作夥伴間接判斷出對方的利潤情況,上游的供應商的供貨量,通過物流之後的進貨價和零售價之間的差異,下游代理商的出貨情況,都能判斷出來。這兩種的缺點就是要蹲點,比較枯燥。

B2C類的網站的判斷比較容易,通過支付寶的公開評價數據、用戶點評情況、公開的uv和pv以及SKU情況和客單價能估算出一個整體,會編程的可以做一個模型不斷去抓數據。缺點是很多網站的數據(比如點評)仍然可以造假,所以估算的誤差會很大。

2、找動機

審計的思路,同時以一個可以接近公司的普通人的角度,這個問題可以這樣來分析:

1、這家公司的管理者有沒有動機對外報一個不真實的利潤?如果有,那他們期望多報利潤還是少報利潤?

2、如果有動機多報利潤,那麼問題一般集中在多做收入和少做成本費用。對於收入,一方面可以通過與公開數據進行比對尋找線索,另一方面可以通過該公司的人均產值與類似公司特別是上市公司的人均產值進行比對尋找線索。對於成本費用,主要也是通過與類似上市公司進行比對,一方面可以比對成本費用相對於收入的比值,另一方面可以比對人均成本費用。

3、如果有動機少報利潤,則很可能少做收入和多做成本費用。對於少做收入,外人一般很難核實,但如果能去企業內部調查,則可以從車間等類似的生產工具(比如互聯網企業的機房)中看出一些端倪,與工人或者管理員的閒聊也可以找到一些線索(這個方法對核實是否多做收入同樣有效)。對於多做成本費用,也可以採用前述的比對方法來尋找線索。

總之,先分析動機,再根據動機去尋找線索,將線索和結果通過推理聯繫成一個完整的鏈條,是比較高效的核實利潤的方法。但需要注意的是,因為先分析了動機,在後續的調查過程中很容易有先入為主的思想,這將導致推理過程可能會有紕漏。因此,這個不是一個很嚴謹的方法,但的確是適合普通人的比較高效的辦法。

3、分級圖

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1.1 虛增收入

1.1.1 提前確認收入:查看企業的營業收入和庫存時,如果發現有些收入已確認,但並未發貨或提供服務,或者其庫存產品對應的合同時下個會計期間發貨但收入已進行確認,則要留個心眼,企業有可能將下一期間的收入提前確認,以提高本期的收入;

1.1.2 虛假交易增收:這種方式常見於企業申請貸款或吸引投資前使用,為了滿足銀行或擔保公司的要求,臨時做高收入,簽署一些虛假合同並確認收入,待獲得貸款後又將合同撤銷,則審核時就要對合同對應的交易進行進一步的審查;

1.1.3 關聯交易增收:集團公司有時候可能為了保持某家公司的資信良好,安排其他關聯公司與這家公司簽署不符合市面情況的交易,有意拔高這家公司的收入水平,將虧損隱匿在其他關聯公司中,這樣的利潤也是不真實的,需要注意將交易與市面正常情況下的交易進行比較。

1.2 壓低成本

1.2.1 費用走現金不計入賬:最簡單明顯的就是有些企業的老闆直接用自己的現金支付員工的工資,這樣職工薪酬在報表中就被壓低了,當然還有其他很多種方式;

1.2.2 濫用扣除項目:舉個栗子,在小地方的企業,稅局本身也不是特別專業和負責,企業可能就會「失誤」將本來不能在稅前抵扣的費用全都抵扣掉了,這樣應繳稅費就降低了,審查時就要注意看相關的扣除項目是否合規;

1.2.3 關聯交易壓低成本:這個就和1.1.3其實是類似的,不多講。

2. 少計利潤

2.1 壓低收入

2.1.1 遞延確認收入:有提前確認就會有遞延確認,本應在本年度就確認的收入被「合理」安排到下一年度中,這一點應該券商在做企業的IPO時深有體會,為了保持公司符合證監會對持續發展的要求,如果某年度收入增長較多,就調節一下收入到下一年度;

2.1.2 虛假交易減收:例子,稅局來查賬增收,有的企業想逃稅,於是就虛擬或者故意安排了一些不合理的交易,然後交易賠了本或者違約交違約金,收入就下來了;

2.1.3 關聯交易減收:這個可以直接參考1.1.3,有增收就有減收,比如由稅負高的公司承擔虧損,由稅負低的公司提供利潤;

2.2 虛增成本

2.2.1 提供虛假票據:這個都是很常見的手段了,我就看過很多企業平時都裝的好好的,一到稅務要求自查就說查出了一堆假髮票,補稅了事;

2.2.2 虛假交易增加財務費用:很多不規範的企業經常幹這種事,股東將錢投進企業,不以增資的方式,而是做成借款,於是本應在稅後分配的利潤就變成了財務費用在稅前就轉走;

2.2.3 關聯交易增加成本:參考1.2.3。

上面舉的這些例子都是基於報表出發,但是如果要真正核查出來,通常都會結合審查合同、票據、庫存好幾種手段,其實就相當於做了一回審計,也就是上面各位知友提供的方式,還是需要一些專業水準的。
如何 確定 企業 利潤 真實性 真實 sherry
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【投資人的會計學之一:投資需要懂什麼樣的會計】 sherry

http://xueqiu.com/3815464690/27358309
最近雪球出個了「篩選器」,前陣子也被濤哥佈置作業寫了篇所謂「投資經驗」,研究這個選股器和回想投資經驗,我特別覺得有必要拿出一點時間聊聊「投資人的會計學」。因為沒有基礎財務指標的篩選沒有意義,投資依賴的基石也就言之無據,呼籲出這玩意一年多了,慢慢發現,等是沒有用的,還不如做起來!
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什麼是會計,投資需要什麼樣的會計?

1、其實會計對於不同人是不一樣的,對於基層財務人員,那就是準則——嚴謹、細緻、一絲不苟的按著去做。借方貸方不能記反了吧,數字不能弄錯了吧,大多數學生上學時候噁心的就是這個!值得慶幸的是,作為投資人的你不需要去理解這一點:)因為你所能看到的都是別人做好的:)

2、對於管理人員,會計就是選擇——存貨到底按照什麼計價,資產到底該如何折舊、壞賬我們要如何計提......作為投資人這裡你沒有選擇的權利,但是你必須關注。關注什麼,舉個例子:

同樣是兩個視頻公司,大家不難想像裡面一個很重要的成本就是版權採購,但是這個電視劇買回來我可以播好多年啊!譬如湖南衛視暑假的標誌——還珠格格。這種費用是可以攤銷的,而每期攤銷的金額則會以費用形式影響噹期損益。

同樣100萬買版權,這裡面就可以選擇了,A公司說:因為考慮到以後可以播10年,所以我一年攤銷10萬【會計叫做直線攤銷】;B公司說:因為考慮到後面播放看得人就很少了,貼片廣告也是第一年最多麼,所以我第一年攤銷50%,第二年25%,後面就零零星星了【會計叫做加速攤銷】

大家能夠感覺出來這中間對於當期損益的影響了嗎?投資人不能決定企業的會計選擇,不過我們能夠估計會計選擇的合理性,並且進行比較的時候要儘量去評估不同會計選擇對於當期和可能對於以後的影響。

由於商品價格不斷變化,企業購入原料也是,10月份買的10W一噸;11月買的9W一噸,12月我們生產成本按照什麼算呢?(中國不允許後進先出,美國依舊允許)。——如果你明知該公司原料近期有大幅波動,同時看到企業毛利率突然變化,是不是值得去檢查一下是不是計價上面有調整呢?另外即使沒有調整你也要預期到後面的影響。

A公司5年以上賬齡的應收賬款計提45%的壞賬準備;B公司5年以上賬齡的營收賬款計提10%的壞賬。——那麼你是不是應該在電話會議上問下管理層,怎麼他就能對欠了五年還不還錢的客戶這麼有信心呢?[跪了]

這裡很多東西我沒有時間展開,需要點一下的選擇和判斷都是為了準確描繪一個企業,如果從常識上你感到這個選擇不夠準確的時候,一定要多在心裡問問為什麼!

3、對於財務高手,會計就是魔術。基本上所有A股投資人都覺得報表不靠譜,渾水也不斷質疑中國做假賬,SEC都把四大給罰了。我這裡不想討論法律和道德問題,不過可以說明的一點是,會計本身就能給利潤變魔術,舉個例子:

某個公司今年報表虧損1個億,他想要弄成盈利,該怎麼辦呢?

我就說公司現在賬面上還有欠銀行的貸款1.6億和一套價值3000萬的廠房,我靠這些東西就能把虧損調成盈利,你們信嗎?淨虧損、銀行貸款、固定資產!這怎麼哪裡也不挨著哪裡啊?別著急......[围观]

我可以去跟銀行談一下,你想讓我還錢嗎?銀行肯定想啊!那你得答應我一件事——我先把這個廠房還給你,抵消1.6億的貸款,然後我在用1.6億現金來贖回廠房![为什么]銀行肯定高興的答應了——企業得到什麼?你覺得他沒事繞圈子玩,我告訴你,他現在賬面淨利潤3000萬。

【3000萬房子抵消貸款後,從賬面上企業賺了1.3個億,扣除此前虧損的1個億後,3000萬淨利潤;因為後來又花了1.6億買回那套房子,現在房子在固定資產的賬面價值是1.6億。資產負債表中現金減少、固定資產增加、負債減少...】

是不是覺得很奇妙,這個案例來自清華大學MBA課程一個案例,當年也算一個轟動的事件。有媒體將該上市公司這種操作按照「財務造假」曝光後反被該公司控告,最後法院裁定媒體敗訴,因為操作完全符合會計準則。

簡單說,我理解投資人需要掌握的會計學就是要理解管理層選擇,設別財務迷局的魔術,把他們的財務語言轉化成企業運營和價值創造的過程。

雪球炒股的人基本上都知道去看三張報表,不妨問問自己,為啥全世界都要求企業出三張報表呢?我們又能從這三張報表看出來什麼東西呢?下面一篇會給大家解釋下資產負債表,這是一個表示什麼的表,他在裡面說了些什麼話。
投資人 投資 會計學 會計 之一 需要 什麼 樣的 sherry
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學大也打互聯網免費牌 用線上把線下管理起來 sherry

http://xueqiu.com/3815464690/28345233
北京時間3月20日,$學大教育(XUE)$ 今天在北京召開了新品發佈會,會上發佈智能輔導系統"e學大",這正是標誌第一陣營的K12教育機構全部發力在線教育,同時學大將這種發力帶入免費時代。

  一、答題 解析 微課程——終身免費

  "e學大"是一款同時覆蓋PC和移動端的應用產品,與公司此前的"面向教師應用"和"家長直通車"最大不同在於用戶不限於是學大的員工或者學生家長,而是所有下載者都可以通過手機、郵箱註冊使用。

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  在註冊過程中,系統會提示用戶選定所在城市和年級,以匹配後期測評、作業的推送。相較於目前市面上的題庫產品,學大這款顯著特點是除了試題和解析,應用中包括超過20000個7——10分鐘的微視頻課程,公司CEO金鑫介紹這些視頻全部是由學大教師完成。

  在YY不久前剛剛高舉過免費大旗後,學大產品所有的模塊都是免費使用,普通用戶與學大學員的區別僅僅在於兩個細節:

  由於e學大與公司教師後台系統打通,所以1、學大學員的作業項目中可以收到其教師專門佈置的作業;2、普通用戶的測評結果依賴做題表現,學員測評結果中會綜合其上課教師評價。

  二、用線上把線下管理起來

  免費的使用不禁讓人猜測做這款產品的目的,金鑫表示:我們做e學大不是為了引流,機構絕對不會今天收到一個註冊電話明天就讓客服詢問是否報班。

  首先,集團最主要的目的是用互聯網產品在線上把學生的學習管理起來。由於公立學校有固定課程,輔導行業平均每週只有一次與學生接觸的機會,老師很難在課前完全知道孩子需求。通過這款產品,學員可以隨時練習,並且系統會記錄學習週期及結果,這樣線下就能更有針對性,保證效果。

  其次,系統記錄大量用戶的學習數據,通過學生做題情況和使用時間,在相關算法輔助下機構會給那些確實表現出有教師深度介入需求的用戶提供相關諮詢。把握學生數據,進行有效推送。

  當然金鑫坦誠目前產品僅僅是1.0版本,"現在呈現出來的功能僅有我們已想到的20%,所以每天團隊都在更新、迭代,不過針對移動互聯的用戶訴求,我們不會什麼都加上去,先聚焦,不能把東西做的太重"

  對於開放和合作問題,金鑫表示:目前還沒有想那麼遠,第一步是做產品完善。增值服務上目前也沒有去涉及,短期還是聚焦提升學習效率,未來一定會豐富產品。

  三、50萬題庫 月增7萬更新

  發佈會現場,學大公佈了關於這款產品的部分數據:

  題目內容覆蓋從小學到初中的12個年級

  這些年級全國不同版本教材科目合計涵蓋8000個知識點

  目前題庫擁有50萬道題目,主要來自考試真題和市區模擬題,以及部分學大教師出題

  擁有20000個微視頻課程,便於學生先學習在做題或者在做錯後得到直觀輔導

  目前保持7萬道題/月的題庫更新速度

  目前保持1萬個微視頻/月的課程講解更新速度

  這些數據充分體現了傳統培訓機構在試題、教師上積累的強項,學大有著遍佈78個城市的教學點,這就讓互聯網教育創業者難於登天的蒐集瞭解過程變得效率化;上萬一對一教師,就使得微視頻課程錄製可以"眾包"化。

  金鑫介紹,學大的微視頻採用"指定和發標"結合的模式,集團會指定一些老師錄製,並且在系統裡發任務,各地老師都可以錄製作品後遞交,根據講解受歡迎程度(應用中每個題目解析受設有"頂""踩"的互動項),公司會給予老師報酬。
學大 大也 也打 互聯網 互聯 免費 用線 線上 上把 線下 管理 起來 sherry
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達內科技CEO:創業必須做好的四件事 sherry

http://xueqiu.com/3815464690/29155695
5月6日,由IDG資本舉辦的校園創業大賽在北大秋林報告廳舉行,IT職業教育培訓機構$達內科技(TEDU)$ 的CEO韓少云在主題演講中分享了他自己的創業經歷,並將其歸納為四點:1.抓住好的機會,這種機會有時可遇不可求;2.樹立信心,公司成立初期樹立團隊和客戶的信心非常重要;3.突破瓶頸,這是做大做強過程中要解決的問題;4. 搭建公司體系。以下為演講文字整理:

  我覺得創業要做好四件事情。第一個事情是要抓住一個好的機會,這種機會有時候是可遇不可求的。達內公司的創辦跟我自己的學習、工作經歷有很大的聯繫。我自己是學計算機的,後來也從事相關工作好多年。我面試了很多大學生,在面試的時候,我發現當時中國大學生在校內學的東西很難滿足工作的需要,於是我想創辦一個公司,培養大學生在大學裡面沒有學到的,但是在IT工作裡面是需要的。

  有了這個想法後,我就去看看市場上有沒有在做。如果我發現這個需求已經有人在做,如果有,是否已經做到極致、盡善盡美。但當我放眼去看市場的時候,這個領域有人在做,但當時這個市場老大的業務模式在我看來時有問題的。它的客戶定位是把高考落榜學生培養成一個軟件工程師。從我經歷看,這不符合業務邏輯。如果老大的業務有問題,那就給人留下了創業空間。所以我毅然決然去創辦一家面向大學生中高端的培訓,這是我創業的第一步。

  市場有多少機會,而且看這個機會有多大時,需要跟現在的對手去比較。從比較中得出結論,我可以做一個差異化的市場,我做的這個市場跟當時的NO.1競爭解決了他當時沒有做好的事情。

  第二個事情是要樹立信心。公司剛成立時,確實非常有挑戰性。你的想法非常好,論證起來也符合邏輯,但能不能落實,誰也說不清,包括你自己,包括跟隨你的創業團隊。這時樹立團隊、客戶的信心非常重要。那麼怎麼堅定大家創業的信心呢,我覺得要做好3件事情。

  1. 積聚你的客戶,增加你的銷售額。如果你的產品非常好,一推向市場它應該是馬上受客戶歡迎的。

  2.融資,我們公司在2002年的9月26號我們完成了首輪的IDG融資,早期的投資有一千倍的回報。融資了有錢了,就能讓你的團隊更有信心。

  3.傍大款,如果你傍大款也會增加創業的信心。當時我們與北大的軟件學院達成合作,我們可以用北京大學軟件學院的名義去招生。

  第三個要解決的問題就是突破瓶頸。任何一個好的業務和好的公司都會遇到瓶頸,公司要解決的問題有很多,那麼在公司的發展過程當中我們也遇到了很多難題,我們都很成功的突破了這些難題。

  1.突破了教學難題。首先IDG承認我們的團隊很優秀,都是從上市公司出來的IT精英做培訓,我們在北京、上海、廣州開始做培訓中心的時候,都是在當地找老師,但是到南京找同樣的老師時,我們就遇到了瓶頸。我們找不到合格的老師,後來我們想到了用互聯網做。 做一個組合,我們的老師每天還是早九點到晚六點來講課,在講課的過程中會時時地把講課過程傳到遠程中心,老師的桌面在投影儀裡面。我們配一個助教,通過這種遠程教學的方式,解決了我們業務發展的規模化問題。

  當你的教育規模化以後,怎麼保證你的教學質量和學生的滿意度呢?遠程教學是一個既能規模化又是解決教學質量很好的手段。現在說的O2O在八年前就運用到我們的教學當中。去年我們培訓了46000多個學生,現在在校生有兩萬人。我們的講師有76人,我們的學生分佈在全國33個城市。另外儘管我們規模化以後我們的教學質量始終能夠保持在比較好的水平,我們最近三年我們培訓科的學生就業率始終保持在90%。

  2.我們解決的另外一個瓶頸,我們公司的戰略就是把現有的業務做大做強,怎麼樣讓銷售額年年保持很高的增長水平。達內公司早期也遇到了增長瓶頸,我們的客戶都是屌絲級的同學,我們的學費很貴,一萬三千八,現在已經到了一萬六千八。對於很多同學來講,沒有錢參加我們的培訓。我們想到的辦法是零首付,讓學生先交10%的學費,剩下的學費等他就業以後一年還清,通過這樣的方式我們大大降低了培訓的門檻,那麼我們的客戶群就極大的擴大了。我們從2007年的4000多人,到2013年翻了十倍,就得益於我們把客戶的付款門檻大大的降低。

  3.另外一個瓶頸是資金的問題。作為一個公司的管理層CEO,我天天考慮的事情是現在公司帳上有多少錢。如果現在沒有收入了,我這些錢還能不能花半年或者一年。我不停地通過計算這些東西去增大公司生命的週期。

  ?2003年,我們就獲得了第一輪融資,在2008年獲得第二輪融資,2012年獲得高盛的投資,今年去到美國上市。有了這些錢以後,公司整個的信心會大大的增強。早期人家會問,你的現金流非常好,為什麼還要上市?我說,這是發展保證金,是定心丸,讓我敢大膽擴張。

  4.我們通過賒帳的方式把收入做地非常快,那麼帶來的問題應收帳款的比例很大。我們達內公司為瞭解決應收帳款的問題,後來又成立了一個傳幫帶公司,我們通過有錢的個人,10%的利息,然後把這些錢貸給這些學生,學生拿到這些錢參加我們的培訓,那麼我們的應收帳款問題也慢慢解決掉了。

   第四個我覺得作為一個創業者在早期比較忽視公司體制的搭建,但是在公司做了三五年以後,我們考慮搭建公司的運營體系。有時候創業者CEO和奧巴馬總統一樣到處去救火。作為一個CEO當公司的規模達到一定程度的時候,你可能已經沒法通過救火為公司創造最大的價值,這時要通過一些激勵政策為公司創造更大的價值。

  2013年截止到9月份,我們的淨利潤是850萬美金,增長率只有9%,如果一個公司的淨利率只有十六點幾,上市很困難。我們看到這樣一個數據以後,決定在第四季度沖一沖,一定把利潤做上去。這時,很多分公司的總經理都完不成任務,這樣他們就拿不到績效。為瞭解決這個問題,我們及時調整績效考核政策,只要完成第四季度任務的80%,可以拿到全年績效的80%,以此類推。通過這樣的政策激勵以後,我們再看公司的淨利潤時,2013年達到接近一千五百萬美金的淨利潤,我們完全滿足上市的需求,所以我們成功地在今年四月份登陸納斯達克。

  政策的及時調整對一個公司的價值非常有益,最後補充下我們還要突破的一個瓶頸,就是人才的瓶頸,在座的各位未來都可以做我們分公司的總經理和實習生。(M梵人)
達內 科技 CEO 創業 必須 做好 的四 四件 件事 sherry
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緣何好未來擬發債2億 市值一夜蒸發3億? sherry

http://xueqiu.com/3815464690/29276766
北京時間5月16日,昨天$好未來(XRS)$ (原名學而思)遞交SEC文件計劃發行2019年到期,總額不超過2億美元的可轉換票據,也就是可轉債。公司表示:在支付完交易成本後,此次票據發行所得好未來將用於戰略投資和一般公司運營。

  消息發佈後,好未來當晚股價低開低走,截至收盤暴跌19.63%至每股20.22美元,市值15.78億。按照跌幅計算,一晚跌掉3.85億美元市值(7806.00萬*4.94)!

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    發債為什麼股價掉那麼多呢?

  1、企業為什麼要發債?這裡面有一個背景在於好未來是結構在海外的公司,但是公司盈利卻主要是人民幣形式存在與境內。這樣如果做分紅或者併購諸如寶寶樹等股權在境外的公司,將人民幣兌換成美元有10%的稅,而直接海外發展能夠避免這部分成本,這同時在一定程度上給投資者傳達一個公司將強化投資擴張的信息,這樣安全嗎?

  2、好未來這次發的是可轉債,也就是根據條款,未來票據持有者可以按照意願轉換為公司股票。雖然不是直接增發稀釋,但是這在一定程度上未來確實會稀釋股本,如果按照昨天開盤18億美元市值計算,攤薄10%左右。

  3、另外有投資人認為發行債券對應企業高估,其實這是不恰當的,如果非常高估的背景下直接增發是最恰當選擇,但可轉債是有利息成本的。然而目前整個資本市場風險波動較大,而轉債除了保障本金和固定利息收益外由於附帶的轉股權隱含溢價,所以不排除部分拋售正股是轉換品種的需求。
緣何 未來 發債 市值 一夜 蒸發 sherry
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楓葉國際學校申請香港上市 sherry

http://xueqiu.com/3815464690/30220686
2014年對於教育培訓真算得上是好年頭,從年初達內IPO到上月昂立教育順利過會,剛剛進入7月,總部位於遼寧省大連市的中國國際學校運營商楓葉教育集團向香港聯交所遞交上市提交申請書,計劃在香港進行首次公開募股(IPO)。

里昂證券(CLSA)和巴黎銀行(BNP Paribas)將擔任楓葉教育集團此次IPO的聯席保薦人。

基本企業資料

楓葉教育第一所學校於1995年在中國大連成立,按照2010/2011、2011/2012、2012/2013學年末就讀人數計算,公司已經成為中國規模最大的國際學校辦學團體。

2013財年全年(截止2013年8月31日)集團營收4.7億人民幣;2014財年上半年(截止2014年2月28日)集團營收2.42億人民幣。毛利潤分別為人民幣2.02億和0.98億。

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集團旗下有7所高中、7所初中、6所幼兒園和2多外籍人員子女學校,遍佈中國8個城市。截止2012/2013學年終集團約有11697名就讀學生,截止2014年2月28日約有12906名學生。

公司在2007年底獲得貝祥投資約500萬美元投資。2008年,紅杉資本向楓葉教育注資1.8億人民幣(2900萬美元),獲得約20%的股權。

截止2014年2月28日,團隊有1270名教師,其中獲得BC省認證教師約300人,中國認證教師約910人,以及ESL教師約60人。

楓葉國際高中

集團分別在大連、武漢、天津、重慶、鎮江、洛陽和上海營運7所高中,截止2014年2月28日共有約5871名學生。

集團核心是提供雙語、雙課程和雙文憑的高中教育,高中畢業生可以獲得BC省(加拿大一個省名字,British Columbia)高中文憑和中國高中文憑。最近三年,有超過90%的高中畢業生被世界各地大學和大專學員錄取,其中分別有44%、38%及47%的高中畢業生獲得世界排名Top100錄取。

【備註:招股書全文384頁,如果有需要的同學,直接給公眾號留言註明並提供郵箱,小篩明天一塊兒給大家發:)這個是中文的哦!】
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三見客之小狼:教培業產品的本質是信任 sherry

來源: http://xueqiu.com/3815464690/31592289

@芥末堆網 註】在9月13日的“三見客”沙龍活動中,@小狼 毫無保留地分享了自己對教育培訓產品的本質的思考與理解,並披露了諸多新東方優能中學部的內部數據和管理模式來舉例,(小狼表示作為學霸一點都不擔心分享出來會吃虧),芥末堆整理了精彩的演講實錄。

@Ricky @從易 @天天靜心課 $新東方(EDU)$

【嘉賓介紹】小狼,北京新東方學校優能中學部區域經理兼研發中心主管,K12領域行業深度觀察者,寫過《教育培訓行業現狀分析》十二篇深度分析長文,在業內影響頗深。



以下為分享實錄:

2004年高中保送清華,沒事幹就去做了家教,一直做到大學,大四又推直博,就來新東方當兼職老師,於是上了新東方賊船就下不來了。在清華讀博的時候在新東方的參與越來越多,由於兼顧不了,2010年9月從清華博士退學,全職在新東方做。

全職之後接下來四年時間,我覺得自己運氣特別好,當初做這個決定也特別正確。因為這四年時間正好是新東方的K12,特別是北京優能處在一個發展最迅速、變革也最激烈的時期。你可以看到它從在這個市場里面沒有什麽聲望、沒有什麽影響開始成長,當時北京優能2011年財年的收入是5000萬多一點,到現在是3個億多一點,三年時間翻了六倍, 終於可以跟北京學而思在中學班級業務量級上基本持平。當然學而思在各個方面上還比我們強很多,是我們值得尊敬的一個競爭對手。

這三年的變化讓我積累了很多的素材,你會發現處在一個極具變革,極具發展的環境中,你能看到大量現象,有很多現象是你待在一個陳舊的、一成不變的企業里很難看到的。但是你如果在一個高速發展、膨脹的環境中,是非常容易看到的。大家能看到我在網上寫的那十二篇文章(傳送門:教培行業現狀分析),都是我這四年時間一點點琢磨思考出來的結果。

Part 1 案例分析:優能三年翻六倍背後的原因

今天的分享和我四年的工作經歷有一定的關聯,舉個例子,這四年的時間其實新東方的老師已經發生了很大改變了。 我想問一下大家,你們印象中的傳統的新東方老師應該是個什麽樣的形象?

(觀眾:能忽悠,講段子),還有激情、勵誌、幽默,這些都是傳統的新東方大班老師所應該具有的形象。但事實上這四年的時間,中學老師與整個結構發生了非常大的改變,新東方自己可能都不太關註,外界的人就更不關註了,所以你根本不知道發生什麽樣的事情,到今天它的市場份額占到一定比例之後,大家才開始驚訝。

我先放的不是我的主題PPT,是我底下一個授課還不錯的中學老師做的家長會PPT(芥末堆註:這個PPT不方便公開拜托大家不要求PPT了),大家來感受一下,現在培訓行業的老師是在用什麽樣的方式來面對學生和家長。

做好服務再來談顛覆

去年大概11月初的時候,我們所有的中學部老師開家長會,包括高三的名師,在家長會提出現狀、問題、解決方案和後續的配合。我們會把所有學生做簡單的分類,附有老師跟學生和家長和互動截屏,比如學生考了滿分感謝老師之類的。

大家可以從PPT看到老師是在做其他大量的服務的,包括關註成績課後答疑等等方面。為什麽學生能取得好的成績?學生愛學,同時老師提供了很多服務。你看完會發現有成績好的也有成績一般的,按照傳統的教育培訓行業我們是只敢放好成績,但這位老師不同,他把所有的成績全放上去了。

為什麽成績會有差別:有曠課與不曠課等情況的成績對比,我們有80%的老師在周一到周五的晚上會給學生做免費的答疑,還有30%的老師會去做家訪。這說明了兩點,成績不好是有原因的,比如學生曠課,不聽指導;同時也告訴我們老師對這樣的學生也沒有放棄,老師可以隨時提供答疑服務,和孩子們溝通。

給了學生的現狀和問題之後會有相應的解決方案,比如提出一個問題是普遍反映公立學校老師不會教學,在我們的機構里面有個要求,輔導機構老師是不能在課堂上公開抨擊公立學校老師的,這是對所有老師的規定。但是他很很聰明打了擦邊球,放學生的聊天截圖。如果公立學校老師講的不夠好,就按我的思路來。

第二個問題是課後不複習、家庭作業不做,不願意練習。解決方法是讓學生家長拍照上傳孩子做完的作業。

第三個問題是假課沒上、暑假曠課導致基礎不紮實。這是暗示家長不報輔導班的結果,解決方案是免費答疑和電話答疑等。

接下來是老師、學生和家長的配合。比如寒暑假每天微信群的打卡,線上答疑+現場答疑,比如安貞門校區,每周二教研主管帶著團隊親自答疑。

學生還可以爭取免費家教,根據出勤、課堂表現、課下答疑參與的程度、報寒假班的時間早晚等。家長需要配合監督、監管、鼓勵和反饋。

舉例的這位老師的講述能力、教學水平在新東方只能算中等,但他的學生服務以及續班率是排在中等偏上的,能夠抓住家長的心。

很多朋友曾經問我,在線教育能不能夠顛覆線下的培訓機構?我說也許有一天可以,但是我把這個PPT拿給他們看完之後,不管線上還是線下,你所提供的服務能不能到達這種程度?

老師為什麽願意留下來?

大家又開始講了,老師都做成這樣了,他願意嗎?這個跟傳統的培訓機構的狀態是不太相同的,怎麽能夠讓老師做到這一點呢?

我可以把薪酬改革之後的整個制度給大家看一下。大家猜猜我們中學部,算上新老師所有老師平均年薪多少?

算上新老師25萬,平均課酬220/小時,平均獎金50/小時。而每個老師年平均課時數是800多小時,乘以一個270/小時,算起來大概稅前是25萬。做的最好的老師今年年薪達到了90萬。我們的薪酬體系跟以前完全不同,每年有兩次漲薪的機會,從140一直往上加,最高是不封頂的,最高的老師課酬都到700/小時了,而且還在按照等級晉升制度不斷的往上漲,當然前提是你的班級人數和續班率都達標。

我不知道這樣的薪酬,是否可以滿足大家心目中覺得可以讓教師稍稍有尊嚴的在北京存活下來。

當然這樣的錢,你不可能在一個舒適的環境當中拿到的,你必須非常努力才行。

我拿前面這個例子想說明什麽呢?就是過去三年時間,新東方優能中學部從在市場上沒有任何影響,到在這個市場上大家慢慢聽說了解,到現在的和學而思一個量級。這個行業不是特別高大的行業,也不是一個輕輕松松就能搞定就能做到的,這個行業背後有特殊的本質,如果你不是抱著必死的決心去做,如果你的競爭對手是這樣的,你拿什麽去拼?

家長最後看的是效果,而效果是從過程之中反饋出來的,如果過程不到位,效果是無法展現出來的。 回到正題,今天我要講述的主題與行業本質分析有關系,為什麽要這麽做?是不是能做的更輕松,靠忽悠一下就能美好的實現。關於這個我有自己的觀點和想法,不一定大家能接受,但是我分享出來。

Part 2  主題演講:教育培訓行業產品的本質

今天我分享的主題是教育培訓行業產品的本質。先看第一個問題,什麽是產品?大家都在說做互聯網產品,產品就是生產出來可以滿足人類消費者特定需求的物品,包含服務。

產品有兩個關鍵詞,第一個特點是他得生產出來,不然像空氣一樣它不是產品。第二個特點是,它必須得滿足需求。

那培訓行業的需求是什麽?

其實培訓行業的需求都是類似的,只看K12行業,他要滿足的消費者的需求到底是什麽? (聽眾:幫助孩子獲得好成績)

非常好,聽到幫助兩個字我心里就一顫。最核心的不在於是否是幫助孩子, 只要最後的一個結果,就是成績的提升或者是通過考試。大家想想看,如果市面上突然有哆啦A夢的記憶面包,一拍到書上吃下去就能記住所有的東西,考試全能通過了,你說這產品賣起來火不火?家長會不會管這個產品是否是幫助孩子去享受了學習這個過程呢?也許我們教育的最高理想是讓學生去享受學習的過程,然後去提升各方面的素質和能力。但是今天在中國的教育培訓行業市場,現在的需求依然只有一個,未來會變成什麽樣我不知道,但現在你去問家長參加培訓班是為了啥, 他們可能說是為了見世面或者其他,但一旦你成績不提升,他立馬退班或者轉走,所以需求就是提高成績提高分數或者通過考試。

產品無法滿足用戶最基本的需求

我們現在提供的產品不管線上還是線下,能不能滿足這個需求?

在座的各位同行,你的哪一個產品是能夠80%的保證特定的學生一定能提高成績? 沒有人點頭也沒有人舉手,這就是我們這個行業跟其他所有行業最大的不同,你去吃飯一定能吃飽,你買水肯定能解渴,包括洗衣服,你肯定能把衣服洗幹凈,要是洗不幹凈那肯定做不下去了,他是以能洗幹凈為前提再提供其他的魅力元素去做的。

而我們這個行業卻有一個最大的不同:連最基本的需求都滿足不了,當然這和我們在座的各位沒關系。我們這個行業最大的特征就在於,學生情況差別太大,考試情況也差別太大,學生學習的整個過程是不可知的。他不像洗衣服,你扔到洗衣機里頭搓搓就搓出來了。你打孩子他成績也不一定好,這是K12行業最大的特點,而這個特點導致以前我們認為線上能夠顛覆線下的所有東西,在這可能會發生一些輕微的改變。

我們所有的產品能夠滿足基本需求,才能再去滿足其他需求,比如說怎麽能更方便,怎麽能夠輕松點不用跑來跑去。 但如果基本需求沒滿足, 那排在第一位的永遠是基本需求。如果在座的各位你們是家長, 如果發現孩子需要付出比如說一兩萬,五六萬而你又能支付,而你的孩子還特別辛苦跑到這地方去學習,但成績能100%提高。你是選擇把孩子放在這樣一個價格又貴又辛苦各種不便捷又不爽的地方提分,還是放到一個舒服便捷但是只有40%概率提分的地方?你肯定會放前者。

我們所有痛點的基礎都是在我們的產品是能滿足基本需求之上產生的其他痛點。而我們最大的痛點是我們連基本需求都滿足不了。誰能解決這個問題?至少目前的教育學理論解決不了這個問題。這個時候只能怎麽辦?

我們解決的不是需求,我們賣的是信任

家長來報你的課程,不管是線上產品還是線下產品,一定是認為我用了你的產品,我的孩子是有機會獲得成績提升,或者說,就算成績沒提升,我的孩子可能去了別的地方用了別的產品,他可能一樣也提升不了。 這是個最好的選擇,所以才讓孩子來。

這是一個交互期非常非常長的過程, 你可能要花半年、一年、甚至五六年的時間去驗證這個過程,那我憑什麽要來買? 只有兩個字,就是信任。

所以你發現一個產品為什麽賣好了?新東方早期為什麽能火?因為所有的人都知道來新東方他就能掌握考試技巧,來新東方就能點燃學習的熱情,這個我能保證,至於能不能提分什麽的,這個時候很多人心里都會有一桿秤,但這是一個最佳的選擇。為什麽學數學要去學而思,因為大家知道學而思提供的教材提供的內容提供的老師,一定是這個行業里積累最深的, 積澱最好的,我信這個東西,所以我就要來學而思。

而其他的一些機構或者其他的一些產品,為什麽做不到這一點?打了各種廣告花了很多錢,發現還是賣的很少,就是一個關鍵,家長們不信你。信你了這個產品就得永生了,這是這個行業最大的特點。

包括我為什麽在2011年春天的時候給我領導建議,一定要做初一數學免費班,大家如果看過我那十二篇文章一定知道這事兒(傳送門:教育培訓行業現狀分析(十二)——新東方經典營銷案例)。我們從2010年暑假開始,每年暑假初一數學,原價1500,我們只收50塊錢,相當於是免費,50塊就是手續費。

為什麽這麽做?因為我知道在這個市場上,學生和家長不信任新東方做中學,也不信任你來做數學,他覺得你只是一個做英語和出國留學的機構,如果你被蓋上這樣一個標簽,導致學生家長不信任你,你準備的老師再好,準備的產品再好也是沒有用的,因為這個時候已經有一家非常非常強勢的機構—學而思,他已經把整個市場的信任給壟斷了。我要做免費班的目的就一個,就是重新構建這樣的信任,讓他們全部來體驗,體驗完你會發現很便宜,但從教學過程到最後的成績上面,並不比學而思要差,這種信任重建了之後才帶來了後續的一系列增長。

所以這個本質與其他行業就不同了,當然如果在座各位開發出特別牛逼的東西,就是不需要信任你這個產品就絕對可以解決問題,不需要信任,那就不需要考慮這個問題。

如何與客戶構建信任?

那問題來了,我怎麽去構建這樣的信任?相信大家看了我之前分享的老師做的那些事情,可能會有一點基本的感覺。

贏取信任有以下的五個標簽:概念、習慣、口碑、體驗、效果。

我問大家覺得這五個標簽里面取得信任最重要的要素是哪個?肯定是效果對吧,效果是最重要的,但是我先說明一點,在培訓行業,就算我們把效果做到極致了,也不能保證這個效果的穩定性。毫無疑問,效果是大家必須都去努力做的,但是效果是沒辦法做成一個特別標簽的,因為在任何一家機構,你可能出現的效果都是不穩定的。對於我們而言,可能70%-80%給孩子提分了,但對於剩下的20%-30%的家長而言,他們就是100%孩子沒提分,它會帶來的絕對是負面的口碑。

我先解釋一下這幾個關鍵詞:

概念:概念就是提出來一種邏輯或者產品背後實現的原理,比如個性化學習,比如多元智能學習系統。

習慣:習慣就是我不需要思考,比如我一想到學英語、出國留學就是新東方,我一想到中學學數學就去學而思。

口碑:口碑是把剛才的話稍稍調整一下順序,如果去上了學而思數學,數學成績就有可能提升。

體驗:體驗是課堂上和課下與老師所有的接觸,這些接觸給了我一個感受:有了這節課和這個產品,我是可以提高成績的,這是體驗。這個體驗和傳統的互聯網體驗不一樣,原因就是我剛才說的,我們傳統的互聯網產品本身可以解決客戶最根本的問題,所以他的體驗全是在其他痛點上,比如便捷性、審美等魅力屬性上面。 而K12行業的體驗,還是回歸到一點,你的產品是否能夠取得幫助他成績提高的這種信任上面。

最後一個,才是效果,效果就不用說了,就是實際的成績有沒有提升。

這五條的重要性排序,大家和我的感覺是類似的,應該是從概念到效果,重要性是越來越強。但往往我們在推這個產品的時候,我們是一般是從哪一條開始的?或者哪一條是最快最直接的?永遠是第一個,概念。你在賣互聯網產品的時候,是不是一定是打著概念的旗號,你肯定說我用的是XXX學習原理,什麽什麽記憶曲線。 去讓大家覺得我好像是OK的,特別高大上,我家長不太清楚不太懂,我就信你專家就行了,我就跟著你去學。第二步是想辦法去構建這樣一個習慣,反過來是口碑,體驗和效果。

公司成長階段,是從概念到效果的成功。

所以你發現大多數公司快速成長起來是反向的過程,先是由外部的概念、習慣、口碑、體驗最後到效果,而且前面往往會帶來結果,在你還沒有任何體驗和效果之前,前面那三條就已經可以給你帶來學生了。但如果你沒有做好後面這兩個,就是口碑和體驗,那麽你就不能持久。為什麽很多互聯網公司,起的快也倒的快。起的快的原因在於他把前三點做得很好,但是後面兩點沒做好,就會落下來了。

公司的衰弱,是從效果到概念的退化。

其實線下的傳統公司也是一樣的,包括在新東方,大家都天天唱衰新東方,其實我自己也在唱衰新東方,我唱衰新東方的原因是希望提醒所有的同事們,我們有很多很多危機,需要一起去努力一起去解決,那為什麽我們會看到內部人員去唱衰他,因為你會發現一家企業衰弱的過程是一個反向的過程。就是先可能效果上出現問題,但你會發現學生還是蜂擁而至。為什麽?因為我們傳統的體驗還在,但事實上我們發現我們原來的體驗已經不能幫助學生提分了,以前大班模式就是這樣子,一個班三四百人,你能保證成績嗎?以前新東方的學生全是清華北大名牌大學的學生,你給他激情勵誌他就可以提分,沒問題。現在呢,現在大了,各種什麽二本三本四本專科的學生可能都過來學,你給那些東西是沒有用的,但是傳統上的體驗感覺很好,所以好像還有學生。當你的體驗也不行了,學生不認可了,但是因為你的口碑還在,所以你還有學生,當你口碑也不行了,但是還有一些人習慣還在,還來你這地方,最後習慣也不行了,你就只能啪啪啪打出各種新的概念來吸引學生,基本上這家企業就是快要倒閉或者是要沒落了。

但是因為所有人,都是只看結果的,他覺得我現在還能招生,那就應該說明我的效果應該還不錯啊,其實往往不是這樣子的。當你發現已經開始有些學生,提出質疑和問題的時候,其實下坡路已經下到了很深,救不過來的那種感覺了。你想要救過來,就只能采用各種特別強烈的改革和暴政的方式,換句話說我們就是一個獨裁政府。同事會開玩笑說,新東方現在分為兩塊,一塊是北京優能中學,一塊是北京優能中學以外的部分,這是兩家不同的公司。為什麽?因為新東方傳統上是很自由的狀態,而這里面不行。

一次關於體驗和信任的實驗

回到體驗兩個字,既然所有的效果是從下往上走的,那效果不一定能夠完全保證和解決,那你要解決的問題就是體驗。不管采取什麽樣的方式,讓你的家長和學生信任,在我這里面提供的所有的服務、所有的教學,一定是最好的,一定是能夠指向目標指向最後成績提升的,這就是比狠了。其實線上也一樣可以做得到,而且還要便捷很多,我舉個例子,來說明一下體驗和信任的重要性。

我在秋季的時候做了一個嘗試,沒有用酷學網也沒有用新東方在線,我在自己原有的公共平臺上面設了一個網絡視頻課程,專門給我們住宿班的學生續到秋季班。因為傳統新東方是有住宿班的,我們中學住宿班一個暑假可以招到一萬五千人,然後我挑出了五千人的班級做了一個實驗,我讓講的最好的50個老師,他底下影響著5000多個學生,我讓這50個老師後續在秋季開一個網絡視頻課,這個視頻課從技術上講,絕對弱於現在互聯網的平均水平,比平均水平低好幾個檔次,因為就是一個特別簡單的視頻上傳,報了名之後登陸賬號就可以看,還是錄播的,而且收費。

一共32個小時,每天放20分鐘,每周6天,一共16周,這5000個學生你猜我最後續了多少學生下來?一開始我預估能續10%,也就是500個學生,實際結果是報了1400個學生,每人1200元,價格比同類線上的課程都要貴很多,其他同類課程每小時價格在30元左右,而我這個課程換算下來每小時接近40,那這樣一個水平為什麽還能夠賣得出來?

其實我是要驗證我之前那個理論,就是學生買這東西靠的是啥?靠的是信任,因為在線下的課程,學生和老師建立了信任,他知道這個老師特別負責,知道這個老師講得很好,所以就算這個視頻本身的效果體驗不是很好,就算這個東西賣的比較貴,但是也絕對會比學生回到家鄉上當地的輔導班性價比要更高。 而這個課程我分老師是50%,所以到目前做的最好的老師招了95人,相當於平白多出了五萬多的秋季收入,當然這筆錢跟走讀班的老師比是比不上的,好的走讀班的老師賺的比這個多很多,但是傳統的住宿班老師的春秋季是沒有收入的,最差的也有十幾萬。

我拿這個案例想說明的是什麽?互聯網從業人員最大的感覺是體驗做的非常的好,但因為他們沒有經歷過線下教培行業的洗禮和磨練,他不知道這個行業其實是特別苦的,要建立信任是非常非常難的。所以帶著沖勁做了很多之後發現,他的投入和產出不完全成正比,發現我的東西和想法都特別好,為什麽就是不來人。如果他願意真的用心在信任這個角度建立到位 ,我覺得是可以起來的。

站在我的角度上,我就是一個線下機構特別小的小員工,作為一個激進的保守派,在內部希望推動改革,但是目的是保住線下教育的體系。舉個例子,我為什麽做剛才提到的視頻課程,目的是把老師牢牢綁在這個體系里。如果是一個純粹線上系統的老師,他的流入流出成本很低,他隨時可以擡腳走人,但機構受到的損失會特別的大,因為學生看到老師不在了自己也跟著走,或者抱怨啊投訴什麽的,帶來很多麻煩。但現在我和所有的老師說,我們所有學生全部來源於線下課程,你線下講得好,線下學生多,願意掏錢的學生多,你的收入可以巨額的增長,在原來的平均數二三十萬的基礎上還有很大的增長空間。但有個前提,你必須把線下課程做好, 你在別的地方如果沒有這些線下的學生,是不可能有線上學生的。這樣一來老師會不會離開?當然不會。

我眼中的教師合夥人制度

剛才第一位嘉賓趙曉林老師做的分享,我也有很大感悟。因為俞老師在內部經常提合夥人制度,但我自己個人是合夥人制度最大的一個抵制者。為什麽呢?我是一個激進的保守派,我得去維護現有的整個團隊和體系。可能具體的操作細節不一樣,但我可能了解到的合夥人制度,對我目前的這種體系會產生一個很大的分解的影響,他是不可維持的。因為合夥人制度在不管是律師啊還是其他行業,之所以行得通的原因是,在那種情況下,人員和人員之間是不需要配合的,律師用自己的專業把客戶維持好就行了。但你想想看,同樣一個人可以搞定的,為什麽醫生沒有合夥人制度,誰敢去找合夥人制度的醫生,有沒有幾個醫生手術特別牛就出來合夥的?沒有。廚師有沒有合夥人制?也沒有。因為凡是存在著高度合作分工的行業是沒辦法推行合夥人制度的,因為內部的扯皮太多了。你要用的資源、面對的情況,這其中會存在著很多的問題。

我用什麽對抗合夥人制度

當然我今天所說的,不代表新東方觀點,不代表優能觀點,只代表我個人觀點。我要說的是,我要建立一個體系,去對抗其他的合夥人制。這個體系很簡單,大家知道要建立信任,肯定是從小做起更好。 為什麽學而思到了各個地方所向披靡,啪啪啪把各種地頭蛇都幹翻了,就是因為他是從小就開始建立一種信任的,他所有的e度論壇(註:現更名家長幫),所有的老師,都是圍繞著建立信任來展開的。他教學有沒有好的結果呢,這個肯定都有,但是學而思相對於別的機構會不會好很多咱們就不知道了。

合夥人就沒辦法做這件事情,因為如果我做的是像這樣一種統一的帝國制的管理模式,我可以直接讓我所有的入口端全免費,從初一年級,三年級,五年級我全部免費,把所有入口全接下來,這幫老師我就養著,然後我再把學生送到中考和高考,我再把這些錢給賺回來。 然後把中考和高考的利潤貼補到我初一年級,三年級,四年級上,這是合夥人是幹不了的。因為合夥人是個人與個人間的關系,而用這樣的體制,我就可以去封鎖掉所有的入口端,而且可以維持他全部轉起來。

所有的信任只能源於老師

良好的體驗很大程度上是通過老師呈現出來的,信任只能源於老師給予的體驗。這句話有人說不合適啊,很多產品不需要老師我也可以先賣出來。大家思考個問題,現場也有很多YY的同行,為什麽YY一開始先得挖老師,不管是從新東方還是別的地方挖。其實就是在印證我這句話——所有的信任只能源於老師。這也是為什麽大部分時候老師的牌子都很大,你不敢得罪他,他走了你也損失不輕,我所有的續班體系都是靠老師維持的。

大家問了我一個問題,優能中學續班續的這麽滿怎麽辦?家長和學生對老師的信任都是空前高漲的,我們所有的老師都有每個班級的家長群和學生群,從聊天可以看出所有的家長和學生都對老師徹底服了,就是這種狀態。大家問我有沒有怕過這樣老師就走了,出去單幹,我說以前我可能會擔心,但是現在,我需要維護一套配套體系,能夠把所有的老師給留下來。因為如果信任是我們產品最重要的賣點,而信任又是通過老師來實現的,老師是必須得留下來的。

老師為什麽要走?

這要反過來問一個問題,為什麽老師要走。剛才趙曉林老師分享的教師合夥人制度中把原因說的非常好、非常到位了,老師要走的原因是覺得我被剝削了,他在任何一個地方不都是被剝削嗎,我們其他任何一個行業的工作者不都是被剝削嗎?那為什麽其他行業人員走的比例沒有老師這麽高呢?

因為老師認為,他可以把整個產品負責下來,我不需要你的任何幫助,包括合夥人制的時候老師也會想,我為什麽要用你的品牌,我用自己的品牌不行嗎?我自己雇一個經紀人幫我打理這些事情我給的錢還更少,我還自己當老板。

培訓行業老師做了一段時間之後他會產生錯覺,認為所有事情都是他自己搞定的。這種錯覺在新東方特別的明顯,你會發現很多新東方老師在新東方的時候特別的牛逼,出去創業的咱不提,出去繼續做老師的,很少能看到還能保持一個特別高名聲的人。所以其實這個行業是需要合作的,但是你當老師的時候是看不到也是看不出來的。

當我覺得我一個人從銷售到制備產品,到整個提供所有的服務都是我一個搞定的,那我為什麽還要和別人合作。當我具備了能力我在你這打工,一段時間之後我掌握了怎麽去編教材怎麽去傳內容。我積累了一定的素材甚至積累了一定的學生、生源和人氣之後所有的事情我都可以自己搞定了,我為什麽還要留在你這里打工。

讓老師留下來的三種方法

這個問題不找出些系統性的方法,他是無解的,而你要去想象其他行業為什麽能夠留住人,其他行業留住人大部分源於三種情況。

第一種情況,公司提供生產工具,你有機器設備,你有場子,我用就行了。學而思他就是類似這樣的體系,他提供的是標準化教材,但這個東西只適合新老師,你會發現學而思教材基本也是新老師在用,三年以上的老師基本都不會去用。所以三年以上的老師,就看老師的心情和性格願不願意留在那個地方。這也是為什麽學而思在大力拓展各種外圍的東西,去發展線上的部分。因為線上的整個系統,是老師個人沒辦法去複制的,這套系統就變成了一個生產工具,比如說我做的線上課程,你只能在我的平臺上用,我平臺的技術可以保證所有的東西都體驗好,你要自己去弄會特別的麻煩。

第二種情況,你控制了市場占有率。如果你的公司是相對壟斷或者形成了寡頭的狀態,我們和學而思、高思、學大、巨人就整個把市場都給瓜分了,那就沒有小機構生存的余地,那麽老師就不會跳出去了。但市場占有率要麽是自由壟斷,要麽靠政府幫忙,這個我們做不到所以只能靠其他一些體系來完成。

第三種情況, 就是良好的合作分工,你每個人都有自己的一塊活兒,誰也離開不了誰。為什麽新東方名師這麽出名,但是其實早期走的不是特別多,大概從2002年開始才走的越來越多了。為什麽2002年之前沒人走?為什麽就新東方發展起來了?包括像臺灣,臺灣最典型的是高度發展的教培行業, 他發展到最後成了什麽樣子了,每個機構只有一個老師。要麽是老師單幹了,要麽是我只推一個老師,把它養得好好的,哄得好好的,有兩個老師就完全不行了。新東方能做到現在的一個重要原因是他的搭班制,他的搭班制度其實無形之中形成了老師的分工,而這種分工使得他不敢輕易的離開,這在我的第三篇我文章里就有說過了。但是到今天你會發現如果要學生去信任老師,這個搭班制就不是特別靠譜,因為搭班制相當於一個和尚挑水喝,三個和尚沒水喝一樣,當三個老師同時面對一班學生的時候,就沒有一個老師是真正願意為學生負責的,所以現在中學所有的課程都沒有搭班,全是一個人去講。

但如果老師都是一個個去講,取消了分工合作制度,那後面該怎麽解決?只能想其他辦法,需要去做其他事情讓老師分工,讓每個人去做專業化的事情,促進我們整個效率的提升。我所做的是,提供所有的配套服務, 讓每個老師精通一樣技能,精通之後他就有轉移成本了,他無論是自己獨立單幹還是去別的地方,首先這個技能帶過去就會有成本損失。還有就是你會發現當你分工多了之後,每個人他出去創業的勇氣就會減弱,你會發現他得帶一幫人出去才能幹(觀眾鼓掌)。你們不用鼓掌,我是站在創業者的對立面來做這些事情,作為一個保守者,你們應該鄙視我攻擊我。

從原始到現代管理模式的進化

我很感謝輟學在新東方待的四年時間,因為這是一個急速發展的時期,他從一個特別原始的落後的狀態,變成一個現代企業管理的模式,這麽一個跨度期,而這個跨度期你會發現他經歷了很多很多這個階段,跟人類發展的歷程是完全相同的。

狩獵社會:每個人自給自足,自己打自己的獵,回來一起唱個歌跳個舞。就是最傳統的新東方誰也不管誰的模式。

遊牧社會:而遊牧社會就開始出現首領,因為有首領在打擊別人的時候力度會更大,有德高望重首領會指揮大家。但是沒有具體的管理制度,在遊牧的法則就是你讓我不爽了我就弄死你。

農耕社會:開始有奴隸和封建社會,開始有漢謨拉比法典,而不是由個人的意誌完全改變,可以憑自己能力去賺更多的獎金。

工業社會:強調高度分工合作,以團隊為形式的高度分工。

信息社會:很像合夥人制度但又不完全是,信息社會就不再以團隊為單位了,而是以個人為單位,每個人都是個體,但是都有自己的特點。根據個人的特點分工,就很像美國,每個州都是獨立的但又不會真的獨立,每個州按照自己的方式去做事情,有自主的結構。

我自己的評價,我們現在是從農耕向工業社會和信息社會方向過渡的時期。有很明顯的工業社會團隊分工的感覺,但是也慢慢進入了信息社會。比如在微信里面可以監控所有的老師的行為,我有 30個微信群,初高中的教研組的群一共合起來有20個,各個區域負責人有10個,包含了300多個老師和員工。而他們每天做的事情每天做的匯報我完全都能看得到,這是傳統工業社會做不到的,工業社會必須是官僚體系,他得一級一級上報才行,而現在我能看到每一個人的貢獻,當所有人的貢獻可視化了之後,所有人的價值就能更明顯的體現出來。

沒有信任,就不要談顛覆

無論如何,如果要把教育培訓行業的產品做好,首先要想,怎麽讓別人信任你。

現在大部分的方法是打概念牌,你說我這東西用的是什麽算法能夠把這個學生的問題給解決。從上個世紀末的時候就開始有這樣的說法了,但是沒有誰真的做過一個實驗,說這樣的算法真的能解決問題,而且大規模推行下來做實驗之後確實是穩定的有效的?這些東西沒有你怎麽讓家長信任?從概念上面不就是個科學的概念,沒有經過實證。

當你這個地方做不出來,就一層層回溯,做不到效果,那我們就只能做體驗。在座的各位同行,你們的體驗是什麽?你們怎麽保證產品體驗能獲得學生和家長的信任?就像第一位嘉賓分享的一樣,這個體驗的來源,他不應該來自於銷售,來源只有一個:就是老師。你的線上老師如果能夠做到我的線下老師一樣的程度,那你的產品一定是可以賣出去的,但如果做不到,那再提顛覆兩個字的時候,就需要好好思考一下了。

那我今天的分享就到這里了,謝謝大家。

Q&A

1、你什麽時候出來創業呢?現在新東方的離職潮很熱,大家都在等著你這麽優秀的老師出來創業。

答:在2010年,我選擇退學進新東方的時候,當時很多人都奇怪,問我什麽要去新東方。有兩點質疑,第一點,新東方是做英語輔導的,所有管理者全是英語,你在這個方向沒有發展前途,你會被排斥被鄙視。

第二點,外表看起來新東方很光鮮,但是內部問題特別嚴重,內部的組織管理結構,我個人認為離學而思還有很大距離,離現代管理模式也有很大距離。

那為什麽還要在這個地方待著呢?

第一,正是因為新東方沒有理科,才能體現我的稀缺性,我的價值可以在這個地方放得更大。在這個平臺上面能夠發揮我最大的優勢,留下來的話肯定會有機會。

第二,一家問題這麽多的公司,當時還能每年保持30%-40%的增長,還是全中國最大的教育培訓公司,這是矛盾的。2010年底正是中學部處在十字路口的時候,壓力特別大,那時候學而思剛上市,當時處於最低谷期。

但是我覺得太神奇了,我們沒有任何的對外宣傳渠道居然每年還能保持不下跌。如果我們改進了任何一個小點,一定會帶來更大的發展。我說三年翻五倍肯定是沒有問題的,但最後事實證明三年翻了六倍(優能中學)。

所以很多事情可以從另外一個角度來看,現在正好是新東方很多老師大量離職的時候,也是最困難的時期,所以我個人認為這里面還有機會。能看到一些我在別的地方看不到的東西,因為足夠大,能夠讓我看到很多階段,做很多事情,以最小成本和風險去實現一些我的想法和嘗試。

當然,不出走最重要的原因是,有對我特別好的領導李亮老師和陶然老師,他們很喜歡我也很信任我。

2、關於培訓機構的效果,作為產品經理,一堂課如何能讓學生真正學到東西。

答:在課堂上面,讓他學到東西和提分是兩個不一樣的概念,學到東西是教育行業做的事,提分是培訓行業做的事,目的是不同的。舉個例子,我今天的分享,大家肯定會有收獲,比如了解一些新的東西,知道別人在做什麽,但是你想做得很好就不一定了。從這個結果而言,我的分享效果可能為零,因為我沒有任何後續跟蹤服務。

要讓學生在課堂上面能夠滿足提分的可能性,其實課堂上做的是兩件事情,學生為什麽不願意在學校學習?聽不懂或者聽的效果不好?從他提分本身而言,因為大部分學校的老師做不到兩點,幫助學生理解和幫助學生記憶,這是所有的課程提分產品中包含的兩樣東西。這就需要想辦法讓學生感興趣,願意去做更多題目,第二是幫助記憶,這是提分的關鍵,這就需要通過設計課程幫助學生記憶。

3、剛才所提到的如此繁瑣的流程,如何讓老師使用,這種高負荷的工作壓力對老師造成的負面影響怎麽解決?

答:這本來就是一個適者生存的地方,每個人想清楚自己要的是什麽,不願意的話就走人。但是實行了這樣一個制度之後,走人的比例反而減少了。原因在於,第一,改革之後每個人的價值更好地體現出來,無論是物質還是精神的回報。第二點是變得更加公平,做得好的人就是各種優厚的待遇,做的不好的人就很慘。

4、俗話說“同行是冤家”,這樣分享不會覺得吃虧麽?

答:這一點是來自於自信,因為從小到大都是學霸,一直以來都是以學霸身份在給大家做分享,在這個分享過程中我發現,其實足夠牛逼的人,不管我分享不分享都很牛逼,只是分享了之後可能更快一點。沒辦法牛逼的人,分享之後也還是一樣。他要達到我或超越我基本沒有可能,如果真的超越我了,跟我一點關系都沒有,都是他自己做的,這是我最大的體驗感受。

而且很多時候只有你分享出來了才是你的,不分享出來就不是你的,無論是50元免費班還是薪酬計劃,所有東西我都毫無保留。

追問:如果這個公司是您自己的,還會拿出來分享嗎?

我個人對自己有很明確的定位,一直以來都是定位成幕僚、謀士,如果這家公司是我自己的,我可能反而會有很多因素會束手束腳,不敢去嘗試,正因為是別人的公司,才會更放得開。

5、現在很多老師的經驗很豐富,但是在表達中尤其是互聯網的形式可能不太適應,在老師的能力開發這方面有沒有好的經驗分享?

答:這個跟我剛才講的一套體系是嵌合在一起的,在不斷的培訓當中磨合出來的,如果不達標就淘汰,再通過續班率篩選。這個體系的前提是對老師要有管控能力。所以一開始要做選擇,是用有經驗但是不服管的老師還是用沒有經驗但是願意配合的老師,這個時候本身具有教學能力的人來做這件事情更合適,不具有教學背景的人來做可能效果不太好。
三見 見客 客之 之小 小狼 教培 培業 產品 本質 信任 sherry
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