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百威向SABMiller提出併購華創或須增持雪花啤

1 : GS(14)@2015-09-22 02:28:04

【本報訊】全球最大啤酒商百威英博(AB InBev),向第二大同業SABMiller提出併購,震撼業界,連帶本港一眾啤酒股亦被炒起。由於SABMiller及百威目前在中國市佔率分別排名第一及第三,如合併成功即可組成巨無霸,打破內地啤酒業多年來「群雄割據」的局面。記者:江靖然 鄭柏齡


不過,有分析員認為合併勢難通過內地反壟斷審批,最壞情況SABMiller可能會被迫出售雪花啤酒49%股權予合資夥伴華創(291)。華創首席財務官黎汝雄昨接受本報查詢時指,雖然百威向SABMiller提購,惟尚未公佈細節,「最終傾唔傾得埋都未知」,故難判斷是否對華創與SABMiller共持有的雪花啤酒有幫助。百威目前全球市佔率20.8%,如成功收購SABMiller,這新「巨無霸」將會佔去全球啤酒生產量三成,市值高達2,750億美元(約2.145萬億港元)。SABMiller表示會慎重考慮提購建議,百威須於10月14日前出價。雖然併購尚未成事,但本港啤酒股昨日「未出發先興奮」,華創升逾4%,青島啤酒(168)漲18.6%;就連「唔關事」的生力啤(236)亦急升23%。









料難通過內地反壟斷審批

SABMiller早年與華創合作經營雪花啤酒,雙方分別持股49%及51%,雪花現時為內地第一啤酒品牌,市佔率近25%。而百威近年透過四出併購,持有哈爾濱啤酒、珠江啤酒等多個品牌,目前市佔率迅速躍升逾17%,嚴重威脅排名第二的青啤(約18%)。外資分析員表示,如SABMiller與百威合併,即可成為內地啤酒業單一巨頭,打破多年來啤酒業惡鬥格局。「但好大機會過唔到反壟斷審批,SABMiller分分鐘會被迫賣返雪花股權出嚟。」高盛發表報告,指兩大啤酒商如合併成功,同時SABMiller又獲准繼續與華創合作,則兩者在內地市佔率將高達42%,行業會因此出現「爆炸性」轉變,競爭減少,利潤空間可增長3至7倍,但這情況發生的機會率只有25%。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150918/19300131
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292402

啤酒業兩大巨企合併涉資八千億 百威購SABMiller

1 : GS(14)@2015-10-15 00:40:43

【本報綜合報道】全球啤酒業兩大巨頭百威英博(AB InBev)與SABMiller合併一事擾攘多時,雙方終於達成協議,後者落實接受每股44英鎊的現金作價,較9月中旬的股價有50%溢價,收購總作價近700億英鎊(約8,260億港元)。今次全球最大啤酒集團百威英博成功收購SABMiller,兩家公司合併後,集團將佔全球啤酒市場產量三分之一。


百威英博上周已將收購作價提升至每股現金42.15英鎊,但仍遭SABMiller拒絕。不過,其董事會最終於昨日同意了百威英博上調後的潛在收購提議的關鍵條款,為全球兩家最大釀酒商合併奠定了基礎。該報價較9月14日收盤價溢價五成,至於百威英博對於SABMiller的41%股份,則會提供現金加股票的收購方式,每股報價折合39.03英鎊。最終收購提議顯示SABMiller估值為679億英鎊(約8,012億港元)。



面臨中美反壟斷挑戰

SABMiller要求,收購委員會將行動或退出最後期限延長至10月28日,百威英博需要在該期限前發出明確收購提議或退出收購。如果百威英博不能獲得交易完成所需的監管審批,或其股東未能批准該交易,就要向SABMiller支付30億美元的解約費。目前,SABMiller持有華潤雪花49%股權,收購或面臨中美反壟斷法例的挑戰。過去10年以來,啤酒業界已有許多併購例子,成為了全球反壟斷官員的注意焦點,百威英博本身也是近年通過合併才成為現有規模。至於華潤創業(291)早前表示,樂於看見百威和SABMiller合併,相信啤酒行業獲投資者認同,但即使合併未能成功,對內地市場也不會出現不利影響。此外,美國司法部正調查關於百威英博購入分銷商,從而削弱其他新進入市場的手工啤酒廠(craft brewers)的分銷能力,導致啤酒市場競爭受損的指控。美國多州有法例規定,啤酒廠必須依賴分銷商賣酒。過去數月,百威英博在美國3州購入5間分銷商,有手工啤酒廠發現,他們在分銷方面,因為上述情況變得有困難。當地反壟斷機關接到啤酒商的投訴,指百威英博迫使分銷商終止代理其他啤酒,只代理該公司本身品牌。消息人士稱,上述調查仍處於初步階段。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151014/19332110
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