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Paypal和螞蟻金服：一個走得快，一個走更遠

黑馬說：6月19日，英國《金融時報》消息稱，螞蟻金服已經完成新一輪增資，最新估值為450億-500億美元。這意味著，螞蟻金服躋身全世界價值最高的私營科技公司之列，與小米和Uber估值相當。研究公司Juniper Research數據顯示，截至2014年6月底，支付寶資金處理規模高達7780億美元，為海外同行Paypal資金處理量的3倍左右，相當於去年全球在線支付總額2.5萬億美元的1/3。

在今天，包括Paypal在內的eBay市值是750億美元。這讓本文作者有了下面的念頭：如果當年Paypal沒有賣給eBay，如果Paypal當前不是走得那麽快，以至於最後引發不可收拾的矛盾，它是否能夠走得更遠？

文/何曉陽

關於走的更快的理論：10X速度
 
自從提出要做中國的Oracle，要做千億美元級別的公司，我就常常去閱讀一些相關的書籍，研究矽谷的往事，畢竟在中國的企業級服務領域尚未出現千億美元市值的公司。我發現，帶著問題去閱讀，從一個求知者的角度，往往可以看到很多旁觀者看不到的東西，正所謂，以古為鑒，可知興替；以人為鑒，可明得失。雖然被眾多自媒體說我是IT界的考古專家，我依然樂此不疲。

今天還有朋友調侃我說，雖然OneAPM想要做成中國的Oracle，但是OneAPM和Oracle中間，還差100個New Relic。我大概算了算，我發現他是對的，Oracle今天的市值是1961億美元，差不多是OneAPM的1000倍，或者是New Relic的100倍。不過，對於成為中國Oracle這個事情，我有自己的邏輯，如果我們能夠以每年10倍速的速度去發展，大概4年後我們應該就能成為中國的Oracle，所以我吹牛說5到10年的時間成為中國的Oracle也不算是特別離譜。當然我也知道自己的想法很瘋狂，在過去的世界從未發生過這樣的事情，但我相信在現在這個時代可以產生奇跡，我不能確定自己是什麽時候開始以這種思維方式來認識這個世界，但我堅信未來和過去是完全不同的，變化，尤其是技術的變化時時刻刻都在發生，而人類創造技術的節奏正在加速，技術的力量正在以指數的速度在增長。

10倍是一個很神奇的數字，看上圖就知道，整個生物界的歷史以10倍為單位連成了一條直線，這張圖出自《奇點鄰近》，這本書認為未來和過去的根本不同在於未來的一切都是以10倍的速度在加速；在《只有偏執狂才能生存》一書中，安迪.格魯夫把某些不同尋常的變化稱為10倍速變化，每一個戰略轉折點都表現出10倍速變化，而每一個10倍速變化都會導致戰略轉折點的出現，當企業面臨戰略轉折點的時候，企業的未來發展方向和過去截然不同。另外，據說安迪.格魯夫還有另外一本書，叫做《10倍速》時代，我一直沒有能夠買到這本書。；在《Zero To One》中，彼得.蒂爾也提到10倍這個數字，他認為要擁有壟斷優勢那麽公司的產品必須比競爭對手好10倍以上。真正能夠經歷10倍速變化的人並不多，彼得.蒂爾是其中的一個，他後來把對於10倍速變化的感受寫入《Zero To One》這本書里面。
 
《支付戰爭》這本書讓我真正對10倍速有深刻體會，彼得.蒂爾是書中的一個主角，另外一個主角是同樣如日中天的埃隆.馬斯克，《支付戰爭》這本書就是有關這兩個如今的創業者偶像當年相殺相愛的故事，但這本書不僅僅是兩個人的故事，這本書描寫了Paypal飛速發展的歷史。我有一個很好的朋友叫samantha在矽谷工作多年，前不久剛剛加入OneAPM負責臺灣研發中心，我知道她2001年就加入了Paypal，我也知道Paypal大概是在2000年左右才開始，但是她很少提起從Paypal走出的大佬們，她自己說唯一比較熟悉的就是創立Youtube的陳士駿，和其他人工作接觸都不多，我開始還有點奇怪，知道看完出我才知道，雖然Paypal是2000年初才開始，但是到2001年底Paypal已經有將近600名員工，這是一個何其瘋狂的速度！《支付戰爭》的作者是Paypal早期團隊成員之一，《支付戰爭》這本書真實還原了Paypal在2000年到2001年短短兩年里飛速發展的歷史，包括Paypal這個產品是如何誕生的，以及在後來的發展壯大之路上，如何應對惡劣金融環境下的融資，如何突破增長瓶頸，如何在競爭者的兇猛圍剿與平臺廠商霸王條款的夾擊之下，逆境求生並最終完成IPO的故事。後來，從Paypal走出了許多取得商業成功的英雄，他們被統稱為Paypal黑幫。當然，在今天Paypal黑幫已經是大家耳熟能詳了，除了彼得.蒂爾和埃隆.馬斯克，大多數人都知道SpaceX和特斯拉，知道里德.霍夫曼和他的LinkedIn，知道陳士駿和查得.赫利的Youtube。但是，商業領袖對於上班族和創業者這兩個身份的人的意義是完全不同的，對於上班族，這家成功者頂多是茶余飯後的談資，而對於我這樣的小小創業者，關心的則是這些商業領袖如何成為了今天的他們，是哪些。在讀《支付戰爭》之前，我希望有所收獲，讀完之後，我覺得我找到了想要找的東西，那就是“速度”，關於速度，還有一個小小的註解，中信出版社曾經出版過陳士駿的一本自傳，名字就叫做《20個月賺130億》，講述的是陳士駿如何在20個月內創立youtube並賣給Google的故事，速度感和Paypal完全相同。
 
孫子兵法有雲，激水之疾，至於漂石者，勢也；鷙鳥之疾，至於毀折者，節也。故善戰者，其勢險，其節短。勢如擴弩，節如發機。很多時候，速度就是一切，速度就能決定勝利，但是如果有一個事情難度太大，那麽走得快也可能成為劣勢，因為有的時候為了追求速度會忽略很多其他的因素，而這在後期往往是致命的，有一句著名的諺語是，If you want to go fast, go alone. If you want to go far, go together.
 

關於走的更遠的理論：長長的坡
 
要想獲得速度，有兩個因素很重要，巨大的推動力和長長的賽道是兩個必不可少的因素，就像巴菲特在《滾雪球》一書中所說，“人生就像滾雪球。最重要的是發現很濕的雪和很長的坡。同時，要想能夠很順利的在長長的賽道上奔跑，開始的時機是一個很重要的因素。
 
彼得.蒂爾顯然發現了這個很長的坡，在《支付戰爭》這本書的作者埃里克.傑克遜入職的幾天後，彼得.蒂爾發表了一個即興演講，他認為，Paypal做的是一個大項目，人們對Paypal的需求非常巨大，因為這個世界上每個人都需要錢，人們支付報酬，進行貿易，日常生活都需要用到錢，而紙幣是一種非常古老的技術，支付不便，你可能碰巧手頭拮據，可能把他們磨破了，也可能丟失或者被人偷走。在21世紀，人們需要一種更方便、更安全的貨幣形式，只要有一臺掌上電腦或者網絡連接，就可以從任何地方獲取。隨著Paypal逐漸滿足用戶方便的用錢需求，Paypal的用戶會越來越多，同時，對美國用戶僅僅是提供方便的東西，對發展中國家的用戶來說，Paypal是一種革命性的產品，許多發展中國家的貨幣政策朝三暮四，就像俄羅斯和幾個東南亞國家，他們有時讓通貨膨脹，有時又讓貨幣升值，利用這些手段把財富從百姓手里搶走，但最終Paypal會改變這一點，隨著Paypal把服務開展到地球上每一個國家，隨著互聯網普及率的不斷提高，處於所有經濟階層的人都可以使用Paypal，處於腐敗國家的百姓可以隨時使用Paypal把手頭的財富換成美元這樣穩定的貨幣。最後，彼得.蒂爾說，他毫不懷疑這家公司有機會成為支付領域的微軟，成為世界金融的操作系統。從今天看來，我們知道Paypal最後並未完成這一夢想，這一事情最後應該會由中國的螞蟻金服這樣的公司完成，Paypal雖然發現了這一長長的跑道，但是起跑過早，領先了這個世界將近10年的時間，Paypal發展過程中遭遇的種種問題和挑戰，都和環境以及周邊設施的不完善相關。
 
Paypal創造一個名詞，叫做“統治世界指數”，這個名字指的是使用Paypal的用戶數，我們可以通過下面兩個圖片看一下統治世界指數變化的過程，以及變化過程中Paypal所發生的事情：



1999年第四季度，彼得.蒂爾的Confinity推出產品Paypal，這個產品可以讓任意用戶在知道對方電子郵件地址的情況下向對方轉賬，而此前這種交易只能通過手寫的支票。6個星期之後，埃隆.馬斯克創立X.com。

2000年的新春鐘聲敲響的時候，Paypal有了第10000個用戶，它獲取用戶的手段是通過病毒營銷，首先，Paypal會給所有新註冊的用戶賬戶打10美元，同時，如果某用戶推薦了新的用戶，那麽推薦人也會獲得10美元的獎勵。2000年1月末，通過讓eBay的買賣雙方使用Paypal來支付，Paypal的用戶數到達10萬。

2000年2月，Paypal與X.com合並，事實上這個合並意義重大，而且顯示出交易雙方創始人的不同尋常之處。合並之前的Paypal與X.com各有大約20萬用戶，Paypal在eBay貨物陳列上的份額是8%左右，而X.com在5%左右，但X.com比Paypal有更多的現金儲備，同時也能提供更多的增值服務。彼得.蒂爾在《Zero to One》這本書的第四章中寫道：我們公司的辦公大樓在Palo Auto的大學街上，和X.com的公司隔了4個街區，X.com的產品和我們的極為相似，到了1999年末，我們陷入了全面戰爭。Paypal許多員工周工作時間達到了100小時，毫無疑問，結果不盡如人意，因為我們關註的不是客觀的生產效率，而是打敗X.com公司。我們公司的一個工程師甚至為了達到這個目的還設計了一枚炸彈……彼得.蒂爾說，處理合並之後的競爭不是件簡單的事情，有時你不得不投入戰鬥。需要的時候，你不僅要戰鬥，還必須得贏，沒有中間選擇：要麽和風細雨潤物無聲，要麽暴風驟雨速戰速決。合並之後的新公司仍然維持著兩邊原有的產品和系統架構，Paypal每天都有1.2萬的新用戶註冊，而X.com由於取消了每個用戶20美元的補貼，註冊人數急劇下降。從現在看來，Paypal與X.com的合並不但讓這兩家公司擺脫了惡性競爭，而且給十幾年後的中國互聯網市場帶來了可參考的範例，後來，中國移動互聯網市場發生了多起這樣的合並。
2000年3月，在線支付真正成為一個行業，競爭變得更加激烈，多家公司從不同方向進入這個市場，比如雅虎通過dotBank進入這一領域。對於Paypal來說，他們的好消息就是，他們在納斯達克崩盤之前完成了1億美元的融資。但是不幸的是，有了一些重量級的玩家，比如eBay，也通過收購進入市場。eBay是通過收購Billpoint進入這一市場的，由於在線支付的主要用戶群體集中在eBay上面，因此，eBay擁有無與倫比的主場優勢，這個優勢就如同在淘寶和天貓上的支付寶的優勢一樣。

2000年4月初，Paypal用戶達到100萬，當月新增用戶為50萬，每天平均支付金額為200萬美元，但問題也隨之而來，第一個問題是客服問題，每天都有將近幾千封電子郵件如洪水猛獸一般湧來，由於Paypal處理的是用戶的金錢問題，因此用戶的耐心非常有限，這給Paypal的客服工作造成了極大壓力，4月初的時候，Paypal積累未回複的客戶郵件數量是10萬封，當時還沒有Zendesk這樣的非常方便的客戶關懷系統，Paypal不得不自己著手解決這個問題。第二個問題是應用性能問題，從4月份開始，Paypal的網站變得越來越慢，也更加不穩定，網頁的加載時間變長，用戶在登錄賬戶的時候經常會遇見錯誤信息，在這種情況下，Paypal不得不停止統計“統治世界指數”來給業已超負荷的應用系統和數據庫帶啦更大的壓力，當時還沒有SaaS方式的APM服務(第一個SaaS APM服務商8年後才會創立)。同時，Paypal和X.com使用的技術棧也有不同，Paypal是UNIX和Oracle，而X.com則是基於NT的技術棧,兩家公司的工程師為擴容使用什麽技術爭執不休。第三個問題則是業務模式問題，由於當時的Paypal是一個純燒錢的模式，每一個新用戶的註冊都要發獎金，每一筆交易都要向信用卡協會交2%的手續費，導致公司每個月都要燒錢上千萬美元，每一筆交易都要虧損3.5%。在這三個問題的挑戰之下，合並之後的公司大部分部門陷入癱瘓狀態。

2000年5月5日，彼得.蒂爾因為筋疲力盡而辭職，埃隆.馬斯克成為新的掌舵人。埃隆.馬斯克和戴維.薩克斯組建了新的產品團隊並命名為“生產者”，作者埃里克.傑克遜被任命為唯一的市場營銷人員。生產者團隊組建以後，積極推動業務模式的改變，努力推動向賣家收費的策略，同時，積極減少信用卡交易在所有交易中的比例，通過這一方式，雖然公司仍然處於虧損狀態，但是每筆交易的交易利潤開始從-3.5%逐漸回升。

2000年7月，Paypal一直湊活著使用的數據庫系統幾乎到達容量上限，因而引發了升級到2.0系統的話題。X.com的工程師一直堅持2.0系統要建立在Windows NT系統之上，而埃隆.馬斯克支持這一決定，並暫停了所有新功能的開發以盡快完成2.0版本。在這一要命的時刻，公司又遭遇了詐騙危機，最大一筆單筆詐騙金額達到570萬美元，真是屋漏偏逢連夜雨。生產者團隊雖然想出了應對燒錢的辦法，但是由於2.0版本的事情無法獲得任何開發資源的支持。同時，埃隆.馬斯克又打算移除Paypal品牌，統一使用X.com品牌。

2000年9月，埃隆.馬斯克被扳倒，彼得.蒂爾歸來。彼得.蒂爾重新掌權後，2.0版本計劃被束之高閣，公司努力改變居高不下的虧損狀況，升級戰略初步奏效，很多個人用戶升級為企業用戶。

2000年第四季度，Paypal註冊用戶達到500萬，每天的總支付金額達到600萬美元，這些交易中有2/3來自企業賬戶，為公司帶來了740萬美元的收入。雖然仍然有2540萬美元的赤字，但前一季度的收入只有100萬美元，而運營損失高達3670萬美元。

2001年開始後，Paypal開始了一系列產品的創新，使得第一季度的用戶數達到720萬，每天的總支付金額達到700萬美元，為公司帶來了1320萬美元的收入。

2001年第三季度，Paypal收入3020萬美元，第三季度，收入4010萬美元，並首度實現盈利。

我們可以看到，上面這些神奇的變化，是發生在短短的兩年里，如果Paypal後來沒有賣給eBay，如果能夠保持同樣的發展速度，可能現在整個世界互聯網金融領域的格局會完全改變。
 

戰爭：關於如何處理非競爭性威脅
 
有的時候，走的更快和走的更遠顯然是有矛盾的，這個時候如何進行取舍，考驗著每一個公司的創始人。我們每個人都有這樣的經歷，當我們在高速公路上開車的時候，隨著速度的增加，胎噪和風噪會越來越大，在物理學上也有同樣的情況，當任何一個物體接近光速的時候，隨著速度的增加，能量會更多的用在增加物體的靜質量而不是增加物體的速度上。《支付戰爭》這本書的英文版標題是《The PayPal Wars：Battles with eBay，the Media，the Mafia，And the Rest of Planet Earth》，這本書也完完整整的描述了每一場戰爭，但是這里面有很多戰爭並不是和競爭對手的戰爭，而是有很多其他的非競爭威脅。對於想知道一個如何企業成長的讀者來說，關註Paypal的前兩年足夠了，但是對於一個創業者來說，Paypal在2002年之後的一些經歷還是讓我看到了這個世界的複雜性。除了eBay這樣的商業競爭威脅以外，還有很多的非競爭性威脅都讓Paypal難以應對，包括監管者的反複無常，投機取巧者的集體訴訟，資本市場的不穩定和延遲的執法，Paypal都遇到了，而且每一個威脅都非常的棘手。在IPO的路上，Paypal感覺到，全世界都在與他們為敵，一家名為CertCo的咨詢公司向Paypal提起訴訟，控告Paypal的核心支付技術侵犯了他們的專利，這個訴訟使得Paypal不得不推遲IPO；在CertCo事件之後，路易斯安那州通知Paypal停止在路易斯安那州的服務，理由是Paypal沒有辦理轉賬許可證；另外，美國證券交易委員會的官員職責Paypal可能違反了《美國證券法》關於IPO靜默期的管理規定；
 
作者在書中寫道，在過去的半個世紀里，尤其是20世紀八九十年代，美國的經濟體系是世界上最具活力的，它創造了一系列新產業，擺脫舊產業，與此同時，不斷提高了人民的生活水平，保證了這個國家在全球經濟的競爭力。但是如果我們不去解決Paypal所面臨的許多問題，這種勢頭是否還能持續？如果我們允許監管制度變得更加遲鈍，法律環境變得更加爭強好勝，資本市場變得更加不穩定，法律執行更缺乏效率，那麽遲早有一天，這些因素的合理將壓倒最聰明的企業家們。現在，2015年，距離作者寫本書已經過去了10年，西方的資本市場變得更加不穩定，商業競爭環境變得更加惡劣，與此同時，東方開始崛起。
 
一個創業公司對於法律和監管上的沖擊往往會不知所措，因為這是另外一個世界，創業家可以調整產品和營銷以應對競爭，然後讓市場來決定輸贏；創業家可以和競爭性威脅鬥智鬥勇，但是，律師、監管者是全然不同的競爭對手，面對這些不同的對手，創業家擁有的創新、精力和靈活性可能不足以幫他們走出困境。這個時候，可能東方的創業者面對這些更有優勢，傳統的中國思維也更加善於應對這種非競爭性威脅，2011年，在股東反對、董事會未通過的情況下，馬雲做出“非常艱難但惟一負責任”的決定，單方面決定斷掉支付寶與阿里巴巴集團之間的協議控制關系，以獲取央行發放的支付牌照。此事件沖擊巨大，媒體議論紛紛。馬雲回應支付寶股權轉讓不完美但是是正確的，從今天的結果來看，馬雲應該是對的。

一財網 王玉鳳 2015-11-18 20:03:00

報告顯示，35%的中國網購消費者2015年曾以海淘方式購買商品，而2014年這一比例為26%。這意味著更多中國消費者正在進入全球電子商務市場，其持續增長的購買力將吸引多方關註。

Paypal在華遇勁敵 不排除與速賣通“複合”

分久必合、合久必分，一切取決於進取的時機和需求。Paypal的18年歷史多少詮釋了這種東方思維。

“如果有雙贏的機會，不排除與阿里的速賣通重新建立合作關系。”上周，國際支付平臺Paypal北亞區副總裁兼總經理胡柏迪在接受《第一財經日報》記者采訪時表態。當時，這家“外來和尚”剛宣布了針對中國的“新支付”品牌活動。

行動和語言都在傳遞一個積極信號，在脫離母公司eBay後，Paypal要以更加開放和主動的姿態深耕中國市場。鞏固多年來在華打下的跨境出口支付根基是接下來的一條主要路徑，另外一條旁枝是抓住海淘機遇，拓展C端消費者。2B、2C都在進攻。

在線下移動支付市場已被支付寶和微信霸占、即使Apple Pay也沒啃動這塊骨頭的現實下，沒有中國第三方支付牌照的Paypal瞄準跨境2B出口和海淘布局，可謂揚長避短之策略。但在蓬勃的電商跨境貿易中，圍繞支付的戰鬥才剛剛打響。

分拆後的開放姿態

Paypal的中文名字叫貝寶，不失可愛與貼切。在古代，中原地區稀缺的貝殼曾一度被作為交易工具，Paypal做的也是支付的事。但在國際市場，人們耳熟能詳的是“Paypal黑幫”，一群在高中時就研制過炸彈的矽谷創業者，充滿殺氣。這幫人2002年離開這家公司後創辦了特斯拉、領英、YouTube等。

1998年，還沒有形成“從零到一”思維體系的彼得蒂爾趕在電商發展初期創辦了在線支付工具Paypal。4年後，時任eBay掌門人的惠特曼買下了它，當時支付寶還沒出世。Paypal開始了一場隨eBay周遊世界並紮根當地消費者的漫長旅程。

這場旅行中，Paypal開始與中國產生螺旋式上升的交集。2010年，阿里面向海外中小買家的出口電商平臺速賣通(AE)上線，並隨後對接了Paypal。但僅過了一年，雙方的緣分終止了。當時，上升勢頭不錯的速賣通與eBay在中國開展的業務高度重疊競爭，由於當時的Paypal仍在eBay懷抱中，這場分道揚鑣也被外界視為情理之中。

去年7月，Paypal從母公司分拆重返納斯達克，估值甚至超過了eBay。互聯網金融的熱度讓全球燥熱。大洋彼岸，當時成立10個月的螞蟻金服集團正加速向各個場景突飛猛進，估值一路飆升。

眼下，從eBay分拆後的Paypal姿態已十分明確，與支付寶類似，是獨立的第三方支付公司，它在中國市場放手一搏的機會來了。該公司北亞區副總裁兼總經理胡柏迪在回答本報記者的提問時說，如果有雙贏的機會，未來再次與速賣通合作是可以想象的，但他沒有透露兩家私下里是否有過溝通。

事實上在阿里系之外，洋碼頭、小紅書、什麽值得買等做跨境電商的中國公司都已是Paypal的客戶，這些公司的業務與速賣通不同，它們做的是零售進口電商，面向的是C端海淘用戶。

只要掰著手指數一數，眼下用於跨境支付的工具就不下20種。除了傳統的Visa和Master信用卡、西聯國際匯款等，還包括MoneyGram、CashPay、Moneybooker、Escrow(國際支付寶)、WebMoney等。無論對於速賣通還是Paypal，擺在雙方面前的都是一個開放選擇的牌局。但至少胡柏迪認為，從eBay剝離讓PayPal有一個很大的機會與不同的平臺展開合作。

啃動中國市場

以前中國人對Paypal的印象多固定在一個網頁版的在線支付工具上，但在英美市場，它對線下移動支付市場的快速拓展已經和Apple Pay構成了競爭。2015年，Paypal全球一共處理了49億筆付款交易，其中有28%是在移動端完成的。“Paypal現在收購的很多是做移動支付的公司。”在Paypal做中國市場拓展的負責人李秋林對《第一財經日報》記者說。

比如以8億美元賣給Paypal的支付網關Braintree就在幫助前者拓展移動支付市場。在美國，Paypal對接了很多線下商戶，這個布局路徑與眼下支付寶瘋狂地對接國內的超市、便利店、餐館，以及日韓等熱門旅行地的商戶的行為殊途同歸;Paypal也在信用卡習慣濃厚的英美兩國市場推出了Paypal Credit服務，類似於螞蟻花唄。可見，Paypal與支付寶、Apple Pay等工具的競爭正越來越趨同。

盡管Paypal方面未能在采訪中透露中國市場的營收占比，但一方面隨著華為、小米等國產3C商品的海外需求度上升，以及海外市場對中國服裝等傳統品類的旺盛購買需要，都在催促著這家尚未在中國C端消費者心目中建立起強知名度的外來品牌：加快腳步，更接地氣。

對於出口業務自身占比近九成的B2B領域，Paypal剛剛推出的服務升級方案包括簡化外匯兌換流程以提升商戶資金周轉率;將現有的美元對人民幣提現業務拓展至歐元、英鎊、澳元等多幣種;並將線下商戶服務團隊鋪設到杭州、青島等10個跨境電商試點城市。

昆山一家在阿里巴巴國際站上做禮品出口業務的老板楊超剛對《第一財經日報》記者說，促成交易後，他會推薦買家使用Paypal付款，告訴對方一個註冊了Paypal賬戶的郵箱，對方打款後2分鐘就能收到，他看中這種方式的便利性。

在C端，當支付寶與微信不惜用巨額補貼培養中國消費者的線下手機付款習慣時，Paypal正在設法拓展中國的“千禧一代”(18~34歲)海淘用戶，服裝服飾、化妝品、食品等是這個群體的消費者最熱衷的海淘品類。顯然，在補貼的中國式風氣下，Paypal也開始入鄉隨俗，並透露今年下半年將推出返現活動。

跨境電商零售進口在眼下已進入戰國七雄時代，天貓國際、網易考拉、洋碼頭等均在拼命擴張品類，但仍有一部分消費者喜歡在國外品牌或電商官網上直接購買商品，他們喜歡用信用卡或者Paypal付款，這部分消費者的口碑傳播將是Paypal拓展國內C端用戶的一個“擴音器”。

PayPal種子投資人：O2O投資機遇還未到來

PayPal、Airbnb、Facebook，在澳洲天使投資人Peter Davison和他的投資團隊的名錄里是這些響亮的獨角獸企業。在第一財經技術與創新大會上，他表示目前正將投資重心拉到中國，而不同於中國投資人，Davison認為，國內O2O以及互聯網金融是十分具有潛力的投資領域，其認為目前由於市場擁擠，O2O真正的投資時機還沒有到來。

Davison在接受第一財經專訪時表示，有強烈驅動力、熟悉市場的核心人物是一個初創團隊成功的關鍵。

而對於如何投出獨角獸公司，Davison認為投資具有“瘋狂”想法的公司是成功的第一步。當然這種方式十分冒險，然而，從投資角度來說，一些瘋狂的想法能夠給投資者帶來較大收益。“對於投資者來說，需要做一些這方面的投入，因為90%的投資是無效的，尤其對於早期投資，你的回報只是來源於那10%的投資，這些10%的公司必須發展得很成功，他們必須是能夠改變行業的公司或者模式，但投資者最開始不能預測這些公司能否帶來變革，只能抱著希望，很多這樣瘋狂想法的公司其實一開始你只是覺得它有可能成功，而一旦你的想法應驗，這些就是獨角獸。”Davison說道。

上世紀90年代， Peter Davison在矽谷與他人共同創辦了風險投資公司Godel Capital。Godel Capital是第三方支付平臺Paypal的種子投資者。

Davison對第一財經記者坦言，最開始投資PayPal的時候，其並不認為Peter Thiel會成功。“他考慮得太多，這點跟我很像，但作為創業者來說，某些時候想得太多會影響行動力。”Davison說道。

Peter Thiel不太符合Davison對於創業者的投資標準，其最初提交給投資人的創業想法並不符合市場需求，最後Davison提出移動支付的想法替代其最初的公司原型。後來，其又向Peter Thiel提出建立網頁版的PayPal，並把eBay作為初步測試市場，“我認為最初Thiel同意這種想法是因為他想讓早期投資人開心”Davison笑道，後來PayPal獲得成功，在美國支付市場占據重要地位。“Thiel並不符合我投資創業者的標準，但是他身上很好的特質是善於聆聽，很多創業者並不在意別人的意見，而一味堅持自己的想法，對於一些不了解市場的創業團隊來說這是個危險的信號。”

近年來，Davison更關註中國的創新企業，對於他來說中國市場具有強大的吸引力。然而，其也發現大部分的中國投資機構，尤其是早期風險投資並沒有太多經驗。“中國一些早期的風險投資人還不夠成熟，當他們投資的領域或者公司遇冷，就會感到驚慌，然而投資的過程本身就是起起伏伏，投資人應該更好的理解這種趨勢。”Davison以國內O2O作為例子。

去年，O2O領域面臨大浪淘沙，大部分的O2O企業遭遇洗牌。然而，Davison仍然看好O2O領域，“盡管線上是趨勢，但是很多傳統產業需要個人體驗以及線下交流，這個維度出發，無論線上怎麽發展，線下實體仍然是必須的。尤其是教育、交通等領域線下體驗十分重要。”

同時，Davison也指出，目前中國O2O領域還是面臨很多問題：“之前過度資本吹捧，市場太擁擠，大家把錢花在發展用戶上，但這些成本沒有得到應有的回報。過度的競爭會扼殺行業發展。只有當這些惡性競爭不複存在，創業者能夠將精力花費在研究消費者的真正需求，行業才會再度熱起來。而投資人需要讓創業者學會用適當的成本發展生意。”

脫離eBay後 Paypal加速在華開放合作

去年7月從母公司eBay分拆後，國際在線支付平臺Paypal已獨立運營近一年。受中國跨境電商增長勢頭刺激，這家外資支付公司明顯在以更加開放的姿態在華尋求多方合作。

Paypal北亞區副總裁兼總經理胡柏迪對第一財經記者稱，獨立之後對外將有更多合作機會，對於其他平臺，如果可以看到有一些雙贏機會，不排除合作可能，“以前與eBay在一起的時候是不太可能的，因為有自己的平臺，但是現在不一樣了。”

將支付接口與更多第三方電商平臺打通，借助後者在中國積累的用戶群來拓展Paypal的在華覆蓋範圍，看起來是一條共贏捷徑。此前，Paypal已經與洋碼頭、什麽值得買等跨境電商平臺建立了合作關系。

全球範圍內，俄羅斯的QiVi Wallet、巴西的電子錢包Boleto、“印度版支付寶”Paytm、東南亞支付新秀Hello Pay等區域支付工具在這兩年發展迅速，線上線下商業體也愈發呈現出融合趨勢。在中國大陸，受限於支付牌照門檻，Paypal還不能像支付寶和微信錢包那樣大刀闊斧地拓展移動支付市場，它瞄準的方向是在繼續鞏固B端出口業務的同時，盡可能地覆蓋更多C端海淘用戶。

PayPal中國業務的基礎是幫助中國商戶實現貫通全球的交易、開拓國際市場。針對外貿商戶，Paypal剛剛推出的服務升級方案包括簡化外匯兌換流程以提升商戶資金周轉率;將現有的美元對人民幣提現業務拓展至歐元、英鎊、澳元等多幣種;並將線下商戶服務團隊鋪設到杭州、青島等10個跨境電商試點城市。

與Paypal在中國賣家一方建立的強印象相比，它在國內C端用戶市場的知名度遠大於其實際使用程度。當支付寶和微信不惜用巨額補貼培養中國消費者的線下手機付款習慣時，Paypal正在設法拓展中國的“千禧一代”(18-34歲)海淘用戶，服裝服飾、化妝品、食品等是這個群體的消費者最熱衷的海淘品類。Paypal正在用買家保障方案和退貨運費賠付沈澱這批用戶。顯然在中國式市場補貼氛圍下，Paypal也開始入鄉隨俗，並透露今年下半年將推出支付返現活動。

但Paypal在跨境交易上面臨的競爭者並不少。眼下用於跨境支付的工具就不下20種，除了傳統的Visa和Masterc Card信用卡、西聯國際匯款等，還包括MoneyGram、CashPay、Moneybooker、Escrow(國際支付寶)、WebMoney等。分散的跨境支付市場尚未形成一家獨大局面，Paypal品牌效應背後的風控能力及交易便捷性是其參與競爭的優勢因素。

Paypal在華尋求合作的態度可以視為其目前全球策略的一個延續。在國際範圍，移動跨境電商Wish也接入了Paypal，部分中國賣家正在這個平臺上做外貿交易，使用Paypal進行收付款。這兩年，華為、小米、魅族、OPPO等中國自主品牌手機與數碼產品在海外新興市場、歐洲等地需求量增長明顯，這給跨境支付平臺帶來利好。

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