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Frequency + Magnitude CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=10851

我們週不時都要為投資作出決定，當然作出正確決定的次數愈多 (Frequency)，理論上愈來賺得多。可是，實際上並不一定如此。

有些人做出正確決定的次數不多，但卻賺得很多。為什麼？因為他們作出正確決定的「量」(Magnitude) 十分大。例如有人買入五支股票，其中四支股票各蝕了10%，但有一支股票卻升了三倍。那人最終還是大賺。

賭博和投資有時是十分相似，因為兩者都是含有機會率 (Probability) 的遊戲。一個高明的賭客，必會懂得有贏面高時下重注，贏面低時下少些注碼，或者甚至不落注。買股票亦是如此。

時常有人猜測市場下一刻夠竟是升還是跌，有時會估中，有時卻不會。可是，我們為何不將 Frequency 和 Magnitude 合併來一起考慮？

假如我們估計市場有70%的機會將是下調，而下調的空間是15%。而另一方面，即是有30%機會市場可能會是上升，而潛在上升的空間可能有一倍：

Event                              Probability        Outcome             Expected Value

Market goes up                    30%               +100%                     +30%

Market goes down                70%                 -15%                      -10.5%

                                          --------------                                          --------------

Total                                     100%                                               +19.5%

假如是一個理性是賭客，在這種情況下，他應該會下注買升吧。

下次大家下注前，不妨考慮一下 "Expected Value" 。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5011

【手法定輸贏】獲利和虧損的幅度(magnitude)，才最重要 名人堂

來源: http://investhof.blogspot.hk/2014/12/magnitude.html

若閣下的交易記錄，贏的比率高，但整體合計還是要輸，或僅打和，原因只有一個：用麻雀術語解釋，就是「雞糊搏爆棚」；商業的術語，則是「高風險、低回報」。

以附表作解釋，如果50(風險)搏1(利潤)，命中率要達98%，才能打和。

3搏1，要4次交易中贏3次，才夠打和(尚未賺錢)。

2搏1，打和率是67%。



經常看對，不代表一定贏錢，反而獲利和虧損的幅度(magnitude)，才最重要。


大家下次重看索羅斯的名言："It's not whether you're right or wrong that's important, but how much money you make when you're right, and how much you lose when you're wrong"時，或有另一番體會。



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