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如果一支NBA球隊，在戰況最激烈的十八場比賽中，換了十二個球員，年薪最高的兩名主力，一個枯坐冷板凳半年，一個缺賽兩週，你覺得它還有辦法打進季後賽與眾家好手一較高下嗎？

這，正是宏達電過去十八個月的寫照。

成績令人失望12外資目標價砍到一字頭

今年上半年結束，宏達電在智慧型手機戰場上交出一張令人失望的成績單，營收比去年同期衰退近三成，EPS（每股盈餘）僅一．六元，預估全年將很難超過十元，比起最高峰二○一一年的七十三元減少超過七倍。

消息一出，十二大外資殺紅眼，齊把目標價砍到一字頭，其中摩根大通（J.P. Morgan）看最衰，直接殺到一百元，只差一塊錢就兩位數。總計外資持股比率從高峰時的六○％降到到二一％，比二○○六年由代工轉做品牌時還要低。

是外資低估了宏達電的價值嗎？若以蘋果（Apple）每股賺約四十二美元，股價四百二十六美元，本益比約十倍來做基準點，宏達電除非全年能賺逾十元，否則百元股價恐怕仍高估了！

不只對股價失去信心，摩根大通與麥格理證券甚至建議，要宏達電考慮再與其他手機廠合併，提高綜效，顯示外資連其營運狀況也看壞。

只是當外界紛紛把焦點集中在產品好壞，獲利高低，以及與蘋果、三星的激烈競爭時，一場更大的人事風暴，正在宏達電內部悄悄成形。

過去十八個月來，宏達電掀起一陣人事大風吹，有十二位副總級以上高階主管離職，其中包含創始團隊老將，以及重金禮聘來不到兩年的外籍人才。光是今年上半年就走了七位，形成「月月有人走，空缺不及補」的怪象。

對此，宏達電官方說法是「本公司的營運及發展不會因個別人員的離職而受到影響。HTC同時也繼續聘請各領域人才，配合公司發展，讓溝通更順暢、運作更有效率。」

然而，宏達電的高層離職潮恐怕尚未結束，兩位堪稱是周永明左右手的核心主力戰將，竟然也驚爆異動。

高層失血止不住周永明兩大護法也爆異動

攤開宏達電的年報，檢視高階經理人薪酬表，從宏達電最輝煌的二○一一年，有兩位高階主管，與周永明並列在「一億元以上」的薪資級距。一，是周永明昔日迪吉多時代的老闆，現任宏達電研發與營運總經理的劉慶東；其次，是主掌宏達電全球業務暨行銷總經理麥肯齊（Jason Mackenzie）。

被宏達電上下員工視為爸爸般溫厚的劉慶東，是地位僅次於周永明的第二號人物，主管研發與工廠，宏達電內部傳出他對周永明總愛插手權力分配的管理風格不滿。極少請假的他，六月二十一日宏達電股東會前，忽然間消失兩週，讓所有員工找不到人，直到董事長王雪紅親自前往他家拜訪後，才回到工作崗位。

身為宏達電創始元老的劉慶東忽然神隱，在宏達電內部引發極大的震撼，流言滿天。另一位遠在美國，昔日周永明得力助手，全球行銷、業務一把抓的麥肯齊，他所掌管的業務，去年十月由就任北美區總經理伍沃德（Mike Woodward）接手，行銷由新任行銷長何永生取代。這等於宣告麥肯齊被周永明打入冷宮，「聽說現在直接向Jason（麥肯齊）報告的只有一個人，就是他的秘書。」一位知情人士透露，他離開宏達電只是早晚的事。

對於這兩項消息，宏達電表示劉慶東是因為太久沒休假，需要休息兩週，其他純屬市場謠言與臆測，不予評論。

二○○五年加入宏達電的麥肯齊，從一個小業務做起，幫宏達電開拓整個美國市場。宏達電能在二○一○年、二○一一年兩年維持北美市場前三名位置，甚至一度超過蘋果拿下第一，麥肯齊功不可沒。

過去五年他的地位扶搖直上，年薪幾乎都比照最高水準。周永明對麥肯齊的信賴之深，甚至將原本屬於行銷長王景弘的業務都劃歸其下，讓他同時統管全球行銷、業務兩大部門。

麥肯齊由紅翻黑的關鍵，就是二○一二年，他所主導的HTC ONE X自由落體系列廣告。他砸下史上最高行銷預算，花了十幾億美元，卻讓宏達電的銷售也如同自由落體般從雲端跌落谷底，營收數字與形象均遭重挫。當時王景弘已經決意離職，周永明只好緊急找來何永生擔任行銷長止血。

把行銷大權從任職九年的行銷長手中拿走，交給一個擅長業務的頭子負責，當他失敗後再從外面找來另一個新的行銷長取代，最後兩個原本戰功彪炳的專業人才都回不去熟悉的戰場，只能黯然離職，不管從過程或結果來看都很不合理。

麥肯齊的現況，展現周永明的用人風格。「好的時候可以像麻吉，一旦翻臉，就是把你的權力通通拆除，」該人士說。

事實上，這種憑個人主觀認定分配權力的強勢管理風格，正是宏達電過去一年半來高層人事大風吹的原因。這個證據，就藏在歷年年報中。

從年報中可以看出，前一年薪資級距處在相對高位的高階主管，如果隔年出現巨大落差，代表其權力地位已經旁落或下降，這時候大部分人都會選擇離開。

以最早在二○一一年四月即離職的陸學森為例，當年任創意長的他，二○○七年開始連四年帶領宏達電做出阿福機、鑽石機、英雄機、渴望機等精彩之作，讓宏達電品牌躍上國際，與蘋果、三星鼎足而立，他二○一○年個人薪資級距也來到全公司第二高的位置，僅次周永明、劉慶東。

沒想到該年周永明為加速國際化腳步，挖角前索尼愛立信的高階主管小寺康司與洛克（Ronald Louks），分別擔任產品長與策略長，分掉陸學森過去以創意長之姿統管整個產品設計部門的權力，變成三人共治，陸學森的管轄範圍只剩下工業設計。

權力既被分化，貢獻度與重要性自然不如以往，反映在隔年的薪資級距上，就是連降四級，甚至還在小寺、洛克兩人之後。「Horace（陸學森英文名）在意的不是錢，他是想做事的人，Peter（周永明英文名）這樣一搞，擺明了對他不信任，最後只好很傷心的離開，」一位熟悉宏達電高層的人士說。

但兩位外籍傭兵也未能久留。洛克沒有任何表現就在去年二月提前離職，小寺雖然帶來了索愛的寶貴經驗，幫宏達電把產品設計流程奠定制度化的基礎，但也因為受不了內部鬥爭文化，工作尚未完成就在今年五月走人。

換句話說，在這一波人事布局中，周永明沒能留下一位可以幫助宏達電國際化的人才，還失去了一個戰功彪炳的老戰友。

用人像貼藥膏只想挖角，沒想過文化融合

政大IMBA教授李瑞華觀察，宏達電用人，像是在貼藥膏，「頭痛醫頭，腳痛醫腳」，沒有想好國際化的布局，等需要的時候才砸大錢直接挖角現成的團隊，找來了又沒有很細緻的去想融合的問題，「這就是機會主義，存僥倖的心態。」

「台灣企業普遍問題就是不夠重視人才，平時不培養，以為有技術就可以。走出一條路，不過是生逢其時，自我感覺良好，真正遇到問題才臨時抱佛腳，」李瑞華一語道破宏達電迷思：「暫時給你混過去了，你又忘了要燒香——你要比人家燒更多香！」

「宏達電現在面對的，絕對不是產品好不好，競爭對手強不強的問題，」一位宏達電人士說：「關鍵在管理，」當一家公司長期處在動盪不安的狀態中，「內都安不好了，怎麼攘外？」

周永明一直認為，只要做出一支好手機，就能讓所有看衰宏達電的人走著瞧。但一家公司要成功，不是靠產品，不是靠技術，更不是靠一個執行長，最重要的是一個向心力強的核心團隊。

以周永明面對高層離職潮的態度來看，似乎有一種「不高興就離開，反正宏達電永遠找得到人」的味道，在整個經營架構上，也越來越趨向中央集權，這對一家放眼全球的公司，絕對不是一件好事。

【延伸閱讀】本土、外籍戰將都心寒，18個月走掉12人—宏達電離職高階主管名單

一、本土戰將

職稱：行銷長姓名：王景弘離職時間：2012.12.01

職稱：副總經理姓名：陳學群離職時間：2012.10.26

職稱：副總經理姓名：林淇源離職時間：2012.06.30

職稱：財務長姓名：容覺生離職時間：2012.04.16

職稱：資訊長姓名：周咸誠離職時間：2012.03.16

二、外籍兵團

職稱：營運長姓名：Matthew Costello離職時間：2013.06

職稱：歐洲、中東暨非洲區總經理姓名：Florian Seiche離職時間：2013.05.01

職稱：南亞區總經理姓名：Lennard Hoornik離職時間：2013.05.01

職稱：策略長姓名：Ronald Louks離職時間：2012.02.14

職稱：資深行銷副總裁姓名：Gregory Fisher離職時間：2013.01.19

職稱：產品長姓名：小寺康司離職時間：2013.05.11

職稱：全球企業與市場溝通副總姓名：Jason Gordon離職時間：2013.04

註：統計時間自2012年2月14日至2013年6月1日資料來源：宏達電年報

薪資落差大，暗示權力地位旁落—宏達電高階主管近年薪資結構

年份/薪資級距：1億元以上2010：周永明、劉慶東2011：周永明、劉慶東、Jason Mackenzie2012：

年份/薪資級距：5,000萬-1億元2010：陳文俊、Jason Mackenzie、陸學森2011：2012：周永明

年份/薪資級距：3,000萬-5,000萬元2010：王景弘、陳學群2011：王景弘、陳學群、Matthew Costello2012：劉慶東、Jason Mackenzie

年份/薪資級距：1,500萬-3,000萬元2010：Matthew Costello、小寺康司、Ronald Louks2011：小寺康司2012：Matthew Costello

年份/薪資級距：5,00萬-1,000萬元2010：2011：Ronald Louks2012：小寺康司

年份/薪資級距：200萬-500萬元2010：2011：陸學森2012：王景弘、陳學群、Ronald Louks

資料來源：宏達電年報

王雪紅同時身兼數十家公司董事長，靠一套董事會管理法，統領大軍。她決策極快，但要換掉旗下總經理，她都會長期布局，等待時機，再瞬間出手。

撰文‧林宏達、何佩珊、周品均三月二十日，一開完董事會，宏達電火速發出公開信，正式宣告周永明的職業生涯到了要轉彎的時候。

二○○五年八月三十日，周永明從宏達電前執行長卓火土手上接下棒子，九年七個月，就此畫下句點。

「今天，我們將開啟一個新的時代。」信中明言，董事長王雪紅將兼任執行長，周永明將卸下執行長一職轉任新興裝置實驗室負責人，「此舉是董事會和全體經營團隊的戰略性決定」。

事後，王雪紅接受媒體訪問時強調，周永明是「上另一個台」，並非下台，但是，周永明從掌管宏達電一萬七千名員工的執行長，變成宏達電旗下一間百人研發實驗室的負責人，這個新舞台，顯然比原有舞台小得多。

宏達電營收在一一年創下高峰後快速下滑，一四年股東會時，小股東還怒嗆，要求執行長周永明下台，當時，董事長王雪紅還幫周永明辯護。已經等了四年，為什麼這時候突然撤換周永明？

事實上，從一三年開始，王雪紅就逐步展開對周永明削權的計畫。一三年十月，周永明接受英國《金融時報》採訪時宣布，他暫時遠離營運重心，將業務、行銷及供應商關係，交給董事長王雪紅負責，兩個月後，財務長張嘉臨升任全球業務總經理暨財務長。

而這次王雪紅兼任執行長，業界多半認為只是過渡，張嘉臨仍然是目前王雪紅最屬意的人選。

一位手機產業高階主管觀察，過去兩年，周永明不斷被削權，「張嘉臨在宏達電相當強勢。」

布局．兩條市場路線

派張嘉臨領軍中低價市場

一三年開始，宏達電內部就分成兩條路線，一條路線是以王雪紅親自領軍，進攻低價手機市場的團隊，而張嘉臨就是王雪紅推動中低價智慧型手機路線的執行者；另一派則以周永明領軍，主攻高價手機市場。

張嘉臨雖然是財務背景出身，卻能和研發出身的周永明分掌不同路線的手機產品，證明他對宏達電的實質影響力。而張嘉臨與王雪紅的交情已經有十多年，深得王雪紅信任，讓他在宏達電呼風喚雨。

○二年，當時在高盛的張嘉臨協助宏達電發行全球存託憑證，開始負責宏達電業務。之後宏達電業績愈做愈好，同時，張嘉臨在高盛也一路高升至董事總經理大位，據傳張嘉臨在這段期間，還在宏達電與蘋果專利戰中，擔任為王雪紅出謀獻策的重要軍師。一○年，王雪紅首度出手挖角張嘉臨，直到一二年才讓張嘉臨點頭答應。

一三年，在宏達電hTC One系列M7英國倫敦發表會場，雖然當時的三巨頭王雪紅、周永明、張嘉臨都在，但在場記者觀察到，張嘉臨不僅全程陪伴王雪紅，也開始正式面對媒體，往後更經常可以看到宏達電對國外媒體發言的是張嘉臨，而不是周永明。

端倪．M8發表會

嗅出周永明、張嘉臨誰得寵一四年，宏達電分別在美國紐約和倫敦兩地舉辦M8發表會，僅周永明一人在紐約撐大局，張嘉臨則是陪著王雪紅主持倫敦發表會。宏達電內部員工指出，在公司內可以明顯看出，王雪紅和周永明兩邊是分開決策，而張嘉臨則充分得到王雪紅的授權。

有別於往常為周永明辯護，一四年初，王雪紅公開承認，宏達電的錯誤，就是忽略龐大的中階市場。

但從高階手機轉型做中低階手機，等於要重新改造供應鏈和經營策略，談何容易？

一位手機產業的高階主管透露：「張嘉臨找人，都是找人到房間裡罵」，顯示他的管理作風很強勢、「宏達電人事動盪，未必只是因為周永明的關係。」他觀察，內部資源分配嚴重衝突，導致連宏達電軟體設計的關鍵人物、前研發副總陳學群，整個團隊跳槽華碩，「這批人是當初和Google深入合作培養出來的。」高手離職，對宏達電打擊更大。

他分析：「這次最令人驚訝的，是王雪紅自己跳下來。」外資曾評論過，王雪紅對手機設計製造並不熟悉，但此次並非是外界傳言已久的張嘉臨，或者是手機設計出身的老臣營運長陳文俊出線，顯示公司內部還在處理人事問題。

一位曾參與王雪紅董事會運作的董事觀察，王雪紅投資公司相當多，她的經營風格是：平常充分授權，但在董事會上會充分討論，「公司賺錢、賠錢，都不見得會換總經理。但她問的問題，你要答得出來。」他分析，王雪紅換高階主管，不會因業績下滑馬上換人，但市場與公司策略要一清二楚。

他分析，王雪紅在意數字，還有數字背後的邏輯。公司獲利，她會再追問，和同業相比，是高是低，為什麼高，應收帳款多久能收回來，為什麼帳齡變長？在董事會上，她會從數字一一追問，測試總經理究竟了不了解狀況。

出手．M9新機出包

晶片過熱問題，時間點敏感同時，她也會準備隨時可以接任總經理的備任人選。曾經，王雪紅投資的電子通路公司全達，某位高階主管因為健康因素打算退休，卻被王雪紅慰留，開出優厚條件：不用上班，薪水照領，條件只有一個，要按時參加董事會。

一年半後，這家公司狀況不佳，一次董事會上，王雪紅對總經理的答案非常不滿意，董事會開到一半，王雪紅當場開除總經理，要求這位高階主管接下總經理位置，「王雪紅還跟其他董事說，你很少看我這麼生氣吧？」他回憶，「她做決策很快，上億元的生意決策，都能馬上拍板定案，但她對人的考慮卻很細膩，不會太快。」事實上，隨著張嘉臨在媒體的曝光度增加，周永明要下台的傳言在業界流傳已久。三月十六日，荷蘭網站報導，宏達電新旗艦手機有過熱問題，時間點相當巧合。

M9是售價兩萬元新台幣的高階手機，一名外資分析師說，前幾個月M9零組件開始拉貨時，外資就曾詢問過高通應用處理器晶片有過熱問題，宏達電為什麼沒有受到影響？但沒想到，最後M9發表後還真的出現問題。

宏達電創業初期，王雪紅曾在宏達電虧損時，仍砸下十億元力挺，是因為宏達電走的是王雪紅心目中值得投資的方向，一旦方向沒有共識，公司營運下滑，她只得逐步布局，先削減周永明權力，同時培養執行長接班人選，若仍達不到止血目標，她最終快速執行換人決策，快刀斬亂麻。

財務出身的張嘉臨，能領導hTC嗎？

張嘉臨近年工作成績

2002年 加入高盛，從助理做起，協助宏達電發行全球存託憑證2007年 升上高盛台灣區董事總經理 ５年當上高盛董事總經理2010年第一次被王雪紅挖角，最後高盛成功留人2010年12月 升為高盛全球合夥人2012年4月 出任宏達電財務長被宏達電成功挖角，每年權力更大2013年 出任宏達電全球業務總經理

宏達電

經營團隊現況

董事長兼執行長

王雪紅

hTC Future Development Lab （新興裝置實驗室）負責人

周永明

全球業務總經理

暨財務長

張嘉臨

全球營運長

陳文俊

全球行銷總監

伊卓里斯．穆提

（Idris Mootee）